深圳惠泰医疗器械股份有限公司 第二届监事会第十三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 深圳惠泰医疗器械股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 13 日以现场结合通讯表决方式召开了第二届监事会第十三次会议，会议应到监事 3 人，实到监事 3 人，出席监事占应出席人数的 100%。本次会议的召集、召开及 表决程序符合《中华人民共和国公司法》等有关法律、行政法规、规范性文件和 《深圳惠泰医疗器械股份有限公司章程》的规定，会议决议合法有效。经与会监 事审议和表决，会议形成决议如下： 一、审议通过《关于作废2021年限制性股票激励计划部分已授予但尚未归 属的限制性股票的议案》 证券代码：688617 证券简称： 惠泰医疗 公告编号：2024-030 监事会认为：公司董事会根据 2021 年第一次临时股东大会的授权，对作废 2021 年限制性股票激励计划部分已授予但尚未归属的限制性股票的审议程序合 法合规，符合《上市公司股权激励管理办法》等有关法律、法规、规范性文件和 《深圳惠泰医疗器械股份 ...

激励计划相关决策 - 2024年6月12日召开第二次独立董事专门会议，3人全到[1] - 同意作废2021年部分未归属限制性股票，3票同意[1][2] - 认为A类第一个、B类第二个归属期条件已成就[2] - 可向43人以201.64元/股归属A类26.9575万股[2] - 可向321人以181.16元/股归属B类13.3949万股[2] - 同意实施激励计划归属登记，3票同意[3][4]

激励计划流程 - 2021年4月6日董事会、监事会审议通过激励计划相关议案，独立董事发表同意意见[7] - 2021年4月7日披露召开临时股东大会通知和征集委托投票权公告[7] - 2021年4月7 - 16日对激励对象姓名和职位内部公示[7] - 2021年4月23日临时股东大会审议通过激励计划相关议案，董事会获授权[8] - 2024年6月12日独立董事专门会议审议相关议案并同意提交董事会[19] - 2024年6月13日董事会、监事会分别审议通过相关议案并同意归属及作废[19] 限制性股票授予与调整 - 2021年4月26日向302名激励对象授予92.85万股限制性股票，A类34人获授50.00万股，授予价204.78元/股，B类302人获授42.85万股，授予价184.30元/股[8][10][11] - 2022年4月12日调整授予价格，向149名激励对象授予22.15万股预留部分限制性股票[11][13] - 2023年4月27日调整授予价格，作废45.476股B类未归属限制性股票，350名激励对象归属19.14万股B类限制性股票[14] - 2023年5月30日调整授予价格，A类为201.64元/股，B类为181.16元/股[15][17] - 2024年6月13日作废部分A、B类已授予但未归属限制性股票，部分激励对象归属A、B类限制性股票[19] 业绩考核与归属情况 - A类限制性股票第一个归属期考核年度2021 - 2023年，业绩目标以2020年营收为基数，2021 - 2023年营收增长率分别不低于35%、82%、146%[26] - B类限制性股票第二个归属期考核年度2023年，业绩目标以2020年营收为基数，2023年营收增长率不低于146%[26] - 2020 - 2023年公司营业收入分别为479,436,312.40元、828,687,880.94元、1,216,017,969.28元、1,650,211,802.94元[26] - 2021 - 2023年公司营业收入增长率分别为72.85%、153.63%、244.20%[26] - 满足业绩考核目标，公司层面归属比例为100%，未满足则对应考核当年计划归属的限制性股票不得归属或递延[26] - 本次A类限制性股票归属人员43人，首次授予21.6200万股，预留部分授予5.3375万股[30][32] - 本次B类限制性股票归属人员321人，首次授予10.9780万股，预留部分授予2.4169万股[31] 激励对象情况 - A类限制性股票激励对象50名（剔除重复），6名离职，36名归属比例100%，1名归属比例75%，1名归属比例50%，1名归属比例0%，1名身故由继承人继承[26][28] - B类限制性股票激励对象350名（剔除重复），29名离职，316名归属比例100%，4名归属比例75%，1名身故由继承人继承[26][28] - 董事、高级管理人员等核心人员已获授限制性股票数量35.10万股，本次可归属比例43.26%[33] - 其他激励对象已获授限制性股票数量79.89万股，本次可归属比例31.50%[33] - 总计已获授限制性股票数量115.00万股，本次可归属比例35.09%[33] 作废情况 - 本次合计作废6.6800万股本激励计划已授予但尚未归属的A类限制性股票[37] - 本次合计作废2.0098万股本激励计划已授予但尚未归属的B类限制性股票[37] - 6名离职A类激励对象的4.7750万股A类限制性股票作废[39] - 7名A类激励对象因考核结果，1.9050万股A类限制性股票作废[39] - 29名离职B类激励对象的1.9927万股B类限制性股票作废[39] - 4名B类激励对象因考核结果，0.0171万股B类限制性股票作废[39]

深圳惠泰医疗器械股份有限公司 第二届董事会第十六次会议决议公告 证券代码：688617 证券简称： 惠泰医疗 公告编号：2024-029 二、 审议通过《关于公司2021年限制性股票激励计划首次授予及预留部分 授予A类限制性股票第一个归属期、B类限制性股票第二个归属期符合归属条件 的议案》 具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)披露的《深 圳惠泰医疗器械股份有限公司关于公司 2021 年限制性股票激励计划首次授予及 预留部分授予 A 类限制性股票第一个归属期、B 类限制性股票第二个归属期符 合归属条件的公告》。 本议案已经公司第二届董事会薪酬与考核委员会第三次会议与公司 2024 年第二次独立董事专门会议审议通过。 董事会表决结果：7 票同意，反对 0 票，弃权 0 票。关联董事成正辉、戴振 华回避表决。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 深圳惠泰医疗器械股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 13 日以现场结合通讯表决方式召开了第二届董事会第十六次会议，会 ...

股东大会信息 - 2023年年度股东大会2024年6月27日15点在湖南湘乡召开[3] - 网络投票2024年6月27日进行，交易及互联网平台有不同时段[5] - 审议11项议案，相关公告2024年3月25日披露[7][8] 投票相关 - 议案5、6、7、8、11对中小投资者单独计票[9] - 议案11涉及关联股东回避表决[9] 时间节点 - 股权登记日为2024年6月21日[13] - 会议登记时间为2024年6月24日[15] 登记信息 - 会议登记地点在深圳南山区同方信息港B栋601证券事务部[16] - 联系人是证券事务部，有电话、传真、邮箱[19] 其他 - 股东大会会期半天，出席人员费用自理[19] - 公司委托代表出席并代为行使表决权[25]

报告公司投资评级 惠泰医疗维持"增持"评级。[2] 报告的核心观点 1) 惠泰医疗的电生理、冠脉通路类、外周介入类三大主营业务于2023年全年均保持较高增长。[2] 2) 随着公司各产线院端覆盖率的提升，产研的持续迭代升级，电生理产品的集采放量，以及迈瑞对于公司产品力和海外营销方面的协同和补强，预计公司未来业绩将继续保持较高增长态势。[2] 3) 公司2024-2026年的营业收入和归母净利润预测分别为22.15/29.44/38.75亿元和6.91/9.23/12.11亿元,对应EPS为10.34/13.81/18.11元,PE为55/41/31倍。[2][3] 报告内容总结 销售规模扩大,业绩稳步增长 1) 2023年公司实现收入16.50亿元,同比增长35.71%;归母净利润5.34亿元,同比增长49.13%。[1] 2) 2024年Q1收入4.55亿元,同比增长30.20%;归母净利润1.40亿元,同比增长36.48%。[1] 市场开拓深化,产品覆盖率提升 1) 2023年电生理产品新增植入300余家医院,覆盖医院超1100家,完成三维电生理手术10000余例,同比增长超200%。[1] 2) 2024年Q1电生理手术量同比翻番,预计全年达到18000台以上,同比增长80%。[1] 3) 2023年全年血管介入类入院增长超600家,覆盖医院3600余家,其中外周线入院增长超30%,冠脉线增长接近20%。[1] 费用控制良好,毛利率提升 1) 2023年销售、管理、研发费用率分别为18.46%、4.98%、14.42%,同比分别下降1.36pct、0.49pct、增加0.04pct。[1] 2) 2024年Q1销售、管理、研发费用率分别为19.29%、5.33%、14.41%,同比分别下降0.50pct、增加0.22pct、下降0.63pct。[1] 3) 毛利率、净利率分别为71.27%、31.64%,同比分别增加0.07pct、3.67pct。[1] 研发投入加大,技术优势保持 1) 2023年公司冠脉、外周产品线持续升级,多款产品获证。[1] 2) 在研项目如胸主动脉支架、腔静脉滤器、弹簧圈等植入产品进入注册发补阶段,颈动脉支架、TIP覆膜支架进入临床试验阶段。[1] 3) 电生理产品线如脉冲消融导管、脉冲消融仪、高密度标测导管、压力射频仪等也进入临床试验阶段。[1]

业绩总结 - 公司2024年第一季度营业收入达4.55亿元，同比增长30.20%[1] - 归母净利润为1.40亿元，同比增长36.48%；扣非净利润为1.37亿元，同比增长51.59%[1] - 公司2022-2026年营业总收入增长率分别为46.7%、35.7%、30.7%、31.0%、31.3%[6] - 公司2022-2026年归属母公司净利润增长率分别为72.2%、49.1%、20.9%、31.1%、32.0%[6] - 公司2022-2026年EPS逐年增长，分别为5.35、7.99、9.66、12.66、16.71元[6] 产品业务 - 公司电生理产品稳步增长，2023年完成三维电生理手术10000余例，手术量较2022年度增长超过200%[2] 国际业务 - 公司国际业务整体呈现良好增长趋势，同比增长72.62%，中东非洲、独联体区域同比增长超100%[3] 未来展望 - 预计公司2024-2026年EPS分别为9.66、12.66、16.71元，现价对应PE为52、40、30倍[4] 财务数据 - 公司2022-2026年市盈率P/E逐年下降，分别为94.06、63.07、52.16、39.78、30.13倍[6] - 公司2022-2026年资产总计逐年增长，分别为2,226、2,573、3,016、3,955、5,193百万元[7]

公司概况 - 公司主营电生理和冠脉外周等医疗器械产品，并正在进入房颤领域 [2][3][11] - 公司重视ESG工作，未来将不断完善公司治理结构、做好环境保护和社会责任 [2] - 公司产品在国内外市场均有重点推广，其中国内电生理产品解决方案、国际PCI产品如CTO相关产品等增长较快 [3][5] - 公司借助迈瑞医疗的海外营销系统，预计今年海外自有品牌增速将超过国内 [5] 财务数据 - 公司2023年一季度毛利率有所提升，主要原因包括销售规模持续增长、生产自动化提升、使用自制材料占比提高 [13] - 公司电生理设备产能同比增长100%，产能利用率约70%；各类耗材产能同比增长40%-50%，产能利用率65%-75% [7] - 公司冠脉通路板块增速预计将继续超过市场增速，锚定球囊入院情况有明显改善 [9] - 公司将争取维持一个健康而有竞争力的毛利率水平 [10] 未来规划 - 公司计划在适当时期推出新的股权激励方案，以吸引和留住优秀人才 [14] - 公司去年已加强外周市场力量，未来将利用学术会议提升主动脉支架及外周通路的知名度和营收 [15][16] - 公司预计明年年初有望正式进入房颤领域，硬件软件已接近完善 [11]

业绩总结 - 惠泰医疗2024年一季度实现营收4.55亿元，同比增速30.20%[1] - 2024年一季度毛利率为72.01%，净利率为30.28%[1] - 公司24-26年归母净利润预测调整至7.23/9.76/13.06亿元，对应估值为44/32/24X，维持“买入”评级[2] - 资产总计、负债合计、归属母公司股东权益分别为2,573/3,050/4,195/5,555万元[2] - 公司具备证券投资咨询业务资格，已经中国证监会批准[3] 未来展望 - 完成股份转让，迈瑞控股有望在二季度产生协同，公司外周新品胸主动脉覆膜支架国内上市，外周竞争力增强[1] - 公司24-26年归母净利润预测调整至7.23/9.76/13.06亿元，对应估值为44/32/24X，维持“买入”评级[2] 其他新策略 - 公司具备证券投资咨询业务资格，已经中国证监会批准[3]

业绩总结 - 公司2024年第一季度营业收入达到4.55亿元，同比增长30.20%[1] - 公司扣非净利润为1.37亿元，同比增长51.59%[1] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1.15亿元，同比减少1.51%[1] - 公司2024年第一季度综合毛利率、销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率、净利率均有提升[2] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为22.23亿、30.08亿、39.68亿元，同比增速分别为35%、35%、32%[2] 未来展望 - 公司电生理手术量增速强劲，血管介入新品层出，2025年一季度有望获批新产品[1] - 公司看好行业整体回报高于沪深300指数5%以上[7] 财务状况 - 公司2023A至2026E期间营业收入、归母净利、摊薄每股收益均呈增长趋势[5] - 公司2022A至2026E期间资产负债表、利润表、现金流量表数据显示公司财务状况稳健[6] 评级 - 公司评级分为买入、增持、持有、减持和卖出五个等级[8] - 买入等级表示个股相对沪深300指数涨幅在15%以上[8] - 增持等级表示个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间[8] - 持有等级表示个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间[8]