报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][5][9] 报告的核心观点 - 公司24年年报显示全年营收8.06亿元同比下滑33.32%，归母净利润1.25亿元同比下滑55.01%，扣非归母净利润0.95亿元同比减少62.80%，拟每10股派发现金红利0.49元；集采风险逐步释放且估值进入合理水平，看好长期发展 [5] - 集采续标使公司业绩承压，24年5月人工关节集采续标关节类产品全线中标但价格下降，且医疗反腐影响行业手术量；四季度收入端单季下滑收窄，集采影响有望逐步出清，后续续标价格波动小且行业手术量将自然增长；研发持续投入，对新材料研发战略布局并完善新管线产品研发，竞争力有望增强；下调盈利预测，原预测2025/26年EPS为1.12/1.43元，现预测为0.40/0.48元，下调幅度64%/66%，预测2027年EPS为0.58元；截至2025年4月2日收盘，A股总市值58亿元，对应25 - 27年PE分别为38.1/31.8/26.4倍，关节续标落地且估值低，维持“买入”评级 [9] 根据相关目录分别进行总结 股价表现 - 今年至今、1个月、3个月、12个月绝对涨幅分别为24.0%、14.8%、24.0%、 - 25.3%，相对上证综指涨幅分别为21.4%、13.9%、21.4%、 - 34.3% [2] 公司基本信息 - 发行股数383.57百万，流通股174.44百万，总市值5818.73百万元，3个月日均交易额27.97百万元，主要股东史春宝持股比例30.96% [3] 投资摘要 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入(百万元)|1209|806|937|1162|1392| |增长率(%)|0.6| - 33.3|16.3|24.0|19.8| |EBITDA(百万元)|290|110|146|177|219| |归母净利润(百万元)|278|125|153|183|221| |增长率(%)| - 9.7| - 55.0|22.1|19.8|20.7| |最新股本摊薄每股收益(元)|0.72|0.33|0.40|0.48|0.58| |原先预估摊薄每股收益（元）|/|/|1.12|1.43|/| |调整幅度(%)|/|/| - 64.3| - 66.4|/| |市盈率(倍)|20.9|46.6|38.1|31.8|26.4| |市净率(倍)|2.0|2.1|2.0|1.9|1.8| |EV/EBITDA(倍)|30.5|34.2|30.0|26.2|20.4| |每股股息 (元)|0.4|0.0|0.0|0.0|0.0| |股息率(%)|1.4|0.4|0.3|0.3|0.3|[8] 财务报表 利润表 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(百万元)|1209|806|937|1162|1392| |营业收入(百万元)|1209|806|937|1162|1392| |营业成本(百万元)|333|269|300|371|446| |营业税金及附加(百万元)|11|8|9|11|13| |销售费用(百万元)|383|240|300|372|431| |管理费用(百万元)|44|45|52|64|77| |研发费用(百万元)|157|133|150|186|223| |财务费用(百万元)| - 17| - 17| - 20| - 20| - 20| |其他收益(百万元)|13|21|16|17|18| |资产减值损失(百万元)| - 21| - 34| - 8| - 8| - 10| |信用减值损失(百万元)| - 4| - 4| - 11| - 13| - 14| |公允价值变动收益(百万元)|10|9|9|9|9| |投资收益(百万元)|12|11|11|11|11| |营业利润(百万元)|306|131|164|194|236| |利润总额(百万元)|306|132|165|195|237| |所得税(百万元)|28|7|12|12|16| |净利润(百万元)|278|125|153|183|221| |归母净利润(百万元)|278|125|153|183|221|[10] 现金流量表 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净利润(百万元)|278|125|153|183|221| |折旧摊销(百万元)|35|38|39|40|41| |营运资金变动(百万元)|228| - 177|324| - 252|158| |其他(百万元)| - 28|13| - 43| - 40| - 41| |经营活动现金流(百万元)|512| - 2|473| - 68|378| |资本支出(百万元)| - 33| - 49| - 206| - 206| - 206| |投资变动(百万元)| - 55|96|9|9|9| |其他(百万元)|6|9|11|11|11| |投资活动现金流(百万元)| - 82|56| - 186| - 186| - 186| |银行借款(百万元)|0|0|0|0|0| |股权融资(百万元)| - 138| - 199| - 19| - 19| - 19| |其他(百万元)|17|16|20|20|20| |筹资活动现金流(百万元)| - 121| - 183|2|1|1| |净现金流(百万元)|309| - 129|289| - 252|194|[10] 资产负债表 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产(百万元)|3005|2840|3066|3101|3152| |货币资金(百万元)|1266|1140|1429|1176|1370| |应收账款(百万元)|406|219|507|393|427| |应收票据(百万元)|36|160|68|215|124| |存货(百万元)|434|551|283|543|448| |预付账款(百万元)|11|3|12|7|16| |非流动资产(百万元)|644|625|792|958|1123| |固定资产(百万元)|313|311|285|259|233| |无形资产(百万元)|136|128|117|106|95| |其他长期资产(百万元)|195|187|390|593|795| |资产合计(百万元)|3650|3466|3858|4059|4275| |流动负债(百万元)|677|547|807|843|858| |应付账款(百万元)|226|228|272|347|148| |非流动负债(百万元)|94|98|95|97|96| |负债合计(百万元)|770|644|903|939|954| |股本(百万元)|384|384|384|384|384| |归属母公司股东权益(百万元)|2877|2820|2954|3118|3320| |负债和股东权益合计(百万元)|3650|3466|3858|4059|4275|[11] 财务指标 成长能力 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入增长率(%)|0.6| - 33.3|16.3|24.0|19.8| |营业利润增长率(%)| - 7.0| - 57.3|25.2|18.6|21.5| |归属于母公司净利润增长率(%)| - 9.7| - 55.0|22.1|19.8|20.7| |息税前利润增长率(%)| - 8.1| - 71.5|47.3|27.9|29.9| |息税折旧前利润增长率(%)| - 5.8| - 61.9|32.8|20.8|23.5| |EPS(最新股本摊薄)增长率(%)| - 9.7| - 55.0|22.1|19.8|20.7|[10] 获利能力 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |息税前利润率(%)|21.1|9.0|11.4|11.8|12.8| |营业利润率(%)|25.3|16.2|17.5|16.7|16.9| |毛利率(%)|72.5|66.6|68.0|68.0|68.0| |归母净利润率(%)|23.0|15.5|16.3|15.7|15.9| |ROE(%)|9.7|4.4|5.2|5.9|6.6| |ROIC(%)|8.0|2.4|3.4|4.1|5.0|[10][11] 偿债能力 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |资产负债率|0.2|0.2|0.2|0.2|0.2| |净负债权益比| - 0.4| - 0.4| - 0.5| - 0.4| - 0.4| |流动比率|4.4|5.2|3.8|3.7|3.7|[11] 营运能力 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |总资产周转率|0.3|0.2|0.3|0.3|0.3| |应收账款周转率|2.7|2.6|2.6|2.6|3.4| |应付账款周转率|5.2|3.6|3.7|3.8|5.6|[11] 费用率 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |销售费用率(%)|31.7|29.8|32.0|32.0|31.0| |管理费用率(%)|3.7|5.6|5.5|5.5|5.5| |研发费用率(%)|13.0|16.5|16.0|16.0|16.0| |财务费用率(%)| - 1.4| - 2.1| - 2.1| - 1.7| - 1.4|[11] 每股指标 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股收益(最新摊薄)(元)|0.7|0.3|0.4|0.5|0.6| |每股经营现金流(最新摊薄)(元)|1.3|0.0|1.2| - 0.2|1.0| |每股净资产(最新摊薄)(元)|7.5|7.4|7.7|8.1|8.7| |每股股息(元)|0.4|0.0|0.0|0.0|0.0|[11] 估值比率 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |P/E(最新摊薄)(倍)|20.9|46.6|38.1|31.8|26.4| |P/B(最新摊薄)(倍)|2.0|2.1|2.0|1.9|1.8| |EV/EBITDA(倍)|30.5|34.2|30.0|26.2|20.4| |价格/现金流 (倍)|/|11.4| - 3063.2|12.3| - 85.4|15.4|[11]

回购方案 - 首次披露日为2024年7月5日[2] - 实施期限为2024年6月17日 - 2025年6月16日[2] - 预计回购金额2000万元 - 4000万元[2] 回购进展 - 累计已回购股数868,145股，占比0.226%[2] - 累计已回购金额12,018,864.19元[2] - 实际回购价格区间12.09元/股 - 15.96元/股[2] 其他 - 2024年6月17日审议通过回购方案[4] - 回购价格不超过28.56元/股[4] - 截至2025年3月31日完成回购[5]

FF301 | | | | 本月底結存 | | | 95,140,500 | RMB | | 1 | RMB | | 95,140,500 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | 證券代號 (如上市) | 688236 | 說明 | | 於上海證券交易所上市的A股 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 288,428,000 | RMB | | 1 | RMB | | 288,428,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | | 0 | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

文章核心观点 春立医疗2024年年报显示营收和净利润双降，主要受集采政策影响，但海外市场增长显著，公司还获批两款手术机器人产品，不过在手术机器人领域面临竞争 [1][5][10] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入8.06亿元，同比减少33.32%，归属上市公司股东净利润1.25亿元，同比减少55.01%，是上市以来首次收入、利润双降 [1] - 2024年第三季度亏损1787.46万元，全年医疗器械产量和销量分别同比减少20.62%和21.24%，毛利率同比减少5.85个百分点 [6] - 2024年境内收入同比减少55.23%至4.52亿元，境外收入同比增加78.31%至3.53亿元 [7] 集采影响 - 集采政策持续深化是公司净利润下降的主要原因，集采改变公司产品销售模式 [5][6] - 2023年经销模式是主要销售模式，创造72.46%的收入，2024年经销模式收入被海外销售模式反超，二者占主营业务收入比例分别为42.99%和43.88% [6][7] - 经销模式下毛利率较上年减少10.62个百分点，因国家高值耗材带量采购落地实施，产品售价下降 [7] 海外市场情况 - 公司参加欧美、中东、东南亚等地区骨科年会等医疗专业学术会议，海外销售收入同比增长78.31% [5] 手术机器人情况 - 2024年5月公司有2款手术机器人产品获批，分别是膝关节置换手术导航系统、髋关节置换手术导航系统 [10] - 公司手术机器人相较于国内现有机器人有优势，落地推广将协同推进骨科产品销售 [10] 行业集采概况 - 骨科耗材4条主要细分赛道关节类、脊柱类、创伤类和运动医学类均已纳入集采范畴 [8] - 各细分赛道有不同省份联盟集采，有不同开始执行日期、采购周期和中标均价 [9] 行业竞争情况 - 截至2024年9月末，国内已有50张骨科手术机器人注册证获批，其中39个国产产品，部分同类产品获批时间早于春立医疗 [10] - 微创医疗、天智航、杭州柳叶刀机器人有限公司等公司的相关产品获批情况 [11]

文章核心观点 4月1日春立医疗股价上涨，滚动市盈率创72天以来新低，介绍了公司股东情况、主营业务、产品及2024年业绩表现，并给出行业市盈率排名等数据 [1] 公司情况 - 4月1日收盘股价14.65元，上涨8.04%，滚动市盈率44.96倍，创72天以来新低，总市值56.19亿元 [1] - 截至2025年2月28日，股东户数6666户，较上次减少247户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] - 主营业务是植入性骨科医疗器械的研发、生产与销售，主要产品有标准关节假体产品等多种产品，2024年获国家工信部认定的人工关节假体制造业单项冠军企业 [1] - 2024年年报，实现营业收入8.06亿元，同比-33.32%；净利润1.25亿元，同比-55.01%，销售毛利率66.63% [1] 行业情况 - 医疗器械行业市盈率平均46.46倍，行业中值33.07倍，春立医疗排名第85位 [1] - 行业平均PE（静）50.22倍，市净率4.93，总市值109.40亿；行业中值PE（静）31.04倍，市净率2.52，总市值48.44亿 [2]

报告公司投资评级 - 对春立医疗（1858 HK）和春立医疗（688236 CH）均维持“买入”评级 [7] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩增速承压，主因集采后产品价格下降、产品退换货及费用水平高企，低于预期，静待集采价格影响消化后业绩恢复 [1] - 海外业绩亮眼，国内因集采影响承压，海外收入高速增长成重要收入来源，国内业务受政策和集采影响业绩增速承压 [2] - 4Q24公司开始控制费用，销售费用率同比明显降低，但全年毛利率因集采影响同比下降 [3] - 根据2024年业绩及集采影响，下调公司部分产品收入和毛利率预测，预测25 - 27年归母净利润同比增长，给予公司不同市场对应估值和目标价 [4] 根据相关目录分别进行总结 经营情况 - 2024年公司收入/归母净利润/扣非归母净利润8.06/1.25/0.96亿元，同比 -33.3%/-55.0%/-62.8%；4Q24收入/归母净利润/扣非归母净利润2.98/0.64/0.51亿元，同比 -28.5%/-34.3%/-45.3% [1] - 2024年国内收入4.5亿元，同比 -55.2%，占比56.2%；海外收入3.5亿元，同比 +78.3%，占比43.8%，相比23年海外收入占比提升27.4pct；国内业务毛利率67.23%（同比 -6.98pct），海外毛利率65.90%（同比 +2.10pct） [2] - 2024年销售/管理/研发/财务费用率分别为29.81%/5.62%/16.52%/-2.12%，同比 -1.89/+1.94/+3.49/-0.75pct；4Q24销售/管理/研发/财务费用率分别为25.80%/4.68%/11.23%/-3.35%，同比 -10.08/+0.95/+0.98/-1.42pct [3] - 2024年/4Q24毛利率分别为66.63%/62.06%，同比 -5.85/-13.86pct，主要因集采后产品毛利率下降 [3] 估值 - A股可比公司25年Wind一致预期均值PE为32x，给予公司25年32x的A股PE估值，对应目标价19.83元；H股可比公司25年Wind一致预期均值PE为17x，给予公司25年17x的H股PE估值，对应目标价11.42港元 [4] 盈利预测调整 - 下调2025 - 2026年关节产品、脊柱产品的收入预期，上调运动医学收入预期，下调关节产品和运动医学产品毛利率，上调脊柱产品毛利率，并调整各项费用率预测，预计25 - 27年归母净利润2.38/2.88/3.44亿元 [15] 盈利预测 - 给出2023 - 2027E年资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，包括流动资产、现金、应收账款等项目，以及营业收入、营业成本、净利润等指标 [21] - 给出2023 - 2027E年主要财务比率，包括成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等方面指标，以及每股指标和估值比率 [21]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並表明概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因依賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 北 京 市 春 立 正 達 醫 療 器 械 股 份 有 限 公 司 Beijing Chunlizhengda Medical Instruments Co., Ltd.* 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） （股 份 代 號：1858） 須予披露交易 (I)認購中國建設銀行（大興支行）的結構性存款產品 (II)認購北京銀行（大興支行）的結構性存款產品 (III)認購北京銀行（方莊支行）的結構性存款產品 於2025年3月31日，本公司訂立(i)建設銀行（大興支行）結構性存款產品協議，同 意使用其來自A股公開發行的臨時閒置募集資金認購中國建設銀行（大興支行） 的結構性存款產品，總金額為人民幣250百萬元；(ii)北京銀行（大興支行）結構 性存款產品協議，同意使用其來自A股公開發行的臨時閒置募集資金認購北京 銀行（大興支行）的結構性存款產品，總金額為人民幣320百萬元； ...

报告公司投资评级 - 投资评级为买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 2024年公司营收8.06亿元（yoy -33.3%），归母净利润1.25亿元（yoy -55.0%），扣非净利润0.95亿元（yoy -62.8%） [4] - 预计2025 - 2027年公司收入分别为10.83亿元、13.58亿元和16.86亿元，收入增速分别为34.4%、25.4%和24.1%，归母净利润分别实现1.99亿元、2.56亿元和3.22亿元，增速分别为59.4%、28.5%和25.9%，维持“买入”评级 [9] 根据相关目录分别进行总结 海外业务情况 - 2024年境外业务收入3.53亿元，同比增长78%，毛利率提升2.10pp至65.90%，2021 - 2024年海外收入复合增速约为89% [5] - 截至2024年12月31日，公司取得多个国家产品注册证，髋、膝、脊柱产品通过CE审核，“膝关节假体系统”获美国FDA 510(K)批准 [5] 国内业务情况 - 2024年国内收入约4.52亿元，同比下降55.23%，毛利率约为67.23%，同比下降约6.98个百分点，经销收入约3.46亿元（YOY -60.43%），直销和配送业务1.06亿元 [6] - 2024年公司关节和运动医学产品在集采中全线中标致收入下降，预计2025Q2完全走出影响 [6] 新产品研发情况 - 2024年公司对多孔钽、镁合金、PEEK等新材料研发战略布局，完善手术机器人、运动医学、PRP、口腔等新管线产品研发 [7] - 公司研发了应用于髋关节置换等产品线的骨科手术机器人，其中髋关节手术机器人为国际首个获批的自主感知手持式骨科机器人 [7] 财务指标情况 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|806|1083|1358|1686| |收入同比（%）|-33.3%|34.4%|25.4%|24.1%| |归属母公司净利润（百万元）|125|199|256|322| |净利润同比（%）|-55.0%|59.4%|28.5%|25.9%| |毛利率（%）|66.6%|66.3%|66.4%|66.4%| |ROE（%）|4.4%|6.6%|7.8%|9.0%| |每股收益（元）|0.33|0.52|0.67|0.84| |P/E|38.79|26.11|20.32|16.13| |P/B|1.74|1.72|1.59|1.44| |EV/EBITDA|26.14|16.59|12.61|9.66| [11] 财务报表与盈利预测情况 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2024A - 2027E各项目数据，如流动资产、营业收入、经营活动现金流等 [12] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在2024A - 2027E的情况 [12]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 2024年公司实现营收8.06亿元（yoy -33.3%），归母净利润1.25亿元（yoy -55.0%），扣非净利润0.95亿元（yoy -62.8%） [4] - 海外收入大幅增长，2024年实现收入3.53亿元，同比增长78%，且毛利率提升2.10pp至65.90%，2021 - 2024年期间复合增速约为89% [5] - 公司逐渐走出集采影响，2024年国内收入约4.52亿元，同比下降55.23%，预计2025Q2将完全走出影响 [6] - 公司新产品储备丰富，对多孔钽、镁合金、PEEK等新材料研发布局，完善手术机器人等新管线产品研发，髋关节手术机器人为国际首个获批的自主感知手持式骨科机器人 [7] - 预计2025 - 2027年公司收入分别为10.83亿元、13.58亿元和16.86亿元，收入增速分别为34.4%、25.4%和24.1%，归母净利润分别实现1.99亿元、2.56亿元和3.22亿元，增速分别为59.4%、28.5%和25.9%，维持“买入”评级 [9] 相关目录总结 财务指标 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|806|1083|1358|1686| |收入同比（%）|-33.3%|34.4%|25.4%|24.1%| |归属母公司净利润（百万元）|125|199|256|322| |净利润同比（%）|-55.0%|59.4%|28.5%|25.9%| |毛利率（%）|66.6%|66.3%|66.4%|66.4%| |ROE（%）|4.4%|6.6%|7.8%|9.0%| |每股收益（元）|0.33|0.52|0.67|0.84| |P/E|38.79|26.11|20.32|16.13| |P/B|1.74|1.72|1.59|1.44| |EV/EBITDA|26.14|16.59|12.61|9.66| [11] 财务报表与盈利预测 - 资产负债表：2024 - 2027年流动资产从2840百万元增长到4192百万元，资产总计从3466百万元增长到4781百万元，负债合计从644百万元增长到1180百万元等 [12] - 利润表：2024 - 2027年营业收入从806百万元增长到1686百万元，净利润从125百万元增长到322百万元等 [12] - 现金流量表：2024 - 2027年经营活动现金流从 - 2百万元增长到215百万元，投资活动现金流有波动，筹资活动现金流2024年为 - 183百万元，后三年为0百万元 [12]

文章核心观点 截至2025年3月28日收盘春立医疗股价上涨 2024 年年报主营收入和归母净利润等下降 2025 年 2 月股东户数减少 2024 年募集资金使用合规 [1][2][3] 股价表现 - 截至2025年3月28日收盘春立医疗报收于13.59元较上周上涨2.26% [1] - 本周3月28日盘中最高价报13.98元 3月24日盘中最低价报13.01元 [1] - 公司当前最新总市值52.13亿元在医疗器械板块市值排名59/124 在两市A股市值排名2781/5139 [1] 股本股东变化 - 截至2025年2月28日公司股东户数为6666.0户较12月31日减少247.0户减幅为3.57% [2] - 户均持股数量由上期的4.17万股增加至4.33万股户均持股市值为57.2万元 [2] 业绩披露要点 - 2024年年报显示公司主营收入8.06亿元同比下降33.32% [3] - 归母净利润1.25亿元同比下降55.01% [3] - 扣非净利润9453.6万元同比下降62.8% [3] - 2024年第四季度公司单季度主营收入2.98亿元同比下降28.53% [3] - 单季度归母净利润6383.66万元同比下降34.33% [3] - 单季度扣非净利润5057.7万元同比下降45.25% [3] - 负债率18.59% 投资收益1098.05万元 财务费用 -1706.78万元 毛利率66.63% [3] 公司公告汇总 - 大信会计师事务所对2024年度募集资金存放与实际使用情况进行审核 公司募集资金总额11.46亿元扣除发行费用后净额为10.67亿元2021年12月27日到账 [4] - 截至2024年12月31日公司投入募投项目资金总额4.55亿元本年度投入8078.71万元 募集资金账户余额4915.83万元 [4] - 公司制定《募集资金管理办法》对募集资金实行专户存储并签署《募集资金三方监管协议》 [4] - 2024年8月30日公司审议通过募投项目延期及变更议案增加项目实施主体和地点 [4] - 营销网络建设项目投资总额由8000万元调整为2000万元减少的资金投入研发中心建设项目 [4] - 公司募集资金使用情况披露与实际使用情况相符不存在违规使用情形 [4] - 大信会计师事务所认为公司编制的募集资金存放与实际使用情况专项报告符合相关规定在所有重大方面公允反映了2024年度募集资金实际存放与使用的情况 [4]