会议主要讨论的核心内容 公司经营情况 - 公司专注于电源及电视管理领域,致力于为客户提供高性能高品质与高经济效益的系统解决方案 [1][2] - 今年上半年公司实现营收12.5亿元,同比增长89.28%,第二季度环比第一季增加7.71% [2] - 上半年实现净利润2.05亿元,净利润率为16.41%,较去年同期提升超过一个百分点 [2] - 公司研发投入持续提升,研发费用比例符合预期,产品矩阵不断丰富,知名品牌客户群体不断扩大 [2][5] 业务结构及发展 - 公司业务涵盖移动设备、智慧能源、汽车电子及通用类四大类,移动设备收入占比约72% [4] - 智慧能源收入占比约13%,汽车电子收入占比达2.5% [4] - 公司将继续加大在汽车电子和工业领域的投入,拓展新产品和新客户 [6][7] - 公司未来发展将继续加强运营管理制度的体系化建设,围绕消费、汽车、工业三大应用领域持续扩展产品线 [6] 财务及费用情况 - 公司期间费用有序提升,管理费用率和销售费用率较去年有所下降,体现了规模效应 [5] - 研发投入持续提高,今年上半年达1.83亿元,同比提升46.47% [5] - 公司预计全年营收增速超过30%,毛利率水平有望维持在40%左右 [8] 战略规划 - 公司将继续加强运营管理制度的体系化建设,围绕消费、汽车、工业三大应用领域持续扩展产品线 [6] - 在消费电子领域,公司将继续加大研发投入,拓展重点新客户和新业务 [6] - 在汽车电子领域,把握汽车行业智能化电动化大趋势,不断扩大产品品类,提升单车价值量 [7] - 在工业领域,公司将强化芯片开拓,抓住未来布局高压工业电源、AI等领域的产品机会 [7] 问答环节重要的提问和回答 下半年业务展望 - 三季度业绩预计与二季度基本持平,四季度还需进一步观察 [26][27] - 公司主要产品线如适配器、BMS、Display Power等在下半年仍有较好的增长动能 [26][27] 毛利率水平 - 公司整体毛利率有望维持在40%左右的水平,适配器等新兴业务毛利率相对较低,但公司将通过新产品推动来提升 [19][20] 费用及人员投入 - 公司将持续加大研发投入,保持与营收同步增长的节奏,以支撑公司长期发展 [34][35] - 下半年公司还将继续增加研发及销售人员,预计增加100人左右 [34][35] 并购整合 - 公司对并购持谨慎态度,不会为并购而并购,而是会回到生意逻辑来考虑 [35][36] - 公司会继续关注一级市场的标的,但需要合理的估值水平 [35] AI及汽车电子布局 - 公司看好AI在手机、PC等终端的应用,将持续加大在电源管理、电池续航等领域的投入 [29][30] - 汽车电子是公司重点布局方向,未来几年有望实现快速增长,公司将聚焦车载电源管理、驱动等关键领域 [30][31]

报告公司投资评级 - 股票投资评级为“买入|维持” [2] 报告的核心观点 - 南芯科技半年报业绩亮眼，AI应用长期成长动力充足 [8] 公司基本情况 - 最新收盘价为30.60元，总股本/流通股本为4.24亿股/2.54亿股，总市值/流通市值为130亿元/78亿元，52周内最高/最低价为47.84元/23.33元，资产负债率为17.1%，市盈率为47.81 [5] 半年报业绩 - 2024年上半年实现营业收入12.5亿元，同比增长89.28%；归母净利润2.05亿元，同比增长103.86%；毛利率41.29%，同比减少0.12%；单季度Q2实现营业收入6.48亿元，环比增长7.71%；归母净利润1.05亿元，环比增长4.03% [8] 投资要点 - 下游市场回暖叠加手机电源管理芯片全链条布局，24H1同比表现持续亮眼。全球智能手机出货量预计2024年回升至11.7亿部，增幅约为4%。公司上半年实现营业收入12.5亿元，同比增长89.28%；归母净利润2.05亿元，同比增长103.86%；毛利率41.29%，同比减少0.12%；单季度Q2实现营业收入6.48亿元，环比增长7.71%；归母净利润1.05亿元，环比增长4.03% [8] - AI持续赋能，拉动电源管理芯片需求持续提升。数据中心对高效、稳定的电力供应和热管理提出了更高要求。电源管理芯片在确保系统稳定运行、提高能效和降低功耗方面发挥着关键作用。未来随着AI手机的硬件迭代，智能手机对电源管理类芯片需求将逐渐持续提升 [8] - 新品陆续发布，汽车电子业务同比快速成长。公司持续加大对汽车事业部投入，目前已推出多款汽车芯片产品，包括车载有线/无线充电管理、eFuse芯片、高边开关、车载驱动芯片、汽车LDO芯片及其他DC-DC芯片等产品，涉及车身控制、智能座舱、域控制器及ADAS等应用领域。目前产品成功进入多家知名汽车Tier1及OEM车厂，汽车电子业务营收同比快速成长 [8] 投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润为4.1/5.5/6.5亿元，维持"买入"评级 [8] 盈利预测和财务指标 - 营业收入（百万元）：1780、2484、3135、3946；增长率(%)：36.87、39.51、26.23、25.86；EBITDA（百万元）：252.03、439.44、592.76、725.97；归属母公司净利润（百万元）：261.36、414.81、545.25、646.95；增长率(%)：6.15、58.71、31.45、18.65；EPS(元/股)：0.62、0.98、1.29、1.53；市盈率（P/E）：49.59、31.24、23.77、20.03；市净率（P/B）：3.50、3.15、2.78、2.44；EV/EBITDA：55.59、22.68、16.21、12.70 [10]

公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 南芯科技业绩再创新高，多领域同步布局打开成长空间 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年上半年，南芯科技实现营业收入12.50亿元，同比增长89.28%；实现归母净利润2.05亿元，同比增长103.86%；实现扣非后归母净利润2.06亿元，同比增长113.18% [1] - 24Q2公司实现营业收入6.48亿元，同比增长72.96%，环比增长7.71%；实现归母净利润1.05亿元，同比增长50.13%，环比增长4.03%；实现扣非后归母净利润1.06亿元，同比增长60.52%，环比增长5.90% [2] 产品与市场 - 在智能手机应用领域，公司继续保持以电荷泵为核心的有线充电管理芯片产品在市场中的领先地位，能够提供覆盖支持从10W到300W的充电功率的充电解决方案 [3] - 无线充电方面，公司无线充电发射端、接收端及收发一体芯片产品均已量产，并已应用于知名客户的智能手机等设备中 [3] - 显示屏电源管理芯片方面，公司已推出多款应用智能手机和平板电脑的芯片产品，市场渗透率逐步提升 [3] - 锂电管理芯片方面，公司锂电保护芯片已量产，已导入智能手机、移动电源及智能穿戴等产品，并且电量计芯片进展顺利，预计今年下半年将顺利贡献营收 [3] 研发与布局 - 报告期内，公司研发费用为1.83亿元，同比增长46.47%；截至2024H1，公司研发人员共440人，同比增长32.93%，研发人员数量占总人数64.90% [4] - 汽车电子领域，公司车载有线/无线充电管理、eFuse芯片、高边开关、车载驱动芯片、汽车LDO芯片及其他DC-DC芯片等多款汽车芯片产品已顺利推出，产品已导入多家知名汽车Tier 1、OEM车厂及国际客户，覆盖车身控制、智能座舱、域控制器及ADAS等应用场景，报告期内业务营收同比快速增长 [4] - 智慧能源领域，公司持续推动GaN合封方案向更多客户导入，报告期内该业务实现快速成长 [4] - 通用类产品领域，公司产品主要覆盖泛消费电子、工业等下游，报告期内该业务成长迅速 [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [11] 报告的核心观点 - 2024H1公司收入和利润实现较快增长,收入12.50亿元同比+89.28%,归母净利润2.05亿元同比+103.86% [7][8] - 公司研发投入持续快速增长,2024H1研发投入1.83亿元同比+46.47%,研发人员数量增至440人同比+32.93% [9] - 公司产品矩阵不断丰富,尤其在汽车电子领域取得进展,2024H1汽车电子业务营收快速增长,产品已进入多家知名汽车Tier 1及OEM车厂 [10] 财务数据总结 - 预计公司2024/2025/2026年实现营业收入24.69/31.73/39.65亿元,归母净利润3.91/5.29/6.64亿元,对应PE为33.18/24.49/19.53倍 [12] - 公司2022年营业收入17.80亿元,归母净利润2.46亿元,毛利率43.0%,净利润率18.9% [12] - 公司2022年总资产2304.33亿元,净资产844.35亿元,资产负债率53.4% [13]

上海南芯半导体科技股份有限公司（以下简称"公司"或"南芯科技"）于 2024 年 8 月 7 日召开第一届董事会第二十四次会议、第一届监事会第十八次会议，审 议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在保证 不影响募集资金投资项目实施、募集资金安全的前提下，使用最高不超过人民币 10 亿元（含本数）的闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性 好的投资产品（包括但不限于保本型理财产品、结构性存款、通知存款、定期存 款、大额存单、协定存款等），使用期限不超过 12 个月，在前述额度及期限范 围内，资金可以循环滚动使用。该决议自董事会、监事会审议通过之日起 12 个 月之内有效。 董事会授权董事长在授权额度和期限内行使现金管理投资决策权并签署相 关合同文件，具体事项由公司财务部负责组织实施。上述事项在公司董事会审批 权限范围内，无需提交公司股东大会审批。保荐机构中信建投证券股份有限公司 （以下简称"保荐机构"）对上述事项出具了明确同意的核查意见。现将公司本次 使用部分闲置募集资金进行现金管理的具体情况公告如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会于 2023 年 2 月 ...

证券代码：688484 证券简称：南芯科技 公告编号：2024-033 上海南芯半导体科技股份有限公司 关于 2024 年半年度利润分配预案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例：每 10 股派发现金红利 1 元（含税），不进行资本公积 金转增股本，不送红股。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除回购专户 持有股份数为基数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，公司拟维持 每股分配比例不变，相应调整拟分配的利润总额，并将另行公告具体调整情况。 一、利润分配预案内容 截至 2024 年 6 月 30 日，上海南芯半导体科技股份有限公司（以下简称"公 司"）母公司报表中期末可供分配利润为人民币 542,151,357.68 元。经董事会决 议，公司 2024 年半年度利润分配预案如下： 三、相关风险提示 本次利润分配预案结合了公司发展阶段、未来的资金需求等因素，不会对公 司经营现金流产生重大影响，不会影响公司正常经营和 ...

一、开展远期结售汇等外汇衍生产品业务的必要性 上海南芯半导体科技股份有限公司 关于开展远期结售汇等外汇衍生产品业务 的可行性分析报告 上海南芯半导体科技股份有限公司（以下简称"公司"）是国内领先的模 拟和嵌入式芯片设计企业之一，主营业务为模拟与嵌入式芯片的研发、设计和 销售，专注于电源及电池管理领域，为客户提供系统解决方案。公司现有产品 已覆盖充电管理芯片、DC-DC芯片、AC-DC芯片、充电协议芯片、锂电管理 芯片、驱动芯片等，通过打造完整的端到端产品矩阵，满足客户系统应用需求 。公司产品主要应用于手机、笔记本/平板电脑、电源适配器、移动电源、智 能穿戴设备等消费电子领域，储能电源、电动工具等泛工业领域及汽车电子领 域。产品外销比例超过整体收入的40%。 公司在经营业务活动开展过程中存在境外销售和境外采购，结算币种主要 采用美元，人民币汇率波动将直接影响产品的价格竞争力，从而对经营业绩造 成影响。为了有效规避外汇市场风险，防范汇率大幅波动对公司经营业绩造成 的不利影响，公司有必要根据具体情况，适度开展远期结售汇等外汇衍生品业务 ，从而提高外汇资金使用效益，增强公司财务稳健性，使公司高质量稳健发展。 二、开展 ...

中信建投证券股份有限公司 关于上海南芯半导体科技股份有限公司 使用部分闲置募集资金进行现金管理的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"保荐机构"） 作为上海南芯半导体科技股份有限公司（以下简称"南芯科技"或"公司"）首 次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理 办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上市公司监管指引第 2 号——上 市公司募集资金管理和使用的监管要求》和《上海证券交易所科创板上市公司自 律监管指引第 1 号——规范运作》等相关规定，对南芯科技使用部分闲置募集资 金进行现金管理进行了核查，发表意见如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会于 2023 年 2 月 21 日出具的《关于同意上海南 芯半导体科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕 365 号），公司获准向社会公开发行人民币普通股 6,353 万股，每股发行价格为人 民币 39.99 元，募集资金总额为人民币 254,056.47 万元，上述资金已全部到位。 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司本次公开发行新股的资金到位情况进 行了 ...

证券代码：688484 证券简称：南芯科技 公告编号：2024-037 上海南芯半导体科技股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 至 2024 年 8 月 26 日 股东大会召开日期：2024年8月26日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联 网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 （六） 融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 涉及融资融券、转融通业务、 ...

证券代码：688484 证券简称：南芯科技 公告编号：2024-036 上海南芯半导体科技股份有限公司 关于开展远期结售汇等外汇衍生产品业务的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 为适应外汇市场变化，充分利用远期结售汇的套期保值功能及期权类 产品外汇成本锁定功能，实现以规避风险为目的的资产保值，降低汇率波动对公 司的影响，公司结合 2024 年度资产规模和业务需求情况，公司及纳入合并报表 范围内的子公司（以下简称"子公司"）拟使用自有资金开展额度不超过 5 亿元 人民币（或等值其他外币）的远期结售汇等外汇衍生产品业务。如需保证金，保 证金为公司自有资金。有效期为自第一届董事会第二十四次会议审议通过之日起 十二个月，有效期内任一时点的交易金额（含前述交易的收益进行再交易的相关 金额）不超过前述最高额度。 本次公司及子公司拟开展远期结售汇等外汇衍生产品业务事项已经公 司第一届董事会第二十四次会议审议通过。本次公司及子公司开展远期结售汇等 外汇衍生产品业务不涉及关联交易，且无须提交股东大会审议。 ...