会议信息 - 2024年第一次临时股东大会于9月26日在深圳普门科技总部大厦召开[2] - 出席会议股东和代理人90人，所持表决权239,683,357，占55.9446%[2] - 公司在任董事9人、监事3人全部出席，董事会秘书出席，副总经理列席[5] 议案表决 - 《关于〈公司2024年股票期权激励计划（草案）〉及其摘要的议案》同意票238,149,364，占99.3599%[6] - 《关于〈公司2024年股票期权激励计划实施考核管理办法〉的议案》同意票238,149,364，占99.3599%[6] - 《关于对外投资暨关联交易的议案》同意票81,007,499，占98.4360%[7] - 《关于续聘2024年度审计机构的议案》同意票238,850,649，占99.6525%[7] - 5%以下股东对《关于〈公司2024年股票期权激励计划（草案）〉及其摘要的议案》同意票58,212,721，占97.4325%[9] 其他 - 议案1 - 3为特别决议议案，需三分之二以上表决权通过[10] - 关联股东对议案4进行了回避表决[10]

股东大会信息 - 2024年9月11日公告第一次临时股东大会通知[5] - 9月26日14:00现场会议在总部大厦22楼召开[6] 投票情况 - 现场16名股东代表211,425,309股，占比49.35%[8] - 网络74名股东代表28,258,048股，占比6.60%[9] - 合计90名代表239,683,357股，占比55.94%[9]

报告公司投资评级 - 公司被评为"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 上半年营收稳健增长,归母净利润同比增长28% [4] - 公司发布2024年期权激励计划,设置未来3年的业绩考核目标 [4] - 体外诊断领域拓展高通量仪器,治疗与康复领域不断进行技术迭代 [6] - 毛净利率进一步提升,各项费用率稳中有降 [10] - 经营性现金流保持健康优质 [11] 分产品情况 - 体外诊断类产品营收增长21.7%,公司推出新产品 [6] - 治疗与康复类产品营收下降32.0%,主要由于去年同期疫情相关产品基数较高 [6] 分地区情况 - 国内业务营收增长1.6%,国际业务营收增长18.3% [6] - 国际业务聚焦于重点国家和重点产品市场,稳健实施海外营销本土化策略 [6] 财务预测与估值 - 考虑行业政策和宏观环境影响,略下调2024-2026年盈利预测 [13] - 预计2024-2026年归母净利润同比增长24.8%/23.9%/22.8% [13] - 当前股价对应PE分别为13/11/9倍 [13]

股份变动 - 2024年9月18 - 19日，厦门瀚钰等合计减持4280000股，占总股本1.00%[2][4] - 刘先成及其一致行动人持股降至157388799股，占比降至36.74%[2][7] 股权结构 - 公司当前总股本为428429163股[2][6] - 刘先成持股占比29.39%[7] 其他 - 本次权益变动不导致控股股东、实际控制人变化[2][7]

激励计划进展 - 2024年9月9日审议通过2024年股票期权激励计划相关议案[1] - 9月11日披露激励计划相关公告[2] - 9月11 - 20日内部公示激励对象，公示期10天[2] 激励对象核查 - 监事会核查激励对象情况，认为合法有效[3][4] - 激励对象不包括独董、监事、5%以上股份股东及其亲属[3]

报告投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 上半年公司实现营收5.90亿元(yoy+5.64%)、归母净利润1.72亿元(yoy+27.78%)、扣非归母净利润1.63亿元(yoy+29.16%) [3] - 体外诊断业务保持稳健增长,治疗与康复业务承压 [3] - 毛利率持续提升,经营质量逐步改善 [3] - 公司持续推出股权激励计划,体现对核心团队的重视 [3] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司营收分别为13.54、16.41、20.08亿元,增速分别为18.22%、21.19%、22.35% [4][5] - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.06、5.01、6.17亿元,增速分别为23.57%、23.51%、23.05% [4][5] - 公司当前股价对应的PE分别为13x、11x、9x [4]

股东大会信息 - 深圳普门科技2024年第一次临时股东大会于9月26日14时召开[2][5] - 会议地点在普门科技总部大厦22楼会议室[5] - 采取现场与网络投票结合方式表决[4] 议案相关 - 审议《公司2024年股票期权激励计划（草案）》等5项议案[5] - 激励计划及考核管理办法已通过相关会议审议并披露[7][8][10] - 董事会提请授权办理激励计划相关事宜[13][14][15] 对外投资 - 拟与关联方刘洪瑞对四川安捷畅增资1581.08万元，普门科技持股15%[17] 审计机构 - 拟续聘天健会计师事务所为2024年度审计机构，聘期一年[20]

股东持股变动 - 厦门瀚钰等合计持股由39,908,081股减至35,767,866股，占比由9.38%降至8.35%[2] - 刘先成及其一致行动人合计持股由165,809,014股降至161,668,799股，占比由38.96%降至37.74%[2] 减持情况 - 2024年7月22日至9月13日，厦门瀚钰等合计减持4,140,215股，占总股本0.97%[3] 股份稀释与总股本变化 - 2023年6月4日至2024年9月13日，刘先成及其一致行动人股份被动稀释0.26%，持股变化1.22%[3] - 2023年6月4日至2024年9月13日，公司总股本由425,636,396股变为428,429,163股[5] 变动后占比 - 刘先成变动后占比29.39%，厦门瀚钰等变动后占比均下降[6] 权益变动影响 - 本次权益变动不触及要约收购，不影响控股股东和实际控制人[2]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"推荐"评级,目标价约21元 [1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年股票期权激励计划,彰显业绩增长信心 [1] - IVD业务持续较快增长,国内外IVD业务均表现亮眼 [1] - 公司持续深耕国际市场,国际市场收入占比持续提升 [1] - 预计公司业绩有望持续较快增长 [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入和净利润将保持20%以上的高增长 [2] - 公司毛利率和净利率水平较高,分别在68.6%-70.0%和30.0%-30.2% [2] - 公司资产负债率较低,在24.1%-25.8%之间,偿债能力较强 [2]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024H1 公司实现收入 5.9 亿元,同比增长 5.7%;归母净利润 1.7 亿元,同比增长 27.8% [1] - 2024Q2 公司实现收入 2.8 亿元,同比增长 1.3%;归母净利润 6466 万元,同比增长 39.3% [1] - 试剂上量带动毛利率及利润,治疗康复承压拖累收入增速 [1] - 体外诊断收入增长 21.7%,其中国内增长 19%,国际增长 27% [1] - 糖化和特定蛋白业务增长较快,发光业务受同期高基数影响略有承压 [1] - 皮肤医美业务增长 34%,治疗康复业务下半年有望恢复 [1] 财务数据总结 - 预计 2024-2026 年公司营收分别为 14.0/17.9/22.9 亿元,同比增长 22%/28%/28% [1] - 预计 2024-2026 年归母净利润分别为 4.2/5.4/6.9 亿元,同比增长 28%/27%/28% [1] - 2024 年公司整体毛利率为 66.7% [5] - 2024 年公司 ROE 为 20.1%,ROIC 为 20.0% [5]