募资情况 - 2022年公司向特定对象发行1.4亿股，发行价每股23.7元，募资总额33.18亿元，净额32.5648025305亿元[4] 股本与注册资本变化 - 2022年发行后注册资本由107066.9685万元增至121066.9685万元[4] - 2022 - 2024年多次归属后股本和注册资本逐步增加[5] 章程修订 - 修订后公司注册资本和投资总额均为1222103885元[9] - 修订后公司股份总数为1222103885股，全为人民币普通股[9]

公司治理 - 公司第二届董事会第四十次会议于2025年3月7日召开，11位董事全到[2] 股本与注册资本 - 因激励计划和发行股票，股本由1,070,669,685股增至1,222,103,885股[3] - 注册资本由107,066.9685万元增至122,210.3885万元[3] 议案表决 - 《关于变更注册资本及修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》全票通过[4] - 《关于制定<市值管理制度>的议案》全票通过[6] 制度制定 - 董事会制定公司《市值管理制度》[5]

财务数据关键指标变化 - 2024年度营业总收入117.42亿元，较上年同期下降28.56%[4][5][7] - 2024年营业利润为-3.98亿元，上年同期为-21.40亿元[4] - 2024年利润总额为-4.48亿元，上年同期为-21.34亿元[4] - 2024年归属于母公司所有者的净利润为-3.21亿元，亏损大幅减少[4][5] - 2024年基本每股收益为-0.26元，上年同期为-1.53元[4] - 2024年末总资产267.92亿元，较上一年末下降11.12%[4][6] - 2024年末归属于母公司的所有者权益99.05亿元，较期初下降4.62%[4] - 2024年股本12.22亿股，较期初增加0.01%[4] 营业收入下降原因 - 2024年营业收入下降主因碳酸锂价格下降和优化客户结构[7] 亏损收窄原因 - 2024年亏损收窄得益于毛利率提升、期间费用下降、资产减值减少和投资损失减少[8]

行业投资评级 - 报告对电池行业给予积极评价 重点关注具有成本和技术优势的头部企业[1][4] 核心观点 - 2025年1月中国动力电池装车量达38.8 GWh 同比增长20.1% 环比下降48.6%[4] - 磷酸铁锂电池装车量30.2 GWh 占比78% 同比增长53.5%[4] - 电池出口量17.5 GWh 同比增长67.1% 其中储能等其它电池出口同比增长30倍至6.3 GWh[4] - 行业集中度持续提升 CR3/CR5分别环比上升2/1.5个百分点至76.2%/85.5%[4][18] - 固态电池研发取得进展 比亚迪预计2027年启动全固态电池批量示范装车[4] - 强制配储政策取消短期对储能装机造成压力 但长期需求将转移至电网侧和用户侧[4] 市场表现数据 - 宁德时代1月装机量18.3 GWh 市占率47.1% 环比提升1.6个百分点[18] - 比亚迪装机量8.9 GWh 占比22.9% 中创新航装机量2.4 GWh 占比6.2%[18] - 行业CR10集中度达96% 环比微增0.3个百分点[18] 重点公司估值 - 宁德时代目标价314.11元 预期FY25E/FY26E每股盈利16.529/17.999元[2][19] - 亿纬锂能目标价56.51元 预期FY25E/FY26E每股盈利2.779/3.502元[2][19] - 国轩高科目标价29.07元 预期FY25E/FY26E每股盈利0.610/0.840元[2][19] - 中创新航目标价15.59港元 预期FY25E/FY26E每股盈利0.578/0.850元[2][19] 投资建议 - 建议关注宁德时代 因其成本和技术优势突出 且出海布局领先[4] - 预计新能源车和动力电池市场将在春节后进入回暖周期[4] - 行业落后产能正逐步出清 1月实现装车配套企业减少至36家[4]

固态电池技术发展现状 - 固态电池相比液态电池在安全与能量密度方面具有明显优势，有望解决新能源汽车续航与安全两大痛点，成为全球动力电池下半场竞争的焦点之一 [4] - 欧、美、日、韩等传统汽车强国高度重视全固态电池研发与产业化，欲借固态电池实现对中国动力电池产业的换道超车 [4] - 2025中国全固态电池产学研协同创新平台年会汇聚8位院士、60多位专家学者及200余家整车、电池、材料企业，探讨全固态电池创新突破及挑战 [6] 固态电池技术挑战 - 固态电池产业化仍需解决技术、工艺和成本问题，预计2027年前后实现小批量生产 [8] - 当前技术成熟度最高水平在4左右（9代表可上车生产阶段） [10] - 主要技术路线缺陷：聚合物电解质室温离子电导率低、氧化物电解质需高温烧结、硫化物电解质空气稳定性差 [12] - 生产工艺复杂：电解质成膜工艺不过关，膜厚度影响电池性能 [12] - 材料成本高昂：锂硫化物价格是碳酸锂5-10倍，生产基地建设需上百亿元 [12] 车企固态电池布局 - 一汽：预计未来2-3年能量密度400Wh/kg全固态电池实现小批量装车 [14] - 比亚迪：2027年启动批量示范装车，2030年实现大规模量产 [16] - 东风：即将量产350Wh/kg固态电池，自研550Wh/kg下一代产品 [16] - 长安：2025年实现350Wh/kg样品，2027年400Wh/kg装车验证，2030年量产 [16] - 上汽：固态电池能量密度400Wh/kg，体积能量密度820Wh/L，2026年四季度量产 [16] - 奇瑞：自研固态电池能量密度超600Wh/kg，充电5分钟续驶400公里，2026年投入定向运营 [17] - 广汽：全固态电池能量密度超350Wh/kg，150周循环后容量保持90%以上，计划2026年装车 [17] 电池供应商布局 - 宁德时代：采用硫化物和凝聚态聚合物双重材料体系，计划2027年小批量生产 [17] - 孚能科技：全固态电池能量密度500Wh/kg，2025年放大验证，2027年小批量量产 [17] - 国轩高科：车规级硫化物全固态电池"金石电池"通过200℃热箱测试，质量能量密度350Wh/kg [17] - 清陶能源：与上汽共建首条全固态电池产线，2025年底完工，一期产能0.5GWh [17] - 辉能科技：氧化物路线，首款全固态电池能量密度380Wh/kg，中国台湾工厂设计产能2GWh [17] - 亿纬锂能：硫化物和卤化物复合固态电解质技术路线，2026年推出高功率全固态电池 [17] - 蜂巢能源：聚焦硫化物路线，已具备20Ah全固态电池制备能力，能量密度380Wh/kg [17] 国际企业进展 - 本田：2025年1月开始试生产全固态电池，新车续驶里程增加2倍 [17] - 丰田：高性能全固态电池10分钟充满，续驶里程超1200公里，2025年3月起试生产 [17] - 现代汽车：计划2025年3月展示首款固态电池组，目标2030年大规模生产 [19] - 三星SDI：固态电池测试车满电续航超600英里，9分钟充80%，计划2027年大规模生产 [19] - 奔驰和Stellantis投资的Factorial推出全固态电池样品，能量密度450Wh/kg [21] 传统锂电池技术进步 - 通过改进电极材料、优化电解液配方及改进电池管理系统，传统锂电池寿命显著提升 [23] - 复旦大学团队研发特殊液体可将锂电池循环寿命从2000次提升至12000次以上，成本不到电池总价10% [24] - 韩国科学技术院团队开发水基工艺双功能人工SEI膜，使锂金属负极使用寿命提高750%，300次循环后保持93.3%容量 [27][29]

孚能科技电池技术认证 - 公司自主研发的电动自行车用锂电池通过中国质量认证中心（CQC）严苛测评，获颁中国国家强制性产品认证证书（3C认证）[6] - 该电池产品为自主创新的高安全电池S31，通过100%SOC针刺、过充、过放、外部短路等严苛安全测试，使用5mm耐高温钢针垂直贯穿电池几何中心，持续1小时不冒烟不起火[6] - 电池具有高安全性、高能量密度、轻量化、长循环寿命（超2000次）、强温度适应性（零下30℃至60℃）、高充放电倍率（5C峰值放电倍率和3C持续放电能力）等优势[6] - 电池可广泛适用于电动自行车、换电、电摩、乘用车、eVTOL、商用车等领域[6] 孚能科技市场地位与客户 - 公司是全球动力电池领军企业之一，也是国内最早布局电动两轮车的动力电池企业，拥有超14年的两轮车产品应用经验[6] - 服务客户包括Zero、春风动力、虬龙、雅迪、新日、EMC、Lightfighter、Polaris等国内外知名品牌[6] - 在换电领域拥有7年市场应用经验，服务客户包括这锂换电、智租换电、中国铁塔等[6] 行业政策与影响 - 国家市场监管总局规定电动自行车用锂离子蓄电池均需经过3C认证，并标注3C认证标志后方可出厂、销售[6] - 此次获得3C认证将促进电动两轮车及锂电池行业向更安全、更高质量、更可持续发展方向迈进[6] 圆柱电池行业动态 - 行业首届圆柱电池技术论坛定档2025年2月28日，深圳举办[7]

融资情况 - 公司向特定对象发行1.4亿股A股，发行价每股23.7元，募集资金总额33.18亿元，净额32.56480253亿元[1] 项目投资与调整 - 高性能动力锂电池项目原拟投入39.2亿元，调整后27.564803亿元；科技储备资金原拟投入6亿元，调整后5亿元[5] - 终止高性能动力锂电池项目，剩余26.52629亿元用于赣州和广州项目一期[5] 项目进度与延期 - 截至2025年1月31日，高性能动力锂电池项目投入进度100%，赣州和广州项目一期投入进度分别为44.92%、50.04%，科技储备资金投入进度44.09%[9] - 拟将赣州和广州项目一期达到预定可使用状态日期调整至2025年12月[11] - 募投项目延期因基建及配套交付、产线安装调试进度延缓[12] 项目意义与前景 - 项目实施可丰富产品、降低成本、开拓新客户[15][16] - 国家颁布多领域支持政策，项目具备政策可行性[18] 业务合作与技术研发 - 公司获奔驰、广汽、TOGG等车企长期订单合作[20] - 公司第二代半固态电池有望2025年量产，2025年计划进行全固态电池放大验证[20] 项目规模 - 赣州新能源电池项目（一期）和广州动力电池生产基地项目（一期）年产均为30GWh[21] 决策审议 - 公司于2025年2月7日审议通过部分募投项目延期议案[24] - 监事会同意，保荐机构对部分募投项目延期事项无异议[25][26]

募资情况 - 公司向特定对象发行1.4亿股A股，发行价每股23.7元，募资33.18亿元，净额32.5648025305亿元[1] 项目投资 - 高性能动力锂电池项目原拟投39.2亿，调整后拟投27.564803亿元，终止后26.52629亿用于新项目[4] - 赣州年产30GWh新能源电池项目（一期）总投资22.736179亿元，拟用募资13.263145亿元[5] - 年产30GWh动力电池生产基地项目（一期）总投资20.642811亿元，拟用募资13.263145亿元[5] 资金使用 - 2024年5月8日同意用不超7亿闲置募资补流，期限不超9个月[7] - 2025年2月6日7亿临时补流资金已全部归还[7] - 2025年2月7日拟用不超7亿闲置募资补流，期限不超10个月[8][10] - 监事会和保荐机构同意公司使用部分闲置募资暂时补流[11][13]

证券代码：688567 证券简称：孚能科技 公告编号：2025-008 孚能科技（赣州）股份有限公司 关于部分募集资金投资项目延期的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 孚能科技（赣州）股份有限公司（以下简称"公司"或"孚能科技"）于 2025 年 2 月 7 日召开第二届董事会第三十九次会议、第二届监事会第二十八次会议， 审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》。由于工厂基建及相关配 套交付进度较原定计划有所延缓，公司募投项目"赣州年产 30GWh 新能源电池 项目（一期）"、广州"年产 30GWh 动力电池生产基地项目（一期）"的部分产线 安装调试进度顺延，公司募投项目结项时间由原计划 2025 年 2 月预计延期至 2025 年 12 月。 本次募投项目延期未改变募投项目的投资内容、实施主体及实施方式，募集 资金投资用途及投资规模不发生变更。公司保荐机构东吴证券股份有限公司（以 下简称"保荐机构"）对该事项出具了明确同意的核查意见。本事项无需提交公 司股东大会审议。现将相关情况公告如下： 一、 ...

募资情况 - 公司向特定对象发行1.4亿股A股，发行价每股23.7元，募资33.18亿元，净额32.5648025305亿元[1] 项目投资 - 高性能动力锂电池项目原拟投39.2亿，调整后拟投27.564803亿元[2] - 赣州年产30GWh新能源电池项目（一期）总投资22.736179亿元，拟用募资13.263145亿元[3] - 年产30GWh动力电池生产基地项目（一期）总投资20.642811亿元，拟用募资13.263145亿元[3] 项目调整 - 终止高性能动力锂电池项目，26.52629亿元剩余募资用于新项目[2] - 两项目预定可使用日期调整至2025年12月[5] 资金使用 - 2024年5月用不超7亿闲置募资补流，2025年2月6日归还[6] - 2025年2月拟用不超7亿闲置募资补流，期限不超10个月[7] 决策支持 - 监事会和保荐机构同意公司用部分闲置募资暂时补流[10][12]