报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 公司1H24实现营收5.1亿元,同比增长45.8%;实现归母净利润2398万元,同比增长85.99% [1] - 单Q2实现营收3.7亿元,同比增长32.6%;实现归母净利润0.2亿元,同比增长49.3% [1] 主营业务分析 - 火电投资加快落地,公司干式/湿式除渣系统及低温烟气余热深度回收系统业务合计营收4.4亿元,同比增长61.5% [2] - 改造业务需求仍待政策进一步推动,公司1H24全负荷脱硝业务营收同比下降43.5% [2] - 公司启动120MW渔光互补配套制氢项目,开启氢能装备领域的技术研发和制造布局 [2] 财务数据预测 - 预计公司2024~2026年分别实现归母净利润1.3/1.6/1.8亿元,EPS分别为1.06/1.29/1.46元,对应PE分别为11倍、9倍和8倍 [3] 风险提示 - 报告未提及风险提示 [无]

技术创新和新产品开发 - 公司始终将技术创新和新产品开发作为企业发展战略的核心，坚持自主研发创新[63] - 公司与一流大学、科研院所密切合作，协同建立多个创新平台，打造自主研发与产学研相结合的技术创新体系[63] - 公司已在节能环保系统设备的多个环节实现技术突破，掌握了一系列拥有自主知识产权的核心技术和关键工艺[63] - 公司产品结构完善、业务多维发展，能够满足不同用户多样化、系统化需求[63] - 公司凭借较强的科技成果转化能力和研发技术产业化能力，不断创新研发新产品[63] - 公司成熟产品改型跨领域拓展应用，极大地丰富了公司产品线，公司抗风险能力显著增强[63] 财务业绩 - 公司实现营业收入51,393.42万元，较去年同期增长45.81%[66] - 公司归属于上市公司股东的净利润为2,398.23万元，同比增长85.99%[66] - 公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,210.84万元，同比增长133.82%[66] - 公司总资产245,889.92万元，归属于上市公司股东的净资产88,246.59万元[66] - 公司采取融资租赁方式投资建设120MW渔光互补项目，积极推进公司在氢能装备领域的技术研发和制造[66] - 公司研发经费投入2,379.14万元，占营业收入比重4.63%[67] - 公司新增发明专利申请9项，实用新型专利申请14项，软件著作权申请12项[67] 公司治理 - 公司持续加强信息化建设，成功完成SRM系统与ERP系统的全面对接[68] - 公司进一步完善公司治理体系，独立董事在完善法人治理结构和保护中小股东利益方面发挥了积极作用[68] 环境保护 - 公司被列为青岛市重点排污管理单位，主要涉及废气、固废和生活污水等污染物[93][94] - 公司建立了完善的环保设施和管理制度，定期开展环境监测，确保各项排放指标达标[94][99] - 公司未因环境问题受到行政处罚[100] - 公司通过数字化、智能化建设等措施，不断提高生产效率，推动节能减排[103] - 公司建立健全了突发环境事件应急预案，并定期进行演练[97][98] - 公司积极履行环境保护责任，推行绿色办公等措施，提高员工环保意识[103] - 公司严格执行国家环保法规，建设项目均获得环评批复和排污许可证[95][96] 股东权益保护 - 公司董事长、控股股东、实际控制人及其一致行动人承诺自上市之日起36个月内不转让或委托他人管理其持有的公司股份[106] - 公司实际控制人的亲属承诺自上市之日起36个月内不转让或委托他人管理其持有的公司股份[106] - 公司董事、监事、高级管理人员承诺自上市之日起12个月内不转让或委托他人管理其持有的公司股份[106] - 公司核心技术人员承诺自上市之日起12个月内和离职后6个月内不转让或委托他人管理其持有的公司股份[106] - 公司控股股东、实际控制人及其一致行动人承诺避免与公司产生同业竞争[107] - 公司控股股东、实际控制人及其一致行动人以及公司董事、监事、高级管理人员承诺规范和减少关联交易[107] - 公司及被激励对象就股权激励计划作出相关承诺[109] 募集资金使用 - 公司首次公开发行股票募集资金总额为25,019.19万元，扣除发行费用后募集资金净额为20,035.63万元[145] - 公司募集资金投资项目包括底渣处理系统产品生产线技术改造项目、蓄热器产品生产线建设项目和补充流动资金项目[146,147] - 截至报告期末，公司累计投入募集资金113,144,968.13元，占募集资金净额的56.47%[146] - 公司"底渣处理系统产品生产线技术改造项目"和"蓄热器产品生产线建设项目"的投入进度分别为43.90%和72.73%[147] - 公司于2024年4月和5月分别增加了"底渣处理系统产品生产线技术改造项目"的实施地点和延长了该项目的预定可使用状态日期[148,149] - 公司使用闲置募集资金进行现金管理，报告期末现金管理余额为4,000万元[151] 股权结构 - 报告期内，公司普通股股份总数及股本结构未发生变化[151,152] - 截至报告期末，公司普通股股东总数为3,676户[154] - 公司前十名股东中包括控股股东王勇及其一致行动人刘衍卉、朱君丽、姜昱等[158,161] - 公司前十名无限售条件股东中包括冰轮环境技术股份有限公司、张军、上海聚鸣投资管理有限公司等[159] - 公司有限售条件股东中王勇、刘衍卉、朱君丽等持有数量较大[161] - 公司董事长王勇、董事兼总经理刘衍卉、董事兼副总经理张连海等高管持有公司限制性股票[165] 财务数据 - 公司2024年6月30日的货币资金为378,160,682.03元[168] - 公司2024年6月30日的交易性金融资产为40,000,000.00元[168] - 公司2024年6月30日的应收账款为626,953,904.80元[168] - 公司2024年6月30日的存货为501,649,469.94元[168] - 公司2024年6月30日的合同资产为220,472,959.25元[168] - 公司2024年6

会议情况 - 公司第五届监事会第二次会议于2024年8月27日现场召开，3名监事均出席[2] 议案审议 - 审议通过《关于公司<2024年半年度报告>全文及摘要的议案》，3票同意[2] - 审议通过《关于公司2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告的议案》，3票同意[3][4]

会议安排 - 2024年7月3日召开第四届董事会第三十一次会议，审议召开2024年第三次临时股东大会议案[6] - 7月4日发布召开2024年第三次临时股东大会通知[7] - 7月19日下午14时30分召开现场会议，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[7][9][10] 参会情况 - 31人出席，代表54,921,244股，占比44.6256%[11] - 12人现场出席，代表35,483,005股，占比28.8313%[11] - 20人网络投票，代表19,475,239股，占比15.8243%[11] 会议结果 - 审议通过选举第五届董事会、监事会相关议案[15] - 议案1.00、2.00、3.00获过半数同意通过[15] - 律师认为会议决议合法有效[17]

会议信息 - 公司第五届监事会第一次会议于2024年7月19日在公司会议室召开[2] - 应出席监事3名，实际出席3名[2] 选举结果 - 全体监事同意选举宋修奇为公司第五届监事会主席[2] - 表决有效票3票，同意3票，反对0票，弃权0票[2]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于7月19日在青岛召开[2] - 出席股东和代理人31人，所持表决权占44.6256%[2] - 董事、监事全出席，董秘出席，高管列席[4] 议案情况 - 多项议案得票占出席有效表决权99.9848%[5] - 选举议案同意票比例99.8260%，弃权0.1739%[6] - 议案1、2对中小投资者单独计票[8] - 议案1 - 3用累积投票制选举董监成员[9] 律师见证 - 见证律所是北京海润天睿，律师为刘新宇、陈乐[10] - 律师认为大会决议合法有效[11]

公司换届 - 公司于2024年7月19日完成第五届董事会、监事会换届选举，任期三年[1] - 第五届董事会由6名非独立董事和3名独立董事组成[2] - 王勇当选第五届董事会董事长[3] - 第五届监事会由2名非职工代表监事和1名职工代表监事组成[6] - 宋修奇当选第五届监事会主席[6] 人员聘任 - 刘衍卉被聘任为公司总经理，张连海等为副总经理，高静为副总经理兼董秘，张代斌为财务总监[7] - 董昕钰被聘任为公司证券事务代表[9] 人员离任 - 第四届董事会独立董事段威等、第四届监事会监事刘磊不再任职[10] - 副总经理洪志强退休，离任后担任公司管理顾问[10] 人员履历 - 双永旗、张代斌、高静、董昕钰有相关就职履历[13][14][15][17] - 双永旗2012年7月至今任公司副总经理，张代斌2017年1月至今任财务总监[13][14]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会网络投票时间为7月19日9:15 - 15:00[9] - 现场会议时间为7月19日14点30分，地点在山东青岛胶州[11] - 投票方式为现场与网络投票结合[11] 董事会与监事会 - 第五届董事会由9名董事组成，含3名独立董事[14] - 提名孙邦清等3人为独立董事，王勇等6人为非独立董事[14][17] - 第五届监事会由3名监事组成，提名宋修奇等2人为非职工代表监事[20] 会议相关规则 - 股东及代理人发言不超5分钟[6] - 未填等表决票视为弃权[7] - 审议选举董监事等议案，独立董事累积投票[11][14]

上市信息 - 公司于2021年7月16日上市，首次公开发行2367万股，发行后总股本9467万股[1] - 2023年以9467万股为基数每10股转增3股，转增后总股本增至12307.1万股[3] 限售股信息 - 本次上市流通限售股4135.4755万股，占公司股本总数33.60%，2024年7月17日上市流通[2][22] - 王勇等多人持有的限售股本次全部上市流通[23] 股份锁定承诺 - 董事长王勇及其一致行动人等承诺上市36个月内不转让股份，触发条件锁定期延长6个月[5][8][11] - 锁定期届满后减持需遵循监管规定及相关比例限制[6][7][13][17] - 董监高、核心技术人员等有相应股份锁定及减持规定[13][14][15]

限售股信息 - 本次首发限售股上市流通股数为41,354,755股，占公司股本总数的33.60%[3][24] - 本次股票上市流通日期为2024年7月17日[2][24] - 本次涉及限售股股东数量为11名[3] - 本次限售股包含2022年度权益分派转增股份9,543,405股[3] 股本相关 - 公司2021年7月16日上市，首次公开发行A股23,670,000股，发行后总股本为94,670,000股[3] - 2022年度以资本公积每10股转增3股，合计转增28,401,000股，转增后总股本增至123,071,000股[5] 股东承诺 - 公司董事长等承诺上市36个月内不转让股份，锁定期届满后减持价格不低于发行价，每年减持不超25%[6][7][8] - 实际控制人亲属比照实际控制人出具股份锁定承诺[8] - 锁定期届满后两年内，公司减持股票价格不低于发行价，每年减持数量不超上一年度最后一个交易日登记股份总数的25%[13][16][18] 减持规定 - 公司通过证券交易所集中竞价交易减持股份，需在首次卖出的15个交易日前报告并披露计划；其他方式减持需提前至少3个交易日公告，持股低于5%除外[12][16][17] - 公司董事、监事、高管自股票上市之日起12个月内不转让或委托管理公开发行前股份，任职期间每年转让不超持有股份总数的25%，离职后6个月内不转让[13] - 核心技术人员自股票上市之日起12个月内和离职后6个月内不转让首发前股份，限售期满4年内每年转让不超上市时所持首发前股份总数的25%，减持比例可累积使用[15] 具体股东限售股情况 - 王勇持有限售股21,282,430股，占公司总股本17.29%，本次全部上市流通[24] - 刘衍卉持有限售股7,021,755股，占公司总股本5.71%，本次全部上市流通[24] - 朱君丽持有限售股3,412,890股，占公司总股本2.77%，本次全部上市流通[24] - 青岛顺合融达投资中心（有限合伙）持有限售股2,910,375股，占公司总股本2.36%，本次全部上市流通[24] - 姜昱持有限售股2,808,351股，占公司总股本2.28%，本次全部上市流通[24] - 张连海持有限售股2,535,195股，占公司总股本2.06%，本次全部上市流通[24] 其他 - 公司不存在控股股东及其关联方占用资金情况[21]