减持人员及数量 - 监事罗雪滨间接持股31,538股，拟减持不超7,884股[3] - 监事配偶陈锋声间接持股47,306股，拟减持不超11,826股[3] - 监事江钦间接持股26,100股，拟减持不超6,525股[3] 一致行动人情况 - 罗雪滨和陈锋声为一致行动人，合计持股78,844股[8] 过往减持情况 - 罗雪滨和陈锋声2021年11月16 - 25日分别减持5,000股和7,500股[7] 减持期间 - 减持期间为2025年7月29日至2025年10月28日[7] 承诺事项 - 罗雪滨和江钦承诺上市12个月内不转让相关股份[9] - 若满足特定条件，罗雪滨和江钦公开发行前持有股票锁定期自动延长6个月[10] - 罗雪滨和江钦任职期间每年转让股份不超持有总数25%，离职后半年内不转让[10] - 若公司重大违法触及退市标准，罗雪滨和江钦自相关决定作出至股票终止上市前不减持[11] - 陈锋声自公司股票上市12个月内不转让新余泰斗合伙人权益[15] - 锁定期满后，陈锋声在配偶罗雪滨任监事期间每年转让合伙企业份额不超25%[15] - 罗雪滨离职半年内，陈锋声不转让新余泰斗合伙企业份额[15] 其他情况 - 本次拟减持事项与此前承诺一致[16] - 公司不属于上市时未盈利且相关人员拟减持首发前股份的情况[16] - 控股股东或实际控制人无减持首发前股份情况[16] - 本次减持计划实施有不确定性，数量和价格不确定[16] - 本次减持计划不会导致公司控制权变更[16] - 本次减持计划符合相关规定，公司将履行信息披露义务[17]

股东减持计划 - 股东罗雪滨拟减持不超过7884股，占总股本的0.0047% [1] - 股东陈锋声拟减持不超过11826股，占总股本的0.0070% [1] - 股东江钦拟减持不超过6525股，占总股本的0.0039% [1] 减持方式与时间 - 减持方式为集中竞价 [1] - 减持期间为2025年7月29日至2025年10月28日 [1]

权益分派方案 - 2024年年度利润分配方案为每10股派发现金红利1元（含税），不转增股本不送红股 [1] - 分配基数以股权登记日总股本扣减回购专用账户股份（860,000股）后的166,953,997股为准 [3] - 差异化分红虚拟分派的每股现金红利为0.0995元/股（计算公式：参与分配股本166,953,997股×0.10元÷总股本167,813,997股） [4] 可转债转股价格调整 - 转股价格从19.00元/股调整为18.90元/股，调整公式为P1=P0-D（P0为原价，D为每股现金红利） [3][4] - 调整实施日期为权益分派股权登记日后的第一个交易日 [1][4] 停复牌安排 - 可转债自2025年7月7日至股权登记日期间停止转股，股权登记日后首个交易日恢复转股 [1][2] - 欲享受权益分派的可转债持有人需在2025年7月4日（含）前完成转股 [2] 信息披露 - 权益分派实施公告及转股价格调整公告将于2025年7月8日在上交所网站及《证券时报》披露 [2] - 可转债详情参考公司2023年9月7日披露的《募集说明书》 [4]

融资情况 - 公司发行可转换公司债券442万张，募资44200万元，净额43388.8万元[4] 转股情况 - 截至2025年6月30日，累计转股金额23000元，数量769股，占比0.00066%[3] - 未转股“赛特转债”金额441977000元，占发行总量99.99480%[3] - “赛特转债”初始转股价35.41元/股，现调整为19.00元/股[6][7] 股本情况 - 2025年3月31日至6月30日，限售股为0股，无限售股和总股本均有微增[10]

利润分配 - 2024年每10股派现1元（含税），不转增、不送股[6] - 截至2025年6月30日，参与分配股本数166,953,997股[9] 可转债 - 2025年7月7日至登记日“赛特转债”停转股[4][5][8] - 持有人可在7月4日前转股[8] - 转股价从19元/股调至18.9元/股[5][10] - 7月8日披露相关公告[8]

权益分派方案调整 - 公司实施2024年年度权益分派，每10股派发现金红利人民币1元(含税) [1] - 股权登记日为2025年7月8日，除权除息日为2025年7月9日 [1] 赛特转债转股价格调整 - 赛特转债转股价格从19元/股调整为18.9元/股 [1] - 调整后转股价格生效时间为权益分派股权登记日后的第一个交易日 [1] 赛特转债转股安排 - 赛特转债自2025年7月7日至权益分派股权登记日期间停止转股 [1] - 权益分派股权登记日后的第一个交易日起恢复转股 [1]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：冰箱行业、真空绝热板（VIP）行业、真空玻璃行业 - 公司：赛特新材 纪要提到的核心观点和论据 - **新冰箱能效标准将推动 VIP 板材需求增长** - 新能效标准 2026 年 6 月 1 日实施，提高能效等级要求，引入容积率和更低温度区间概念，增加 VIP 板材需求 [2][3][4] - 新标准下高级别冰箱须用 VIP 板材达标，单台冰箱 VIP 板材需求量 2 - 5 平方米 [2][7] - 国内外 VIP 板材渗透率差异大，新标准将推动国内单台冰箱 VIP 板材平均使用面积增加 [2][8][9] - **赛特新材将受益于新能效标准** - 赛特新材参与标准制定，产品可支持冰箱企业达新标准 [2][3] - 在头部冰箱企业中占较高份额，部分为单一供应商，今年 VIP 版销售和订单情况良好 [3][18][20] - 前五月产能基本满负荷，安徽基地产能利用率提高但未达总部水平，以销定产 [3][21][22] - **赛特新材真空玻璃业务发展规划** - 拥有三条真空玻璃生产线，下半年预计形成年产 50 万片产能，客户集中在家电和建材领域 [23] - 未来三到五年向新能源汽车电池保温、工业设备保温和建材保温等领域拓展 [24] 其他重要但可能被忽略的内容 - **新能效标准制定情况**：由标准研究院牵头编制，超 30 家单位参与，赛特新材全程参与，历时一到两年，2025 年 3 月形成提报稿，正式发布时要求提高 [3] - **新旧标准对比**：现行标准 2015 年实施，新标引入容积率和更低温度区间，耗电量限定值和能效等级显著提高，如原一级能效在新标中仅相当于五级 [2][3][4] - **欧洲新能效标准影响**：2023 年执行后 VIP 板需求大增，2024 年趋于正常增长，赛特新材订单持续增长 [12] - **冰箱企业应对措施**：预计下半年相关生产和市场推广启动，客户准备明年投放量，但一级、二级产品占比属厂家机密 [13][14] - **VIP 板成本与定位**：每平方米两三百元，主要定位于售价 5000 元以上高端冰箱，中端冰箱厂接受度低 [15] - **冰箱厂调整情况**：使用赛特新材 VIP 板只需填充缝隙，不影响型号和产线重新开发，仅涉及工序调整 [15] - **市场份额情况**：赛特新材市场份额未达 50%，各研究机构计算方法不同 [19]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：真空绝热板（VIP）行业、真空玻璃行业 - 公司：赛特新材 纪要提到的核心观点和论据 真空绝热板（VIP）行业 - **市场现状与驱动因素**：全球 VIP 市场销售额约 17 亿美元，欧洲占比约 40%，中美合计占比约 45%，中国市场规模约 22 亿元。短期内中国政府对高端冰箱补贴政策推动需求增长，长期政策标准是提升渗透率关键因素，如中国 2026 年 6 月 1 日实施的新版冰箱能效标准将提升 VIP 材料渗透率[4]。 - **技术壁垒与核心竞争力**：技术壁垒在于寻找降低热量传递的方法和材料，优化各部分性能。VIP 导热系数约 3.5，远低于主流聚氨酯泡沫的 30，相同热阻下可节省约 20%容积。行业核心竞争力体现在掌握前沿技术的企业，如具备原材料制备及测试等一体化能力的企业[6]。 赛特新材在 VIP 行业情况 - **市场地位与客户结构**：是行业领先企业，全球前十大冰箱厂商中有 8 家是客户，6 家为主要供应商，客户认证门槛高且更换意愿低[7]。 - **产品创新与产能布局**：2024 年推出超薄 VIP 和壳式 VIP 切入新能源汽车电池保温领域；2020 年完成 350 万平方米 VIP 扩产，2023 年启动真空玻璃产业制造基地建设[7]。 - **营收利润与毛利率**：2016 - 2021 年高速增长，2022 年受疫情影响下降，2023 年恢复高增长，2024 年国内收入增长但占比提升致毛利率下降，归母净利率降至约 8%。玻纤涨价及子公司折旧摊销影响至 2025 年第一季度，安徽赛特有望 2025 年扭亏为盈[8][9]。 - **费用结构与现金流**：整体费用呈下降趋势，销售费用率稳定，管理费用率因规模扩张等略有上升。自 2018 年以来现金流基本维持在 4000 万元以上[10]。 - **技术研发**：掌握芯材、阻隔膜、吸附剂等自研技术，量产 VIP 初始导热系数 1.7 - 2.5 mW/(m·K)，达到欧盟认证标准；阻隔膜从铝膜转向无铝膜并自研出纳米膜；2015 年实现吸附剂自产替代[2][3][12]。 - **新市场拓展**：除冰箱场景，在新能源车、储能、高温电器、LNG 保温等新市场开拓，超薄 VIP 已打入全球知名动力电池企业供应链并应用于造车新势力主力车型[13][15]。 - **新产品应用与性能**：银离子超薄 VIP 用于新能源车动力锂电池包，保温性能好；可视四边封 VIP 抗变形、耐穿刺，可用于新下游市场[14]。 - **新能源汽车电池包隔热材料市场潜力**：假设替代 50%现有产品，预计实现约 4.8 亿元市场规模；100%替代有望实现 8.12 亿元增量收入[16]。 真空玻璃行业 - **市场规模与竞争格局**：中国市场规模约 12.57 亿元，2017 - 2021 年复合增长率约 14%，行业内生产企业少，国内约 10 家[17]。 - **渗透率低的原因**：技术上需解决封边材料等问题，成本上设备采购和材料研发投入大且成品率待提升，政策上缺乏相关政策和激励措施[18][19]。 - **渗透率提升驱动因素**：政策鼓励绿色建材应用比例提升，自身能效优异，有节能、绝热和隔音效果[20]。 赛特新材真空玻璃项目情况 - **研发与产业化进展**：2018 年启动研发，2019 年完成实验室样品制作，2022 年启动产业化，投资 8.54 亿元建设 200 万平方米产能项目，2024 年底先行投建三条合计产能约 50 万平方米新产线，正在推进产线优化和产品送样[21]。 - **客户洽谈与收入预期**：2025 年已与约 7 - 8 家客户洽谈，1 - 2 家深入洽谈，预计年内实现小部分收入贡献[22]。 业绩预测与评级**：预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 1.05 亿元、1.43 亿元和 1.82 亿元，同比增速分别为 36%、36%和 27%，维持“增持”评级[23]。 其他重要但可能被忽略的内容 - 欧盟 2019 年 12 月发布并于 2021 年初实施的家用制冷器具新能效标准和生态设计法规，使 F 级冰箱销量占比从 2023 年的 47.6%降至 2024 年的 21.3%，A、B、C 级新产品销售额 2023 年 1 - 10 月分别同比增长 200%、170%和 50%，高能效产品平均价格上升[5]。 - 赛特新材真空绝热板业务常年占比 90%以上，内外销占比约各一半[9]。 - 纳米膜于 2016 年开始研发，2018 年结题验收，2020 年进入试生产和客户认证阶段，目前已研发完成并应用[11]。

可转债发行 - 公司发行可转换公司债券442万张，总额44200万元，期限6年，自2023年9月11日至2029年9月10日[7][8] - 可转债每张面值100元，票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%[9][10] - 转股期限为2024年3月15日起至2029年9月10日止，初始转股价格为35.41元/股[11][18] 业绩数据 - 2024年营业收入93353.56万元，较2023年增长11.16%[47] - 2024年归属于上市公司股东的净利润7716.35万元，较2023年下降27.27%[47] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产113759.94万元，较2023年末下降0.83%[47] - 2024年末总资产199790.83万元，较2023年末增长6.16%[47] - 2024年基本每股收益0.46元/股，较2023年下降26.98%[47] - 2024年研发投入占营业收入的比例为5.15%，较2023年增加0.21个百分点[47] 资金使用 - 可转债募集资金总额44200.00万元，净额43388.80万元[48] - 截至2024年12月31日，可转债募集资金余额为17977.95万元[48] - 2024年度发行可转债募集资金使用11446.22万元，累计投入26013.83万元[56] - 截至2024年12月31日，发行可转债募集资金专户存储余额合计1477.95万元[52] - 置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金总额为64514860.29元[57] 项目进展 - 2025年4月23日同意将“赛特真空产业制造基地（一期）”建设期延长至2026年5月[58] 财务指标 - 2024年末公司资产负债率为43.06%，较2023年末上涨4.01个百分点[76] - 2024年末公司流动比率为2.33，速动比率为1.97，较2023年末有所下降[76] 转股价格调整 - 2024年6月20日起“赛特转债”转股价格由35.41元/股调整为24.20元/股[83] - 2024年10月15日起“赛特转债”转股价格由24.20元/股调整为24.15元/股[84][85] - 公司将“赛特转债”转股价格向下修正为19.00元/股，自2024年10月28日起生效[87] 其他 - 2022 - 2025年公司主体信用等级和可转换公司债券信用等级均为“A+”，评级展望稳定[73][74] - 2025年3月10日公司将原约定于2025年还款额10000万元调整至5000万元[77]

公司回复问询函 - 赛特新材回复上交所关于2024年年报信息披露的问询函 [2] - 尽管旗下两个项目仍处于亏损状态，公司又推出两个新投资计划，合计金额约7亿元 [2] - 上交所对项目资金来源及产能建设合理性提出问询 [2] 子公司项目亏损情况 - 两家子公司维爱吉和安徽赛特的项目仍处于投资期及产能爬坡期，持续亏损 [3] - 安徽赛特"可转债募投项目"累计投入2.88亿元，募集资金投入进度达66.38% [3] - 安徽赛特2024年因新产线处于调试和爬坡阶段，单位产品固定成本较高导致亏损 [3] - 维爱吉真空玻璃建设项目累计投资3.19亿元，因厂房和产线设备转固后生产效益未释放，管理费用较高，且研发投入持续，导致亏损 [4] 新投资项目计划 - 公司拟投资建设"年产500万平米真空绝热板项目"（5亿元）和"应用于能源热管理的真空绝热板项目"（2亿元） [4] - "500万平项目"尚未取得建设用地，未进入建设阶段，未投入资金 [6] - "能源热管理项目"已投资1289万元，部分产线设备进入安装调试和中试阶段 [6] - 两个项目资金来源中自有资金占20%，其余80%为自筹资金 [7] 资金状况与产能建设合理性 - 2025年一季度公司货币资金及交易性金融资产合计2.68亿元，短期借款等负债合计2.33亿元，经营活动现金流持续下滑 [6] - 公司资产负债率保持在44%以下，流动比率均大于2，未使用银行授信额度6.98亿元 [8] - 产能利用率维持在95%以上，需更新老化设备并扩充产能以满足下游需求 [8] - 真空绝热板与真空玻璃可拓展至建筑、交通工具、新能源等领域，前瞻性布局有助于提升抗风险能力和竞争力 [8]