毛利率分析 - 2024年主营业务毛利率29%，同比下滑4个百分点，其中国外销售毛利率35%同比下滑4个百分点，中间商销售毛利率21%同比下滑15个百分点[2] - 真空绝热板毛利率从33.3%降至29.34%，主要受销售均价下降1.48%和单位成本上升4.36%影响，其中制造费用增长14.52%是主要因素[3] - 保温箱毛利率从25.11%降至23.75%，主要因直接材料成本上升11.5%和直接人工成本上升13.45%[4] - 同行业可比公司毛利率普遍下滑，再升科技从15.04%降至13.74%，红宝丽从19.38%降至14.87%[5] 境内外销售差异 - 外销毛利率34.67%显著高于内销25.21%，主要因外销客户对价格敏感度较低且公司议价能力较强[8] - 2024年外销收入占比降至43.7%，内销占比升至56.3%，内销均价86.03元/平方米低于外销100.54元/平方米[7] - 境外销量同比下滑12.09%，部分客户将订单转移至其他厂商[7] 中间商销售 - 前五大中间商销售收入占比从4.79%降至3.67%，主要因终端客户需求波动[12] - 中间商毛利率从36.34%大幅降至21.36%，主要因对第一大中间商客户给予价格优惠[12] - 中间商回款情况良好，截至2025年4月末回款比例83.39%[12] 采购情况 - 前五大供应商采购占比从56.83%降至44.07%，主要因工程建设采购减少[18] - 预付款项同比增长194%至0.21亿元，主要为锁定玻璃纤维货源[19] - 应付账款同比增长15%至1.69亿元，主要因工程及设备采购款增加[14] 存货管理 - 存货余额同比增长61%至1.5亿元，主要因内销占比上升导致出货周期延长[32] - 2024年新增计提存货跌价准备1373万元，同比增长176%，主要针对无订单支持库存和长库龄存货[36] - 2025年一季度存货减值损失同比增长118%至203万元[32] 应收款项 - 应收账款同比增长16%至4.07亿元，前五大客户回款比例89.74%[39] - 应收款项融资同比减少57%至0.26亿元，主要因1.22亿元票据已背书贴现[39] - 2025年一季度应收款项融资回升至0.62亿元[39]

业绩总结 - 2023年和2024年公司综合毛利率分别为33.03%和29.12%[4] - 2024年主营业务毛利率为29.12%，同比下滑4.08个百分点[5] - 2024年真空绝热板销售均价91.82元/平方米，同比降1.48%，单位成本64.88元/平方米，同比升4.36%[8] - 2024年真空绝热板销售均价和单位成本变动对毛利率综合影响数为 - 3.95%[9] - 2024年公司主要原材料无碱短切纤维采购均价同比增长10%左右[9] - 2024年真空绝热板单位制造费用23.72元/平方米，同比升14.53%[10] - 2024年保温箱销售占主营业务收入比例为1.08%，毛利率综合影响数为 - 1.37%[12] - 2024年公司毛利率为29.12%，同行业可比公司2024年平均值为22.45%[15] - 公司主营业务境外销售收入同比下滑13.04%，2024年境外销量较2023年同比下滑12.09%[16] - 2024年内销收入51529.83万元，占比56.30%，内销毛利率25.21%；外销收入39992.33万元，占比43.70%，外销毛利率34.67%[20] - 2024年前五大中间商销售收入合计12021.11万元，2023年为11480.84万元，截至2025年4月30日回款比例83.39%[21] - 2024年中间商毛利率21.36%，2023年为36.34%[23] - 前五大供应商采购额3.70亿元，占年度采购总额比例44%，同比下滑13个百分点[27] - 预付款项账面余额0.21亿元，同比增长194%[27] 用户数据 - 2024年末前五大应收账款余额合计25459.08万元，2025年一季度末合计27268.08万元[90] - 2024年末应收账款客户A余额8916.68万元，2025年一季度末为10729.81万元[90] - 2024年末应收账款客户B余额5869.71万元，2025年一季度末为4847.73万元[90] - 2024年末应收账款客户C余额5561.02万元，2025年一季度末为5167.28万元[90] - 2024年末应收账款客户D余额2594.74万元，2025年一季度末无该客户[90] - 2024年末应收账款客户E余额2516.93万元，2025年一季度末为3664.14万元[90] - 2025年一季度新增前五大客户应收账款客户F，余额2859.12万元[94] 未来展望 - 公司预计2025 - 2027年折旧额分别为6504.37万元、6988.61万元、6681.68万元[118] - 2024年安徽赛特产能利用率为65.36%，2025年预计上升[129] - 安徽赛特可转债募投项目预计2025年4 - 12月投入3500万元，2025年4月 - 2026年5月投入1.11亿元[130] - 维爱吉真空玻璃建设项目预计2025年4月 - 2026年12月投入7200万元，2025年4月 - 2027年12月投入2500万元，2028 - 2030年投入1.7亿元[133] 新产品和新技术研发 - 公司在真空技术领域长期布局，真空玻璃与真空绝热板有协同效应[140] 市场扩张和并购 - 2024年7月30日公告投资5亿元建设年产500万平方米真空绝热板项目，截至回复出具日未取得建设用地，未投入资金[122][124] - 2025年3月4日公告投资2亿元建设应用于能源热管理的真空绝热板项目，截至2025年3月31日已投资1289万元[122][124] 其他新策略 - 公司发展真空玻璃业务是真空技术下游应用重要战略布局[145]

| 证券代码：688398 | 证券简称：赛特新材 | 公告编号：2025-046 | | --- | --- | --- | | 债券代码：118044 | 债券简称：赛特转债 | | 福建赛特新材股份有限公司 关于 2024 年年度报告的信息披露监管问询函的 回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 福建赛特新材股份有限公司（以下简称"公司"）于近期收到上海证券交易 所科创板公司管理部下发的《关于福建赛特新材股份有限公司 2024 年年度报告 的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2025】0125 号，以下简称《问询函》）。 根据《问询函》的要求，公司与容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称 "容诚会计师"或"年审会计师"）、兴业证券股份有限公司（以下简称"持续 督导机构"或"兴业证券"）对《问询函》所提及的事项进行了认真核查，现就 《问询函》所涉及问题回复如下： 本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入 所致。如无特别说明，本回复中使用的简称或名词释义与《福建赛特新材股份有 ...

关于福建赛特新材股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函中有 关财务会计问题的专项说明 容诚专字[2025]361Z0397号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26 (100037) TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https://www.rsm.global/china/ 关于福建赛特新材股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函中有关财务会计问题的 专项说明 容诚专字[2025]361Z0397号 上海证券交易所： 根据贵所 2025 年 5 月 19 日出具的《关于福建赛特新材股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函》(上证科创公函【2025】0125 号)（以下简 称"问询函"）的要求，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"我们"） 对问询函中提到的需要年审会计师说明或发表意见的问题进行了认真核查。现 做专项说明如下： （除特别注明 ...

核心观点 - 公司主体信用等级维持A+，评级展望稳定，赛特转债信用等级A+ [3] - 2024年公司营业收入同比增长11.16%至9.34亿元，但净利润同比下降近三成至0.77亿元 [3][5] - 公司真空绝热板业务占比超98%，前五大客户集中度达65.99% [5][18] - 境外销售收入占比43.09%，面临汇率波动和国际贸易摩擦风险 [6][18] - 资产负债率从2023年39.05%升至2024年43.06%，总债务达6.01亿元 [3][26] 财务表现 - 2024年总资产19.98亿元，归母所有者权益11.38亿元，总债务6.01亿元 [3] - 2024年经营活动现金流净额0.66亿元，同比下降12.12% [3][26] - 销售毛利率从2023年33.03%下降至2024年29.12% [3][16] - EBITDA利润率从2023年22.29%降至2024年18.77% [4][26] - 速动比率从2023年3.43降至2024年1.97，现金短期债务比从7.13降至2.04 [4][26] 业务运营 - 2024年真空绝热板产量1058.81万平方米，同比增长15.47%，销量996.78万平方米 [21] - 合肥赛特真空产业制造基地一期项目已投入2.60亿元，预计2026年5月完工 [8][21] - 厦门真空玻璃产业化项目累计投资3.18亿元，计划总投资8.54亿元 [22] - 研发投入0.48亿元同比增长15.90%，新增专利授权15项 [17] - 主要原材料EVOH膜依赖日本KURARAY进口，存在供应链风险 [23] 行业环境 - 全球冰箱能效标准升级推动真空绝热板需求，2024年中国家电出口增长12.3% [12][13] - 欧盟新能效标准实施后A-D级冰箱零售份额达89% [12] - 中国《家用电冰箱耗电量限定值及能效等级》新标将于2026年6月实施 [12] - 行业竞争加剧，存在纳米孔/辐射绝热材料替代风险 [13][14] - 全球主要竞争者包括德国va-Q-tec、日立、三菱等企业 [14] 资本结构 - 2023年发行4.42亿元可转债，转股价经三次调整至19元/股 [9] - 2025年3月末短期债务2.02亿元，长期债务4.73亿元 [26][31] - 应付债券3.59亿元均为可转债，占总债务53.19% [26][31] - 产权比率从2023年64%升至2025年3月82% [24][26] - FFO/净债务从2023年-173.62%改善至2024年38.00% [4][26]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 | 证券代码：688398 | 证券简称：赛特新材 | 公告编号：2025-045 | | --- | --- | --- | | 债券代码：118044 | 债券简称：赛特转债 | | 福建赛特新材股份有限公司 关于"赛特转债"跟踪信用评级结果的公告 重要内容提示： 前次债券评级：公司主体信用等级为"A+"，评级展望为"稳定"，"赛 特转债"的信用等级为"A+"。 本次债券评级：公司主体信用等级为"A+"，评级展望为"稳定"，"赛 特转债"的信用等级为"A+"。 根据《上市公司证券发行注册管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市 规则》等有关规定，福建赛特新材股份有限公司（以下简称"公司"）委托信用 评级机构中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称"中证鹏元"）对公司于 2023 年 9 月向不特定对象发行的可转换公司债券（以下简称"赛特转债"）进 行了跟踪信用评级。 公司前次主体信用评级结果为"A+"，评级展望为"稳定"，"赛特转债" 前次债券信用评级结果为"A+"，评级机构为 ...

2023 年福建赛特新材股份有限公 司向不特定对象发行可转换公司 债券 2025 年跟踪评级报告 中鹏信评【2025】跟踪第【208】号 01 信用评级报告声明 除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存 在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、 公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性 作任何保证。 本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。 本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的 建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。 本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受 评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报 告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。 本评 ...

关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告 | 证券代码：688398 | 证券简称：赛特新材 | 公告编号：2025-044 | | --- | --- | --- | | 债券代码：118044 | 债券简称：赛特转债 | | 福建赛特新材股份有限公司 2025 年 5 月 27 日 公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 特此公告。 福建赛特新材股份有限公司董事会 福建赛特新材股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2025 年 4 月 23 日、2025 年 5 月 15 日召开第五届董事会第二十次会议和 2024 年年度股东大会， 审议并通过《关于变更公司注册资本、总股本并修订<公司章程>的议案》，具 体内容详见公司于 2025 年 4 月 24 日、2025 年 5 月 16 日在上海证券交易所网 站（www.sse.com.cn）披露的《关于变更公司注册资本、总股本并修订<公司章 程>的公告》（公告编号：2025-033）、《2024 年年度股东大会决议公告》（公 告编号：2025-043）。 近日，公司 ...

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年5月15日在厦门市集美区灌口镇杜行东路14号楼会议室召开 [1] - 出席会议的普通股股东人数为63人，持有表决权数量为88,511,428股，占公司表决权总数的53.0154% [1] - 会议主持人为董事汪美兰女士，会议程序符合《公司法》及公司章程规定 [1] 议案审议结果 - 全部议案均获得通过，无被否决议案 [1][2][3] - 普通股股东对各项议案的平均同意率达99.68%，反对票占比0.32%，弃权票占比0.0036% [2][3] - 涉及重大事项的议案（如变更注册资本、未来三年股东回报规划等）均获得超过三分之二表决权通过 [3] 重点议案内容 - 通过《2024年度募集资金存放与使用情况专项报告》 [3] - 续聘2025年度会计师事务所 [3] - 授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票事项 [3] - 制定《未来三年股东回报规划（2025-2027年）》 [3] - 授权董事会进行2025年度中期分红 [3] 中小股东参与情况 - 对中小投资者表决情况单独计票 [3] - 5%以下股东在关键议案中的反对票比例最高达0.7489%（《关于变更公司注册资本的议案》） [3] 法律意见 - 泰和泰律师事务所确认会议程序合法有效，符合《上市公司股东会规则》及科创板监管要求 [3]

泰和泰(北京)律师事务所 关于福建赛特新材股份有限公司 2024 年年度股东大会 法律意见书 泰和泰证字[2025]STXC-01 号 泰和泰(北京)律师事务所 北京市朝阳区东四环中路 56 号远洋国际中心 A 座 12 层 电话:（010）85865151 传真:（010）85861922 邮政编码:100025 泰和泰(北京)律师事务所关于福建赛特新材股份有限公司 2024年年度股东大会法律意见书 泰和泰(北京)律师事务所(以下简称"本所")接受福建赛特新材股份有 限公司(以下简称"公司")的委托,指派许军利律师、殷庆莉律师对公司 2024 年年度股东大会(以下简称"本次股东大会")进行见证,并依据《中华人民共 和国公司法》(以下简称"《公司法》")、中国证券监督管理委员会《上市公 司股东会规则》(以下简称"《股东会规则》")、《上海证券交易所科创板上 市公司自律监管指引第１号-- 规范运作》(以下简称"《监管指引第１号》")、 公司现行章程及其他相关法律、法规的规定就本次股东大会的召集、召开程序、 召集人的资格、出席本次股东大会人员的资格、表决程序等有关事宜出具法律意 见书。 本所仅依据法律意见书出具目 ...