公司信息 - 公司证券代码为688398，简称为赛特新材，债券代码为118044，简称为赛特转债[1] 报告发布 - 公司于2025年8月23日发布2025年半年度报告[4] 投资者说明会 - 2025年9月11 - 17日16:00前可登录上证路演中心或邮箱提问[4] - 2025年9月18日15:00 - 17:00参与半年度科创板新材料业绩说明会[4] - 说明会在上海证券交易所上证路演中心网络互动召开[5][6] - 参加人员有董事长、独立董事等[7] - 投资者可在线参与，会后可查看情况及内容[7][8]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人41人，持表决权76,779,329，占比45.9883%[3] - 公司7名董事、3名监事全部出席，董秘出席，其他高管列席[7] 会议议案表决 - 取消监事会等议案普通股同意票76,583,345，比例99.7447%[8] - 修订股东会议事规则等议案普通股同意票多为76,615,538，比例99.7866%[8][9][10][11] - 制定薪酬管理制度议案普通股同意票76,330,488，比例99.4154%[10] - 取消监事会等议案5%以下股东同意票4,425,545，比例95.7593%[12] 会议相关信息 - 2025年9月9日在厦门集美区召开股东大会[5] - 2025年第一次临时股东大会程序及结果合法有效[14] - 公告2025年9月10日发布，报备相关文件[15] - 见证律所泰和泰（北京）律所，律师许军利、殷庆莉[16]

会议召集与时间 - 股东大会由董事会根据2025年8月22日决议召集，通知于8月23日刊登[4] - 现场会议于2025年9月9日14:00举行，同日进行网络投票[4] 股东出席情况 - 出席股东及代表共41人，代表股份76,779,329股，占比45.9883%[5] - 现场3人代表72,550,701股，占比43.4555%；网络38人代表4,228,628股，占比2.5328%[5] 议案表决结果 - 《关于取消监事会等议案》同意股数76,583,345股，占比99.7447%[9] - 多个修订议案同意股数占比超99.7%[9][10] - 《董事和高级管理人员薪酬管理制度》同意股数占比99.4154%[13] 会议合法性 - 律师认为表决程序、召集及召开程序合法有效[14][15]

公司股价表现 - 9月5日赛特新材股价上涨5.01%至20.98元/股 成交额7526.02万元 换手率2.18% 总市值35.21亿元 [1] 主营业务构成 - 真空绝热板业务收入占比96.47% 保温箱业务占比2.79% 其他业务占比0.53% 补充业务占比0.21% [1] 机构持仓情况 - 国投瑞银景气驱动混合A基金二季度增持6.56万股 总持股48.14万股 占基金净值比例4.66% 位列第一大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈48.14万元 最新规模1亿元 今年以来收益率33.31% 近一年收益率52.94% 成立以来收益率40.35% [2] 基金经理信息 - 基金经理汤龑累计任职时间2年177天 现任管理基金总规模2.14亿元 任职期间最佳基金回报40.35% 最差回报38.29% [3]

核心观点 - 公司将于2025年9月11日支付赛特转债第二年利息 票面利率0.40% 每张债券兑息0.40元（含税）[1][3][4] 可转债发行概况 - 可转债发行总额4.42亿元 于2023年9月11日发行 共计442万张 每张面值100元[1] - 债券于2023年10月12日在上交所挂牌交易 代码118044 简称赛特转债[2] 转股价格调整 - 最新转股价格为18.90元/股 历经四次调整：2024年6月因年度权益分派调整 2024年10月15日因半年度权益分派调整为24.15元/股 2024年10月28日因触发向下修正条款调整为19.00元/股 2025年7月因年度权益分派调整为18.90元/股[2] 付息方案细节 - 计息期间为2024年9月11日至2025年9月10日 采用年付息方式[3][4] - 年利息计算公式为I=B×i 其中B为债券票面总金额 i为票面利率[3] - 债权登记日为2025年9月10日 除息日与兑息日均为2025年9月11日[1][4] 付息对象与方式 - 付息对象为2025年9月10日收盘后登记在册的全体债券持有人[4] - 委托中国结算上海分公司代理兑息 公司需在兑息日前2个交易日足额划付资金[5] 税收安排 - 个人投资者按20%税率缴纳利息所得税 实际每张派息0.32元（税后）[5] - 居民企业自行缴纳所得税 每张实际派发0.40元（含税）[6] - 合格境外机构投资者（QFII/RQFII）暂免征收企业所得税 每张实际派发0.40元（含税）[6]

可转债发行 - 2023年9月11日发行442万张可转换公司债券，总额44200万元，期限六年[4] - 票面利率第一年0.20% - 第六年2.50%[4] 转股信息 - 2024年3月15日起可转股，初始转股价格35.41元/股，最新18.90元/股[7] 付息情况 - 第二年付息，计息期2024.9.11 - 2025.9.10，票面利率0.40%[10] - 债权登记日2025.9.10，除息和兑息日2025.9.11[6] - 不同投资者实际派息有别[14][15] - 兑息日前2个交易日划付利息[12]

会议基本信息 - 会议为福建赛特新材股份有限公司2025年第一次临时股东大会 现场会议时间为2025年9月9日14点00分 召开地点为厦门市集美区灌口镇杜行东路1号4楼会议室（一）[3] - 会议召集人为公司董事会 主持人为董事长汪坤明先生 投票方式采用现场投票与网络投票相结合[3][4] - 网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 投票时间为2025年9月9日9:15至15:00[3][4] 会议议程与规则 - 会议议程包括参会人员签到、审议议案、股东发言提问、投票表决及宣布结果等共十二项程序[4] - 股东需提前30分钟到达现场办理签到 会议开始后终止登记 发言需经主持人许可且时间不超过3分钟[2] - 表决采用现场记名投票与网络投票结合 未填、错填、多选或字迹无法辨认的表决票均视为弃权[3] 核心议案内容 - 议案一涉及取消监事会 其职权将由董事会审计委员会承接 同时因可转债转股导致总股本变更[5] - 公司总股本从167,813,892股增至167,813,997股 因2025年第二季度"赛特转债"转股105股[5] - 议案二涉及修订及制定多项需股东大会审议的治理制度 包括股东大会议事规则、董事会议事规则等共七项制度[7] 公司章程与治理调整 - 《公司章程》将根据《公司法》《上市公司章程指引》等规则进行修订 取消监事会相关条款[5][6] - 修订后章程以市场监管部门核准结果为准 董事会将指定专人办理工商变更登记及备案事宜[6] - 公司强调调整旨在完善治理结构 符合《公司法（2023年修订）》要求及公司实际运营需要[5][6]

股本与注册资本 - 截止2025年3月31日，总股本167,813,892股[13] - 2025年Q2“赛特转债”转股105股[13] - 截止2025年6月30日，总股本167,813,997股[13] - 拟变更注册资本与股份总数[13] 股东大会 - 2025年第一次临时股东大会9月9日14点在厦门召开[9] - 网络投票时间为9月9日[9] - 股东发言不超3分钟[7] 制度修订 - 修订11项、制定1项内部治理制度[17] - 内容8月23日通过上交所披露[18] - 议案已通过董事会审议，提请股东大会审议[18]

市场表现与债券信息 - 赛特转债8月28日盘中下跌2.08%报138.512元/张 成交额3342.78万元 转股溢价率16.72% [1] - 可转换债券信用级别为"A+" 债券期限6年 票面利率第一年0.20%至第六年2.50% [1] - 转股开始日为2024年3月15日 转股价18.9元 对应正股为赛特新材 [1] 公司业务与行业地位 - 公司是真空绝热节能领域系统化解决方案提供商 国家级高新技术企业 2020年2月科创板上市(代码688398) [2] - 主营真空绝热板(VIP)、超细玻璃棉芯材、真空绝热玻璃(VIG)等产品研发生产 服务于全球冰箱制造行业并拓展冷链、建筑应用 [2] - 拥有5家子公司 截至2023年7月取得专利118项 是行业标准重要制定者 [2] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入4.689亿元 同比增长3.7% [2] - 归属净利润1210.16万元 同比下跌77.66% 扣非净利润999.54万元 同比下跌80.41% [2] 股权结构 - 截至2025年6月十大股东持股合计59.08% 十大流通股东持股合计59.08% [2] - 股东人数4978户 人均流通股3.371万股 人均持股金额69.44万元 [2]

投资评级 - 维持买入评级 预计2025-2026年净利润0.6亿元和1.4亿元 对应PE为58倍和28倍 [4][6] 核心观点 - 国内冰箱能效标准升级驱动行业景气增长 新版国家标准《家用电冰箱耗电量限定值及能效等级》于2025年5月30日发布 2026年6月1日实施 推动冰箱企业加大VIP板使用量 [9] - 公司真空玻璃产品有望产业化突破 用于冷柜、酒柜等电器门体 与现有VIP业务形成互补协同 正推进进入知名家电企业供应链 [9] - 新能源汽车电池包保温材料获突破 产品已应用于某造车新势力主力车型并小批量供货 正在向其他主机厂和电池制造商推广 [9] 财务表现 - 2025H1实现收入4.69亿元 同比增长3.7% 归属净利润0.12亿元 同比下降78% [2][4] - 毛利率大幅下降约10个百分点 主因成本端短切丝涨价及新产能转固 [9] - 25Q2收入2.23亿元 同比下降2.5% 环比下降9% 净利润0.02亿元 [9] - 预测2025-2027年净利润分别为0.64亿元、1.35亿元和1.88亿元 对应EPS为0.38元、0.80元和1.12元 [15] 业务进展 - VIP板业务受能效标准升级推动 国内头部冰箱企业加大一级能效产品生产力度 [9] - 真空玻璃基于真空绝热技术开发 与VIP产品具有协同效应 [9] - 新能源汽车电池包保温材料可减少低温能量损失 已获得车企及电池企业认可 [9] 行业环境 - 2025年1-5月中国家电行业主营业务收入同比增长6.0% 利润同比增长0.8% [9] - 国内消费品以旧换新政策加力扩围 支撑家电行业营收利润增长 [9] - 出口呈现韧性增长态势 [9]