公司人事变动 - 公司董事会通过聘任杨彪为董事会秘书的议案 杨彪接替董事长胡黎强担任该职务 胡黎强不再代行董事会秘书职责 [1] - 杨彪自2012年5月加入公司 历任应用及FAE经理 销售总监 事业部总经理 现任职能中心部长 持有公司股票36,000股 [3] - 杨彪具备董事会秘书任职资格 已取得科创板董秘培训证明 无不得担任高管的法定情形 与控股股东及持股5%以上股东无关联关系 [1][3] 公司治理结构 - 董事会提名委员会对杨彪任职资格进行审查 其任期自董事会审议通过之日起至第三届董事会任期届满 [1] - 公司联系方式更新为杨彪的办公地址及电子邮箱 地址位于中国（上海）自由贸易试验区申江路5005弄3号楼10层 邮编201203 [1]

兆易创新业务增长与产品规划 - 2024年二季度NOR Flash实现高个位数增长，利基型DRAM增长超50%，MCU增长接近20%，模拟芯片环比成长较高，传感器芯片增长约10% [1] - 预计第三季度环比增长，全年需求上涨，利基型DRAM供应偏紧缺至全年，下半年利基型DRAM营收显著增长，合约价格第三季度继续上涨 [1] - 公司毛利率整体平稳，未来Flash温和涨价，DRAM毛利率提升，整体毛利率保持稳定 [1] - NOR Flash需求端电子产品代码量上升，供应端晶圆制造产能紧张，供给短缺将持续较长时间 [1] - MCU增长点在工业控制、光储充、白电等高门槛国产化替代方向，新产品收入贡献提升 [1] - DDR4 8Gb收入贡献全年有望达DRAM收入三分之一，LPDDR4小容量产品全年收入占比可能提升到两位数 [1] - 研发投入大，市场空间弹性大，目标实现与标准接口利基存储可比的营收规模 [1] - 具备先发优势和与战略供应商的良好关系，确保产能和制程优势 [1] - 利基市场稳定，头部厂商减产带来增长机会，规划LPDDR5产品线，预计两年内推出 [1] - 看好汽车MCU市场，推出多核产品，AI MCU应用于AI场景、AI算法搭载、内部集成NPU [1] - 45nm NOR Flash产能爬坡，预计年底收入贡献15%，2026年补齐产品线，成本显著优势，芯片面积缩减20% [1] 特宝生物乙肝治疗与研发进展 - 乙肝功能性治愈未来将趋于不同机制药物与干扰素、核苷（酸）类似物的联合优化 [2] - 慢乙肝临床治愈门诊旨在广覆盖乙肝诊疗网络，提供全病程科学管理 [2] - 与ligos合作探索清除感染细胞后的再感染控制，收购九天生物以利用其基因治疗平台提供更精准解决方案 [2] - 新技术如siRN已进入临床联合应用阶段，未来关键在于联合用药策略优化 [2] - 干扰素渗透率提升依赖于疾病认知深化与不良反应管理优化 [2] 锐捷网络数据中心与海外业务 - 上半年数据中心产品收入增长主要来自互联网客户，占比超过90%，400G产品占比超60% [3] - 下半年云端算力基础设施需求依旧旺盛，互联网行业基于智算的资本开支预计继续加大 [3] - 2T规格产品主要为200G+400G组合，支持大规模GPU集群互联 [3] - Scaleup网络在国内发展迅速，公司参与高通量以太网联盟，推出面向智算场景的产品方案 [3] - 上半年海外业务收入11.45亿元，同比增长48%，主要面向SMB市场，合作伙伴数量增长到2620家 [3] - Q2交付未受影响，Q3订单多为年初框采合同，预计新签订单增速可能下降 [3] - 国内互联网大厂对国产化无明确时间表，国产12.8T芯片可以满足大部分数据中心场景需求 [3] - 与国产GPU厂商有产品适配和技术交流，但商业化部署需时间 [3] - 上半年费用总额同比减少，预计全年费用同比持续下降 [3] - 园区网络业务受宏观经济影响明显，2024年行业整体呈现下滑趋势，公司层面在Q2略有复苏 [3] - 数据中心产品毛利率较低（15%-20%），企业网和SMB市场毛利率有所提升 [3] - 公司直接销售给互联网客户的国内总部，不计入海外业务统计 [3] - CPO技术能满足高速、高密度互联需求，规模化商用预计还需1-2年 [3] - 数据中心预计增速超过50%，园区持平，SMB稳健增长20-30%，运营商可能下滑 [3] - 运营商国产化要求高但进度慢，园区市场对国产化要求迫切且更易实现 [3] 天合光能光伏与储能业务 - 光伏产业座谈会要求规范竞争秩序，推动产业健康发展，光伏行业协会倡议加强自律，维护公平竞争 [4] - 未来光伏电池技术路线中，TOPCon为主流，BC和HJT共存，叠层电池技术是重要发展方向 [4] - 储能板块全年目标8GWh以上，海外订单占比提高，成本摊薄提升毛利率 [4] - 美国市场需求加速释放，组件价格提升，天合加快销售并优化供应链 [4] - 上半年组件出货超32GW，国内占比超50%，欧洲超25%，亚太11%-12%，中东8% [4] - 储能订单超10GWh，海外占比高，支撑未来盈利性提升 [4] - 分布式光伏短期观望，长期需求有望复苏，公司会调整策略实现股东利益最大化 [4] 良信股份业务板块与海外合作 - 数据中心业务分为互联网企业、运营商、单体项目三大板块，市场占有率集中在HVDC、UPS [5] - 下半年新能源业务增速可能放缓，将在数字能源、基础设施领域持续发力 [5] - 海外大客户对产品有技术升级需求，原有供应商存在产能瓶颈，良信与海外大客户合作配合度较好 [5] - 海外业务上半年毛利率与去年同期相比略有小幅下降 [5] - 新能源BU中光伏、储能、风能占据较大份额，还有新能源汽车、充电桩、箱式变电站等增速较快的业务模块，以及核电、氢能领域的布局 [5] 百利天恒研发进展与临床试验 - 与BMS合作开发iza-bren，新开展3项II/III期海外关键注册临床试验，分别用于治疗三阴性乳腺癌、EGFR突变非小细胞肺癌和尿路上皮癌 [6] - RC核药平台取得新突破，首款核药候选药物BL-RC001提交国内IND申请 [6] - 新一代毒素药物BL-B16D1和BL-M17D1推进到了临床试验阶段 [6] - 已有9款DC药物处于临床试验阶段，1款DC药物处于IND受理阶段 [6] - 截至6月底，公司研发费用为10.38亿元，预计未来临床研究费用会相应增长 [6] - iza-bren治疗末线鼻咽癌III期临床达到主要研究终点，计划提交药品上市申请 [6] - 目标是在5年内成为一家在肿瘤治疗领域领先的入门级MNC [6] 晶丰明源产品与技术升级 - 通过工艺迭代、加强供应链管理等方式持续降本增效，使得整体毛利率较上年有所增长 [7] - LED照明业务因市场竞争激烈导致销量与单价下滑，但智能LED照明产品市场布局扩大 [7] - 高性能计算电源芯片业务实现快速增长，全系列产品已量产并进入规模销售阶段，客户包括多家海外和国内客户 [7] - 对高压BCD-700V工艺平台进行了技术升级，第六代高压工艺平台已量产，第二代40V BCD工艺平台DrMos产品也进入量产 [7] - 完成了对南京凌鸥创芯剩余股权的收购，电机控制驱动芯片销售收入增长24.30% [7] 芯原股份AI与芯片定制服务 - 在AI领域提供多种软硬件定制平台解决方案，已为多家国际巨头提供服务 [8] - 研发人员占比89.31%，硕士及以上学历占比88.76%，重视应届毕业生招聘 [8] - 通过提升一站式芯片定制能力，增加高附加值项目收入，有望提升毛利率 [8] - 订单增长受AI云侧、端侧需求带动，具备先进工艺节点芯片流片经验和丰富IP积累 [8] - 在手订单连续七个季度高位，预计一年内转化比例约为81%，保障未来营收 [8] - 推进Chiplet技术研发和产业化，已在汽车厂商高性能车规芯片设计方面取得成功 [8] 夏厦精密财务与业务发展 - 2025年上半年营业收入增长30.77%，但净利润下降41.87%，主要因价格竞争、成本增加及利息变化 [9] - 产品如精密齿轮、减速机已应用于人形机器人，订单规模较小 [9] - 减速机业务增长超100%，得益于客户验证后的放量 [9] - 未来计划拓展关节模组产品链，并加大研发投入 [9] - 丝杠核心加工设备研发进展顺利，精度和效率提升 [9] - 已在越南建厂试生产，未来将扩展海外市场 [9] - 智能传动系统核心零部件项目正在推进，资金来源多样 [9] 乐普医疗业务亮点 - 子公司乐普瑞康(北京)养老服务管理有限公司主要从事老人养老服务，护理服务，公司持有其70.18%股权 [10] - 自主研发的聚乳酸面部填充剂（俗称"童颜针"）已获得国家药品监督管理局（NMPA）注册批准 [10] - 人工智能产品主要是搭载AI-ECG的各种生命指征监测类的硬件产品，针对不同应用场景，外形包括但不限于各种可穿戴设备（戒指、手环、心贴）、pad类、台式机等 [10]

股价表现 - 2025年8月25日收盘价102.59元 较前一交易日上涨0.01元 涨幅0.01% [1] - 当日开盘价104.24元 最高价106.58元 最低价101.91元 [1] - 成交量31799手 成交额3.30亿元 [1] 财务业绩 - 2025年上半年实现销售收入7.31亿元 [1] - 归属于上市公司股东的净利润1576.20万元 较上年同期增加4626.96万元 [1] - 净利润同比上升151.67% [1] 业务概况 - 主营业务为模拟及混合信号集成电路的研发、设计和销售 [1] - 产品广泛应用于LED照明、家电、电源管理等领域 [1] 机构关注度 - 8月18日至22日期间接待中信建投证券、交银基金、国泰基金等多家机构调研 [1] - 近一年共接待403家机构641次调研 [1] 资金流向 - 8月25日主力资金净流入935.10万元 占流通市值的0.1% [1] - 近五日主力资金累计净流出3710.88万元 占流通市值的0.41% [1]

核心交易概述 - 晶丰明源计划以32.83亿元人民币（4.57亿美元）收购无线充电芯片制造商易冲科技100%股权 [3] - 交易旨在扩大产品组合并增强竞争力 易冲科技将成为全资子公司 [3] - 双方分别为电源管理芯片头部企业和无线充电芯片领域领先企业 业务具有协同性 [5][19] 收购方背景 - 晶丰明源成立于2008年 总部位于上海 专注于电源管理和电机控制芯片研发销售 [5] - 产品覆盖AC/DC DC/DC 电机控制驱动 LED照明驱动芯片等 应用领域包括家电 手机 汽车 工业控制等 [5] - 公司通过多次并购扩张：2020年4600万元收购上海莱狮 2020-2021年2.7亿元收购上海芯飞 2023-2024年分三次共5.18亿元收购凌鸥创芯实现全资控股 [7] - 2025年上半年营收7.31亿元（同比降0.44%） 归母净利润0.16亿元（同比升151.67%） 毛利率39.60%（同比升4.18个百分点） [18] 标的公司概况 - 易冲科技成立于2016年 主营无线充电芯片 通用充电芯片 AC/DC及协议芯片 汽车电源管理芯片 [5][10] - 客户包括三星 荣耀 小米 OPPO等手机品牌 比亚迪 吉利 奇瑞等汽车厂商 以及安克 贝尔金等消费电子品牌 [10] - 累计完成15轮融资 总额达数亿美元 投资方包括深创投 中金资本 上汽集团 蔚来等 [11] - 拥有150余项国际国内核心专利 占国内无线充电专利70% 为无线充电联盟WPC创始会员及Qi协议起草者 [11] - 2024年全球无线充电芯片销售规模排名全球前三 国内第一 [12] 财务表现分析 - 易冲科技2023年亏损5.02亿元 2024年亏损5.12亿元 累计亏损超10亿元 [14] - 2024年营业收入15.04亿元（同比增15.38%） 毛利率37.12%（较2023年25.67%提升11.45个百分点） [15] - 市场法评估估值32.9亿元 溢价率260.08% 交易价格32.83亿元 [16][17] - 晶丰明源2022-2024年连续亏损 净利润分别为-2.06亿元 -0.91亿元 -0.33亿元 [18] 战略协同与前景 - 交易将强化晶丰明源在手机及生态终端市场布局 完善汽车电子领域产品矩阵 [19] - 易冲科技客户资源有助于拓展销售渠道 提升新能源汽车领域单车价值量 [19] - 业绩承诺要求2025-2027年充电芯片板块净利润不低于0.92亿元 1.2亿元 1.6亿元 其他电源管理芯片营收不低于1.9亿元 2.3亿元 2.8亿元 [20] - 协同效应体现在客户资源 研发资源和全球供应链资源的整合 [8]

社保基金科创板持股概况 - 二季度末社保基金共现身29只科创板个股前十大流通股东榜 合计持股量9471.27万股 期末持股市值合计42.30亿元 [1] - 持股变动显示新进6只 增持8只 减持7只 8只股持股量保持不变 [1] - 新进股中中触媒、柏楚电子、苑东生物等持股量居前 [1] 持股集中度与市值分布 - 社保基金持有比例最高的是海泰新光(持股占流通股4.20%) 其次为奥浦迈(4.00%) 龙迅股份、凯立新材、中触媒持股比例居前 [2] - 持股数量最多的是道通科技(927.09万股) 时代电气(630.98万股)和ST诺泰(571.60万股)紧随其后 [2] - 持股市值居前为纳芯微(5.18亿元)、柏楚电子(3.79亿元)、南微医学(3.53亿元) [2] 多社保基金联合持仓情况 - 南微医学、凯立新材、八亿时空、凯因科技4只股有2家社保基金集中现身 [1] - 具体持股量分别为523.30万股、503.14万股、423.10万股、339.40万股 [1] 持仓个股业绩表现 - 社保基金持有个股中25只上半年净利润同比增长 [2] - 容知日新净利润1423.55万元 同比增幅2063.42% 新相微(261.78%)和晶丰明源(151.67%)增幅居前 [2] 行业分布特征 - 社保基金持股主要集中在电子(12只)、医药生物(7只)、基础化工(3只)行业 [2] 市场表现分析 - 获社保基金持有的科创板股7月以来平均上涨22.67% [3] - 鼎通科技累计涨幅69.16%表现最好 苑东生物(54.02%)和凯因科技(39.07%)涨幅居前 [3] 重点个股持仓明细 - 道通科技持股927.09万股(环比-6.42%) 持股市值2.84亿元 [3] - 南微医学获2家社保基金持股523.30万股(环比+66.76%) 持股市值3.53亿元 [3] - 凯立新材获2家社保基金持股503.14万股(环比+8.83%) 持股市值1.67亿元 [3] - 柏楚电子新进持股288.02万股 持股市值3.79亿元 [3][4] - 中触媒新进持股320.00万股 持股市值9209.60万元 [3][4]

业绩总结 - 易冲科技2023年及2024年营业收入同比增长分别达45.02%、47.04%[23] - 2024年圣邦股份收入33.47亿元，同比增长27.96%[23] - 2024年艾为电子收入29.33亿元，同比增长15.88%[23] - 2024年上海贝岭收入28.19亿元，同比增长31.89%[23] - 2024年南芯科技收入25.67亿元，同比增长44.19%[23] - 2024年纳芯微收入19.60亿元，同比增长49.53%[23] - 2024年易冲科技收入9.57亿元，同比增长47.04%[23] - 报告期内标的公司归属于母公司所有者的净利润分别为 - 50,231.83万元、 - 51,214.11万元，剔除股份支付费用后分别为 - 9,447.50万元、 - 7,697.34万元[110] - 报告期各期末标的公司存货账面价值分别为20,932.89万元、23,695.46万元，占各期末总资产比例分别为18.10%、22.72%[116] - 报告期各期末标的公司存货跌价准备计提金额分别为2,737.90万元、8,090.55万元，占存货余额比例分别为11.57%、25.45%[116] - 报告期内标的公司主营业务毛利率分别为36.60%、31.88%，无线充电芯片产品毛利率分别为40.59%、37.31%[117] 市场扩张和并购 - 上市公司拟向50名交易对方购买易冲科技100%股权并募集配套资金[22] - 晶丰明源拟328,263.75万元收购易冲科技100%股权[26][28] - 截至2024年12月31日，易冲科技100%股权评估值329,000.00万元，增值率260.08%[30] - 本次交易拟向不超过35名特定对象发行股票募集配套资金，金额不超过180000万元[155][156] - 募集配套资金用于支付现金对价、中介机构费用及补充流动资金，占比分别为69.40%、3.71%、26.88%[157] - 本次交易发行股份的交易对方为玮峻思等易冲科技股东[161] - 本次交易构成重大资产重组，资产总额占比145.00%，资产净额占比249.21%，营业收入占比52.53%[173][175][176] - 本次交易不构成关联交易和重组上市[177][178] 未来展望 - 业绩承诺方承诺标的公司充电芯片业务板块2025 - 2027年度净利润分别不低于9,200万元、12,000万元和16,000万元[46][47][105][165] - 标的公司其他电源管理芯片板块2025 - 2027年度承诺营业收入分别不低于19,000万元、23,000万元和28,000万元[47][105][165] - 公司拟加快标的公司整合增强竞争力和盈利能力[88] - 公司将严格执行业绩承诺及补偿安排[90] - 公司将完善利润分配政策优化投资回报机制[91] 新产品和新技术研发 - 上市公司自研的第五代700V - BCD高压工艺平台已量产，第六代高压工艺技术研发完成即将量产；0.18μm 40V BCD低压工艺平台已量产，65nm 40V BCD低压工艺平台预计2025年试产[140] 其他新策略 - 公司按规则要求履行本次交易信息披露义务，并将继续及时准确披露进展[62] - 公司召开董事会、监事会审议通过本次交易相关议案，决议符合规定[63] - 公司就本次重组方案表决提供网络投票平台[64] - 公司将对中小投资者表决情况单独计票并披露[65][66] - 海南晶哲瑞承诺重组期间以询价转让减持903,631股，占比1.0289%[60][148][197] - 除海南晶哲瑞外，控股股东等承诺截至承诺函出具日无减持计划，重组期间减持将依规披露[61] - 全体董事、监事及高级管理人员等相关主体作出一系列合规、诚信、信息披露等方面承诺[192][193][194][195][196][198][199][200]

交易概况 - 公司拟发行股份及支付现金购买易冲科技100%股权，交易作价328,263.75万元[30] - 募集配套资金不超过180,000万元，用于支付现金对价、补充流动资金及中介机构费用[52][160] - 本次交易已获多会议审议通过，尚需上交所审核及中国证监会同意注册[61][102] 业绩数据 - 易冲科技2023、2024年营业收入同比增长分别达45.02%、47.04%[27] - 2024年公司收入15.04亿元，同比增长15.38%[27] - 易冲科技100%股权评估值329,000.00万元，增值率260.08%[34] 股东权益 - 交易前总股本87,826,470股，交易后为128,178,856股[58] - 交易前胡黎强持股21,428,995股，占比24.40%，交易后占比降至16.72%[57] - 2024年末公司回购专用证券账户持股913,580股，占总股本1.04%[58] 财务影响 - 交易后总资产从214,744.34万元增至561,592.19万元，增长161.52%[59] - 交易后归属于母公司股东的所有者权益从125,886.26万元增至315,747.46万元，增长150.82%[59] - 交易后营业收入从150,361.77万元增至246,033.76万元，增长63.63%[59] 业绩承诺 - 业绩承诺方承诺标的公司充电芯片业务2025 - 2027年度净利润分别不低于9200万元、12000万元和16000万元[50][51] - 业绩承诺方承诺标的公司其他电源管理芯片板块2025 - 2027年度营业收入分别不低于19000万元、23000万元和28000万元[50][51] 技术研发 - 公司自研第五代700V - BCD高压工艺平台已量产，第六代研发完成待量产[144] - 公司0.18μm 40V BCD低压工艺平台已量产，65nm 40V BCD预计2025年试产[144] 市场与客户 - 标的公司手机及生态终端领域客户覆盖三星、荣耀、联想等厂商[131] - 标的公司汽车电子领域客户或终端合作主机厂包括比亚迪、吉利、奇瑞等车企[131] - 公司在AC/DC适配器领域有奥海、辰阳、赛尔康等客户[131] 风险提示 - 本次交易存在因股价异常、商务谈判分歧、标的资产风险事件被暂停、中止或取消的风险[103][104] - 交易完成后公司面临收购整合风险，发挥协同效应有不确定性[105] 政策环境 - 2024年国务院、中国证监会发布多项支持企业并购重组的政策[128] - 本次交易符合国家“十四五”产业政策导向及“并购六条”规定[146][147] 交易优势 - 标的公司无线充电芯片全球市占率领先，可完善公司手机及生态终端产品布局[138] - 公司与标的公司产品在汽车、手机等领域具有高度互补性，可提供一站式解决方案[138] - 公司与标的公司可共享客户资源，增强整体方案竞争力[140][141]

交易参与方情况 - 本次交易有50名交易对方，7个进行业绩承诺，部分员工持股平台未参与[5] - 42个财务投资人基于“保本”逻辑定价，8个管理层及员工持股平台基于标的公司100%股权评估值与其他投资人交易对价“差额”协商定价[5] 股东及投资情况 - 潘思铭直接持有玮峻思77.54%的合伙份额，持有市铭峻暾玮企业管理有限公司80%股份，直接持有锦聚礼合46.13%的合伙份额[8] - 汤琦直接持有智合聚成31.22%的合伙份额，为持有比例最高合伙人及实际控制人[9] - 梁恩主直接持有智合聚信9.7%的合伙份额，为智合聚信实际控制人[9][10] - 智合聚德股东为13名海外员工/前员工，无单一股东持股超50%[10] - 张薇直接持有智合聚恭33.91%的合伙份额，为持有比例最高合伙人及执行事务合伙人，直接持有智合聚廉13.31%的合伙份额，为智合聚廉实际控制人[10][11] - 杜莎直接持有智合聚佳23.15%的合伙份额，为智合聚佳实际控制人[12] 入股情况 - 玮峻思于2016年2月22日以1元/注册资本增资入股标的公司，同期股权转让/增资价格为161.18元/注册资本，入股后标的公司注册资本为60.05万元，最新增至2.15亿元[14] - 智合聚成于2018年9月27日以2.43元/注册资本增资入股标的公司，同期股权转让/增资价格为9.93元/注册资本[14] - 智合聚佳于2020年7月10日以8.96元/注册资本受让股权入股标的公司，同期股权转让/增资价格为9.96元/注册资本[14] - 智合聚信、锦聚礼合于2020年11月22日入股，授予价格1元，同期转让/增资价格15.11元[15] - 智合聚廉、智合聚恭于2021年10月29日入股，授予价格13.6元，同期转让/增资价格15.1元，按约90%授予[15] - 智合聚德于2023年6月12日入股，授予价格1元，同期转让/增资价格21.34元[15] 业绩对赌及补偿 - 本次交易业绩对赌仅股份对价部分参与，现金对价部分不参与[20] - 智合聚德实有资产总额低于5000万美元，只能全现金参与交易，未参与业绩对赌[20][21] - 业绩承诺方玮峻思等承诺标的公司充电芯片业务2025 - 2027年净利润分别不低于9200万元、12000万元和16000万元[31] - 业绩承诺方玮峻思等承诺标的公司其他电源管理芯片业务2025 - 2027年营业收入分别不低于19000万元、23000万元和28000万元[31] 投资收益情况 - 深圳市远致星火私募股权 投资基金合伙企业2023年9月19日投资17688.62万元，投资总收益率-20.00%，年化收益率-15.96%[22] - 辽宁海通新动能股权投资 基金合伙企业2020年11月15日投资11499.31万元，投资总收益率-14.99%，年化收益率-3.86%[22] - 世界先进积体电路股份有限公司初始投资成本9644.10万元，投资总收益率32.55%，年化收益率9.29%[23] 交易价格及估值 - 上市公司发行股份购买资产价格为50.39元/股，2025年4月23日收盘价为116.05元/股，溢价130.30%[21] - 上市公司发行股份购买资产价格为50.89元/股，较2024年11月4日收盘价104.33元/股有较大幅度折价[26] - 易冲科技2023年11月最后一轮外部融资每股增资价格为21.34元/注册资本，对应整体估值约45.8亿元[40] 公司业绩情况 - 2024年度交易前上市公司归属于母公司所有者的净利润为-3305.13万元，交易后降低至-60891.73万元[80] - 报告期内标的公司归属于母公司所有者的净利润分别为-50231.83万元、-51214.11万元，剔除股份支付费用影响后分别为-9447.50万元、-7697.34万元[80] - 2024年标的公司营业收入95,671.99万元，营业利润-50,748.79万元，利润总额-50,847.33万元，净利润-51,347.34万元[102] - 2024年上市公司营业收入150,361.77万元，较2023年的130,323.51万元增长；营业利润-644.61万元，较2023年的-6,773.50万元亏损收窄；利润总额-528.12万元，较2023年的-7,358.47万元亏损收窄；净利润-401.73万元，较2023年的-7,917.21万元亏损收窄；归母净利润-3,305.13万元，较2023年减亏5,820.87万元[104] 业务展望 - 标的公司预计2025年度实现扭亏为盈[84] - 充电芯片业务预计2025年实现收入88623.39万元、毛利率36.08%、净利润9221.55万元[84] - 2025年充电业务预计实现收入90810.89万元，其他电源管理业务预计实现收入27064.79万元，合计117875.68万元[95] 交易影响 - 本次交易完成后，2024年上市公司总资产从214,744.34万元提升至561,592.19万元，增幅161.52%；归母所有者权益从125,886.26万元提升至315,747.46万元，增幅150.82%；营业收入从150,361.77万元提升至246,033.76万元，增幅63.63%[106] - 本次交易完成后易冲科技将成上市公司全资子公司，长期看标的公司盈利提升将增强上市公司竞争力和盈利能力[107][108] - 本次交易完成后，标的公司新产品销售规模有望增长，带动毛利率提升，改善盈利能力，上市公司亏损金额大幅缩减[118]

评估相关 - 市场法估值329,000.00万元，增值率260.08%，资产基础法评估值285,243.11万元，增值率212.19%，差异率15.34%[5][8] - 选取英集芯、南芯科技等五家可比上市公司，2024年平均营业收入123,079.66万元，收入增长率11.97%[5][23] - 采用企业价值与营业收入比率（EV/S）指标，取缺乏流动性折扣率36.10%[5] - 选择市场法评估结果作为最终结论[14] 公司业绩 - 2024年营业收入95,672万元，收入增长率47.04%，总资产104,310.14万元，净资产91,368.93万元[23] - 2025年1 - 5月净利润3938.90万元，营业收入47838.49万元，较去年同期增长9.79%，毛利17777.42万元，毛利率37.16%，较去年同期增加5.30个百分点[73] - 截至2025年7月1日，在手订单30458.41万元[73] 产品情况 - 无线充电芯片产品市场占有率全国第一，充电效率达98.6%，支持最高20瓦反向充电，工作频率可达2.2MHz[13][137] - 电荷泵快充芯片4:1架构已在荣耀等终端产品量产交付，部分产品预计2025 - 2026年量产[77][79] - 攻克车载LED头灯驱动芯片技术壁垒，是国内首家量产汽车头灯LED驱动芯片供应商[76] 市场趋势 - 2024年全球无线充电芯片市场销售额达16.01亿美元，预计2031年达80.72亿美元，2025 - 2031年年复合增长率为26.4%[84] - 2023 - 2030年全球有线快充芯片市场销售额将从31.1亿美元增至95.94亿美元，年复合增长率为17.65%[86][135][171] - 预计到2025年，无线充电设备出货量复合增长率将保持在24%以上[83][163] 未来展望 - 2025 - 2029年充电芯片业务资产组预计营业收入分别为88,623.39万元、103,350.52万元等[130] - 充电芯片业务毛利率预计保持在34% - 37%[111][179][180][181] - 公司无线充电芯片收入增速4.8% - 8.6%，平均增速6.48%，低于行业整体增速22.3%[161]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入150,361.77万元，销售毛利率37.12%，净利润 -401.73万元[19] - 2019 - 2024年公司营业收入复合增长率11.47%，从87,367.69万元增长至150,361.77万元[20] - 2019年末公司总资产137,236.67万元，2024年末扩大至214,744.34万元[20] - 2024年公司AC/DC电源芯片与电机控制驱动芯片销售收入均有较大提升，高性能计算电源芯片产品进入量产[21] - 2024年公司盈利能力持续改善，毛利率大幅提升[21] - 上海莱狮2024年营业收入5266.49万元，净利润1022.17万元，较2020年分别增长120.33%和218.33%[28] - 上海芯飞2024年营业收入12526.82万元，净利润1943.83万元，剔除部分收入及净利润后对合并层面营收为11818.18万元，净利润1619.18万元[31][32] - 凌鸥创芯2024年对合并层面营业收入29333.73万元，净利润9537.60万元[37] - 创芯2024年营业收入同比增长69.11%，净利润同比增长83.37%[38] - 易冲科技2024年度较2023年度营业收入同比增长47.04%，分别为95,671.99万元和65,065.89万元[127] - 易冲科技报告期各期剔除股份支付影响后归母净利润为 -9,447.50万元、 -7,697.34万元，亏损收窄[127] - 2025年1 - 5月易冲科技营业收入（未经审计）为47,838.49万元，归母净利润（未经审计）为3,938.90万元，已扭亏为盈[127] 市场扩张和并购 - 本次交易前12个月内，公司先后向上海凯芯励微电子增资1200万元、收购南京凌鸥创芯电子19.1930%股权、向梵塔半导体技术增资2100万元[8] - 现金收购上海莱狮100%股权，交易对价4,160.00万元[25] - 现金收购上海芯飞100%股权，交易对价27,041.69万元[25] - 现金收购凌鸥创芯100%股权，交易对价63,273.06万元[25] - 2020年1月公司收购上海莱狮，扩展LED照明驱动芯片产品线[26][27] - 2020年7月公司收购上海芯飞，丰富智能照明产品线和充电器及适配器产品线[29] - 2023年4月公司收购凌鸥创芯，丰富产品线，提升整体解决方案能力[36] - 本次收购可补全公司在消费电子及车规芯片方向的产品布局[41] 新产品和新技术研发 - 公司与标的公司联合推出超高集成度、支持多种协议的多口140W快充整体解决方案[12] - 上市公司依托上海莱狮、上海芯飞成立AC/DC电源管理芯片事业部，切入小家电市场并持续增长[33] - 上市公司与凌鸥创芯联合研发IPM电机驱动芯片，提升集成度与可靠性[36] - 整合后的团队推出新型AC/DC电源管理芯片，进入国际知名品牌大功率产品市场[33] 未来展望 - 业绩承诺方承诺标的公司充电芯片业务2025 - 2027年度净利润分别不低于9200万元、12000万元和16000万元[116][121][178][180] - 业绩承诺方承诺标的公司其他电源管理芯片板块2025 - 2027年度营业收入分别不低于19000万元、23000万元和28000万元[116][121][178][180] 其他新策略 - 交易完成后，标的公司董事会人数拟调整为5名，其中3名由公司委派，2名由标的公司管理团队委派[8] - 交易完成后，公司将把标的公司并入财务管理体系统一管理，实行统一会计制度[15] - 公司将对标的公司在管理制度执行、内控建设、财务收支等方面实施审计监督[16]