报告公司投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司拟现金收购昇生微100%股权，对价不超1.6亿元，昇生微提供端侧应用处理器芯片及数模混合芯片解决方案，可助力公司形成更完备数模混合能力，强化长期竞争力 [3] - 重视公司“集成化 + 差异化”战略思维，未来电源 + MCU持续集成有望形成独特数模一体形态电源管理方案，加强市场地位 [3] - 公司处于持续投入期，预期费用增长，为未来稳健增长打基础 [3] - 预计公司2024 - 2026年收入分别为25.20、31.12和40.04亿元，同比分别+41.5%、+23.5%和+28.7%，归母净利润分别为3.25、4.11和6.50亿元，同比分别+24.3%、+26.5%和+58.1%，对应2025年1月22日收盘价的PE分别为48.2、38.1和24.1倍，维持“增持”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 01月22日收盘价36.82元，总市值156.65亿元，总股本4.25亿股 [2] 主要财务指标 |会计年度|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|1780|2520|3112|4004| |同比增长|36.9%|41.5%|23.5%|28.7%| |归母净利润（百万元）|261|325|411|650| |同比增长|6.2%|24.3%|26.5%|58.1%| |毛利率|42.3%|40.6%|39.5%|40.0%| |ROE|7.1%|8.2%|9.5%|13.3%| |每股收益（元）|0.61|0.76|0.97|1.53| |市盈率|59.9|48.2|38.1|24.1| [3] 资产负债表（单位：百万元） |会计年度|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |流动资产|4106|5437|6260|7427| |货币资金|2877|3078|3591|4023| |应收票据及应收账款|207|292|341|451| |预付款项|25|74|72|96| |存货|525|719|912|1155| |其他|471|1275|1344|1701| |非流动资产|356|479|471|458| |固定资产|326|399|389|377| |在建工程|1|36|39|41| |无形资产|7|4|5|3| |其他|22|39|37|36| |资产总计|4462|5916|6731|7885| |流动负债|755|1923|2381|2970| |短期借款|0|102|101|85| |应付票据及应付账款|619|1715|2169|2775| |其他|135|106|111|111| |非流动负债|8|19|18|18| |负债合计|763|1942|2399|2988| |股本|424|425|425|425| |未分配利润|421|647|943|1411| |股东权益合计|3699|3974|4332|4897| |负债及权益合计|4462|5916|6731|7885| [5] 利润表（单位：百万元） |会计年度|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入|1780|2520|3112|4004| |营业成本|1027|1496|1883|2403| |税金及附加|7|10|11|14| |销售费用|78|96|109|132| |管理费用|154|227|224|240| |研发费用|293|433|535|601| |财务费用|-43|-63|-73|-73| |投资收益|0|0|0|0| |公允价值变动收益|0|0|0|0| |信用减值损失|2|-8|-2|-4| |资产减值损失|-12|-4|-16|-20| |营业利润|263|321|420|684| |营业外收支|4|13|11|16| |利润总额|266|334|431|700| |所得税|5|9|20|50| |净利润|261|325|411|650| |少数股东损益|0|0|0|0| |归属母公司净利润|261|325|411|650| |EPS（元）|0.61|0.76|0.97|1.53| [5] 现金流量表（单位：百万元） |会计年度|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |归母净利润|261|325|411|650| |折旧和摊销|33|54|58|61| |营运资金的变动|-100|-75|130|-152| |经营活动产生现金流量|208|304|609|569| |资本支出|-305|-144|-32|-26| |长期投资|147|-1|0|0| |投资活动产生现金流量|-158|-163|-38|-32| |债券融资|-301|105|-2|-17| |股权融资|2401|2|0|0| |融资活动产生现金流量|2238|68|-58|-104| |现金净变动|2293|201|512|433| [5] 主要财务比率 |会计年度|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |成长性| | | | | |营业收入增长率|36.9%|41.5%|23.5%|28.7%| |营业利润增长率|10.2%|22.1%|30.8%|63.0%| |归母净利润增长率|6.2%|24.3%|26.5%|58.1%| |盈利能力| | | | | |毛利率|42.3%|40.6%|39.5%|40.0%| |归母净利润率|14.7%|12.9%|13.2%|16.2%| |ROE|7.1%|8.2%|9.5%|13.3%| |偿债能力| | | | | |资产负债率|17.1%|32.8%|35.6%|37.9%| |流动比率|5.44|2.83|2.63|2.50| |速动比率|4.66|2.40|2.21|2.07| |营运能力| | | | | |资产周转率|0.53|0.49|0.49|0.55| |每股资料（元）| | | | | |每股收益|0.61|0.76|0.97|1.53| |每股经营现金|0.49|0.72|1.43|1.34| |估值比率（倍）| | | | | |PE|59.9|48.2|38.1|24.1| |PB|4.2|3.9|3.6|3.2| [5]

投资评级 - 南芯科技的投资评级为“买入”（维持）[2] 核心观点 - 南芯科技拟以现金方式收购珠海昇生微电子有限责任公司100%股权，交易价款总额为人民币1.60亿元[1] - 昇生微通过RISC-V处理器、POWER MCU微控制器芯片及配套的电源管理芯片，为端侧设备提供解决方案，已进入知名品牌客户，应用场景包括可穿戴、消费、工业等领域[5] - 本次收购符合南芯科技的发展战略，有助于丰富公司在消费电子领域的产品种类，增强对客户需求的覆盖能力，并拓展嵌入式芯片产品在汽车电子、工业、AI等领域的应用[5] - 通过整合昇生微的MCU系统架构、算法和工具链等嵌入式开发技术，南芯科技将增强在嵌入式领域的技术实力[5] - 昇生微已获得18项发明专利，11项实用新型专利，并有41项发明专利在申请中，整合后将有助于南芯科技深化掌握嵌入式内核，具备自主可控IP和工具[5] - 昇生微拥有POWER-MCU、RISC-V MCU、PMIC芯片共22个系列200多款料号量产在售，主要客户包括小米、荣耀、vivo等，双方在产品和技术方面高度互补[5] - 预计2024年至2026年，南芯科技营收分别为24.93/31.41/40.83亿元，增速分别为40.0%/26.0%/30.0%；归母净利润分别为3.40/4.36/6.33亿元，增速分别为30.2%/28.2%/45.1%[5] 财务数据与估值 - 2024年预计营业收入为24.93亿元，同比增长40.0%；归母净利润为3.40亿元，同比增长30.2%[7] - 2025年预计营业收入为31.41亿元，同比增长26.0%；归母净利润为4.36亿元，同比增长28.2%[7] - 2026年预计营业收入为40.83亿元，同比增长30.0%；归母净利润为6.33亿元，同比增长45.1%[7] - 2024年预计毛利率为40.6%，2025年为40.9%，2026年为41.7%[7] - 2024年预计EPS为0.80元，2025年为1.03元，2026年为1.49元[7] - 2024年预计P/E为46.0倍，2025年为35.9倍，2026年为24.7倍[7] 股价表现 - 南芯科技股价在2025年1月22日为36.82元，总市值为156.65亿元，流通市值为107.17亿元[2] - 12个月价格区间为40.90元至25.45元[2] - 过去1个月相对收益为-5.8%，绝对收益为-9.13%；过去3个月相对收益为6.65%，绝对收益为3.14%；过去12个月相对收益为0.08%，绝对收益为16.21%[4]

投资评级 - 报告对公司的投资评级为"买入"，并维持该评级 [2] 核心观点 - 公司拟以现金方式收购珠海昇生微电子有限责任公司 100%股权，收购对价不超过人民币 1.6 亿元 [5] - 收购后将整合昇生微电子在嵌入式芯片设计开发领域的技术能力与研发团队，加强嵌入式芯片的硬件、IP、算法、软件等技术优势，扩充公司在端侧处理器领域的产品品类 [6] - 全国各地将从 1 月 20 日开始陆续实施手机等数码产品购新补贴，最高补贴可达 500 元，进一步刺激消费者换机意愿 [6] - 公司借助有线充电芯片和国内主流手机厂商如华为、荣耀、OPPO、小米、vivo、传音等知名手机品牌达成深度合作关系，并积极推进无线充电、屏驱动芯片和锂电保护芯片等产品线在手机领域的导入，提高产品在手机中的单机价值量 [6] 财务数据 - 公司最新收盘价为 36.61 元，总股本为 4.25 亿股，流通股本为 2.91 亿股，总市值为 156 亿元，流通市值为 107 亿元 [4] - 公司 2023 年营业收入为 1780 百万元，预计 2024-2026 年营业收入分别为 2505、3223、4056 百万元，增长率分别为 40.70%、28.64%、25.87% [9] - 公司 2023 年归属母公司净利润为 261.36 百万元，预计 2024-2026 年归属母公司净利润分别为 342.49、520.96、668.52 百万元，增长率分别为 31.04%、52.11%、28.32% [9] - 公司 2023 年每股收益为 0.61 元，预计 2024-2026 年每股收益分别为 0.80、1.22、1.57 元 [9] 盈利预测 - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 3.4、5.2、6.7 亿元 [7]

报告公司投资评级 - 评级：买入 [2] 报告的核心观点 - 研发投入加快，占比和增速均有提升 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司基本数据 - 最新收盘价：37.20元 - 一年内最高/最低价：45.60元/21.72元 - 市盈率：44.84 - 市净率：4.08 - 总股本：4.25亿股 - 总市值：158.27亿元 [3] 公司2024年三季度业绩 - 2024年第三季度营收：6.49亿元，同比增长19% - 归属母公司所有者的净利润：0.67亿元，同比下降16.27% - 扣除非经常性损益的净利润：0.63亿元，同比下降20.64% [4] 研发投入 - 第三季度研发投入：1.17亿元，同比增长52.99%，占营业收入比例为17.97% - 前三季度研发投入：2.99亿元，同比增长48.94%，占营业收入比例为15.76% [5] 业务布局 - 在消费、汽车、工业等领域加大投入 - 消费领域：巩固智能手机充电管理业务，推动智能设备端到端的全链路电源管理芯片业务 - 汽车领域：把握汽车行业智能化、电动化趋势，重点投入车载充电、智能座舱、车身控制、ADAS领域 [6] 研发成果 - 汽车电子产品已进入多家知名汽车Tier 1及OEM车厂，国际客户亦有突破 [7] 盈利预测 - 预计2024/2025/2026年归母净利润分别为3.86/5.84/7.35亿元，对应PE分别为41/27/22倍 [8] 盈利预测数据 - 2024年营收：24.37亿元，增速36.90% - 2025年营收：31.98亿元，增速31.20% - 2026年营收：39.89亿元，增速24.73% - 2024年归母净利润：3.86亿元，增速47.60% - 2025年归母净利润：5.84亿元，增速51.45% - 2026年归母净利润：7.35亿元，增速25.75% - EPS：2024年0.91元/股，2025年1.37元/股，2026年1.73元/股 [9]

报告投资评级 - 南芯科技评级为“买入|维持”[3] 报告核心观点 - 2024年前三季度南芯科技总营业收入18.99亿元同比增加57.49%归母净利润2.72亿元同比增加50.82%且电荷泵业务稳定增长新品成长动能强劲[4] - 南芯科技前三季度研发投入达2.99亿元占营业收入的15.76%在多领域强化投入[4] - 预计南芯科技2024 - 2026年归母净利润3.4/5.2/6.7亿元[4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价37.20元总股本/流通股本4.25/2.91亿股总市值/流通市值158/108亿元52周内最高/最低价45.11/23.33元资产负债率17.1%市盈率58.12第一大股东为阮晨杰[3] 盈利预测和财务指标 - 2023 - 2026年营业收入分别为1780、2505、3223、4056百万元增长率分别为36.87、40.70、28.64、25.87%[5] - 2023 - 2026年归属母公司净利润分别为261.36、342.49、520.96、668.52百万元增长率分别为6.15、31.04、52.11、28.32%[5] - 2023 - 2026年EPS分别为0.61、0.80、1.22、1.57元/股市盈率分别为60.56、46.21、30.38、23.67[5] 财务报表和主要财务比率 - 2023 - 2026年营业收入分别为1780、2505、3223、4056百万元营业利润增长率分别为10.2%、30.7%、52.3%、28.6%归属于母公司净利润增长率分别为6.2%、31.0%、52.1%、28.3%[7] - 2023 - 2026年毛利率分别为42.3%、40.7%、40.6%、40.5%净利率分别为14.7%、13.7%、16.2%、16.5%[7] - 2023 - 2026年资产负债率分别为17.1%、22.8%、26.2%、27.2%[7]

报告投资评级 - 南芯科技（688484.SH）投资评级为买入丨维持[4] 报告核心观点 - 2024年前三季度南芯科技实现收入18.99亿元、同比+57.49%，归母净利润2.72亿元、同比+50.82%；2024Q3实现收入6.49亿元、同比+19.00%、环比+0.12%，归母净利润0.67亿元、同比-16.27%、环比-36.30%，行业复苏下多产品持续放量助力业绩增长，但三季度利润端受研发投入等费用增加影响同环比有所下滑，毛利率受产品结构因素影响呈小幅下滑之势[4] - 公司高度重视研发投入，持续加强研发团队建设助力产品线扩张与升级，2024年前三季度研发费用为2.99亿元、同比+48.94%，研发费用率为15.76%；单三季度研发费用1.17亿元、环比增加0.24亿元，研发费用率为17.97%，截至2024H1已累计获得专利100项，2024H1新增授权发明专利11项，覆盖多方面涉及多产业领域[5] - 南芯科技是电荷泵行业领导者，产品端以提供端到端完整解决方案为基扩充产品品类，覆盖多系列电源管理产品；客户端以手机品牌客户为基，在知名手机品牌客户贡献核心收入来源之际向多领域发力，业务由点及面中长期成长可期[6] - 预计南芯科技2024 - 2026年归母净利润分别为3.31、5.17、6.72亿元，对应EPS分别为0.78、1.22、1.58元[6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2023A - 2026E营业总收入分别为1780、2493、3240、4050百万元，营业成本分别为1027、1466、1928、2430百万元，毛利分别为753、1027、1312、1620百万元，研发费用分别为293、424、502、608百万元等多项财务数据[10] - 2023A - 2026E的净利率分别为14.7%、13.3%、16.0%、16.6%，总资产收益率分别为5.9%、7.6%、10.4%、11.8%，净资产收益率分别为7.1%、8.3%、11.5%、13.0%等收益相关数据[10] 公司业务方面 - 产品覆盖充电管理、电池管理、升降压转换、整流控制、电源驱动等多方面，涉及消费电子、汽车电子以及工业等多产业领域[5] - 以手机品牌客户为基，在知名手机品牌客户贡献核心收入来源之际向海外安卓大客户、其他消费电子、工业及汽车领域拓展业务[6]

报告投资评级 - 南芯科技投资评级为增持（维持）[1] 报告核心观点 - 南芯科技2024年前三季度实现收入18.99亿元同比增长57.49%归母净利润2.72亿元同比增长50.82%毛利率40.86%同比下降1.34pct Q3单季收入6.49亿元环比增长0.12%同比增长19.00%归母净利润0.67亿元环比下降36.30%同比下降16.27%毛利率40.02%环比略降0.08pct同比下降3.12pct [1] - 在模拟芯片行业温和复苏背景下南芯科技Q3收入和毛利率环比维持稳定公司积极从手机拓宽到多个下游不断增加抗风险能力自手机快充芯片起家近年来不断加大研发投入Q3单季研发费用1.17亿元环比增长25.54%同比大幅增长52.99%致使单季利润承压产品应用从手机单一下游逐渐拓宽至新领域和新客户如移动设备领域汽车电子领域智慧能源领域通用类产品覆盖消费电子工业等领域正加紧进入高压工业电源和AI市场 [1] - 预计2024 - 2026年南芯科技归母净利润分别为3.18、4.87、6.18亿元对应的EPS分别为0.75、1.14、1.45元最新收盘价对应PE分别为46x、30x、24x维持增持评级 [1] 财务相关总结 - 2023A - 2026E南芯科技营业收入分别为1780、2432、3207、4047百万元收入同比分别为36.9%、36.6%、31.9%、26.2%归属母公司净利润分别为261、318、487、618百万元净利润同比分别为6.2%、21.8%、52.9%、26.9%毛利率分别为42.3%、41.5%、41.2%、41.0% [1][3][4] - 2023A - 2026E南芯科技经营活动现金流中净利润分别为261、318、487、618百万元折旧摊销分别为33、116、179、230百万元营运资金变动分别为 - 100、91、 - 161、 - 387百万元其他经营现金流分别为376、248、678、1055百万元投资活动现金流分别为 - 158、 - 596、 - 510、 - 440百万元筹资活动现金流分别为2238、66、10、9百万元 [2] - 2023A - 2026E南芯科技流动资产分别为4106、4437、5056、5757百万元非流动资产分别为356、737、968、1078百万元流动负债分别为755、1088、1441、1625百万元非流动负债分别为8、4、14、24百万元归属母公司股东权益分别为3699、4082、4568、5186百万元负债和股东权益分别为4462、5173、6023、6835百万元 [3] - 2023A - 2026E南芯科技各项财务比率如成长能力获利能力资产负债率净负债比率每股收益每股经营现金流等呈现不同变化趋势 [4]

报告投资评级 - 买入 -A(维持) [1] 报告核心观点 - 2024年前三季度报告显示报告公司业绩保持高速增长主要系公司产品规模的稳步扩大和持续优化创新同时伴随行业复苏终端市场需求回暖所致24Q3营收稳健增长高研发投入致利润短期承压 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营收18.99亿元同比增长57.49%归母净利润2.72亿元同比增长50.82%扣非归母净利润2.69亿元同比增长52.90%24Q3公司实现营收6.49亿元同比增长19.00%环比增长0.12%归母净利润0.67亿元同比减少16.27%环比减少36.30%扣非归母净利润0.63亿元同比减少20.64%环比减少40.67%毛利率40.02%同比减少3.13个百分点环比减少0.09个百分点研发费用1.17亿元同比增长52.99%环比增长25.54% [1] 产品布局 - 产品布局覆盖端到端全链路应用业务涵盖移动设备智慧能源汽车电子及通用产品四大产品类别移动设备业务中充电管理产品线业务规模稳定成长DCDC开关充电无线充电芯片业务规模持续提升BMS Display Power产品线实现关键突破智慧能源业务前三季度收入同比提升明显汽车电子业务规模快速提升通用产品实现较快成长 [1] 投资建议 - 预计2024 - 2026年公司营收分别为24.93/32.40/41.15亿元增速分别为40.0%/30.0%/27.0%归母净利润分别为3.40/5.16/6.60亿元增速分别为30.2%/51.5%/28.0%PE分别为42.8/28.2/22.1鉴于公司作为电源及电池领域可提供端到端完整解决方案的稀缺性标的看好公司未来产品结构和应用领域的拓展维持买入 -A评级 [3] 财务数据 - 给出了2022A - 2026E的会计年度的多项财务数据包括营业收入归母净利润毛利率等以及相关的财务比率如成长能力获利能力偿债能力营运能力等 [5][8]

营收构成与业务增长 - 公司前三季度移动设备收入占比约70%，充电管理产品线业务规模稳定增长 [3] - 智慧能源、通用产品、汽车电子业务收入占比约30%，其中智慧能源业务收入较去年提升明显 [3] - 汽车电子业务规模快速提升，未来将继续投入车载充电、智能座舱、车身控制、ADAS等领域 [3] - BMS业务成长较快，已进入多个品牌客户，后续成长潜力较大 [6] - AMOLED PIMC业务规模提升较快，已进入更多手机品牌客户的中高端手机中 [6] 研发投入与产品布局 - 公司在消费、汽车、工业等领域持续强化研发投入，以夯实未来长期可持续发展的根基 [4] - 在消费领域，公司继续巩固智能手机充电管理业务的竞争优势，并推动智能设备端到端全链路电源管理芯片业务的协同发展 [4] - 在汽车领域，公司积极投入车载充电、智能座舱、车身控制、ADAS等新产品线，提升单车价值量 [4] - 公司在工业及其它前沿领域加大投入，布局高压工业电源、AI等领域 [5] 毛利率与成本管理 - 公司第三季度毛利率维持在40%，在国内同行业中位居前列 [5] - 公司将继续维持创新研发能力，做好运营管理，以保持长期稳健的盈利水平 [5] - 目前晶圆采购价格保持稳定，公司将持续推动独有工艺在更多产品类别中的应用 [7] 行业竞争与发展趋势 - 国内半导体行业呈现出业务与人才向行业头部聚集的趋势，竞争可能持续加剧 [4] - 国内模拟芯片公司中，头部厂商都在扩大自己的版图，竞争将越来越激烈 [7] - 公司秉承平台化、多元化发展路径，定位为“虚拟IDM”，保持成本优势的同时提升工艺能力与话语权 [8] - 公司将持续关注行业并购机会，寻找产业互补的机会，并招揽人才以支持新产品的开发与业务拓展 [8]

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为6.49亿元，同比增长19%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为18.99亿元，同比增长57.49%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为2.72亿元，同比增长50.82%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.69亿元，同比增长52.90%[2] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为4.34亿元，同比增长387.29%[2] - 2024年前三季度营业收入为18.99亿元人民币，同比增长57.5%[16] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为27.18亿元人民币，同比增长50.8%[18] 研发投入 - 公司2024年第三季度研发投入为1.17亿元，同比增长52.99%[3] - 公司2024年前三季度研发投入为2.99亿元，同比增长48.94%[3] - 2024年前三季度研发费用为2.99亿元人民币，占营业收入的15.8%[18] 每股收益 - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.64元，同比增长42.22%[3] - 公司2024年前三季度稀释每股收益为0.64元，同比增长42.22%[3] 股东结构 - 公司报告期末普通股股东总数为18,567户[9] - 公司前10大股东持股情况,其中阮晨杰持股17.11%,上海辰木信息技术合伙企业持股12.08%[8] - 公司前10大无限售条件股东持股情况,其中上海集成电路产业投资基金持股24,778,189股[10] - 公司实际控制人阮晨杰先生为上海辰木信息技术合伙企业的执行事务合伙人,部分股东存在一致行动关系[11] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日合并资产负债表显示,货币资金余额为28.84亿元,应收账款12.58亿元,存货68.44亿元[12,13] - 公司2024年9月30日合并资产负债表显示,固定资产34.50亿元,在建工程0.49亿元,无形资产1.00亿元[13] - 公司2024年9月30日合并资产负债表显示,其他权益工具投资3.32亿元,其他非流动金融资产4.90亿元[13] - 公司2024年9月30日合并资产负债表显示,使用权资产1.13亿元,长期待摊费用0.75亿元[13] - 公司2024年9月30日合并资产负债表显示,其他应收款37.75亿元[13] - 公司2024年9月30日合并资产负债表显示,其他流动资产5.91亿元[13] - 2024年9月30日资产总计为46.35亿元人民币，较上年同期增加3.9%[14] - 2024年9月30日负债总计为7.60亿元人民币，较上年同期下降0.3%[14] - 2024年9月30日归属于母公司所有者权益合计为38.74亿元人民币，较上年同期增加4.7%[14] 现金流情况 - 2024年前三季度公司销售商品、提供劳务收到的现金为21.87亿元[22] - 2024年前三季度公司收到的税费返还为8.15亿元[22] - 2024年前三季度公司购买商品、接受劳务支付的现金为15.82亿元[22] - 2024年前三季度公司支付给职工及为职工支付的现金为3.32亿元[22] - 2024年前三季度公司投资支付的现金为8.44亿元[22] - 2024年前三季度公司吸收投资收到的现金为3.32亿元[22] - 2024年前三季度公司分配股利、利润或偿付利息支付的现金为1.61亿元[22] - 2024年前三季度公司期末现金及现金等价物余额为28.74亿元[22] - 2024年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为4.34亿元[22] - 2024年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-1.49亿元[22] 费用情况 - 2024年前三季度销售费用为6.69亿元人民币，占营业收入的3.5%[18] - 2024年前三季度管理费用为16.69亿元人民币，占营业收入的8.8%[18] - 2024年前三季度财务费用为-5.04亿元人民币，主要为利息收入[18] - 2024年前三季度资产减值损失为-1.94亿元人民币[18]