医美行业2024年财报分析 行业整体表现 - 医美产业链上游业绩分化严重，巨子生物、锦波生物以高增长领跑行业，营收同比分别增长57.2%和84.92%，归母净利润同比分别增长42.4%和144.27% [2] - 玻尿酸三巨头（爱美客、华熙生物、昊海生科）业绩承压，爱美客营收增速降至5.45%，昊海生科营收微增1.64%，华熙生物营收同比下降11.61%，归母净利润下降70.59% [2][3] - 行业正经历技术路线更替，从玻尿酸向胶原蛋白转型，产业价值逻辑重构 [3] 玻尿酸三巨头业绩失速原因 - 爱美客王牌产品"嗨体"市场渗透率接近天花板，溶液类注射产品营收增速从23%以上骤降至4.4% [5] - 华熙生物功能性护肤品营收同比下滑31.62%，拖累整体业绩，尽管透明质酸原料业务保持增长 [5] - 昊海生科玻尿酸产品营收增长13.08%，但眼科、骨科产品受集采降价冲击，抵消医美业务增长红利 [5] 胶原蛋白新势力崛起 - 巨子生物2024年营收55.39亿元，毛利率82.09%；锦波生物营收14.43亿元，毛利率92.02% [5] - 中国重组胶原蛋白产品市场规模预计从2022年185亿元增至2027年1083亿元，复合年增长率42.4% [7] - 爱美客收购哈尔滨沛奇隆生物制药，布局动物胶原蛋白产品；华熙生物重组人源胶原蛋白原料进入临床试验阶段 [7]

实控人涉嫌内幕交易事件 - 公司实控人蒋伟因涉嫌内幕交易被证监会立案调查 但公司声明与自身股票无关 [1] - 市场关注焦点集中在关联企业冠昊生物 该企业曾多次卷入内幕交易案件 2020年有4名当事人因此被罚 最高亏损逾5300万元 [1] - 公司通过收购河南宇宙进入人工晶体领域 而河南宇宙原股东耀昌国际后被冠昊生物收购 耀昌国际长期作为公司第一大客户 但双方交易毛利率存在显著差异 被质疑存在利益输送 [1] 公司业绩表现 - 2024年公司营收增速骤降至1.64% 创近四年新低 [2] - 传统业务眼科、骨科、防粘连板块收入全线下滑 仅医美业务增长13.08% 但增速较2023年的41.27%大幅放缓 [2] - 核心产品人工晶体、骨科玻璃酸钠注射液中选集采 销量增长难抵价格下跌压力 [2] 公司发展战略与行业挑战 - 公司通过四次关键收购搭建主业 2015年登陆港股 2019年冲刺科创板 成为首家"H+A"生物医药公司 [3] - 收购标的毛利率分化、渠道利益纠葛等问题频现 业务整合成效待考 [3] - 2025年一季度研发投入同比下降25.4% 占营收比例跌破8% [3] - 玻尿酸赛道增长放缓 2024年公司医美收入增速腰斩 行业面临同质化竞争加剧和价格战压力 [3] 公司面临的内外部挑战 - 实控人涉嫌违规事件尚未解决 业绩下滑与治理争议亟待扭转 [4] - 面临集采压力和行业红海竞争的双重挑战 [4] - 公司需在合规审查、研发创新和业务多元化方面采取切实措施以重建市场信任 [4]

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 上海昊海生物科技股份有限公司（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 H | | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 06826 | H 股 說明 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行股份（不包括庫存股份）數 ...

公司治理与股东动态 - 公司控股股东蒋伟因涉嫌内幕交易被证监会立案调查，虽公告称调查仅涉及个人，但引发资本市场剧烈反应[1][2] - 蒋伟与配偶游捷合计持股45.82%，通过股权掌控公司决策权，但未在公司任职，市场担忧"幕后操盘"模式[1][5] - 蒋伟夫妇2023年减持173万股套现1.56亿元，2019-2024年累计通过分红和减持套现超5.12亿元[5][8][9] 财务表现与分红政策 - 2024年公司营收增速骤降至1.64%，净利润仅增1.04%，2025年一季度营收同比降4.25%，净利润降7.41%[1] - 2024年分红2.31亿元占净利润54.92%，创上市新高，实控人夫妇获分红约1.06亿元[1][8] - 2019-2023年累计分红5.7亿元，蒋伟夫妇占比45%约获2.5亿元，同期高管薪酬普涨但研发人员薪酬下降[8][9] 核心业务发展瓶颈 - 医美玻尿酸业务2024年营收7.42亿元同比增23.23%，增速远低于2023年的95.54%，行业竞争加剧（获批III类证超50张，品牌超400个）[5] - 玻尿酸市场受胶原蛋白替代品冲击（2024年胶原蛋白零售额719亿元，预计2027年达1738亿元），公司研发进度落后竞对[6] - 射频设备业务因监管升级（二类转三类）导致收入下滑6.97%，以色列子公司EndyMed产品推广停滞[6] 政策与行业影响 - 眼科业务2024年营收8.58亿元同比降7.60%，人工晶状体营收3.27亿元降14.06%，因集采中标价降幅超50%[7][8] - 2023年人工晶状体中标国家集采后销量增长但价格腰斩，中端预装类销量增137%，高端双焦点增40%[8] - 行业竞争加剧叠加消费疲软，代理OK镜增长乏力，自主新品牌面临市场份额提升压力[8]

公司动态 - 昊海生科于5月10日公告启动董事会换届，提名侯永泰、吴剑英等为第六届董事会执行董事候选人 [1] - 公司于5月9日召开董事会会议审议通过相关议案，尚需提交股东大会审议 [1] - 新一届董事会候选人中，现年64岁的侯永泰预计将继续担任董事长 [1] - 侯永泰具有丰富学术背景，曾在美国俄亥俄大学取得硕士及博士学位，并在宾州大学进行博士后研究 [1] - 侯永泰自2009年起担任公司董事长，2014年起任执行董事 [1] 控股股东事件 - 公司于5月7日晚公告称，控股股东、实际控制人之一蒋伟因涉嫌内幕交易被证监会立案 [2] - 蒋伟妻子游捷仍被提名为公司第六届董事会非执行董事候选人 [2] - 业内传闻蒋伟不参与公司具体经营事务，公司由职业经理人管理 [2] 公司经营状况 - 在侯永泰、吴剑英等职业经理人管理下，公司近年来跻身"医美三剑客"行列 [2] - 公司业绩基本保持稳定 [2] - 目前股价表现似乎未受蒋伟事件太大影响 [2]

证券代码：688366 证券简称：昊海生科 上海昊海生物科技股份有限公司 及 2025 年第一次 H 股类别股东大会 会议资料 二〇二五年六月十日·上海 目 录 关于取消监事会并修订《公司章程》、 为了维护全体股东的合法权益、确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证 股东大会的顺利进行，上海昊海生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）根 据《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》 （以下简称"《证券法》"）以及《上海昊海生物科技股份有限公司章程》 （以下简 称"《公司章程》"）、 《上海昊海生物科技股份有限公司股东大会议事规则》 《股东大会议事规则》及《董事会议事规则》 上海昊海生物科技股份有限公司 会议须知 （以下 简称"《股东大会议事规则》"）等相关规定，特制定本须知，请全体出席股东大 会的人员自觉遵守。 一、为确认出席大会的股东或其代理人或其他出席者的出席资格，会议工作 人员将对出席会议者的身份进行必要的核对工作，请被核对者给予配合。 二、经公司审核后符合参加本次股东大会条件的股东（含股东代理人）、董 事、监事、高级管理人员及其他出席人员方可出席本次会议；公司有权拒 ...

证券代码：688366 证券简称：昊海生科 公告编号：2025-024 通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过互 联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 （六） 融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投 票，应按照《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 等有关规定执行。 不适用 二、 会议审议事项 上海昊海生物科技股份有限公司 关于召开2024年度股东周年大会、2025 年第一次 A 股 类别股东大会及 2025 年第一次 H 股类别股东大会的 （七） 涉及公开征集股东投票权 本次股东大会审议议案及投票股东类型 （一）2024 年度股东周年大会 投票股东类型 序号 议案名称 全体股东 非 ...

上海昊海生物科技股份有限公司 独立董事工作细则 上海昊海生物科技股份有限公司 独立董事工作细则 第一章 总则 第一条 为进一步完善上海昊海生物科技股份有限公司（以下简称"公 司"）治理结构，建立现代企业制度，改善董事会结构，保护中小股东及利 益相关者的利益，促进公司的规范运作，根据《中华人民共和国公司法》（以 下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》等法律法规以及《上海昊 海生物科技股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"）的有关规定，特制 定本独立董事工作细则。 第二条 独立董事应当独立公正地履行职责，不受公司及主要股东、实 际控制人或其他与公司存在利害关系的单位和个人的影响。若发现所审议事 项存在影响其独立性的情况，应向公司申明并实行回避。任职期间出现明显 影响独立性情形的，应及时通知公司并提出辞职。 第三条 独立董事对公司及全体股东负有忠实和勤勉义务。独立董事应 当按照相关法律法规的要求，认真履行职责，在董事会中发挥参与决策、监 督制衡、专业咨询作用，维护公司整体利益，尤其要关注中小股东的合法权 益不受损害。 第四条 独立董事应保证投入足够的时间履行其职责。独立董事原则上 应每年有不少于十五天时 ...

证券代码：688366 证券简称：昊海生科 公告编号：2025-022 上海昊海生物科技股份有限公司 关于取消监事会并修订公司章程及其附件的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 上海昊海生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 9 日召 开第五届董事会第三十二次会议，审议通过了《关于取消监事会并修订<公司章 程>的议案》《关于修订<股东大会议事规则>的议案》《关于修订<董事会议事规 则>的议案》等议案，上述议案尚须提交公司 2024 年度股东周年大会审议。 根据 2024 年 7 月 1 日起实施的《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）及中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）于 2024 年 12 月 27 日发布的《关于新<公司法>配套制度规则实施相关过渡期安排》等相关法 律法规的规定，并结合公司第五届监事会任期即将届满，公司拟取消监事会，由 董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会的职权。同时，中国证监会修订 了《上市公司章程指引》，并于 2025 年 ...

证券代码：688366 证券简称：昊海生科 公告编号：2025-023 上海昊海生物科技股份有限公司 关于董事会换届选举的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 上海昊海生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会任期即 将届满，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《上海 证券交易所科创板股票上市规则》《香港联合交易所有限公司证券上市规则》《上 海昊海生物科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等有关规定， 公司开展董事会换届选举工作，现将具体情况公告如下： 一、董事会换届选举情况 2025年5月9日，公司召开了第五届董事会第三十二次会议，审议通过了《关 于提名公司第六届董事会非独立非执行董事候选人的议案》及《关于提名公司第 六届董事会独立非执行董事候选人的议案》，上述事项尚需提交公司股东大会审 议。 经公司董事会提名委员会对第六届董事会董事候选人任职资格（简历见附件） 的审查通过，公司董事会同意： 四位独立非执行董事候选人均已取得独立董事资格证书，其中沈红波先生为 会计 ...