募资计划与资金用途 - 公司拟发行可转债募资不超过3 3亿元 其中2 6亿元(78 79%)用于扬声器智能制造技术升级项目 2000万元用于车载数字音视频技术产业化项目 5000万元补充流动资金 [1][2] - 扬声器升级项目总投资3 74亿元 建设周期3年 将购置高自动化设备对苏州基地产线进行智能化改造 [2] - 车载数字音视频项目依托现有技术储备 重点研发流媒体后视镜材料 AI功放系统与数字扬声器芯片等方向 建设周期2年 [3] 市场地位与客户结构 - 公司车载扬声器全球市占率持续提升 2022-2024年分别为12 95% 13 11% 15 24% [2] - 客户覆盖吉利 奇瑞 长城等自主品牌 以及大众 奔驰 宝马等国际车企 还包括蔚来 零跑等新势力 [2] 财务表现与研发投入 - 2021-2024年营收从13 02亿元增至27 76亿元 净利润从6067万元增至2 35亿元 [4] - 2024年扬声器 功放 AVAS业务营收分别同比增长10 84% 47 97% 40 1% [5] - 2020-2024年研发费用累计达5 73亿元 2024年研发费用1 65亿元 境内发明专利57项 [1][5] 近期业绩波动 - 2025年一季度营收6 36亿元(同比+6 4%) 净利润2733万元(同比-53 27%) 主因合肥工厂初期运营成本高及政府补助减少 [6]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 电动智能趋势下，车载声学成为智能座舱增配首选，上声电子作为自主车载扬声器龙头，持续受益电动智能趋势及采购体系变化 [4] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司披露向不特定对象发行可转换公司债券预案，拟募资不超3.30亿元用于扬声器智能制造技术升级项目、车载数字音视频技术产业化项目等两个项目的投资建设及补充流动资金 [1] 产线升级与业务布局 - 扬声器智能制造技术升级项目总投资额3.74亿元，拟用募集资金2.60亿元，建设周期3年，对苏州总部部分老旧产线技术升级，购置高自动化设备，提升产品一致性、生产效率并降低成本 [2] - 车载数字音视频技术产业化项目总投资额2146.50万元，拟用募集资金2000.00万元，建设周期2年，依托现有研发机制等，引进先进设备，进行流媒体后视镜等方向研发，贴合汽车智能化趋势 [2] 业务营收情况 - 2024年扬声器营收2050亿元，同比+10.84%，收入占比73.84%，同比-5.65pct；功放营收534亿元，同比+4797%，占比19.23%，同比+3.72pct；AVAS营收121亿元，同比+40.10%，占比4.35%，同比+0.65pct [3] 市场占有率 - 2022 - 2024年，公司车载扬声器在全球乘用车及轻型商用车市场占有率分别为12.95%、13.11%和15.24%，在国内乘用车及轻型商用车市场占有率分别为20.66%、23.32%、25.42%，市占率持续提升，稳居国内第一 [3] 扩产与出海 - 推进捷克、墨西哥上声自动化生产线改造与新产品产线建设，提升海外基地交付能力，跟随中国车厂出海，降低供应链风险 [4] - 合肥新工厂基本完成基建，本年度将实现部分产品试生产和小批量交付，提升产能及工艺水平，丰富国内生产基地布局 [4] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2776|3256|3844|4373| |增长率（%）|19.3|17.3|18.1|13.8| |归属母公司股东净利润（百万元）|235|246|413|559| |增长率（%）|47.9|4.5|67.9|35.4| |每股收益（元）|1.44|1.51|2.53|3.43| |PE|19|19|11|8| |PB|2.9|2.6|2.2|1.8|[5]

上声电子（688533.SH）系列点评六 可转债产线升级提效 业务布局持续拓展 2025 年 05 月 13 日 ➢ 事件：公司披露向不特定对象发行可转换公司债券预案，拟募资不超过 3.30 亿元（含 3.30 亿元）用于扬声器智能制造技术升级项目、车载数字音视频技术 产业化项目等两个项目的投资建设及补充流动资金。 ➢ 产线升级降本提效 业务布局持续拓展。根据可转债预案，本次募资主要用 于以下两大项目建设及补充流动资金：1）扬声器智能制造技术升级项目，总投 资额 3.74 亿元，拟使用募集资金额 2.60 亿元，建设周期 3 年。项目用于对公司 苏州总部生产基地部分老旧产线进行技术升级，公司拟购置高自动化程度的生 产、检测等设备，对上料、组装、焊锡、检测等环节进行智能化升级，以提升公 司产品的一致性，同时提高生产效率降低生产成本；2）车载数字音视频技术产 业化项目，总投资额为 2,146.50 万元，拟使用募集资金额为 2,000.00 万元，建 设周期 2 年。项目将依托公司现有研发机制、人员和技术储备，并引进先进的研 发设备，进行流媒体后视镜新型液晶显示材料、AI 功放系统与数字扬声器 ASIC 芯片等方 ...

公司可转换债券发行计划 - 公司拟发行可转换公司债券，期限为六年，每张面值100元，按面值发行，将在上交所科创板上市[1] - 债券票面利率由股东大会授权董事会根据国家政策、市场状况等与保荐机构协商确定[1] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日股票交易均价及前一个交易日均价，具体由董事会与保荐机构协商[1] - 发行对象包括自然人、法人、证券投资基金等符合法律规定的投资者[2] - 募集资金总额不超过33,000万元，用于扬声器智能制造技术升级、车载数字音视频技术产业化及补充流动资金[2] 募集资金用途 - 扬声器智能制造技术升级项目投资总额37,40805万元，拟使用募集资金26,000万元[3] - 车载数字音视频技术产业化项目投资总额2,14650万元，拟使用募集资金2,000万元[3] - 补充流动资金拟使用募集资金5,000万元[3] - 现有股东享有优先配售权，债券不提供担保，将进行信用评级及跟踪评级[3] 历史募资情况 - 2023年公司获准发行可转换债券5,200,000张，面值100元，募集资金总额52,000万元，实际净额50,76708万元[4] - 2021年科创板上市发行4,000万股，发行价772元/股，募集资金总额30,880万元，净额25,85112万元[4] - 上市以来累计募资82,880万元[5] 财务表现 - 2025年一季度营业收入636亿元，同比增长640%[5] - 2025年一季度归母净利润2,73255万元，同比减少5327%[5] - 2025年一季度扣非净利润2,39227万元，同比减少4303%[5] - 2025年一季度经营活动现金流净额7,76280万元[5] 股权结构 - 2024年年报显示公司无控股股东及实际控制人[6]

证券代码：688533 证券简称：上声电子 公告编号：2025-022 债券代码：118037 债券简称：上声转债 苏州上声电子股份有限公司 关于向不特定对象发行可转换公司债券摊薄即期回报 与采取填补措施及相关主体承诺的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依 法承担法律责任。 苏州上声电子股份有限公司（以下简称"公司"）拟向不特定对 象发行可转换公司债券（以下简称"本次发行"或"本次可转债"）。 根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保 护工作的意见》（国办发2013110 号）、《国务院关于进一步促进 资本市场健康发展的若干意见》（国发201417 号）和中国证券监 督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于首发及再融资、重 大 资产 重组 摊 薄即 期 回报 有关 事 项的 指 导意 见》 （ 证监 会 公告 201531 号）的相关要求，为保障中小投资者利益，公司就本次发 行对即期回报摊薄的影响进行了分析并提出了具体的填补回报措施， 相关主体对公司填补回报措施能够得到切实履行作出了承诺，具体如 下 ...

证券代码：688533 证券简称：上声电子 苏州上声电子股份有限公司 Suzhou Sonavox Electronics Co.,Ltd. （住所：江苏省苏州市相城区元和街道科技园中创路 333 号） 向不特定对象发行可转换公司债券 募集资金使用的可行性分析报告 二〇二五年五月 一、募集资金使用计划 本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金总额不超过 于以下项目： | | | | 单位：万元 拟使用 | | --- | --- | --- | --- | | | | 项目 | | | 序号 | 项目名称 | | | | | | 投资总额 | 募集资金 | | | 合计 | 44,554.55 | 33,000.00 | 在本次募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目实施进 度的实际情况通过自有或自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按 照规定的程序予以置换。若本次实际募集资金净额少于上述募集资金 拟投入金额，公司将根据实际募集资金净额对上述项目的募集资金投 入金额进行适当调整，募集资金不足部分由公司以自筹资金解决。在 不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目实际 需求，对上述项目的募集 ...

公司第三届董事会第十三次会议、第三届监事会第九次会议审议 通过了关于公司向不特定对象发行可转换公司债券的相关议案。根据 相关法律法规的要求，为保障投资者知情权，维护投资者利益，公司 对近五年是否被证券监管部门和证券交易所采取监管措施或处罚的 情况进行了自查，自查结果如下： 苏州上声电子股份有限公司 关于最近五年未被证券监管部门和证券交易所采取 监管措施或处罚的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依 法承担法律责任。 苏州上声电子股份有限公司（以下简称"公司"）严格按照《中 华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上海证券交易所 科创板股票上市规则》等法律法规及《苏州上声电子股份有限公司章 程》的相关规定和要求，不断完善公司法人治理结构，建立健全内部 管理和控制制度，提高公司规范运作水平，积极保护投资者合法权益， 促进公司持续、稳定、健康发展。 证券代码：688533 证券简称：上声电子 公告编号：2025-021 债券代码：118037 债券简称：上声转债 经自查，公司最近五年不存在被证券监管部门和证券交易所采取 ...

苏州上声电子股份有限公司 未来三年（2025-2027 年）股东回报规划 为充分维护苏州上声电子股份有限公司（以下简称"公司"）股东依法 享有的资产收益等权利，重视股东的合理投资回报，增强利润分配决策的 透明度和可操作性，建立起对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制， 并保证股利分配政策的连续性和稳定性，综合考虑公司发展战略规划、公 司实际情况和发展目标、股东要求和意愿、社会资金成本以及外部融资环 境等因素，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司监管指引第 3 号—— 上市公司现金分红》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号 ——规范运作》和《苏州上声电子股份有限公司章程》（以下简称"《公司 章程》"）的有关规定，现制订公司未来三年（2025-2027 年）股东回报规划 （以下简称"本规划"），具体内容如下： 一、 制定本规划所考虑的因素 保持利润分配政策的连续性和稳定性，重视对投资者的合理回报并兼 顾公司的可持续发展；利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损 害公司持续经营能力。公司董事会、股东大会对利润分配政策的决策和论 证过程中应当充分考虑中小投资者的意见。 三、 公司未来三年（20 ...

苏州上声电子股份有限公司 关于本次募集资金投向属于科技创新领域的说明 苏州上声电子股份有限公司（以下简称"上声电子"或"公司"） 根据《上市公司证券发行注册管理办法》等有关规定，结合公司本次 向特定对象发行股票方案及实际情况，对 2025 年度向特定对象发行 A股股票募集资金投向属于科技创新领域情况进行了研究，制定了《关 于本次募集资金投向属于科技创新领域的说明》（以下简称"本说明"）， 具体内容如下： 一、公司的主营业务 公司致力于运用声学技术提升驾车体验，是国内技术领先的汽车 声学产品方案供应商，已融入国内外众多知名汽车制造厂商的同步开 发体系。公司拥有声学产品、系统方案及相关算法的研发设计能力， 产品主要涵盖车载音响系统产品及 AVAS，能够为客户提供全面的产 品解决方案。公司较早实现了车载扬声器的国产化配套，通过持续的 自主创新，已具备较强的国际市场竞争能力。 二、本次募集资金投向方案 （一）募集资金的使用计划 为进一步增强公司综合竞争力，根据公司发展需要，拟向特定对 象发行 A 股股票募集资金总额不超过 33,000.00 万元，扣除发行费用 后，实际募集资金将用于扬声器智能制造技术升级项目、车载数 ...

证券代码：688533 证券简称：上声电子 公告编号：2025-019 债券代码：118037 债券简称：上声转债 苏州上声电子股份有限公司 第三届监事会第九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依 法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 苏州上声电子股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会 第九次会议通知于 2025 年 5 月 7 日以书面文件的方式送达全体监事， 会议于 2025 年 5 月 12 日在公司三楼视频会议室以现场会议方式召开， 本次会议由李蔚女士主持，会议应参加监事 3 人，实际出席监事 3 人。 本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等 法律、法规和《苏州上声电子股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的有关规定，会议所作的决议合法、有效。 二、监事会会议的审议情况 本次会议审议的议案以书面、记名的投票方式进行表决，经与会 监事认真审议，通过以下决议： (一) 审议通过《关于公司符合向不特定对象发行可转换公司债 券条件的议案》 经审议，根据《中华人民共和国公司法 ...