交易概况 - 上市公司上海晶丰明源半导体拟发行股份及支付现金购买四川易冲科技100%股权并募集配套资金[15][23] - 交易对方包括名易冲科技股东50名、海南玮峻思投资等，发行股份及支付现金购买资产募集配套资金特定投资者不超35名[2] - 评估基准日为2024年12月31日，加期评估基准日为2025年5月31日[19] 业绩数据 - 易冲科技2023 - 2024年营业收入同比增长分别达45.02%、47.04%，2024年收入9.57亿元[24] - 2024年晶丰明源收入15.04亿元，同比增长15.38%[24] - 标的公司2025年1 - 11月营业收入99,865.64万元，同比增长11.18%，毛利36,165.21万元，同比增加24.65%[110] 交易价格 - 晶丰明源拟328,263.75万元购买易冲科技100%股权，截至评估基准日，其100%股权评估值为329,000.00万元[27][29] - 交易方案调整后现金合计对价、股份对价支付安排及100%股权交易价格不变[30] 业绩承诺 - 标的公司充电芯片业务板块2025 - 2027年度净利润分别不低于9,200万元、12,000万元、16,000万元[59] - 标的公司其他电源管理芯片板块2025 - 2027年度营业收入分别不低于19,000万元、23,000万元、28,000万元[59] 募集资金 - 本次重组募集配套资金金额为180,000万元[61] - 募集配套资金用于支付本次交易现金对价124,927,9677元，占比69.40%；支付中介机构费用66,820,000元，占比3.71%；补充流动资金483,900,323元，占比26.88%[61] 股权结构 - 上市公司拟向交易对方发行40,352,386股股份，总股本将增加至128,178,856股[67] - 胡黎强重组前持股21,428,995股，股比24.40%，重组后持股不变，股比降至16.72%[67] 协同效应 - 标的公司产品完善上市公司手机及汽车产品布局，可共享客户资源[66] - 上市公司与标的公司在产品品类、客户资源、技术积累、供应链等多方面有协同效应[158] 技术研发 - 上市公司第五代700V - BCD高压工艺平台已量产，第六代高压工艺技术研发完成待量产；0.18μm 40V BCD低压工艺平台已量产，65nm 40V BCD低压工艺平台预计2025年试产[165] 风险提示 - 本次交易存在因审批、股价异常波动或异常交易涉嫌内幕交易而被暂停、中止或取消的风险[122][123]

业绩承诺与补偿 - 2025年度充电芯片业务板块承诺净利润数为9200万元[11][13] - 2025年度其他电源管理芯片业务板块承诺营业收入数为19000万元[17][19] - 各年度及累积实际业绩达承诺业绩90%（含）不触发补偿程序[10][11][15][16] - 充电芯片和其他电源管理芯片业务板块补偿程序触发后按特定公式计算2025 - 2027年度应补偿金额[14][18][19][20][21] 交易相关 - 2026年1月26日召开第三届董事会第三十九次会议，审议通过调整交易方案等议案[9][40] - 本次交易方案调整不涉及交易对象或标的资产变更，不新增或调增配套募集资金[21] - 本次交易尚需取得中国证监会予以注册的决定[36] 激励计划与股本变更 - 2024年限制性股票激励计划首次授予部分第一期归属致公司注册资本由8,804.8706万元变更为8,849.0481万元[23][24] - 2024年限制性股票激励计划首次授予第一个归属期实际归属人数为1人，归属股票数量为10,000股[24] - 本次归属后公司增加股本10,000股，增加资本公积267,800元，股份总数为88,500,481股，股本总额为88,500,481元[24] 其他事项 - 和生中富将存续期延长至2031年11月22日并完成基金业协会变更登记[27] - 成都华西同意将存续期延长至2027年8月27日，尚未完成工商变更登记[27] - 新站高新于2025年12月29日完成经营范围变更的工商变更登记[27] - 2026年1月26日签订多份《业绩补偿协议之补充协议》[30]

业绩总结 - 易冲科技2023 - 2024年营收同比增长45.02%、47.04%，2024年为9.57亿元[26] - 2024年晶丰明源收入15.04亿元，同比增长15.38%[26] - 2025年1 - 5月交易前营收58886.71万元，交易后106546.18万元，变动80.93%[78] - 2025年1 - 11月标的公司营收99865.64万元，同比增长11.18%[123] 市场扩张和并购 - 晶丰明源拟328263.75万元购买易冲科技100%股权并募集配套资金[29] - 交易方案调整后，现金、股份对价支付安排及交易价格均不变[32] - 募集配套资金180000万元，用于现金对价等[70] - 本次交易已获部分通过，尚需经中国证监会同意注册等[80] 新产品和新技术研发 - 上市公司自研第五代700V - BCD高压工艺平台已量产，第六代研发完成待量产[177] - 0.18μm 40V BCD低压工艺平台已量产，65nm 40V BCD预计2025年试产[177] 其他新策略 - 公司拟加快标的公司整合，增强综合竞争优势和盈利能力[113] - 与玮峻思等约定业绩承诺及补偿安排，降低每股收益摊薄影响[114] 业绩承诺 - 标的公司充电芯片业务2025 - 2027年净利润分别不低于9200万元、12000万元和16000万元[66][69] - 其他电源管理芯片板块2025 - 2027年营收分别不低于19000万元、23000万元和28000万元[66][69]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份及支付现金购买四川易冲科技有限公司100%股权并募集配套资金[1] 信息披露 - 2026年1月10日公司披露草案（上会稿）[2] - 2026年1月27日公司披露草案（注册稿），更新多处内容[2] 审核进展 - 2026年1月16日公司收到上交所审议结果，本次交易符合重组条件和信息披露要求[2]

会议情况 - 公司第三届董事会第三十九次会议于2026年1月26日召开[2] - 应参与表决董事7人，实际参与7人[2] 议案表决 - 多项议案表决结果均为7票同意，0票反对，0票弃权[3][4][6][7] - 议案均通过独董会及审计委审议[3][4][6][7] - 依授权无需再提交股东会审议[3][5][6][7]

交易方案 - 公司计划通过发行股份及支付现金的方式购买易冲科技100%股权 [1] - 交易同时将募集配套资金 [1] - 交易对方包括海南玮峻思投资合伙企业(有限合伙)等50名易冲科技股东 [1] 交易状态与保证 - 本次交易尚需履行相关决策程序及批准 [1] - 公司及全体董事、高级管理人员保证信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [1]

文章核心观点 - 在政策引导与市场驱动下，A股半导体行业并购活动持续活跃，上市公司通过并购实现技术互补、规模扩张和产业链整合，预计2026年市场将继续保持活跃[1] - 半导体行业竞争已从单点技术比拼升级为生态链整合，并购成为行业发展新常态，正深度重塑产业链竞争格局[3] - 活跃的并购为半导体产业带来多方面积极影响，但并购后的技术转化效率与团队文化融合成为核心挑战[3] 行业并购趋势与驱动因素 - 政策与市场双重作用增强半导体领域上市公司通过并购实现技术互补与规模扩张的意愿[1] - “并购六条”、“科创板八条”等政策红利持续释放，支持上市公司通过并购横向实现技术互补，纵向实现供应链可控，提升产业链协同性[3] - 半导体行业竞争已升级为生态链整合的较量，并购成为行业发展新常态[3] - 传统行业上市公司正积极通过并购布局半导体领域，以加快战略转型并分享行业成长红利[3] 具体公司并购案例 **胜宏科技** - 拟通过新加坡全资孙公司以现金形式收购SunPower Malaysia Manufacturing Sdn.Bhd. 100%股权，购买总对价不超过5100万美元[1] - 交易是公司实施全球化战略的举措，旨在提升公司在东南亚的柔性印刷电路板及印制电路板的生产能力，以快速满足客户的海外交付需求[1] **晶丰明源** - 发行股份及支付现金购买四川易冲科技有限公司100%股权迎来新进展，交易价格为32.83亿元[2] - 易冲科技主要从事无线充电芯片、通用充电芯片、汽车电源管理芯片、交流转直流的电源转换器及协议芯片等高性能模拟及数模混合信号芯片的研发、设计和销售[2] - 交易将提升上市公司“硬科技”属性和国际化水平，夯实在消费领域的市场地位和技术能力，进一步加强车规级产品布局，实现与易冲科技在客户、研发和全球供应链资源的协同[2] **盈方微** - 拟以发行股份及支付现金的方式取得上海肖克利100%股份、富士德中国100%股份[2] - 这两家公司均深耕半导体产业链核心领域，业务覆盖电子元器件、半导体设备分销，与盈方微主业高度协同[2] - 通过重组，公司在电子元器件分销领域的业务规模与市场占有率有望进一步扩大和提升，同时将新增半导体设备分销业务，进一步丰富产品结构[2] **延江股份** - 拟通过发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，购买宁波甬强科技有限公司98.54%的股权[3] - 通过交易，公司业务将拓展至集成电路高端电子信息互连材料领域，进行该行业的技术研究和前瞻布局，以加快战略转型并分享行业成长红利[3]

股票上市 - 本次股票上市类型为股权激励股份，认购方式为网下，上市股数为10,000股[2] - 上市流通日期为2026年1月28日[4] 归属情况 - 可归属人数为1人，可归属数量为10,000股，占已获授限制性股票总量的25.00%[11][13] - 归属股票来源于公司向激励对象定向发行的A股普通股[10] 股份变动 - 变动前无限售条件股份为88,490,481股，变动数为10,000股，变动后为88,500,481股[15] 财务数据 - 2025年1 - 9月归属于上市公司股东的净利润为23329674.55元[18] - 2025年1 - 9月基本每股收益为0.27元/股[18] 其他 - 截至2025年12月26日，收到1名激励对象缴纳认购款277,800元，新增注册资本10,000元，资本公积267,800元[16]

热点公司业务澄清 - 南兴股份子公司涉及AI业务的相关收入占公司整体营业收入的比例较低 [1][2] - 航天动力主营业务不涉及商业航天 亦无商业航天类资产对外投资 [1][2] - 金隅集团“商业航天”相关业务占比极小 [2] 项目投资 - 南山铝业拟约4.37亿美元投建印尼宾坦工业园年产25万吨电解铝项目 [1][2] - 长源电力拟增资全资子公司并投资建设湖泗光伏项目 [2] 合同中标 - 平治信息预中标4.89亿元项目 [2] - 双良节能中标2.36亿元宁夏电投石嘴山2×660MW超超临界热电项目表凝式自然通风间接空冷系统招标项目 [2] - 江河集团中标约2.2亿元西安太古里商业综合体外立面专业分包工程 [1][2] 业绩预告 - 湖南裕能预计2025年净利润同比增长93.75%至135.87% [1][2] - 好上好预计2025年净利润同比增长115.64%至175.35% [2] - 福莱蒽特预计2025年净利润同比增长81.67%至127.08% [2] - 远翔新材预计2025年净利润同比增长76.27%至107.37% [2] 股权转让与收购 - 新凤鸣子公司独山能源拟2.59亿元收购独山港口发展35%股权 [1][2] - 晶丰明源拟以398.32万元向雅创电子转让持有的上海类比1.7778%股权 [2] - 江西长运拟收购南旅汽车100%股权及洪城汽运100%股权 [2] 股份回购与增减持 - 奥泰生物实际控制人、董事长高飞提议回购股份 [1][2] - 美好医疗实际控制人一致行动人拟合计减持不超过2.4997%股份 [1][2] - 长盈精密控股股东拟减持不超过1%股份 [2] - 弘亚数控控股股东李茂洪拟斥资3000万元至6000万元增持公司股份 [2] 其他重要事项 - 华是科技拟向杭州巨准定增募资不超过4.46亿元 [1][3] - 江化微实控人将变更为上海市国资委 股票1月20日复牌 [1][3]

股权交易 - 公司拟398.32万元向雅创电子转让上海类比1.7778%股权[2] - 2026年1月19日董事会审议通过出售股权议案[6] - 本次交易后雅创电子持股比例为42.6614%，注册资本664.2601万元[15] 公司业绩 - 雅创电子2024年末资产384,401.20万元，负债235,852.50万元[10] - 雅创电子2025年三季度末资产450,242.26万元，负债291,311.97万元[10] - 雅创电子2024年营收360,992.59万元，营业利润7,249.47万元[10] - 雅创电子2025年三季度营收465,543.76万元，营业利润14,292.61万元[10] - 雅创电子2024年净利润12,398.78万元，2025年三季度8,276.63万元[10] 目标公司情况 - 上海类比注册资本1,557.0519万元[12] - 2024年末上海类比资产10,050.04万元，负债2,317.63万元[19] - 2025年三季度末上海类比资产9,407.65万元，负债5,138.46万元[19] - 2024年上海类比营收5,155.18万元，净利润 -10,367.51万元[19] - 2025年三季度上海类比营收7,246.22万元，净利润 -6,338.93万元[19] 交易相关 - 交易标的账面成本3,983,273.50元[6] - 协议生效需经相关决策机构及股东会审议通过[25] - 交易尚需完成协议签署、款项支付和工商变更等手续[27] 交易影响与风险 - 交易基于公司整体战略规划与布局[27] - 交易有利于提高资产运营效率和持续经营能力[27] - 交易履行可能受不可预计或不可抗力因素影响[27]