股价与资金流向 - 11月4日盘中股价下跌2.05%至103.34元/股，成交额4.43亿元，换手率1.31%，总市值415.26亿元 [1] - 主力资金净流入1515.52万元，特大单买入2720.44万元（占比6.15%），卖出2429.42万元（占比5.49%），大单买入1.07亿元（占比24.21%），卖出9486.92万元（占比21.44%） [1] - 公司今年以来股价上涨33.22%，近5个交易日下跌7.93%，近20日下跌7.98%，近60日上涨6.98% [1] 公司基本情况 - 公司全称为思特威（上海）电子科技股份有限公司，成立于2017年4月13日，于2022年5月20日上市，位于上海市闵行区 [1] - 主营业务为高性能CMOS图像传感器芯片的研发、设计和销售，主营业务收入100%来自芯片销售 [1] - 公司所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计，概念板块包括大基金概念、半导体、智能穿戴、芯片概念、基金重仓等 [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为1.83万户，较上期增加38.46%，人均流通股17619股，较上期减少27.78% [2] - A股上市后累计派现1.26亿元 [3] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1123.42万股，较上期增加486.08万股 [3] 机构持仓变动 - 易方达上证科创板50ETF（588080）为第六大流通股东，持股1016.84万股，较上期减少147.82万股 [3] - 华夏上证科创板50成份ETF（588000）为第七大流通股东，持股995.30万股，较上期减少564.12万股 [3] - 嘉实上证科创板芯片ETF（588200）为第八大流通股东，持股639.05万股，较上期减少29.19万股，南方中证500ETF（510500）为新进第十大流通股东，持股414.91万股 [3] 财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入63.17亿元，同比增长50.14% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为6.99亿元，同比增长155.99% [2]

国家大基金三季报持仓概况 - 截至2025年三季报披露完毕，国家集成电路产业投资基金（国家大基金）共出现在30家A股上市公司的前十大股东名单中 [1] - 持仓覆盖半导体产业链多个环节，包括设备、材料、设计、制造、封装测试等领域的公司 [1] 重点公司持仓与业绩详情 - **北方华创**：国家大基金持仓市值最高，达192.69亿元，位列第四和第七大流通股东；公司第三季度营收111.60亿元，同比增长38.31%，净利润19.22亿元，同比增长14.60% [3] - **沪硅产业**：国家大基金持仓市值164.86亿元，为第一大流通股东；前三季度营收26.41亿元，同比增长6.56%，但净利润亏损6.31亿元，主要因300mm硅片销量增长超30%但单价承压，以及200mm硅片需求减少 [4] - **拓荆科技**：国家大基金持仓市值143.17亿元，为第一大流通股东；第三季度营收22.66亿元，同比增长124.15%，净利润4.62亿元，同比增长225.07%，增长得益于新产品通过认证并进入量产阶段 [5] 其他持仓公司列表 - 国家大基金持仓的其他公司包括盛科通信、中微公司、芯原股份、华大九天、通富微电、佰维存储、江波龙、思特威、燕东微、长电科技、士兰微、景嘉微、长川科技、华润微、赛微电子、中电港、华天科技、德邦科技、国科微、泰凌微、安路科技、北斗星通、雅克科技、国芯科技、慧智微、中船特气和芯朋微 [1][2][3]

公司股价与交易表现 - 10月30日公司股价下跌5.09%，报收107.69元/股，成交额达7.41亿元，换手率为2.08%，总市值为432.74亿元 [1] - 公司成立于2017年4月13日，于2022年5月20日上市，主营业务为高性能CMOS图像传感器芯片的研发、设计和销售，芯片销售构成其全部主营业务收入 [1] 基金持仓变动 - 华泰柏瑞基金旗下智能驾驶ETF（516520）在三季度减持公司股票1.33万股，当前持有12.27万股，占基金净值比例为3.7%，为公司第十大重仓股 [2] - 基于10月30日股价下跌测算，该基金持仓单日浮亏约70.79万元 [2] 相关基金产品表现 - 智能驾驶ETF（516520）成立于2021年2月9日，最新规模为3.95亿元，今年以来收益率为28.77%，近一年收益率为28.78%，成立以来收益率为31.9% [2] - 该ETF基金经理谭弘翔累计任职时间4年236天，现任基金资产总规模为351.94亿元，其任职期间最佳基金回报为95.63%，最差基金回报为-37.2% [3]

核心财务表现 - 2025年第三季度公司营业总收入为63.17亿元，归母净利润为6.99亿元 [1][2] - 公司摊薄每股收益为1.75元 [4] - 公司最新毛利率为23.48%，在已披露同业公司中排名第90 [4] 现金流与资产状况 - 经营活动现金净流入为-10.42亿元，在已披露同业公司中排名第119，较去年同期减少4.28亿元 [2] - 公司最新资产负债率为52.83%，在已披露同业公司中排名第108，较去年同期增加3.78个百分点 [4] - 公司最新总资产周转率为0.69次，存货周转率为1.22次，在已披露同业公司中排名第76 [4] 盈利能力与股东回报 - 公司最新ROE（净资产收益率）为14.18% [4] - 公司股东户数为1.83万户 [4] - 前十大股东持股数量为1.90亿股，占总股本比例为47.17% [4] 股权结构 - 第一大股东徐辰持股比例为13.64% [4] - 国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司为第二大股东，持股比例为6.70% [4] - 第三大股东莫要武持股比例为5.96% [4]

公司财务表现 - 公司2025年前三季度合并报表中归属于上市公司股东的净利润为699,458,608.72元 [9] - 截至2025年9月30日，母公司累计未分配利润为1,070,660,631.66元 [9] - 第三季度财务报表未经审计 [3] 利润分配方案 - 公司2025年前三季度利润分配预案为每10股派发现金红利1.25元（含税），不进行资本公积转增股本，亦不派送红股 [9] - 以总股本401,841,572股扣除回购专用证券账户中股份数536,872股为基数计算，合计拟派发现金红利50,163,087.50元（含税） [10] - 本次利润分配预案已经公司第二届董事会第九次会议和第二届监事会第八次会议审议通过，尚需提交股东大会审议 [9][12][13] 公司治理与会议安排 - 公司将于2025年11月14日召开2025年第一次临时股东大会，审议利润分配预案等事项 [18][19] - 股东大会将采用现场投票和网络投票相结合的方式 [19] - 董事会及监事会均认为2025年第三季度报告的编制和审议程序符合相关规定，公允反映了公司财务状况和经营成果 [35][43]

思特威2025年第三季度及前三季度财务业绩 - 第三季度归母净利润为3.03亿元，同比增长145.14% [1] - 第三季度营业收入为25.31亿元，同比增长44.56% [1] - 前三季度营业收入为63.17亿元，同比增长50.14% [1] - 前三季度归母净利润为6.99亿元，同比增长155.99% [1] - 基本每股收益为1.75元 [1] 思特威现金流与资产状况 - 第三季度研发投入同比增加约37% [1] - 截至9月30日应收账款比去年底增加1.58倍 [1] - 报告期末预付账款同比增加3.46倍 [1] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为负，净流出额较上期增加 [1] 思特威股东回报 - 公司拟每10股派发现金红利1.25元（含税） [1] - 合计拟派发现金红利5016.31万元（含税） [1] 晶合集成2025年第三季度及前三季度财务业绩 - 第三季度营业收入为29.31亿元 [2] - 第三季度归母净利润为2.18亿元，同比增长1.37倍 [2] - 前三季度归母净利润为5.5亿元，同比增长约97% [2] - 第三季度扣非净利润同比下降约七成 [2] 晶合集成业绩驱动与成本因素 - 业绩增长归因于销量增加、收入规模扩大及转让光罩相关技术 [2] - 扣非净利润下降因持续加大研发投入、资产转固和股权激励导致管理成本增加 [2] - 前三季度研发费用达10.79亿元，同比增长15.78% [3] 晶合集成股东结构变动与股价表现 - 今年7月以来公司股价累计上涨约78% [4] - 华勤技术新进成为第二大流通股东、第四大股东，持股占总股本6% [4] - 陆股通增持，银华基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划、中证500交易型开放式指数证券投资基金新进成为前十大流通股东 [4] - 美的创投、华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金等均进行了减持 [4] - 华勤技术以19.88元/股的价格受让晶合集成6%股份，交易总价约23.93亿元 [4]

思特威2025年三季报业绩表现 - 第三季度归母净利润3.03亿元，同比增长145.14% [2] - 第三季度营业收入25.31亿元，同比增长44.56% [2] - 前三季度营业收入63.17亿元，同比增长50.14%，归母净利润6.99亿元，同比增长155.99% [2] - 基本每股收益1.75元 [2] 思特威财务状况与分配方案 - 第三季度研发投入同比增加约37% [2] - 截至9月30日应收账款比去年底增加1.58倍 [2] - 报告期末预付账款同比增加3.46倍 [2] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额转负，净流出额较上期增加 [2] - 推出利润分配预案，每10股派发现金红利1.25元（含税），合计派发5016.31万元 [2] 晶合集成2025年三季报业绩表现 - 第三季度营业收入29.31亿元，归母净利润2.18亿元，同比增长1.37倍 [3] - 前三季度归母净利润5.5亿元，同比增长约97% [3] - 业绩增长归因于销量增加、收入规模扩大及转让光罩相关技术 [3] - 第三季度扣非净利润同比下降约七成，因研发投入加大、资产转固及股权激励致管理成本增加 [3] 晶合集成研发与股东变动 - 前三季度研发费用达10.79亿元，同比增长15.78% [3] - 今年7月以来股价累计上涨约78% [3] - 华勤技术新进成为第二大流通股东、第四大股东，持股占总股本6% [3] - 陆股通增持，银华基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划、中证500ETF新进前十大流通股东 [3] - 美的创投、华夏上证科创板50成份ETF等均进行减持 [3] - 华勤技术以19.88元/股受让力晶创投持有的6%股份，交易总价约23.93亿元 [3]

公司财务业绩 - 第三季度实现归母净利润3.03亿元，同比增长145.14% [1] - 第三季度营业收入25.31亿元，同比增长44.56% [1] - 前三季度营业收入63.17亿元，同比增长50.14%；归母净利润6.99亿元，同比增长155.99% [1] - 晶圆代工合作伙伴晶合集成第三季度归属股东净利润2.18亿元，同比增长1.37倍；前三季度归母净利润5.5亿元，同比增长约97% [2] 利润分配与现金流 - 公司拟每10股派发现金红利1.25元（含税），合计派发现金红利5016.31万元 [1][2] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额转负，主要由于预付货款增加导致支付货款的增加额超过收回销售款项增加额 [2] 运营与研发投入 - 第三季度研发投入同比增加约37% [1] - 截至9月30日，公司应收账款比去年底增加1.58倍；期末预付账款同比增加3.46倍 [1][2] - 晶合集成前三季度研发费用达10.79亿元，同比增长15.78% [4] 业务发展驱动因素 - 智能手机领域基于Lofic HDR 2.0技术的多款高阶5000万像素产品出货量大幅上升，以及基于国产Stacked BSI平台的多款产品量产出货，带动该领域收入显著增长 [1] - 公司与晶合集成在工艺开发、产品创新、产能供应等方面加大合作力度，国产Stacked BSI平台已成功量产多款5000万像素手机应用CMOS图像传感器产品 [2] - 业绩增长归因于销量增加、收入规模持续扩大以及公司转让光罩相关技术 [3] 股东结构变动 - 晶合集成主要股东持股分化，华勤技术新进成为第二大流通股东、第四大股东，持股占总股本6% [5] - 陆股通增持，银华基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划、中证500交易型开放式指数证券投资基金新进成为前十大流通股东 [5] - 力晶穿透、美的创投、华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金等均减持 [5]

核心观点 - 公司2025年第三季度业绩表现强劲，营收与利润均实现大幅增长，主要得益于高端CMOS图像传感器芯片产品出货量上升、产品结构优化及产能利用率提升 [1][4][5] 财务业绩 - 第三季度实现营业收入25.31亿元，同比增长44.56% [1] - 年初至报告期末累计营收达63.17亿元，同比增长50.14% [1] - 第三季度利润总额3.34亿元，同比大增155.23% [4] - 年初至报告期末利润总额7.76亿元，增幅达170.22% [4] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为3.03亿元，增长145.14% [4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润累计实现6.99亿元，同比增长155.99% [4] - 第三季度基本每股收益0.76元/股，同比增长145.16% [4] - 年初至报告期末基本每股收益1.75元/股，增长157.35% [4] - 第三季度加权平均净资产收益率为6.34%，同比增加3.23个百分点 [4] - 年初至报告期末加权平均净资产收益率达15.32%，提升8.40个百分点 [4] - 截至报告期末，公司总资产达104.59亿元，较上年同期增长33.57% [4] - 截至报告期末，归属于上市公司股东的所有者权益为49.33亿元，增长17.77% [4] 研发投入 - 第三季度研发支出1.68亿元，同比增长37.43% [4] - 年初至报告期末累计研发投入4.23亿元，增长31.69% [4] 业务驱动因素与行业前景 - 业绩增长主要得益于公司高端CMOS图像传感器芯片产品出货量持续上升，同时产品结构优化、产能利用率提升带动盈利能力显著增强 [5] - 公司加快在车载影像、安防监控、工业视觉等细分市场的布局，推出多款新一代高性能CIS产品，获得国内外客户广泛认可 [5] - 随着AI视觉与智能驾驶等新兴应用快速发展，CIS芯片市场需求持续扩大 [5] - 公司高端像素、低功耗系列产品在多行业实现量产落地，进一步巩固了市场地位 [5] - 公司作为国内CIS龙头企业之一，受益于汽车电子、安防、消费电子等领域景气度回升，产品性能优势凸显，成长空间广阔 [5]

格隆汇10月29日丨思特威(688213.SH)公布2025年第三季度报告，营业收入为25.31亿元，同比上升 44.56%；归属于上市公司股东的净利润为3.03亿元，同比上升145.14%；归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润为2.94亿元，同比上升92.94%。 ...