回购方案 - 首次披露日为2024年2月24日[2] - 预计回购金额5000万元 - 10000万元[2] - 回购用于员工持股计划或股权激励[2] 回购数据 - 累计已回购股数1,654,345股，占比0.3906%[2] - 累计已回购金额50,006,987.84元[2] - 实际回购价28.92元/股 - 35.00元/股[2] 8月回购情况 - 8月回购1,351,370股，占比0.3191%[5] - 8月成交最高价31.00元/股，最低价28.92元/股[5] - 8月支付资金40,012,957.04元[5] 股本情况 - 截至2024年8月31日总股本423,530,000股[5]

报告与会议信息 - 公司2024年8月9日发布2024年半年度报告[2] - 投资者可在2024年9月9日16:00前提问题[2][6] - 业绩说明会于2024年9月10日14:00 - 16:00线上文字互动[5][6] 互动平台与人员 - 线上文字互动平台为上海证券交易所上证路演中心[5][6] - 参加人员有董事长、总经理阮晨杰，董事会秘书梁映珍等[7] 联系信息 - 联系人是梁映珍，电话021 - 50182236，邮箱investors@southchip.com[7] 会后查看 - 业绩说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

报告公司投资评级 - 评级：买入 [2] 报告的核心观点 - 南芯科技在智能手机领域竞争优势稳固，同时大力拓展消费电子、汽车电子和工业领域的应用场景，丰富产品矩阵，挖掘持续成长新动力 [3] - 公司汽车电子产品已进入多家知名汽车 Tier 1 及 OEM 车厂，国际客户亦有突破 [3] - 公司推出的有线充电方案覆盖 10W-300W 的充电功率，无线充电产品已应用于知名客户的智能手机、无线充电器和其它智能设备中 [3] - 公司锂电保护芯片和电量计芯片推动进展顺利，预计下半年能贡献营收 [3] - 公司通用类芯片产品实现较快成长，下游应用领域涵盖泛消费电子、工业等领域 [3] - 基于上半年业绩高速增长，上调盈利预测，预计 2024/2025/2026 年归母净利润分别为 3.86/5.83/7.33 亿元，对应 PE 分别为 29/20/16 倍，维持"买入"评级 [3] 公司基本数据 - 最新收盘价：27.08 元 [2] - 一年内最高/最低价：49.47/21.82 元 [2] - 市盈率：31.35 [2] - 市净率：2.99 [2] - 总股本：4.24 亿股 [2] - 总市值：114.69 亿元 [2] 盈利预测 - 2023A 营收：17.80 亿元，增速 36.87% [2] - 2024E 营收：24.37 亿元，增速 36.90% [2] - 2025E 营收：31.98 亿元，增速 31.20% [2] - 2026E 营收：39.89 亿元，增速 24.73% [2] - 2023A 归母净利润：2.61 亿元，增速 6.16% [2] - 2024E 归母净利润：3.86 亿元，增速 47.60% [2] - 2025E 归母净利润：5.83 亿元，增速 51.17% [2] - 2026E 归母净利润：7.33 亿元，增速 25.66% [2] - EPS：2023A 0.62 元，2024E 0.91 元，2025E 1.38 元，2026E 1.73 元 [2] 财务数据 - 2024 年上半年营收：12.5 亿元，同比增长 89.28% [3] - 2024 年上半年归母净利润：2.05 亿元，同比增长 103.86% [3] - 2024 年上半年扣非净利润：2.06 亿元，同比增长 113.18% [3] - 2024 年上半年销售费用、管理费用及研发费用总额：3.32 亿元，同比增加 63.20% [3] - 2024 年上半年研发费用：同比增长 46.47% [3] 资产负债表 - 2024E 流动资产：4863.63 百万元 [5] - 2024E 现金：3677.83 百万元 [5] - 2024E 应收账款：280.27 百万元 [5] - 2024E 存货：409.38 百万元 [5] - 2024E 非流动资产：355.70 百万元 [5] - 2024E 固定资产：324.53 百万元 [5] - 2024E 无形资产：8.98 百万元 [5] - 2024E 资产总计：5219.33 百万元 [5] - 2024E 流动负债：1354.00 百万元 [5] - 2024E 应付账款：1218.70 百万元 [5] - 2024E 负债合计：1362.20 百万元 [5] - 2024E 归属母公司股东权益：3857.13 百万元 [5] 现金流量表 - 2024E 经营活动现金流：1008.24 百万元 [5] - 2024E 净利润：385.76 百万元 [5] - 2024E 折旧摊销：12.93 百万元 [5] - 2024E 财务费用：-32.77 百万元 [5] - 2024E 营运资金变动：642.32 百万元 [5] - 2024E 投资活动现金流：-12.34 百万元 [5] - 2024E 资本支出：-12.34 百万元 [5] - 2024E 筹资活动现金流：-179.14 百万元 [5] - 2024E 现金净增加额：816.76 百万元 [5] 主要财务比率 - 2024E 毛利率：42.47% [5] - 2024E 净利率：15.83% [5] - 2024E ROE：0.10 [5] - 2024E 资产负债率：26.10% [5] - 2024E 净负债比率：-95.35% [5] - 2024E 流动比率：3.59 [5] - 2024E 速动比率：3.29 [5] - 2024E 总资产周转率：0.50 [5] - 2024E 应收账款周转率：10.00 [5] - 2024E 应付账款周转率：2.00 [5] - 2024E 每股收益：0.91 元 [5] - 2024E 每股经营现金：2.38 元 [5] - 2024E 每股净资产：9.11 元 [5] - 2024E P/E：29.49 [5] - 2024E P/B：2.95 [5]

电荷泵充电管理芯片 1) 报告公司投资评级 - 公司被认定为国家级专精特新"小巨人"企业 [29] 2) 报告的核心观点 - 公司是国内少数在细分领域能与国际大厂直接竞争并实现高端产品国产替代的公司之一 [1] - 公司于2021年率先在国内量产120W电荷泵充电管理芯片,取得先发优势,2021年电荷泵充电管理芯片市占率为24%,位列全球第一 [19] - 公司电荷泵充电管理芯片的关键技术指标已具备与国际大厂相媲美的性能或超越国外竞品的性能 [20][21][22] 3) 公司概况 - 公司成立于2015年,创始人曾在TI等国际大厂工作,具有丰富的行业经验 [2][3][4] - 公司主要产品包括有线充电管理芯片、无线充电管理芯片、锂电管理芯片等,以消费电子领域为主 [5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15] - 公司营收规模不大但发展迅猛,2020-2023年营收CAGR为101% [17][18] 汽车电子领域 1) 公司在汽车电子领域的布局 - 公司将20%的募集资金投入到汽车电子芯片研发和产业化项目,包括车规级BMS芯片、车规级DC-DC及车载充电芯片 [32] - 2023年公司汽车电子芯片产品已进入沃尔沃、现代等品牌,但规模还不成气候,当年汽车电子芯片产品营收仅0.3亿元 [32] 2) 公司在汽车电子领域的挑战 - 相比消费电子领域,汽车电子领域电源管理芯片性能要求及技术难度更高,公司在技术及人才储备上存在劣势 [32] - 国际模拟芯片巨头正在向汽车、工业等下游领域倾斜,公司进入工业及汽车领域的时间较短,产品类型不够完善 [32] 盈利能力 1) 毛利率水平 - 公司毛利率较稳定,2021年以来在41%-43%左右,处于同行中等水平 [94][95][96][97][98][99][100][101][102][103] 2) 净利率水平 - 公司净利率2021年以来在15%-25%左右,2023年为同行最高的14.7% [104][105][106] 3) 现金流及分红 - 公司自由现金流还不稳定,2022年及2023年分红率分别为34%、45% [107] 4) ROE水平 - 公司ROE在同行处于较高水平,2021年达到37.6% [108][109][110][111] 5) 估值水平 - 公司PB为3.2倍,处于同行中等水平 [112]

业绩总结 - 2024年半年度利润分配拟派现金红利由42322702.50元调为42187565.50元[2] 数据相关 - 截至2024年7月31日总股本423530000股，参与分配423227025股[3] - 拟派现金红利占半年度净利润比例20.63%[3] - 2024年7月31日至公告披露日新增回购股份1351370股[2][5] - 截至公告披露日回购专用账户股份1654345股不参与分配[2] 新策略 - 2024年2月22日同意用5000 - 10000万元自有资金回购A股[5]

会议信息 - 股东大会于2024年8月26日在上海浦东新区召开[2] - 177人出席，所持表决权占公司36.0399%[2] - 9名董事、3名监事及董秘出席[4] 议案表决 - 《续聘会计师事务所》等三议案普通股同意超99%[5][6] - 5%以下股东三议案同意超97%[6] 结果认定 - 律师见证大会程序及表决结果合法有效[8][9]

会议信息 - 股东大会于2024年8月26日召开，董事会提前15日通知[3] - 股权登记日为2024年8月20日[4] 参会情况 - 现场7名股东或代理人，持132,489,516股，占股本31.2822%[5] 议案情况 - 审议《关于续聘会计师事务所的议案》等3项议案[4] - 议案均表决通过，涉中小投资者利益单独计票[7]

上海南芯半导体科技股份有限公司 2024年第一次临时股东大会会议资料 证券代码：688484 证券简称：南芯科技 上海南芯半导体科技股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会会议资料 二〇二四年八月 1 上海南芯半导体科技股份有限公司 2024年第一次临时股东大会会议资料 目录 | 上海南芯半导体科技股份有限公司 2024 | 年第一次临时股东大会会议须知 3 | | --- | --- | | 上海南芯半导体科技股份有限公司 2024 | 年第一次临时股东大会会议议程 5 | | 上海南芯半导体科技股份有限公司 2024 | 年第一次临时股东大会会议议案 7 | | 议案一：关于续聘会计师事务所的议案 | 7 | | 议案二：关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案 | 8 | | 议案三：关于公司 年半年度利润分配预案的议案 2024 | 9 | 2 上海南芯半导体科技股份有限公司 2024年第一次临时股东大会会议资料 上海南芯半导体科技股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证 大会的顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》 ...

业绩说明会信息 - 公司计划于2024年8月23日15:00 - 16:00举行半年度业绩说明会[3][5] - 投资者可在8月16日至22日16:00前登录上证路演中心网站或邮箱提问[3][6] - 业绩说明会以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[4][5] 参会人员及联系信息 - 参加人员有董事长、总经理阮晨杰等[6] - 联系人梁映珍，电话021 - 50182236，邮箱investors@southchip.com[7] 会后查看方式 - 投资者可通过上证路演中心查看业绩说明会情况及内容[7]

报告公司投资评级 - 南芯科技的投资评级为"买入"（维持）[1] 报告的核心观点 - 南芯科技2024年上半年业绩实现高增，产品矩阵丰满，电荷泵市占率第一，电源适配器增长迅速，汽车电子业务发展值得关注[2] 根据相关目录分别进行总结 业绩实现高增，产品矩阵丰满 - 2024年上半年，南芯科技实现营收12.5亿元，同比增长89.3%；归母净利润2.1亿元，同比增长103.9%。单Q2实现营收6.5亿元，同比增长73.0%；归母净利润1.1亿元，同比增长50.1%[2] - 24H1，公司毛利率和净利率分别为41.3%/16.4%，分别同比-0.1pp/+1.2pp；销售/管理/研发费用率分别为3.5%/8.4%/14.6%，分别同比-1.9pp/+1.9pp/-4.3pp；研发费用为1.8亿元，同比增长46.5%[2] - 24H1，公司经营活动现金流净额为2.67亿元，同比增长61.9%[2] 电荷泵市占率第一，电源适配器增长迅速 - 南芯科技在以电荷泵为核心的有线充电管理芯片领域竞争优势显著，市场份额位居第一[2] - 公司积极拓展有线充电以外的消费电子领域电源管理芯片全链路产品，在电源适配器方面增长迅速，无线充电、锂电管理、屏幕电源管理等领域也取得突破性进展[2] 产品矩阵丰满，关注汽车电子业务发展 - 南芯科技广泛布局包括AC-DC、充电协议、有线/无线充电管理、DC-DC、BMS等产品，报告期内产品在多个终端市场实现突破[2] - 在移动设备领域，公司推出的有线充电方案能覆盖10W-300W的充电功率，已量产无线充电发射端、接收端及收发一体芯片产品，并应用于知名客户的手机、无线充电器等设备中[2] - 智慧能源领域，公司持续推动GaN合封方案向更多客户导入，报告期内取得较好进展。其中，公司自研的全集成反激方案POWERQUARK能够为适配器在大幅减小体积的同时提高转换效率，目前正在持续推动导入至更多客户的产品中，未来有望持续带动该领域业务快速成长[2] - 汽车电子领域，公司持续加大对汽车事业部投入，产品进入多家知名汽车Tier 1及OEM车厂。目前产品包括车载有线/无线充电管理、eFuse芯片、高边开关、车载驱动芯片、汽车LDO芯片及其他DC-DC芯片等产品，设计车身控制、智能座舱、域控制器及ADAS等应用领域[2] 盈利预测与投资建议 - 预计公司24-26年营收分别为24.6/32.5/40.9亿元，归母净利润分别为4.0/6.0/8.2亿元。考虑到产品矩阵丰满、电荷泵产品竞争力较强、汽车电子未来有望带来增量，维持公司"买入"评级[2]