审议结果：通过 证券代码：688533 证券简称：上声电子 公告编号：2025-023 债券代码：118037 债券简称：上声转债 苏州上声电子股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法 承担法律责任。 重要内容提示： ? 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一）股东大会召开的时间：2025 年 5 月 20 日 （二）股东大会召开的地点：苏州市相城区元和科技园中创路 333 号 公司三楼北 C105U 型会议室 （三）出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先 股股东及其持有表决权数量的情况： 普通股股东人数 53 普通股股东所持有表决权数量 121,008,581 决权数量的比例（%） 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数 量的比例（%） （四）表决方式是否符合《公司法》及公司章程的规定，大会主持情 况等。 会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式，会议的表决程 序和方式均符合《公司法》和《公司章程》的规定，本次股东大会由 董事长周建明先生主持。 （五）公司董事、监事和董事会秘 ...

证券代码：688533 证券简称：上声电子 公告编号：2025-023 债券代码：118037 债券简称：上声转债 苏州上声电子股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法 承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一）股东大会召开的时间：2025 年 5 月 20 日 （二）股东大会召开的地点：苏州市相城区元和科技园中创路 333 号 （四）表决方式是否符合《公司法》及公司章程的规定，大会主持情 况等。 会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式，会议的表决程 序和方式均符合《公司法》和《公司章程》的规定，本次股东大会由 董事长周建明先生主持。 （五）公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1、公司在任董事9人，出席9人； 2、公司在任监事3人，出席3人； 3、董事会秘书朱文元先生出席了本次会议，公司全体高级管理人员 列席了会议。 二、 议案审议情况 （一）非累积投票议案 公司三楼北 C105U 型会议室 （三）出席会议的普通股股东、特别表决权 ...

上海市通力律师事务所 关于苏州上声电子股份有限公司 2024 年年度股东大会的法律意见书 致: 苏州上声电子股份有限公司 上海市通力律师事务所(以下简称"本所")接受苏州上声电子股份有限公司(以下简称 "公司")的委托, 指派本所黄新淏律师、陈理民律师(以下简称"本所律师")根据《中华人 民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股东会规则》等法律法规和规范 性文件(以下统称"法律法规")及《苏州上声电子股份有限公司章程》(以下简称"公司章 程")的规定就公司 2024 年年度股东大会(以下简称"本次股东大会")相关事宜出具法律 意见。 本所律师已经对公司提供的与本次股东大会有关的法律文件及其他文件、资料予以了核 查、验证。在进行核查验证过程中, 公司已向本所保证, 公司提供予本所之文件中的所有签 署、盖章及印章都是真实的, 所有作为正本提交给本所的文件都是真实、准确、完整和有效 的, 且文件材料为副本或复印件的, 其与原件一致和相符。 在本法律意见书中, 本所仅对本次股东大会召集和召开的程序、出席本次股东大会人员 资格和召集人资格及表决程序、表决结果是否符合法律法规和公司章程的规定发表意见, 并 不 ...

募资计划与资金用途 - 公司拟发行可转债募资不超过3 3亿元 其中2 6亿元(78 79%)用于扬声器智能制造技术升级项目 2000万元用于车载数字音视频技术产业化项目 5000万元补充流动资金 [1][2] - 扬声器升级项目总投资3 74亿元 建设周期3年 将购置高自动化设备对苏州基地产线进行智能化改造 [2] - 车载数字音视频项目依托现有技术储备 重点研发流媒体后视镜材料 AI功放系统与数字扬声器芯片等方向 建设周期2年 [3] 市场地位与客户结构 - 公司车载扬声器全球市占率持续提升 2022-2024年分别为12 95% 13 11% 15 24% [2] - 客户覆盖吉利 奇瑞 长城等自主品牌 以及大众 奔驰 宝马等国际车企 还包括蔚来 零跑等新势力 [2] 财务表现与研发投入 - 2021-2024年营收从13 02亿元增至27 76亿元 净利润从6067万元增至2 35亿元 [4] - 2024年扬声器 功放 AVAS业务营收分别同比增长10 84% 47 97% 40 1% [5] - 2020-2024年研发费用累计达5 73亿元 2024年研发费用1 65亿元 境内发明专利57项 [1][5] 近期业绩波动 - 2025年一季度营收6 36亿元(同比+6 4%) 净利润2733万元(同比-53 27%) 主因合肥工厂初期运营成本高及政府补助减少 [6]

公司披露向不特定对象发行可转换公司债券预案，拟募资不超过 3.30 亿元（含 3.30 亿元）用于扬声器智能制造技术升级项 目、车载数字音视频技术产业化项目等两个项目的投资建设及补充流动资金。 02 分析判断 ► 产线升级降本提效 业务布局持续拓展 根据可转债预案，本次募资主要用于以下两大项目建设及补充流动资金： 1 ）扬声器智能制造技术升级项目， 总投资额 3.74 亿元，拟使用募集资金额 2.60 亿元，建设周期 3 年。项目用于对公司 苏州总部生产基地部分老旧产线进行技术升级，公司拟购置高自动化程度的生产、检测等设备，对上料、组装、焊锡、检测等 环节进行智能化升级，以提升公司产品的一致性，同时提高生产效率降低生产成本； 01 事件概述 2 ）车载数字音视频技术产业化项目， 总投资额为 2,146.50 万元，拟使用募集资金额为 2,000.00 万元，建设周期 2 年。 项目将依托公司现有研发机制、人员和技术储备，并引进先进的研发设备，进行流媒体后视镜新型液晶显示材料、 AI 功放系 统与数字扬声器 ASIC 芯片等方向的研发，以更好地贴合汽车智能化发展趋势，满足下游客户多样化、集成化需求。 ► 扬声器 ...

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 电动智能趋势下，车载声学成为智能座舱增配首选，上声电子作为自主车载扬声器龙头，持续受益电动智能趋势及采购体系变化 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司披露向不特定对象发行可转换公司债券预案，拟募资不超3.30亿元用于扬声器智能制造技术升级项目、车载数字音视频技术产业化项目等两个项目的投资建设及补充流动资金 [1] 产线升级与业务布局 - 扬声器智能制造技术升级项目总投资额3.74亿元，拟用募集资金2.60亿元，建设周期3年，对苏州总部部分老旧产线技术升级，购置高自动化设备，提升产品一致性、生产效率并降低成本 [2] - 车载数字音视频技术产业化项目总投资额2146.50万元，拟用募集资金2000.00万元，建设周期2年，依托现有研发机制等，引进先进设备，进行流媒体后视镜等方向研发，贴合汽车智能化趋势 [2] 业务营收情况 - 2024年扬声器营收2050亿元，同比+10.84%，收入占比73.84%，同比-5.65pct；功放营收534亿元，同比+4797%，占比19.23%，同比+3.72pct；AVAS营收121亿元，同比+40.10%，占比4.35%，同比+0.65pct [3] 市场占有率 - 2022 - 2024年，公司车载扬声器在全球乘用车及轻型商用车市场占有率分别为12.95%、13.11%和15.24%，在国内乘用车及轻型商用车市场占有率分别为20.66%、23.32%、25.42%，市占率持续提升，稳居国内第一 [3] 扩产与出海 - 推进捷克、墨西哥上声自动化生产线改造与新产品产线建设，提升海外基地交付能力，跟随中国车厂出海，降低供应链风险 [4] - 合肥新工厂基本完成基建，本年度将实现部分产品试生产和小批量交付，提升产能及工艺水平，丰富国内生产基地布局 [4] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2776|3256|3844|4373| |增长率（%）|19.3|17.3|18.1|13.8| |归属母公司股东净利润（百万元）|235|246|413|559| |增长率（%）|47.9|4.5|67.9|35.4| |每股收益（元）|1.44|1.51|2.53|3.43| |PE|19|19|11|8| |PB|2.9|2.6|2.2|1.8|[5]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 电动智能趋势下，车载声学成为智能座舱增配首选，上声电子作为自主车载扬声器龙头，持续受益电动智能趋势及采购体系变化 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司披露向不特定对象发行可转换公司债券预案，拟募资不超3.30亿元用于扬声器智能制造技术升级项目、车载数字音视频技术产业化项目等两个项目的投资建设及补充流动资金 [1] 产线升级与业务布局 - 扬声器智能制造技术升级项目总投资额3.74亿元，拟使用募集资金2.60亿元，建设周期3年，用于苏州总部生产基地部分老旧产线技术升级，提升产品一致性、生产效率并降低成本 [2] - 车载数字音视频技术产业化项目总投资额2,146.50万元，拟使用募集资金2,000.00万元，建设周期2年，依托现有研发机制等进行相关研发，贴合汽车智能化趋势 [2] 业务营收情况 - 2024年扬声器营收20.50亿元，同比+10.84%，收入占比73.84%，同比-5.65pct；功放营收5.34亿元，同比+47.97%，占比19.23%，同比+3.72pct；AVAS营收1.21亿元，同比+40.10%，占比4.35%，同比+0.65pct [3] - 2022 - 2024年，车载扬声器全球乘用车及轻型商用车市场占有率分别为12.95%、13.11%和15.24%，国内市场占有率分别为20.66%、23.32%、25.42%，市占率持续提升，稳居国内第一 [3] 扩产与出海情况 - 推进捷克、墨西哥上声自动化生产线改造与新产品产线建设，提升海外基地交付能力，跟随中国车厂出海，降低供应链风险 [4] - 合肥新工厂基本完成基建，本年度将实现部分产品试生产和小批量交付，提升产能及工艺水平，丰富国内生产基地布局 [4] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2,776|3,256|3,844|4,373| |增长率（%）|19.3|17.3|18.1|13.8| |归属母公司股东净利润（百万元）|235|246|413|559| |增长率（%）|47.9|4.5|67.9|35.4| |每股收益（元）|1.44|1.51|2.53|3.43| |PE|19|19|11|8| |PB|2.9|2.6|2.2|1.8| [5]

公司可转换债券发行计划 - 公司拟发行可转换公司债券，期限为六年，每张面值100元，按面值发行，将在上交所科创板上市[1] - 债券票面利率由股东大会授权董事会根据国家政策、市场状况等与保荐机构协商确定[1] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日股票交易均价及前一个交易日均价，具体由董事会与保荐机构协商[1] - 发行对象包括自然人、法人、证券投资基金等符合法律规定的投资者[2] - 募集资金总额不超过33,000万元，用于扬声器智能制造技术升级、车载数字音视频技术产业化及补充流动资金[2] 募集资金用途 - 扬声器智能制造技术升级项目投资总额37,40805万元，拟使用募集资金26,000万元[3] - 车载数字音视频技术产业化项目投资总额2,14650万元，拟使用募集资金2,000万元[3] - 补充流动资金拟使用募集资金5,000万元[3] - 现有股东享有优先配售权，债券不提供担保，将进行信用评级及跟踪评级[3] 历史募资情况 - 2023年公司获准发行可转换债券5,200,000张，面值100元，募集资金总额52,000万元，实际净额50,76708万元[4] - 2021年科创板上市发行4,000万股，发行价772元/股，募集资金总额30,880万元，净额25,85112万元[4] - 上市以来累计募资82,880万元[5] 财务表现 - 2025年一季度营业收入636亿元，同比增长640%[5] - 2025年一季度归母净利润2,73255万元，同比减少5327%[5] - 2025年一季度扣非净利润2,39227万元，同比减少4303%[5] - 2025年一季度经营活动现金流净额7,76280万元[5] 股权结构 - 2024年年报显示公司无控股股东及实际控制人[6]

重点要闻 - 中国中车近期签订合计547.4亿元重大合同，包括城市轨道车辆、设备销售及维保合同，动车组销售合同，风电设备销售合同等，约占公司2024年营业收入的22.2% [2] - 宁德时代副董事长李平及其配偶拟向复旦大学教育发展基金会无偿捐赠405万股股票，按5月9日收盘价计算估值超过10亿元 [3] IPO发行动态 - 沃尔核材筹划发行H股股票并申请在香港联交所主板上市，以推进国际化战略 [5] - 诺力股份子公司中鼎智能向香港联交所递交境外首次公开发行股份并上市申请 [6] 再融资动态 - 惠城环保定增终止，原计划募集资金不超过8.5亿元用于石油焦制氢灰渣综合利用等项目 [8] - 亚星化学拟非公开发行不超过2.2亿元公司债券，用于偿还有息负债 [9] - 唐源电气拟定增募资不超8.64亿元，用于轨道交通智能运维机器人研发等项目 [10] - 上声电子拟发行可转债募集资金总额不超3.3亿元，用于扬声器智能制造技术升级等项目 [11] 并购重组动态 - 南京化纤董事会审议通过重组相关预案，拟通过资产置换、发行股份及支付现金的方式购买南京工艺装备制造股份有限公司100%股份 [13] - 熵基科技拟收购龙之源科技55%股权并取得其控制权，龙之源专注于智能户外领域音视频设备 [17] - 北京利尔拟2亿元投资国产AI芯片公司上海阵量，增资完成后持有11.43%股权 [18] - 新特电气出售全资子公司河北新华都100%股权，交易价款为3200万元 [19] - 云南铜业筹划购买凉山矿业40%股份，公司证券自2025年5月13日起停牌 [20] - 恒光股份终止投资建设年产27万吨绿电化学材料项目 [21] 监管合规动态 - ST华通收深交所监管函，因2018-2022年年报商誉有关情况存在虚假记载 [15] 相关ETF - 食品饮料ETF近五日涨跌1.70%，市盈率21.69倍，主力资金净流出198.9万元 [23] - 游戏ETF近五日涨跌2.21%，市盈率53.69倍，主力资金净流入1785.7万元 [23] - 科创半导体ETF近五日涨跌-0.40%，主力资金净流出152.1万元 [23] - 云计算50ETF近五日涨跌6.42%，市盈率95.99倍，主力资金净流入38.2万元 [24]

核心观点 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，以提升资金实力和竞争力 [1] - 发行可能对即期回报产生摊薄影响，公司通过财务测算和填补措施保障投资者利益 [1][2][3] - 募集资金将用于智能制造升级和研发实验室建设，增强主业竞争力 [7][8] 财务测算 - 假设2025年、2026年扣非净利润增长率分别为0%、5%、10%三种情景 [2][3] - 2026年扣非后基本每股收益在未转股/转股情景下分别为1.16元/1.12元（0%增长）、1.22元/1.23元（5%增长）、1.28元/1.35元（10%增长） [3][4] - 转股价格基准为27.83元/股（发行前20日与前1日均价较高者） [2] 募投项目 - 项目聚焦汽车声学领域，涵盖车载扬声器系统、功放及AVAS产品线 [7] - 通过产线智能化改造和研发实验室建设提升技术壁垒 [7][8] - 公司拥有国家级博士后工作站、CNAS实验室及江苏省工程技术研究中心 [8] 市场与客户 - 客户覆盖吉利、长城、蔚来等本土车企及奔驰、宝马、大众等国际品牌 [9] - 已进入国际汽车巨头供应链体系，合作关系稳定 [9] 填补措施 - 加快募投项目实施以提升盈利能力 [9] - 严格执行募集资金专户管理及分红政策 [10][11] - 主要股东及董监高承诺履行填补回报义务 [11][12] 技术储备 - 拥有声学仿真、整车音效设计、数字化扬声器等核心技术 [8] - 具备自主设计柔性化生产线及测试平台的能力 [8]