解禁总体情况 - 8月18日共有19家上市公司限售股解禁 解禁总市值约325.81亿元 [1] 个股解禁明细 - 太阳能(000591) 增发A股原股东配售上市解禁3.14亿股 [2] - 派斯林(600215) 股权激励限售流通解禁203.75万股 [2] - 新奥股份(600803) 增发A股法人配售上市解禁2.53亿股 [2] - 华兰疫苗(301207) 延长限售锁定期流通解禁4.59亿股 [2] - 泰和新材(002254) 股权激励限售流通解禁43.6万股 [2] - 银禧科技(300221) 股权激励限售流通解禁569.89万股 [2] - 乐心医疗(300562) 股权激励限售流通解禁110万股 [2] - 博纳影业(001330) 发行前股份限售流通解禁3.19亿股 [2] - 源飞宠物(001222) 发行前股份限售流通解禁1.12亿股 [2] - 凯格精机(301338) 发行前股份限售流通解禁7210万股 [2] - 鼎际得(603255) 发行前股份限售流通解禁7279.14万股 [2] - 熵基科技(301330) 发行前股份限售流通解禁1851.5万股 [2] - 中触媒(688267) 解禁8339.28万股 [2] - 路维光电(688401) 解禁7762.14万股 [2] - 浩瀚深度(688292) 解禁1080.85万股 [2] - 汇成股份(688403) 解禁2.59亿股 [2] - 锴威特(688693) 解禁92.11万股 [2] - 信宇人(688573) 解禁122.19万股 [2] - 司南导航(688592) 解禁77.7万股 [2]

限售股解禁情况 - 8月18日共有17家公司限售股解禁 合计解禁量26.26亿股 解禁市值467.18亿元 [1] - 10家公司解禁股数超千万股 格科微、华兰疫苗、太阳能解禁量居前 分别为10.5亿股、4.59亿股、3.14亿股 [1] - 10家公司解禁市值超亿元 格科微、华兰疫苗、珂玛科技解禁市值居前 分别为163.91亿元、85.28亿元、48.8亿元 [1] - 6家公司解禁比例超10% 华兰疫苗、中触媒、格科微解禁比例居前 分别为76.37%、47.33%、40.38% [1]

8月LPR报价 - 8月20日将公布1年期和5年期以上LPR最新值 7月1年期LPR为3 0% 5年期以上LPR为3 5% 均与6月持平 [2] 央行公开市场操作 - 下周将有7118亿元逆回购到期 其中周一至周五分别到期1120亿元 1146亿元 1185亿元 1287亿元 2380亿元 [3] - 下周二和周三分别有1200亿元和1000亿元国库现金定存到期 [3] 恒生指数系列检讨 - 恒生指数有限公司将于8月22日宣布2025年第二季度恒生指数系列检讨结果 成份股变动将于2025年9月8日生效 [4] 全球央行年会 - 杰克逊霍尔全球央行年会将于8月21日-23日举行 美联储主席鲍威尔将于美东时间8月22日10点发表讲话 [5] - 美联储将于8月21日公布货币政策会议纪要 亚特兰大联储主席博斯蒂克将就经济前景发表讲话 [6] - 市场预测美联储最早9月可能重新开启降息进程 当前联邦基金利率维持在4 25%-4 5%区间 [6] A股限售股解禁 - 下周A股有35只个股面临解禁 合计市值近1000亿元 [7] - 联影医疗解禁市值达295 4亿元 格科微解禁市值达163 9亿元 [7] - 部分个股解禁情况：太阳能3 140亿元 汇成股份2 590亿元 中触媒0 834亿元 华兰疫苗4 590亿元 格科微10 50亿元 联影医疗2 309亿元 [8][9][10] 新股发行 - 下周将有1只新股发行 巴兰仕属北交所 8月19日发行约1900万股 预计募资近3亿元 发行价15 78元 [11][12]

社保基金持仓动向 - 社保基金在二季度新进16只股票 增持15只 减持15只 持股量保持不变的有11只 [1] - 社保基金共现身57只已公布半年报公司的前十大流通股东 [1] - 新建仓股票中社保基金家数最多的是苏试试验 有3家社保基金进入前十大流通股东 合计持股1486.20万股 占流通股比例2.94% [1] 新进股持股情况 - 中触媒获得社保基金持股比例最高 达3.45% 其次是北鼎股份3.16% [1] - 卫星化学获得社保基金持股量最多 达2016.93万股 苏试试验和中原高速分别以1486.20万股和1300.01万股紧随其后 [1] - 新进股行业分布广泛 包括基础化工 家用电器 社会服务 电力设备 汽车 传媒等 [2] 新进股业绩表现 - 社保基金新进股中有15家半年报净利润同比增长 [2] - 新强联净利润增幅最高 达496.60% 实现净利润39961.48万元 [2] - 塔牌集团和果麦文化净利润增幅分别为92.47%和80.38% [2] 重点公司数据 - 新强联获得2家社保基金持有555.56万股 占流通股2.08% [2] - 塔牌集团获得1216.58万股社保基金持股 占流通股1.02% [2] - 恩华药业获得855.19万股社保基金持股 占流通股0.97% [2]

社保基金持股概况 - 二季度末社保基金共现身8只科创板个股前十大流通股东榜，合计持股量3019.31万股，期末持股市值合计13.64亿元 [1] - 持股变动显示新进1只、增持5只、减持1只、1只持股量保持不变 [1] - 南微医学、凯立新材各有3家社保基金集中现身，持股量分别为917.85万股、636.42万股 [1] 持股比例与市值 - 社保基金持股比例最高的是南微医学（4.89%），其次为凯立新材（4.87%） [1] - 持股量前三为南微医学（917.85万股）、凯立新材（636.42万股）、萤石网络（433.80万股） [1] - 持股市值前三为南微医学（6.20亿元）、凯立新材（2.11亿元）、萤石网络（1.37亿元） [1] 业绩表现 - 社保基金持有个股上半年净利润全部同比增长，容知日新净利润增幅最高达2063.42% [2] - 晶丰明源、鼎通科技净利润同比分别增长151.67%、134.06% [2] 行业分布与市场表现 - 社保基金持股集中在医药生物、基础化工行业，各有2只个股上榜 [3] - 获社保基金持有的科创板股7月以来平均上涨25.90%，鼎通科技累计涨幅75.47%表现最佳 [3] - 南微医学、凯因科技分别上涨40.56%、37.01% [3] 个股持股详情 - 南微医学：3家社保基金持股917.85万股（环比增30.68%），占流通股4.89%，市值6.20亿元 [3] - 凯立新材：3家社保基金持股636.42万股（环比增6.86%），占流通股4.87%，市值2.11亿元 [3] - 萤石网络：1家社保基金持股433.80万股（环比增20.90%），占流通股1.06%，市值1.37亿元 [3] - 中触媒：1家社保基金新进持股320.00万股，占流通股3.45%，市值9209.60万元 [3] - 容知日新：1家社保基金持股195.00万股（环比增38.30%），占流通股2.25%，市值8656.05万元 [3]

社保基金科创板持股概况 - 二季度末社保基金共现身6只科创板个股前十大流通股东 合计持股量2043.48万股 期末持股市值合计10.63亿元 [1] - 持股变动显示新进1只 增持4只 1只持股量保持不变 [1] - 从持股比例看 南微医学持股比例最高达4.89% 中触媒3.45% 容知日新 萤石网络 鼎通科技持股比例居前 [1] 个股持仓明细 - 南微医学持股量最大达917.85万股 持股市值6.20亿元 萤石网络持股433.80万股市值1.37亿元 中触媒持股320.00万股市值9209.60万元 [1] - 晶丰明源持股66.63万股且持股量不变 持股市值5851.95万元 [2] - 容知日新获持股195.00万股 鼎通科技持股110.20万股 [1][2] 持股业绩表现 - 社保基金持有个股上半年净利润全部实现同比增长 容知日新净利润1423.55万元同比增幅达2063.42% [1] - 晶丰明源净利润增长151.67% 鼎通科技净利润增长134.06% [1] - 7月以来获社保基金持有的科创板股平均上涨23.86% 鼎通科技累计涨幅63.30%表现最好 南微医学上涨41.88% 容知日新上涨19.35% [2] 持仓变动情况 - 南微医学持股环比增加30.68% 容知日新环比增加38.30% 鼎通科技环比增加37.75% [2] - 中触媒为新进个股 萤石网络持股环比增加20.90% [1][2]

公司业绩 - 单季收入创五年来第二高水平 [2] - 毛利率持续修复 [2] - 单季度利润创5年新高 [2] 产品与市场 - 钛硅系列催化剂发展新客户促公司收入增长 [2] - 甲醇制甲醛催化剂值得期待 [2] 研发与创新 - 持续研发投入 [2] - 未来储备较多新品 [2]

社保基金二季度持仓动向 - 社保基金共现身40只股，其中新进15股、增持8股、减持10股，持股量保持不变的有7股 [1] - 新进股中社保基金持有比例最高的是中触媒（3.45%），其次是北鼎股份（3.16%），苏试试验（2.94%） [1] - 从持股量看，新进股中持股量最多的是卫星化学（2016.93万股），其次是苏试试验（1486.20万股）和中原高速（1300.01万股） [1] 社保基金新进个股特征 - 新进股中苏试试验获得3家社保基金入驻，是全国社保基金六零二组合、六零一组合和五零二组合，合计持股1486.20万股 [1] - 半年报净利润同比增长的有14家，其中新强联净利润增幅最高（496.60%），其次是塔牌集团（92.47%）和果麦文化（80.38%） [2] - 新进股行业分布广泛，包括基础化工（中触媒、卫星化学）、家用电器（北鼎股份）、电力设备（新强联、湘电股份）等 [2] 重点新进个股数据 - 中触媒：社保基金持股320万股，占流通股3.45% [2] - 北鼎股份：社保基金持股1000万股，占流通股3.16% [2] - 新强联：2家社保基金持股555.56万股，占流通股2.08%，半年报净利润3.996亿元 [2] - 塔牌集团：社保基金持股1216.58万股，占流通股1.02%，净利润同比增长92.47% [2]

公司概况 - 公司名称：中储股份 - 2025年上半年归母净利润同比增长31 52%至1 27亿元 扣非净利润增长33 41%至1 23亿元 基本每股收益增至0 72元[2] - 2025年上半年营业收入4 61亿元 同比增长16 46% 特种分子筛及催化剂系列产品占主营收入89 46% 金属催化剂占6 28%[3] 核心业务表现 **移动源脱销分子筛业务** - 2025年上半年累计发货1 395吨 预计全年达成2 400吨目标 未来有望增至3 000吨以上[2] - 该业务占比约75% 毛利率46 9% 产品价格约19万~19 2万元 吨（不含税）[3][10] - 与巴斯夫合作的新牌号B736适用于欧七标准 由中储煤独家生产 具有成本优势[2][5] - 2027年产量目标3 000吨以上 亚太地区销售必须通过中储煤进行[7][8] **环氧丙烷催化剂** - 2025年上半年销售近100吨 预计全年达200~300吨 价格50万~60万元 吨 毛利率与移动源产品相当[3][16] - 卫星石化2024年开始逐步使用 2026年将大幅更换[19] **金属催化剂** - 2025年销量同比增加150吨 价格20万~30万元 吨 毛利率25%~35%[22] - 甲醇制甲醛市场容量1 500~2 000吨 年 目前销售不足100吨[22] **紫内酰胺催化剂** - 价格15万~18万元 吨 年用量约400吨 2025年有望达500吨 毛利率近30%[23][24] 研发与专利 - 2025年上半年研发费用2 343 51万元 同比增长11 43%[4] - 截至报告期末 拥有专利241项（国内发明专利191项 国际专利3项 实用新型专利47项）[4] - 重点推进高纯氧化铝 高纯氧化硅产业链及固定源脱销催化剂等项目研发[4] 高纯材料业务进展 **高纯石英砂** - 采用化学合成法生产 纯度达6N5 计划2025年生产石英干锅并试用 与日本金鹤研究所合作设计工业化方案[20] - 下游应用：光伏行业石英坩埚 半导体器件[25] - 优先突破石英干锅领域 2025年底完成验证 2026年实现业绩贡献[26][27] **高纯二氧化硅** - 中试线基本完成 2025年计划销售100~200吨供试用[20] - 规划产能4 000~5 000吨 目标毛利率40%~50%[31] 与巴斯夫合作细节 - 供应牌号包括DC36和DT11等 2025年上半年发货700多吨 总销量近1 400吨[9][10] - 2023年因巴斯夫清理库存供货量下降至1 400多吨 2024年恢复至2 100吨 2025年预计增至2 400吨[11] - 中储煤成本优势显著：原材料采购成本比巴斯夫德国工厂低1 5~2倍 能源和人工成本更低[15] 其他增长点 - 2025年内部收入目标8~10亿元 净利润目标1 8~2 2亿元[30] - 新增吡啶催化剂销售100吨 贡献约2 000万元[30] - 新产品氨基己酸和催化剂可能进一步提升业绩[30] 行业与标准动态 - 欧7标准实施时间可能推迟1~2年 目前无确切时间表[21] - 现有产品符合欧6标准但品质已达欧7要求[12]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 核心观点 - 2025年上半年公司实现营业收入4.61亿元，同比+16.46%，归母净利润1.27亿元，同比+31.52%，扣非后归母净利润1.23亿元，同比+33.41% [5] - 2025Q2单季度营业收入2.62亿元，同比+33.03%，环比+31.69%，归母净利润0.86亿元，同比+40.34%，环比+111.52% [6] - 销售毛利率提升至46.92%（同比+7.24pct），销售净利率27.50%（同比+3.15pct） [5] - 经营活动现金流净额1.55亿元，同比+1.18亿元，主要因采购支付现金减少及银行承兑汇票未到期 [8] 财务表现 - 特种分子筛及催化剂系列营收4.13亿元（同比+19.53%），毛利率48.21%（同比+4.55pct） [7] - 非分子筛催化剂系列营收0.29亿元（同比-39.75%），毛利率21.95%（同比+10.56pct） [7] - 研发费用2343.51万元（同比+11.43%），累计授权专利241项 [9] 业务进展 - 特种分子筛3000吨、环保催化剂1000吨项目试生产完成并部分投产 [10] - 高纯石英砂中试项目、硝酸铵溶液树脂处理项目进度达90%以上 [10] - 纵向深化固定源脱硝分子筛等项目，横向拓展高纯氧化硅/氧化铝产业链 [10] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入10.26/12.26/14.67亿元，归母净利润2.27/2.72/3.24亿元 [11] - 对应PE 23.19/19.38/16.28倍，P/B 1.84/1.74/1.64倍 [11][23] - 2025年ROE预计8%（2024年为5%），EPS 1.29元（2024年0.85元） [23] 市场表现 - 当前股价29.91元，总市值52.70亿元，流通市值27.76亿元 [4] - 近12个月股价涨幅52.1%，显著跑赢沪深300指数（22.8%） [4]