会议信息 - 2025年4月29日召开2024年度股东大会，地点为公司会议室[2] - 出席会议股东和代理人200人，所持表决权占公司表决权79.8488%[2] 人员出席 - 公司在任董事9人，现场出席8人；在任监事5人，现场出席3人；董秘出席[3] 议案表决 - 《2024年度董事会工作报告》等多项议案同意比例超99%[4][5][6] 关联交易 - 《2025年度日常关联交易预计情况》议案，部分关联股东回避表决[10] 见证意见 - 律所认为股东大会召集与召开程序等合规，表决结果有效[11]

会议信息 - 公司第二届监事会第三次会议4月23日发通知，4月29日现场召开[2] - 应出席监事5人，实际出席5人，委托出席2人[2] 报告审议 - 会议审议通过《2025年第一季度报告》议案，5票同意[3] - 《2025年第一季度报告》同日在上海证券交易所网站披露[3]

会议信息 - 公司第二届董事会第三次会议4月23日发通知，4月29日召开[2] - 应出席董事9人，实际出席9人，1人通讯出席[2] 公司决策 - 拟新设发展计划部和运营保障部[3] - 《关于公司组织机构调整的议案》全票通过[3] - 《关于公司<2025年第一季度报告>的议案》全票通过[3]

本报告期整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入652,886,115.69元，较上年同期减少3.79%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润134,710,642.30元，较上年同期减少9.05%[4] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额121,893,046.50元，较上年同期增长167.81%[4] - 本报告期研发投入合计40,274,625.33元，较上年同期减少18.35%[4] - 本报告期末总资产12,106,736,792.98元，较上年度末增长3.17%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益10,496,904,862.62元，较上年度末增长1.31%[5] 非经常性损益情况 - 非经常性损益合计14,352,720.84元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的相关损益为16,981,361.08元[6][8] 经营活动现金流量净额变动原因 - 经营活动现金流量净额变动原因是本报告期加快货款回收，经营活动现金流入同比增长36.06%，并合理规划付款，经营活动现金流出同比下降20.46%[8] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为23,110[10] - 中国航发北京航空材料研究院持股270,612,608股，持股比例60.14%[10] - 中国工商银行－易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持股5,430,035股，占比1.21%[11] - 全国社保基金一一三组合持股5,167,155股，占比1.15%[11] - 共青城航材贰号投资合伙企业（有限合伙）持股4,772,595股，占比1.06%[11] 不同时间点资产负债关键指标对比 - 2025年3月31日货币资金为3,437,119,135.40元，2024年12月31日为3,323,917,144.16元[13] - 2025年3月31日交易性金融资产为2,843,540,734.02元，2024年12月31日为2,935,330,524.68元[13] - 2025年3月31日应收票据为387,466,831.47元，2024年12月31日为458,784,793.65元[14] - 2025年3月31日应收账款为1,817,244,280.07元，2024年12月31日为1,653,374,951.15元[14] - 2025年3月31日流动资产合计为10,763,509,323.28元，2024年12月31日为10,566,546,347.10元[14] - 2025年3月31日固定资产为254,889,189.90元，2024年12月31日为240,119,301.29元[14] - 2025年3月31日无形资产为298,196,488.56元，2024年12月31日为117,662,342.67元[14] - 2025年3月31日非流动资产合计13.43亿美元，较2024年12月31日的11.68亿美元增长15%[15] - 2025年3月31日资产总计121.07亿美元，较2024年12月31日的117.35亿美元增长3.17%[15] - 2025年3月31日流动负债合计15.07亿美元，较2024年12月31日的12.79亿美元增长17.89%[15] - 2025年3月31日非流动负债合计1.03亿美元，较2024年12月31日的0.95亿美元增长8.57%[15] 2025年第一季度财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度营业总收入6.53亿美元，较2024年第一季度的6.79亿美元下降3.79%[18] - 2025年第一季度营业总成本5.19亿美元，较2024年第一季度的5.42亿美元下降4.11%[18] - 2025年第一季度营业利润1.52亿美元，较2024年第一季度的1.66亿美元下降8.5%[19] - 2025年第一季度净利润1.35亿美元，较2024年第一季度的1.48亿美元下降8.92%[19] - 2025年第一季度基本每股收益0.30元/股，较2024年第一季度的0.33元/股下降9.09%[20] - 2025年第一季度稀释每股收益0.30元/股，较2024年第一季度的0.33元/股下降9.09%[20] 2025年第一季度现金流量关键指标对比 - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为6.28亿元，2024年第一季度为4.39亿元[21] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计为6.38亿元，2024年第一季度为4.69亿元[21] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计为5.16亿元，2024年第一季度为6.48亿元[22] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1.22亿元，2024年第一季度为 - 1.80亿元[22] - 2025年第一季度收回投资收到的现金为19亿元，2024年第一季度为15亿元[22] - 2025年第一季度投资活动现金流入小计为19.08亿元，2024年第一季度为15.09亿元[22] - 2025年第一季度投资活动现金流出小计为17.11亿元，2024年第一季度为7.84亿元[22] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为1.96亿元，2024年第一季度为7.25亿元[22] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为 - 0.90亿元，2024年第一季度为 - 0.76亿元[22] - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为3.09亿元，2024年第一季度为5.38亿元[22]

会议安排 - 2025年3月27日公司召开第二届董事会第二次会议决议召开股东大会[4] - 2025年3月31日公司多渠道公告召开2024年度股东大会通知[5] - 2025年4月29日举行股东大会现场会议，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[5] 参会情况 - 出席股东大会股东200名，代表股份359,319,53股，占比79.8488%[8] 议案表决 - 《关于公司<2024年度董事会工作报告>的议案》同意359,036,382股，占比99.9210%[12] - 《关于公司<2024年度监事会工作报告>的议案》同意359,038,578股，占比99.9216%[13] - 《关于公司<2024年年度报告>全文及摘要的议案》同意359,036,382股，占比99.9210%[14][15] - 《关于公司<2024年度财务决算报告>的议案》同意359,036,180股，占比99.9210%[16] - 《关于公司<2024年度利润分配方案>的议案》同意359,031,774股，占比99.9197%[17] - 《关于公司董事2024年度报酬总额的议案》同意359,019,048股，占比99.9162%[18] - 《关于公司<2025年度财务预算报告>的议案》同意358431519股，占比99.7527%[21] - 《关于公司2025年度日常关联交易预计情况的议案》同意50282322股，占比99.4176%[22] - 中小投资者对《关于公司2025年度日常关联交易预计情况的议案》同意36094227股，占比99.1905%[22] 结果 - 本次股东大会审议议案均获通过，表决程序合法有效[22][23]

业绩总结 - 2024年营业收入29.32亿元，同比增长4.62%[19] - 2024年利润总额6.43亿元，同比降低0.45%[19] - 2024年净利润5.81亿元，同比增长0.84%[19] - 2024年应收账款16.53亿元，同比增长68.30%[20] - 2024年存货12.18亿元，同比降低2.08%[20] - 2024年营业现金比率为0.74%，同比减少8.73个百分点[20] - 2024年经营活动现金流量净额2162.21万元，同比降低91.85%；基本每股收益1.29元/股，同比降低11.03%[54] - 2024年研发投入占比8.26%，同比增加0.99个百分点；资产负债率11.71%，同比减少1.25个百分点[54] - 2024年末公司资产总额117.35亿元，同比增长2.01%；负债总额13.74亿元，同比降低7.85%；股东权益总额103.61亿元，同比增长3.48%[55] - 2024年末货币资金33.24亿元，同比降低18.56%；交易性金融资产29.35亿元，同比增长12.52%[56] - 2024年末应收票据4.59亿元，同比降低38.51%；应收账款16.53亿元，同比增长68.30%[56] - 2024年末存货12.18亿元，同比降低2.08%；在建工程1.72亿元，同比增长59.25%[58] - 2024年末其他流动资产7.95亿元，同比降低29.57%；其他非流动资产4.10亿元，同比增长2828.12%[59][60] - 2024年末流动负债12.79亿元，同比降低10.46%；非流动负债0.95亿元，同比增长51.64%[61] - 2024年末应付票据总额4.59亿元，同比减少2.12亿元，降低31.60%[62] - 2024年末应付账款总额6.52亿元，同比增加2.33亿元，增长55.68%[62] - 2024年末盈余公积总额1.75亿元，同比增加0.58亿元，增长49.67%[64][65] - 2024年营业成本20.62亿元，同比增加1.45亿元，增长7.53%，毛利率29.64%，同比减少1.91个百分点[67] - 2024年发生费用2.88亿元，同比增加0.25亿元，增长9.58%[69] - 2024年研发费用2.42亿元，同比增加0.38亿元，增长18.78%[71][73] - 2024年现金及现金等价物净增加 - 3.98亿元[75] - 公司拟派发现金红利1.36亿元，占2024年可供分配利润的25.98%，占净利润的23.39%[78] 新产品和新技术研发 - 2024年研发投入2.42亿元，占营业收入比重为8.26%[21] - 2024年新增科研项目立项71个，申报专利38项，发表论文20余篇[21] 市场扩张和并购 - 钛合金精密铸造事业部与国际客户签署2025 - 2030年长期框架协议，累计合同金额约21亿元[19] - 2024年末公司对航材优创子公司累计投资6.47亿元，2024年12月27日以6000万元对核兴航材增资，持股34.1655%[52] 未来展望 - 2025年度营业收入预计29.9 - 32.2亿元，增长率2% - 10%[93] - 2025年度研发费用预计2 - 2.7亿元，增长率 - 17% - 11%[93] - 2025年度净利润预计5.9 - 6.4亿元，增长率2% - 10%[93] - 2025年公司董事会至少召开4次董事会会议审议定期报告及重大事项[30] - 2025年监事会将围绕公司经营、投资活动开展监督活动[43] - 2025年度预算报表为合并报表，包含母公司及子公司北京航材优创高分子材料有限公司[92] 其他 - 2024年董事会召开会议6次，审议事项65项[23] - 2024年董事会提请召开3次股东大会，共审议20项议案，且执行全部20项决议[25] - 2024年公司董事会专门委员会共召开会议13次，审议事项47项[26] - 审计委员会2024年召开8次会议，审议32项议案[26] - 2024年公司董事会独立董事专门会议召开3次，审议事项6项[27] - 2024年公司监事会召开会议6次，审议通过29项议案[36] - 薪酬与考核委员会人数为2人，提名委员会人数为3人，战略与可持续发展委员会人数为0人[27] - 薪酬与考核委员会占比为6，提名委员会占比为9，战略与可持续发展委员会占比为0[27] - 公司董事2024年度税前报酬总额为104.53万元[82] - 公司监事2024年度税前报酬总额为98.99万元[85] - 副董事长骞西昌2024年度税前报酬为82.03万元[82] - 监事姜良宝2024年度税前报酬为65.11万元[85] - 监事安娜2024年度税前报酬为33.88万元[85] - 独立董事黄进、叶忠明、于浩2024年度税前报酬均为7.5万元[82]

业绩总结 - 2024年营业收入293,210.20万元，同比增长4.62%[15] - 2024年归属于上市公司股东的净利润58,104.43万元，同比增加0.84%[15] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润51,354.90万元，同比减少9.26%[15] - 2024年经营活动产生的现金流量净额2,162.21万元，同比降低91.85%[15] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产1,036,110.56万元，同比增长3.48%[15] - 2024年末总资产1,173,482.03万元，同比增长2.01%[15] - 2024年基本每股收益1.29元/股，同比降低11.03%[15] 研发情况 - 2024年研发投入占营业收入的比例为8.26%，同比增加0.99个百分点[15] - 2024年研发费用同比增长18.78%，非经常性损益净额同比增加557.03%[16] - 报告期内研发支出2.42亿元，保持技术领先[21] 项目进展 - 铸造钛基合金项目完成多项成果，拟确定合金成分控制范围等目标[29] - 弹性杆端轴承项目完成相关研究，拟提高直升机旋翼系统可靠性[29] - 直升机高承载组合弹性轴承项目完成样件试制，满足技术指标要求[30] - 某型主风挡透明件项目完成研究内容，待验收，突破多项关键技术[30] 投资情况 - 公司投资规模500万元以上的钛合金熔模铸造研究项目预计总投资1250万元，累计投入1240.14万元[28] - 所有项目预计总投资规模98,196.70，本期投入金额18,658.04，累计投入金额54,828.77[58] 其他情况 - 2024年4月公司审议通过延长部分募投项目实施期限议案，未发现违规使用募集资金情形[61] - 报告期内公司控股股东等持股未变，无质押、冻结及减持情况[62] - 持续督导期间公司无新增业务，保荐人未发现需发表意见的其他事项[59][63]

公司业绩 - 2024年公司实现营业收入29.32亿元，同比增长4.62% [3] - 2024年归属于上市公司股东的净利润5.81亿元，同比增长0.84% [3] - 2024年第四季度公司实现营业收入7.36亿元，同比增长21.08% [1][3] - 2024年第四季度归母净利润1.45亿元，同比增长97.91% [1][3] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.14亿元，同比降低9.26% [3] 产品收入结构 - 基础材料产品收入同比减少7.83%，主要系产品订单减少 [3] - 航空成品件产品收入同比增加9.09%，主要系产品订单增长 [3] - 非航空成品件产品收入同比增加44.63%，主要系产品订单增加 [3] - 加工服务收入同比增长97.25%，主要系订单增加和新增粗粉加工业务 [3] 研发投入 - 2024年研发投入总金额2.42亿元，同比增长18.78% [3] - 2024年研发费用率8.3%，同比增加1.0ppt [3] - 2024年共申请发明专利35项，实用新型专利2项，外观设计专利1项 [3] - 2024年获授权专利16项 [3] - 累计申请专利298项，软件著作权1项 [4] - 累计获授权专利209项，软件著作权1项 [4] 市场拓展 - 公司与国外某客户签订长期框架合同，合同期限自2025年至2030年，预计累计合同金额折合人民币约21亿元 [1][5] - 公司聚焦低空经济领域，与沃飞开展合作，拓展低空飞行器透明件市场 [5] - 公司紧抓民机市场潜伏期，做好前瞻布局，多款产品通过适航认证 [4] 财务预测 - 下调2025-2026年eps至1.50/1.71元（前值1.63/2.08元） [2] - 新增2027年EPS 1.98元 [2] - 参照可比公司2025年平均41.23倍PE，给予公司2025年41.23倍PE [2] - 下调目标价至61.78元，维持"增持"评级 [2] 产能建设 - 公司实施募投项目扩大产能，发力自主可控与维修市场 [6]

财报披露 - 公司于2025年3月31日披露《2024年年度报告》[3] 业绩说明会 - 2025年4月25日15:00 - 17:00召开2024年度集体业绩说明会[5][6] - 方式为文字网络互动与现场结合，网络在上海证券交易所上证路演中心，现场在成都海湾酒店[4][5][6] - 投资者可在2025年4月17 - 24日16:00前提问，方式为登录上证路演中心或发邮件[5][6] - 联系人证券部，电话010 - 62457705，邮箱info@baimtec.com[7] - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

公司业绩 - 2024年公司实现营业收入29.32亿元，同比增长4.62%，归母净利润5.81亿元，同比增长0.84%，扣非归母净利润5.14亿元，同比下降9.26% [2] - 2024年Q4单季度营业收入7.36亿元，同比增长21.08%，环比增长7.19%，归母净利润1.45亿元，同比增长97.91%，环比增长16.16% [2][5] - 2024年综合毛利率29.64%，同比下降1.91个百分点，净利率19.82%，同比下降0.74个百分点 [2] 产品结构 - 航空成品件收入13.51亿元，同比增长9.09%，毛利率27.21%，同比下降5.26个百分点 [6] - 基础材料收入12.19亿元，同比下降7.83%，毛利率34.97%，同比上升3.44个百分点 [6] - 非航空成品件收入1.80亿元，同比增长44.63%，加工服务收入1.59亿元，同比增长97.25% [6] 费用与现金流 - 2024年期间费用率9.26%，同比上升0.34个百分点，其中研发费用2.42亿元，同比增长18.78%，占营业收入比重8.26% [4] - 2024年经营活动产生的现金流量净额0.22亿元，同比下降91.85% [4] - 应收账款16.53亿元，同比增长68.30%，应付账款6.52亿元，同比增长55.68% [4] 业务布局 - 公司是中国航发集团下属航空材料龙头上市公司，产品应用于航空航天、船舶、兵器、电子等多个领域 [6][7] - 公司与国外客户签订长期框架合同，预计2025-2030年累计合同金额约21亿元 [9] - 公司推进先进铝合金制品多元布局，增资核兴航材6000万元，成为其第二大股东 [9] 市场拓展 - 公司在民机领域多款产品通过适航认证，为国产民机配套打下基础 [9] - 公司聚焦低空经济领域，与沃飞合作拓展低空飞行器透明件市场 [9] - 公司预计2025-2027年营业收入分别为33.00亿元、37.59亿元和42.84亿元，归母净利润分别为6.53亿元、7.73亿元及9.16亿元 [10]