湖南启元律师事务所（以下简称"本所"）接受三一重能股份有限公司（以下 简称"公司"或"三一重能"）的委托， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简 称"《公司法》"）《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）《上市 公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）《上海证券交易所科创板 股票上市规则（2024年4月修订）》《科创板上市公司自律监管指南第4号——股 权激励信息披露》等法律、行政法规、部门规章及其他规范性文件（以下简称法 律法规）和《三一重能股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）、《三一 重能股份有限公司2020年股票期权激励计划（草案）》（以下简称《激励计划（草 案）》）的有关规定，就公司2020年股票期权激励计划（以下简称本计划）行权 价格调整（以下简称"本次调整"）及第三个行权期行权条件成就（以下简称"本 次行权"）相关事项，出具本法律意见书。 本所（含经办律师）声明如下： （一）本所依据我国法律、法规、地方政府及部门规章、规范性文件及中国 证监会、证券交易所的有关规定以及本法律意见书出具日以前已经发生或者存在 的事实发表法律意见。 （二）本所已严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责 ...

证券代码：688349 证券简称：三一重能 公告编号：2024-059 三一重能股份有限公司 关于公司及子公司使用暂时闲置募集资金进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 2024 年 6 月 24 日，三一重能股份有限公司（以下简称"三一重能"或"公 司"）召开第二届董事会第六次会议、第二届监事会第五次会议，审议通过《关 于公司及子公司使用暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司及子公 司在保证不影响公司募集资金投资计划正常进行的前提下，使用额度不超过人民 币 220,000 万元（含本数）的暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性 高、流动性好的理财产品或存款类产品（包括但不限于定期存款、大额存单、通 知存款、单位存款产品、结构性存款等）。在上述额度范围内，资金可以循环滚 动使用，使用期限自第二届董事会第六次会议审议通过之日起 12 个月内有效。 董事会授权公司管理层在授权额度和期限内行使现金管理投资决策权并签署相 关合同文件，具体事项由公司财务总监负责组织实施。上述事项在公司董事会 ...

中信证券股份有限公司 关于三一重能股份有限公司 首次公开发行部分战略配售限售股上市流通的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"）作为三一重能股份有限公 司（以下简称"三一重能"或"公司"）首次公开发行股票并在科创板上市的保 荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票 上市规则》等相关规定履行持续督导职责，对三一重能首次公开发行部分战略配 售限售股上市流通事项进行了核查，核查情况如下： 一、本次上市流通的限售股类型 根据中国证券监督管理委员会于 2022 年 4 月 15 日出具的《关于同意三一重 能股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕817 号）同 意公司首次公开发行股票的注册申请。公司首次向社会公众公开发行人民币普通 股（A 股）股票 188,285,715 股，并于 2022 年 6 月 22 日在上海证券交易所科创 板上市，发行完成后股本总数为 1,176,785,715 股，其中有限售条件流通股 1,045,910,231 股，占公司发行完成后股本总数的 88.88%，无限售条件流通股 130,875,484 股，占公司发行完成后股本 ...

三一重能股份有限公司 首次公开发行部分战略配售限售股上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为首发战略配售股份（限售期 24 个月）；股票认购方式 为网下，上市股数为 3,765,714 股。本公司确认，上市流通数量等于该限售期的全 部战略配售股份数量。 本次股票上市流通总数为 3,765,714 股。 证券代码：688349 证券简称：三一重能 公告编号：2024-055 本次股票上市流通日期为 2024 年 6 月 24 日（因非交易日顺延）。 一、本次上市流通的限售股类型 根据中国证券监督管理委员会于 2022 年 4 月 15 日出具的《关于同意三一重 能股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕817 号）,同意 公司首次公开发行股票的注册申请。公司首次向社会公众公开发行人民币普通股 （A 股）股票 188,285,715 股，并于 2022 年 6 月 22 日在上海证券交易所科创板上 市，发行完成后股本总数为 1,176,785,715 ...

1. 传承制造业基因，彰显产业链优势 - 公司成立于2008年，2022年于科创板成功上市，目前已形成风机叶片、发电机、整机制造+电站建设运营的一体化产业。[5][6] - 公司把握19-20年抢装潮机遇，20年营收/归母净利93.11/13.72亿元，同比高增529/993%。[3][4] - 国补退坡后公司依靠三一制造业基因带来良好的成本控制和创新科研能力，依旧保持营收增长，23年实现营收/归母净利149/20亿元，同增21/22%。[3][4] - 公司资产负债率处于行业较低水平，现金流相对优势明显，有望通过双海业务扩张，不断提升行业地位。[13][14] 2. 降本增效构筑内生驱动，双海共建行业广阔空间 - 2021-22年风电国补退坡装机回落，平价后行业进入新增长周期。23年陆上大基地超预期，海上逐步复苏，新增装机75.9GW，同增101%。[22][23][24][25][26][27] - 平价时代降本为第一性需求，大型化、轻量化为迭代核心方向。23年陆上/海上新增吊装风机平均单机容量达5.4/9.6MW，同增26/30%。[28][29][30] - 国内陆风2021年1月到2024年5月招标均价已从3000+元/kW降至1500元/kW，24年最低中标价<1200元/kW。[30][31] - 行业竞争加剧，头部厂商占据市场。2015-23年中国风电市场CR5从58%提升到74%。[32][33] 3. 成本优势构筑护城河，双海订单持续突破 - 公司2021-23年风机业务出货3.2/4.5/7.2GW，22/23年同比提升39/61%，凭借深厚的技术和强劲的成本控制能力维持产品竞争力，市场份额稳步提升。[32][33] - 公司核心零部件自主可控，产业链一体化布局协同降本。公司目前全部风机叶片、发电机自供，产线突破关键工序智能制造技术，实现高度自动化。[33][34][35][36] - 公司加速海上产品研发，三一东营风电装备产业基地于23年2月投产，3月首台海上9MW风机产品下线。[40][41][42] - 23年公司新增订单14.1GW，创历史新高，23年底在手订单15.89GW，同增72%。[43] 4. 紧抓电站"滚动开发"，迸发盈利新动能 - 公司对于风电场开发投资业务采用"滚动开发"的模式，在风电场建成并网后，自持运营获取发电收益，或在商业条件合理、转让收益可观的情况下择机对外转让。[44] - 23年公司对外转让7个风电项目，容量合计610MW，同增92%，其中处置子公司投资收益约15.5亿元，同增94%。[44][45] - 23年电站产品收入6.34亿元，毛利率达36%，有力保证公司盈利水平。[45] - 24年我们预计公司开发、转让、自持电站进入规模化、批量化的节奏，持续提升风场滚动开发规模，增厚公司利润。[47] 5. 盈利预测与投资建议 - 我们预计公司2024-26年归母净利润为24.2/28.8/32.9亿元，同比+21%/+19%/+15%，对应PE为13x/11x/10x。[48][49] - 考虑公司业务结构及市场地位，我们给予公司2024年PE 20倍，目标价40元，维持"买入"评级。[49][50] 风险提示 - 竞争加剧。风机主机环节竞争激烈，风机价格持续下滑，若竞争进一步加剧，将导致公司盈利水平下滑。[51] - 行业政策变动风险。若未来国家对于风电行业的各类扶持政策相继退出，风电整机行业景气度将下滑。[51] - 电站业务盈利下滑风险。存量带补贴电站数量减少以及同业公司电站出售量的增加，电站转让盈利水平有下滑风险。[51]

中信证券股份有限公司 关于三一重能股份有限公司 差异化分红事项的核查意见 2024 年 2 月 19 日，公司召开第二届董事会第二次会议，审议通过了《关于 增加回购股份资金总额及调整资金来源的议案》，为维护广大投资者的利益，增 强投资者对公司的投资信心，同意将回购股份资金总额由"不低于人民币 10,000 万元且不超过人民币 20,000 万元"调整为"不低于人民币 30,000 万元且不超过 人民币 50,000 万元"，将回购资金来源由"公司超募资金"调整为"公司超募资 金和自有资金"。除上述增加回购股份资金总额及调整资金来源外，本次回购的 其他内容未发生变化。 2024 年 4 月 19 日，公司召开 2024 年第二次临时股东大会，审议通过了《关 于公司<2024 年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》，同意实施 2024 年员 工持股计划，公司 2024 年员工持股计划股票来源为公司回购专用账户已回购的 股份，合计不超过 2,958,132 股。 1 截至本核查意见出具日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易 方式累计回购公司股份 11,523,005 股，占公司总股本 1,205,521 ...

证券代码：688349 证券简称：三一重能 公告编号：2024-054 三一重能股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 每股分派现金红利 0.59 元（含税），不送红股，不进行资本公积转增股 本。 相关日期 | 股权登记日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | | 2024/6/18 | 2024/6/19 | 2024/6/19 | 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经三一重能股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年 5 月 20 日的 2023 年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 1. 发放年度：2023 年年度 2. 分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东（三 一重能股份有限公司回购专用证券账户除外）。 （1）差异化分红方案 根据公司 2023 年年度股东大会审 ...

公司投资评级及核心观点 投资评级 - 首次给予三一重能"买入"评级 [11] 核心观点 公司概况 - 三一重能深耕风电领域十五余载，逐步迈入高速发展阶段 [17][18][19][20] - 公司主营业务为风电机组的研发、制造与销售，风电场设计、建设以及运营管理业务 [17][21][22][25] - 公司股权结构集中，管理层大多出自三一集团体系，蕴含三一制造基因 [26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39] 行业发展 - 全球风机装机量持续高增，GWEC预计2023-2028年CAGR达9.4% [3] - 中国各省市"十四五"规划新增风电装机量约350GW [3][51][52][53] - 国内风电整机制造行业高度集中，头部企业市占率持续提升 [53][54][55][56] - 风电机组大型化趋势明显，单机容量不断提升 [57][58][59][60] - 机组大型化带来成本下降空间，但整机价格持续下探压缩整机商盈利 [61][62][63][64][65] 公司优势 - 全产业链一体化布局优势显著，多举措降本提升核心竞争力 [66][67][68][69][70][71][72][73] - 保持高水平研发投入，产品技术领先 [73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91] - 客户结构稳定性持续巩固，市占率稳步提升 [92][93] - 新能源电站业务持续成长，"双海"战略有望成为新增长点 [94][95] 风险提示 - 新技术和新产品研发不及预期 [96] - 研发人员及关键技术流失 [96] - 产品质量风险 [96] - 毛利率波动 [96] - 客户集中度偏高 [96] - 行业竞争加剧 [96] - 宏观环境风险 [96] - 风电装机不及预期 [96] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为23.97/25.89/27.30亿元 [13] - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.99/2.15/2.26元 [13] - 当前股价对应PE分别为13.97/12.93/12.26倍 [11]

| 回购方案首次披露日 | 2024 年 | 1 月 | 17 | 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 后 12 | 个月内 | | 自公司第一届董事会第五十三次会议审议通过 | | 预计回购金额 | 30,000 | 万元~50,000 | | 万元 | | 回购用途 | | | 用于员工持股计划或股权激励 | | | 累计已回购股数 | 1,152.3005 | 万股 | | | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.9559% | | | | | 累计已回购金额 | 29,985.98 | 万元 | | | | 实际回购价格区间 | 22.23 | 元/股~29.32 | | 元/股 | 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：688349 证券简称：三一重能 公告编号：2024-053 三一重能股份有限公司 一、 回购股份的基本情况 （一）2024 年 1 月 16 日，公司召 ...

证券代码：688349 证券简称：三一重能 公告编号：2024-052 三一重能股份有限公司 关于 2024 年员工持股计划完成股票非交易过户的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 公司将持续关注 2024 年员工持股计划的实施进展情况，并按照相关法律法 规的规定及时履行信息披露义务。敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 三一重能股份有限公司董事会 2024 年 5 月 30 日 三一重能股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 4 月 3 日召开第 二届董事会第四次会议和第二届监事会第三次会议、2024 年 4 月 19 日召开 2024 年第二次临时股东大会审议通过了《关于公司<2024 年员工持股计划（草案）> 及其摘要的议案》等相关议案。具体内容详见公司于 2024 年 4 月 4 日和 2024 年 4 月 20 日在上海证券交易所网站（www.see.com.cn）及指定媒体披露的相关 公告。 根据《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》《上海证券交易所 科创板上市公司自律 ...