财务表现 - 2025年第三季度营业总收入约9亿元，同比增加40%，环比增加16% [1] - 2025年第三季度归母净利润6851万元，同比增加3%，环比增加16% [1] - 2025年第三季度扣非净利润6405万元，同比增加2%，环比大增56% [1] - 第三季度毛利率环比回升至约37%，公司展望第四季度继续回升 [1] 业务结构与发展战略 - 下游结构持续优化，汽车与泛工业业务占比稳步提升 [1] - 前三季度汽车与工业板块合计营收占比已提升至10%左右，其中汽车业务占比近6% [1] - 公司坚定推进“多元化+平台化”战略布局，加速向AI、汽车及泛工业等高壁垒领域渗透，有望打开第二成长曲线 [1] 研发投入 - 2025年前三季度研发费用合计接近5亿元，较上年同期大幅增长53% [2] - 前三季度研发费用占营业收入比例接近20% [2] - 高研发投入将有助于丰富产品矩阵，提升核心竞争力，为在汽车电子、工业及高端消费电子领域的业务拓展奠定基础 [2] 盈利预测与估值 - 2025-2027年公司归母净利润预测调整为3.17亿元、3.90亿元、5.90亿元 [3] - 对应的EPS分别为0.75元、0.92元、1.39元 [3] - 最新收盘价对应PE分别为55倍、45倍、30倍 [3]

AI眼镜行业趋势 - AI技术发展重心从算力基础设施向终端侧转移，AI眼镜成为重要落地载体[1] - 行业加速从概念探索走向实用，资本加速涌入，集结Meta、苹果、华为、百度、小米、联想、OPPO等科技巨头[1] - 2025年上半年中国智能眼镜厂商出货量突破100万台，同比增长64.2%，占据全球26.6%市场份额[15] - 预计到2029年全球智能眼镜出货量将突破4000万台，中国市场五年复合增长率预计达55.6%，增速全球第一[15] 阿里夸克AI眼镜产品特点 - 阿里首款自研“夸克AI眼镜”开启预售后半日冲上天猫智能眼镜实时榜Top1[3] - 产品采用双芯片架构硬件配置，深度整合阿里应用生态（通义千问、夸克AI、高德导航、支付宝“看一看”支付等）[3] - 聚焦“长续航”核心亮点，采用双电池架构搭配可拆卸镜腿设计，支持热插拔快速换电，配套换电仓、眼镜盒充电等多重补能方案[3][5] - 外观纤薄自然，镜腿极窄，佩戴感接近普通眼镜[3] 南芯科技技术解决方案 - 为夸克AI眼镜提供业界领先的均衡限流IC，是国内首颗电池均衡限流IC，集成4mΩ Rdson MOS，支持多阶段充电管理与12-bit ADC采样[7] - 有效解决双电池均衡难题，确保两颗电池同步充放电，避免充不满、互充、不均衡等问题[7] - 推出第二代均衡限流IC-SC7613，实现更高限流精度和更低待机功耗，可实现双向充电电流控制[7] - 搭载高效开关充电芯片SC89622，支持3.5A高效同步降压充电，适用于单节锂离子电池，具备NVDC电源路径管理与OTG输出功能[8] - 在充电仓与眼镜盒中部署SC89601D充电芯片与SC8329同步升压转换器，构建全链路高效供电体系[8] 南芯科技电源管理产品矩阵 - 拥有完整电源管理产品矩阵，构建覆盖“充电-均衡-保护-计量”的全链路电源解决方案[10] - 锂保芯片SC5513实现25mV电压保护精度与20%电流保护精度，工作电流小于1μA，支持硅负极电池与shipmode功能[10] - 电池管理芯片SC58510集成电量计、保护、认证等多重功能，高集成度与低功耗特性适配消费电子紧凑型需求[10] - 配套提供完整参考设计、调试工具与软硬件支持，帮助客户缩短研发周期，降低开发门槛[10] 南芯科技合作与市场策略 - 从夸克AI眼镜研发初期深度介入，提供定制化技术支持，优化均衡算法[12] - 与阿里长期保持密切联动，此前已在音箱、闺蜜机等多款硬件产品电源方案上展开合作[12] - 电源管理方案同样适用于TWS耳机、智能手表等其他可穿戴设备[12] - 面向中小厂商提供适配支持，通过输出参考设计包、调试工具及前期技术交流服务，结合方案复用机制，帮助压缩研发成本[12] 南芯科技未来战略方向 - 聚焦研发投入，突破更高效率、更高集成度的电源技术，适应智能眼镜小型化、低功耗、多功能集成趋势[18] - 持续完善整体方案布局，拓展产品门类，推动不同领域技术优势移植与复用[18] - 深化与头部客户战略合作，共同挖掘技术创新点，打造行业标杆解决方案[18] - 加强生态建设，通过标准化参考设计与高效服务，推动方案在更多客户场景中落地[18]

公司业务动态 - 南芯科技为阿里“夸克AI眼镜”提供超长续航的电源芯片解决方案 [2] - 公司提供国内首颗电池均衡限流IC 解决了产品双电池的均衡难题 [2] - 该技术确保两颗电池同步充放电 为AI眼镜实现24小时长续航提供稳定电量基础并保障电池健康与系统安全 [2] 行业趋势与前景 - AI技术发展重心正从算力基础设施向终端侧传导 [2] - AI眼镜作为集视觉、听觉、语音等人体重要感知交互于一体的端侧硬件 已成为AI技术落地应用的载体之一 [2] - AI眼镜行业前景广阔 [2]

公司业务动态 - 公司为阿里推出的“夸克AI眼镜”提供超长续航的电源芯片解决方案 [1] - 公司推出国内首颗电池均衡限流IC，解决了该产品双电池的均衡难题 [1] - 该芯片确保两颗电池同步充放电，为AI眼镜实现24小时长续航提供稳定电量基础 [1] - 该技术同时保障了电池健康与系统安全 [1]

公司业务进展 - 南芯科技为阿里“夸克AI眼镜”提供超长续航的电源芯片解决方案 [1] - 公司提供国内首颗电池均衡限流IC 有效解决产品双电池均衡难题 [1] - 该芯片确保两颗电池同步充放电 为AI眼镜24小时长续航提供稳定电量基础 [1] - 技术方案保障电池健康与系统安全 [1]

前次募集资金基本情况 - 公司首次公开发行股票实际募集资金净额为人民币237,483.71万元 [1] - 截至2025年9月30日，公司累计投入项目募集资金104,267.05万元，累计使用75,060.61万元永久补充流动资金，募集资金可用余额为63,588.99万元 [1] - 公司累计获得利息收入及理财收益5,432.94万元，使用暂时闲置募集资金进行现金管理的余额为52,000.00万元 [1][13] 募集资金管理与存放 - 公司对募集资金实行专户存储制度，并制定了专门的募集资金管理制度 [2] - 公司与多家银行及保荐机构签署了《募集资金专户存储三方监管协议》，协议履行不存在问题 [2][3][4] 募集资金使用与项目变更 - 2025年，公司将原募投项目"测试中心建设项目"变更为"芯片测试产业园建设项目"，变更募集资金金额为57,007.87万元，占募集资金总额的24.00% [7][8] - 项目变更旨在通过芯片测试研发和生产一体化，提高产品测试技术能力，控制产品质量，并支持车规业务规模发展 [8] - 公司曾使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金，合计5,703.70万元 [11] 募集资金投资收益情况 - 公司未对募投项目的使用效益做出任何承诺，因此不涉及累计实现收益低于承诺的说明 [15] - "测试中心建设项目"作为研发能力提升项目，不产生直接经济效益，其效益体现在公司整体业绩中 [15] - "补充流动资金"等项目优化了公司财务结构和现金流，对经营业绩产生积极影响 [15] 日常关联交易情况 - 公司补充确认2024年度向关联方中芯东方集成电路制造有限公司购买原材料的关联交易，并增加2025年度日常关联交易预计金额不超过2,000.00万元 [20][25] - 关联交易定价遵循公允原则，参照市场价格协商确定，旨在保障公司产品生产供应 [26][29] - 该等关联交易事项已经公司董事会、审计委员会及独立董事专门会议审议通过 [20][22][23]

关联交易数据 - 2024年向中芯东方购买原材料实际发生1531.92万元，2025年初至披露日已发生842.16万元[5][7] - 2025年度日常关联交易预计金额合计不超2000万元，占同类业务比例1.18%[6] 关联方信息 - 关联人中芯东方注册资本550000万美元[8] 交易决策与影响 - 2025年11月26日审议通过补充确认及增加额度议案[2][3][4] - 关联交易为满足业务需要，价格公允未损害股东利益，保荐机构无异议[13][15][17]

募集资金情况 - 2023年获准发行6353.00万股，每股39.99元，募集资金总额254,056.47万元，净额237,483.71万元[12] - 截至2025年9月30日，累计投入项目104,267.05万元，使用永久补充流动资金75,060.61万元，利息及理财收益5,432.94万元，可用余额63,588.99万元[13] - 截至2025年9月30日，现金管理余额为52,000.00万元，专户余额合计11,588.99万元[13] 账户余额情况 - 截至2025年9月30日，招商银行上海分行营业部两账户余额分别为2,631.16万元和7,078.30万元[17] - 截至2025年9月30日，上海浦东发展银行张江科技支行三账户余额分别为438.38万元、1,441.15万元和0万元[17] - 截至2025年9月30日，招商银行上海分行两账户理财余额分别为3,000.00万元和6,000.00万元[18] - 截至2025年9月30日，上海浦东发展银行张江科技支行两账户理财余额分别为18,000.00万元和25,000.00万元[18] 募投项目变更 - 2025年将“测试中心建设项目”变为“芯片测试产业园建设项目”，总投资144,250.24万元[21] - 变更募集资金57,007.87万元，占募集资金总额的24.00%[22] 资金使用情况 - 2023年使用募集资金36,557.84万元，2024年使用33,062.75万元，2025年1 - 9月使用59,707.07万元[43] - 高性能充电管理和电池管理研发和产业化项目，实际投资比承诺投资多946.26万元，预计2025年12月达预定可使用状态[43] - 高集成度AC - DC芯片组研发产业化项目，实际投资比承诺投资多602.33万元，预计2025年12月达预定可使用状态[43] - 汽车电子芯片研发和产业化项目，实际投资比承诺投资少4,729.7万元，预计2025年12月达预定可使用状态[43] - 测试中心建设项目，实际投资3,587.18万元，预计2025年12月达预定可使用状态[43] - 芯片测试产业园建设项目，实际投资比承诺投资少25,351.24万元，预计2031年达预定可使用状态[43] - 补充流动资金项目，实际投资比承诺投资少28,471.81万元[43] - 募集资金永久补充流动资金为42,000.0万元，较原计划增加29,684.2万元[43]

关联交易额度 - 2025年度日常关联交易预计金额不超2000万元（不含税）[6] - 2025年度向中芯东方购买原材料预计额度增加后为2000万元，占比1.18%[7] 过往交易金额 - 2024年度向中芯东方购买原材料发生金额1531.92万元（不含税）[6] - 2025年初至公告披露日发生金额842.16万元（不含税）[6] 其他信息 - 中芯东方注册资本550000万美元[8] - 关联交易遵循公允定价原则[11] - 保荐机构对补充确认及增额无异议[14]

募集资金情况 - 公司首次公开发行股票募集资金总额为254,056.47万元，净额为237,483.71万元[2] - 截至2025年9月30日，累计实际投入项目募集资金104,267.05万元，使用永久补充流动资金75,060.61万元[3] - 截至2025年9月30日，累计利息收入及理财收益5,432.94万元，可用余额为63,588.99万元[3] - 截至2025年9月30日，现金管理余额为52,000.00万元，专户余额合计为11,588.99万元[3] 项目变更情况 - 2025年2月28日，原募投项目“测试中心建设项目”变更为“芯片测试产业园建设项目”，总投资144,250.24万元[10] - “芯片测试产业园建设项目”分两期建设，一期投入71,287.30万元，二期投入72,962.94万元[10] - 公司变更募集资金及孳息、剩余超募资金及孳息共57,007.87万元及其孳息2,723.22万元用于一期投资[11] - 变更募集资金金额占募集资金总额的比例24.00%[11] 资金使用情况 - 2023年6月13日，公司使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金5,136.55万元，置换已支付发行费用自筹资金567.15万元[14] - 2023 - 2025年1 - 9月各年度使用募集资金总额分别为86557.84万元、59707.07万元、33062.75万元[28] - 高性能充电管理和电池管理芯片研发和产业化项目实际投资超承诺946.26万元[28] - 高集成度AC - DC芯片组研发和产业化项目实际投资超承诺602.33万元[28]