营业收入及利润 - 2024年第一季度，公司营业收入为258,233,947.68元，同比增长6.99%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为95,014,488.65元，同比增长0.22%[4] 研发投入 - 研发投入占营业收入的比例为12.11%，较上年度末减少0.04个百分点[5] - 吉林奥来德光电材料股份有限公司研发费用为2.52亿元，较去年同期增长了2.61%[18] 非经常性损益项目 - 公司非经常性损益项目包括资产减值准备冲销、政府补助等，合计金额为28,934,339.27元[6] 资产情况 - 公司非流动资产合计为1,278,243,038.60元，其中固定资产685,643,438.06元，递延所得税资产为66,653,255.82元[16] - 公司流动负债合计为233,210,435.62元，较上期有所减少，非流动负债合计为175,585,492.27元[17] 现金流量 - 经营活动现金流入小计为18.02亿元，较去年同期增长了126.67%[21] - 筹资活动现金流出小计为504,039.32，同比增长11,178,242.04[23] - 现金及现金等价物净增加额为35,980,408.46，同比减少284,828,666.52[23] - 期末现金及现金等价物余额为487,097,505.94，同比增长325,117,336.42[23]

业绩总结 - 公司在2023年年报中显示，营业收入为5.17亿元，同比增长12.73%[1] - 公司营收和归母净利润均呈现稳步增长趋势，营收增速达到600%，归母净利润增速为200%[19] - 奥来德2023年营业收入预测为5.17亿元，2026年预计达到12.47亿元[27] 未来展望 - 公司预计2024-2026年的EPS分别为1.29元、1.84元、2.59元，对应动态PE分别为23倍、16倍、12倍[2] - 公司2024-2026年预测有机发光材料和蒸发源设备的收入和毛利率，预计营业收入分别为4.8亿元、7.0亿元和10.4亿元，归母净利润分别为2.74亿元、3.85亿元和EPS分别为1.84元、2.59元[21] 新产品和新技术研发 - 公司在有机发光材料领域进行战略性布局，已实现产线供货并推进高附加值产品[12] - 公司生产的蒸发源设备成功打破国外垄断，实现进口替代，提高了AMOLED制备精度和良品率[15] 市场扩张和并购 - 公司在OLED行业蒸发源设备方面市占率高，有望在8.6代线国产建设中率先受益，给予35倍PE，“买入”评级，目标价45.15元[2] - 公司布局有长春奥来德基地、上海奥来德和上海升翕三大生产基地[7]

业绩总结 - 奥来德公司2023年实现收入5.17亿元，同比增长12.73%[1] - 有机发光材料2023年实现收入3.18亿元，同比增长49.42%[2] - 奥来德公司2023年毛利率为56.46%，同比增长1.86%[3] - 预测2024/2025/2026年，奥来德公司实现收入分别为7.36、11.21、16.03亿元[4] - 预测2024/2025/2026年，奥来德公司归母净利润分别为1.89、2.69、3.94亿元[4] 分析师团队 - 姚健是国海证券机械研究团队首席分析师，主要覆盖锂电设备、光伏设备等领域[9] - 李亦桐是国海证券机械行业分析师，主要覆盖通用自动化、刀具、工控等领域[10] - 梅朔是国海证券机械行业研究助理，主要覆盖工程机械、仪器仪表等领域[11] 投资评级 - 国海证券的行业投资评级标准包括推荐、中性和回避三个等级[13] - 股票投资评级分为买入、增持、中性和卖出四个等级[14] 风险提示 - 本报告的风险等级定级为R4，仅供符合国海证券股份有限公司投资者适当性管理要求的客户使用[15] - 投资需谨慎，不应将本报告视为作出投资决策的唯一参考因素，市场有风险[18] 版权声明 - 本报告版权归国海证券所有，未经授权不得非法使用[21]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为5.17亿元，同比增长12.73%[1] - 公司2023年归母净利润为1.22亿元，同比增长8.16%[1] - 公司2023年有机发光材料收入较上年同期增长49.42%[1] - 公司2023年研发费用为1.02亿元，同比增加13.47%[2] - 公司2022年至2026年的主营收入和净利润呈逐年增长趋势，2026年净利润率预计达到27.4%[3] 未来展望 - 公司预计2024年有望提升智能手机市场渗透率至55%[1] - 公司预计2024年~2026年收入分别为7.13亿元、11.9亿元、18.1亿元，归母净利润分别为1.8亿元、3.16亿元、4.96亿元，给予2024年30倍PE，6个月目标价为36.24元，维持“买入-A”投资评级[2] - 公司2026年预计净利润将达到49.58亿元，较2022年增长了339.6%[4] 新产品和新技术研发 - 公司自主生产蒸发源设备，解决了国内6代AMOLED产线的技术问题，有望受益国内OLED高世代线扩产[2] 市场扩张和并购 - 公司持续加大技术投入和市场开发力度[1] 其他新策略 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级，分别对未来6个月的投资收益率和风险进行分类[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入5.17亿元，同比增长12.73%[1] - 公司2023年归母净利润1.22亿元，同比增长8.16%[1] - 公司有机发光材料业务实现收入3.18亿元，同比增长49.42%[2] - 公司2024-2026年净利润预测分别为1.89亿元、2.70亿元、3.96亿元[6] - 公司2024-2026年的PE分别为23.2X、16.2X、11.1X[6] 未来展望 - 公司在OLED产业上游材料和设备具有竞争优势和增长潜力[6] - 公司面临技术创新不及预期、下游需求不及预期、蒸发源仅适用于Tokki等风险[7] 新产品和新技术研发 - 奥来德公司2026年预计营业收入将达到1676百万元，较2023年增长225%[9] - 奥来德公司2026年预计净利润为395百万元，较2023年增长224%[9] - 奥来德公司2026年预计每股收益为2.66元，较2023年增长225%[9] 市场扩张和并购 - 平安证券强烈推荐奥来德公司股票投资，预计6个月内股价表现强于市场表现20%以上[10]

业绩总结 - 公司发布2023年报，营业收入达5.17亿元，同比增长12.73%[1] - 公司2023年实现收入1.99亿元，初步完成了蒸发源单一业务向产线改造及钙钛矿制备等方面的转型工作[2] 用户数据 - 公司对红绿蓝辅助发光材料加大技术开发和市场化，已在客户中验证，与面板厂商深化合作[3] 未来展望 - 中国大陆首条OLED 8.6代线项目启动，有望受益于新一轮设备扩张周期[4] 新产品和新技术研发 - 公司对红绿蓝辅助发光材料加大技术开发和市场化，已在客户中验证，与面板厂商深化合作[3]

业绩总结 - 奥来德2023年营业收入为5.17亿元，同比增长12.73%[1] - 有机发光材料业务实现高增长，营业收入同比增长49.42%[1] - 预计奥来德2024-2026年营收分别为6.77/12.14/15.97亿元，归母净利1.82/3.39/4.38亿元，同比增长率分别为49.2%/85.9%/29.3%[5] 市场趋势 - OLED屏具备高对比度、可弯曲、快速响应等优势，未来市场空间将逐步扩大[2] - 全球AMOLED智能手机面板出货量同比增长16.1%，OLED渗透率预计2024年有望提升至55%[3] - 奥来德有机发光材料业务有望全方面拓展下游市场，实现持续高增长[3] - 奥来德作为国内线性蒸发源设备领先企业，有望率先受益京东方8.6代线AMOLED产线建设[4] 财务数据 - 公司2023-2026年PE分别为36/24/13/10倍，维持“推荐”评级[5] - 公司2023-2026年净利润增长率分别为8.16%/49.20%/85.89%/29.26%[7] - 公司2023-2026年毛利率分别为56.46%/58.83%/60.33%/59.91%[7] 其他 - 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[8] - 投资建议评级标准中，推荐评级表示相对基准指数涨幅15%以上[9] - 本报告仅供本公司境内客户使用，不构成对客户的投资建议[10]

财务业绩 - 公司2023年实现营业收入51,727.88万元，较上年同期增长12.73%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为12,226.60万元，较上年同期增长8.16%[14] - 经营活动产生的现金流量净额为2,458.91万元，较上年同期增长20.62%[14] - 公司总资产为22,131.20万元，较上年同期增长3.01%[14] - 基本每股收益为0.84元，较上年同期增长1.1%[14] - 稀释每股收益为0.84元，较上年同期增长1.1%[14] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.52元，较上年同期减少7.14%[14] - 加权平均净资产收益率为7.2%，较上年同期增加0.42个百分点[14] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为4.45%，较上年同期减少0.33个百分点[14] - 研发投入占营业收入的比例为23.63%，较上年同期增加2.48个百分点[14] - 公司2023年第一季度营业收入为241,360,439.17元，第二季度为86,364,437.85元，第三季度为86,771,254.12元，第四季度为102,782,656.06元[17] - 公司2023年第一季度归属于上市公司股东的净利润为94,807,042.01元，第二季度为2,673,253.43元，第三季度为256,479.34元，第四季度为24,529,260.30元[17] - 公司2023年第一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为89,510,901.01元，第二季度为-2,587,467.49元，第三季度为-8,646,375.65元，第四季度为-2,765,152.58元[17] - 公司2023年非经常性损益项目包括非流动性资产处置损益，金额分别为6,465,003.39元、1,534,523.46元、84,719.73元[18] - 公司2023年其他符合非经常性损益定义的损益项目金额为3,091,340.86元[19] 产业发展 - 公司在长春市北湖区将投资不少于6.8亿元建设新基地，进一步完善公司在OLED显示用关键功能材料研发及产业化建设项目的一体化布局[23] - 公司PSPI材料已实现国产化替代，配备先进的PSPI材料生产产线，确保产品质量的稳定性[24] - 公司生产的封装材料成功打破国外垄断，实现进口替代，产品技术指标达到了国际先进水平[25] - 公司正在进行性能及参数测试的高世代线性蒸发源已完成样机制备[25] - 公司自主研发钙钛矿蒸镀机，用于光伏企业钙钛矿生产线，已完成整体设计，正在推进样机制作[25] - 公司根据行业趋势抢先布局硅基OLED蒸镀机，正处于市场推广阶段[25] - 公司主要销售终端材料，涵盖红、绿、蓝发光材料，以发光主体材料为主[26] - 公司生产的蒸发源属于线性蒸发源，用于6代AMOLED面板产线，技术指标达到国际先进水平[27] - 公司已向多家知名OLED面板生产企业提供有机发光材料和蒸发源设备，未来将继续提升产品品质、丰富产品种类[28] - 公司有机发光材料采用直销模式销售，与部分客户采用寄售模式，蒸发源设备订单均采用直销模式[29] - 公司根据客户要求发货并提供售后技术支持及售后配件更新服务，蒸发源设备订单通过招投标程序取得[30] - 公司对主要供应商采用合格供应商认证制度，对潜在供应商进行前期调查和样品检测，稽核通过后纳入合格供应商名录[31] - 公司采购流程包括原材料采购和产品组装部件采购[32] - 公司有机发光材料生产主要采用“以销定产+安全库存备货”的生产模式[32] - 公司蒸发源设备生产主要采用“以销定产+外协加工”的生产模式[33] - 公司对外协部件进行严格检测，采取“防拆卸”措施以防逆向仿制[33] - 公司在国内外成立研究开发机构，引入行业专家，建立国际一流的研发体系[33] - 公司研发主要以市场为导向，通过大量文献分析和市场调研开发前沿材料结构或设备工艺[34] - 公司与科研院校、客户及OLED行业内其他公司进行合作研发，不断提升创新能力[34] - 中国是全球最大的OLED应用市场和面板生产基地，OLED产业不断发展，推动了上游材料、设备和技术的发展[34] - 公司在有机发光材料领域具备技术和经验优势，产品质量获得客户和市场认可[35] - 公司能够自主生产线性蒸发源设备，打破了国外技术壁垒，解决了国内AMOLED产线技术问题[36] - 公司在OLED材料、蒸发源产品方面处于行业优势地位，已应用于各大主流面板厂商[37] - 公司在有机发光材料领域勇于突破国外厂商专利壁垒，实现了自主研发和供货[37] - 公司已完成高世代蒸发源的开发，正在进行性能及参数测试[37] - 有机发光材料经历了三代演变，目前正发展第四代发光材料[38] - OLED技术在各领域不断拓展使用边界，为新产业和新业态的崛起开辟了

一年内股价与大盘对比走势： 上 市 公 司 机械设备 | --- | --- | |------------------------------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | | | | 市场数据： | 2024 年 03 月 01 日 | | 收盘价（元） | 35.06 | | 一年内最高/ 最低（元） | 67/21.8 | | 市净率 | 3.0 | | 息率（分红 / 股价） | 3324 | | 流通 A 股市值（百万元） | 3027.02/9434.75 | | 上证指数/深证成指 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | 证券分析师 证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 公 司 点 评 | --- | --- | |---------------------------------|------------------------| | | | | 基础数据 : | 年 09 月 30 日 | | | | | 每股净资产（元） | 11.86 | | 资产负债率 % | ...

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入为5.17亿元，同比增长12.73%[1] - 公司2023年归母净利润为1.23亿元，同比增长8.88%[1] - 公司2024年预计营业收入将达到7.99亿元，同比增长54.5%[2] - 公司2024年预计归母净利润将达到1.85亿元，同比增长50.2%[2] - 2025年预计营业收入将达到1384百万元，较2021年增长240.4%[3] - 2024年预计净利润为185百万元，较2021年增长35.3%[3] 未来展望 - 公司有机发光材料业务在2024-2025年有望持续增长至4.94/6.79亿元，对应毛利率为52%/55%[1] - 公司蒸发源业务有望在2025年出现营收突破[1] - 公司预计2023-2025年实现归母净利润1.23/1.85/3.24亿元，同比增长9.2%/50.2%/74.5%，维持“增持”评级[1] - 2025年预计每股收益将达到2.18元，较2021年增长137.0%[3] 其他新策略 - 公司不对报告中的信息准确性和完整性做出任何保证[4] - 公司提醒投资者应当自行关注信息的更新或修改[5] - 公司强调报告中的信息仅供参考，不构成最终操作建议[6] - 公司可能持有报告中涉及公司的证券并进行交易[7]