骨科行业：短期受集采及反腐影响，长期受益于"患者基数大+治疗率提升+国产替代"逻辑 - 骨科已基本实现集采覆盖，关节类产品集采压力将率先出清 [17][19] - 2024年5月人工关节国采接续采购开标，整体价格降幅6%，降幅温和 [34] - 人工关节作为骨科领域首个进行国采的细分赛道，集采执行时间最长，预计各家骨科企业对集采接续采购后的渠道补差价工作将于2H24完成 [43][44] 关节：集采影响2H24有望出清，春立膝关节产品国采中标后增长可期 - 关节国采接续降价温和，国产报量占比进一步提升 [34][35][36] - 春立在所有产品类别中均以A组中选，从髋关节的中标价看，陶对陶/陶对聚/金对聚降幅分别为0.3%/10.2%/27.3% [42][43] - 首轮国采中落标的膝关节产品中标，公司膝关节产品销量有望在未来几年恢复快速增长，市占率有望快速提升 [42] 脊柱：国采执行后，公司有望实现以价换量 - 脊柱国采结果于2023年1月起落地执行，平均价格降幅84% [64] - 脊柱国采中，春立提交的8个产品系统类别全部中标，集采后春立脊柱产品出厂价降幅区间约为40%-60% [64] 运动医学&其他：运医国采结果执行，公司产品有望加速放量 - 第四批耗材国采结果于2024年中起执行，春立多款产品中标 [67][68] - 运动医学此前绝大部分市场份额被外资品牌占据，随着第四批耗材国采落地，公司运动医学产品有望快速获得市场份额 [67] 财务预测与估值 - 我们采用PE对公司进行估值，给予春立医疗A股/港股2025E目标PE 20x/12x，得出目标价人民币16.20元/10.60港元 [80] - 预计2024E收入同比下滑18%至人民币9.9亿元，2024-26E CAGR 17% [80] - 预计2024E毛利率同比下滑2.5pcts至70.0%，2024-26E毛利率处于68%-70%区间 [80] - 预计2024/25/26E归母净利分别为人民币2.6亿/3.1亿/3.7亿元 [80] 投资风险 - 后续批次骨科集采续约价格降幅超预期 [84] - 关节、脊柱、创伤、运动医学骨科手术渗透率未如预期提升 [84] - 反腐等政策影响持续 [84]

北京市春立正達醫療器械股份有限公司（「本公司」）之董事會（「董事會」）謹此宣 佈將於2024年10月30日（星 期 三）舉 行 董 事 會 會 議，藉 以（其 中 包 括）批准本公司 及其附屬公司截至2024年9月30日止九個月之第三季度業績公佈及考慮派付中 期股息（如 有）。 代表董事會 北京市春立正達醫療器械股份有限公司 史文玲 董事長 中 國，北 京，2024年10月16日 截 至 本 公 告 日 期，執 行 董 事 為 史 文 玲 女 士、史 春 寶 先 生、岳 術 俊 女 士 及 解 鳳 寶 先 生；非 執 行 董 事 為 王 鑫 先 生；及 獨 立 非 執 行 董 事 為 徐 泓 女 士、翁 杰 先 生 及 黃 德 盛 先 生。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 表 明 概 不 就 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 依 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 北京市春立正達醫療器械股份有限公司 Beijing ...

本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： 证券代码：688236 证券简称：春立医疗 公告编号：2024-038 北京市春立正达医疗器械股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 1、 议案名称：关于公司 2024 年半年度利润分配方案的议案 审议结果：通过 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 70 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 70 | | 其中：A 股股东人数 | 69 | | 境外上市外资股（H 股）股东人数 | 1 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 223,478,483 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 223,478,483 | | 其中：A 股股东所持有表决权数量 | 212,053,319 | | 境外上市外资股股东所持有表决权数量 | 11,425,164 | | 3、出席 ...

北京市万商天勤律师事务所 关于 北京市春立正达医疗器械股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的法律意见书 北京市朝阳区建国门外大街 8 号北京国际财源中心 A 座 32 层 100022 电话: +86 10 82255588 www.vtlaw.cn 北京 深圳 上海 成都 武汉 西安 长沙 杭州 海口 南京 广州 香港(联营) 昆明 福州 北京市万商天勤律师事务所 关于北京市春立正达医疗器械股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 （一）本次股东大会由公司董事会召集。召开本次股东大会的通知已于 2024 年 9 月 21 日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn/）予以公告。所有议案已在本 次股东大会通知公告中列明，相关议案内容均已依法披露。 1 法律意见书 致：北京市春立正达医疗器械股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》及中国证券监督管理 委员会《上市公司股东大会规则（2022 年修订）》（以下称"《股东大会规则》"）等法 律、法规和规范性文件的规定，北京市万商天勤律师事务所（以下称"本所"）接受 北京市春立正达医疗器械股份有限公司（以下 ...

FF305 | 第一章節 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 A | | 於香港聯交所上市 | 否 | | | 證券代號 (如上市) | 688236 | 說明 | 於上海證券交易所上市的A股 | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | 佔有關事件前的現有已發 行股份（不包括庫存股 份）數目百分比 (註3) | 庫存股份數目 | 每股發行/出售價 (註4) | 已發行股份總數 | | 於下列日期開始時的結存(註1) | 2024年10月9日 | 287,789,855 | | 638,145 | | 288,428,000 | | 1). 購回股份 (股份被持作庫存股份) | | -70,000 | 0.018 % | 70,000 RMB | 13.94 | | | 變動日期 | 2024年10月10日 | | ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 北京市春立正達醫療器械股份有限公司 呈交日期： 2024年10月14日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 A | | 於香港聯交所上市 | 否 | | | 證券代號 (如上市) | 688236 | 說明 | 於上海證券交易所上市的A股 | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | 庫存股份變動 | | | | 事件 | | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 北京市春立正達醫療器械股份有限公司 呈交日期： 2024年10月14日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 A | | | 於香港聯交所上市 | 否 | | | 證券代號 (如上市) | 688236 | 說明 | 於上海證券交易所上市的A股 | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | | | | 事件 | | 已發行股 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 北京市春立正達醫療器械股份有限公司 呈交日期： 2024年10月9日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 第 1 頁 共 6 頁 v 1.3.0 FF305 確認 根據《主板上市規則》第13.25C條 / 《GEM上市規則》第17.27C條，我們在此確認，據我們所知所信，第一章節所述的每項股份發行或庫存股份出售或轉讓已獲發行人董事會正式授權批准，並遵 照所有適用上市規則、法律及其他監管規定進行，並在適用的情況下： (註7) (i) 上市發行人已收取其在是次股份發行或庫存股份出售或轉讓應得的全部款項； (viii) 有關債券、借貸股份、票據或公司債券的信託契約/平邊契據經已製備及簽署，有關詳情已送呈公司註冊處處長存檔（如法律如此 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 北京市春立正達醫療器械股份有限公司 呈交日期： 2024年10月8日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 A | | | 於香港聯交所上市 | 否 | | | 證券代號 (如上市) | 688236 | 說明 | 於上海證券交易所上市的A股 | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行股份 ...

| 回购方案首次披露日 | 2024 年 7 月 5 日 | | | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2024 年 6 月 17 日-2025 | 年 6 月 16 日 | | 预计回购金额 | 2000 万元-4000 万元 | | | 回购用途 | 用于员工持股计划或股权激励 | | | 累计已回购股数 | 372,145 股 | | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.097% | | | 累计已回购金额 | 5,038,831.40 元 | | | 实际回购价格区间 | 12.09 元/股-14.16 | 元/股 | 重要内容提示： 一、 回购股份的基本信息 公司于 2024 年 6 月 17 日召开第五届董事会第十四次会议，审议通过了《关于 以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司以自有资金通过上海证 券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股股票， 拟用于实施员工持股计划/或股权激励计划。用于本次回购的资金总额不低于人民币 2,000.00 万元、不超过人民币 4,000.00 万元，以不超过人民币 28.56 元/股的价格 进 ...