营收情况 - 2024年上半年公司营业收入较上年同期降低21.41%，主要受复杂经济环境、下游需求波动影响，有选择性推进解决方案类业务致订单量减少，部分项目实施周期长、进度延后或验收推迟 [3] - 2024年上半年海外市场业务实现营业收入1038.63万元，较去年同期下滑 [3] - 2024年上半年营收主要来源于智慧能源和智慧交通行业，占总营收比重约为72.05%，其中智慧能源行业实现营业收入8218.82万元，占比约52.56%，同比增长24.06%，智慧交通行业实现营业收入3048.00万元，占比约19.49% [4] 业务规划 - 由单一通信产品提供商转变为场景化软硬件产品解决方案提供商，采取灵活市场策略，持续优化产品线，与客户紧密合作满足需求 [3] - 继续积极布局海外市场，重点关注东南亚和欧洲地区，寻求业务突破 [3] 订单情况 - 主营业务订单交付时间周期一般较短，从执行到回款最快2 - 3个月，视客户项目及行业场景而异，截至目前在手订单较为充裕 [3] 产品研发 - 基于工业互联网体系架构3.0，完成以工业网络、工业平台等为主体的产品和技术整体布局，打造多种解决方案，围绕系统架构开发模块化产品技术和操作系统，夯实产品性能，促进高质量提升 [3] - 加大行业专用产品、技术方向投入，掌握核心技术与装备，突破关键零组件，形成自主可控完整产业链 [3] 行业应用 - 在矿业的应用场景包含煤矿、非煤矿山井下自动化等，应用案例有神东大柳塔煤矿等，如在神东大柳塔煤矿采用环形网络结构护航井下定位系统稳定运行 [4]

投资者信息 - 参与电话会议的投资者包括华商、南方、汇添富等基金管理公司，上海极灏、深圳红方等私募基金管理公司，上海静水、丰源正鑫等资产管理公司，上海人寿保险，深圳进门财经科技等，还有中国国际金融、浙商、东方财富等证券公司 [2][3] 行业问题及回复 轨道交通行业 - 问题：上半年下滑趋势及全年展望 - 回复：规划建设周期长，上半年份额基于前两年规划，预计新车型上市后明年市场预期好，车载PIS系统等细分领域份额多 [3] 重点看好行业 - 问题：下半年及明年重点看好行业 - 回复：智慧能源和智慧交通增长空间大，智慧矿山领域已全面数智化产品覆盖且市占率领先，智能网联汽车领域已批量供货并投入研制 [3][4] 制造行业数字化建设 - 问题：今年是否遇到困难 - 回复：遇到挑战，与制造业外部环境有关，企业改造和投资保守 [4] 公司经营情况 费用增长 - 问题：上半年费用快速增长，对全年费用及经营效率看法 - 回复：成本管控尚可，上半年费用上升因加快研发和销售团队建设、加强投入和推广，研发和销售端人员薪酬福利增12.99%，销售业务招待及广告宣传费增45.20%，未来费用预计下降 [4] 海外市场 - 问题：海外市场战略、上半年业务情况、下半年趋势及市场机会 - 回复：2024年上半年海外业务营收同比下滑，继续布局海外市场，关注东南亚和欧洲地区，未来业务有望恢复发展 [4] 与奕泰微合作 - 问题：签订1800万元协议目的及价值 - 回复：加快重要原材料国产化进程，实现核心技术自主可控，增强产业链、供应链稳定性和安全水平，提升响应速度和灵活性，提高国产芯片应用 [4][5]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 公司持续推进战略落地,海外市场拓展初显成效 - 公司不断优化战略规划,持续推进营销策略、品牌联动,聚焦工业通信市场机会,加大布局成长市场和海外市场 [2] - 1H24 海外业务实现收入 1,039 万元,在欧洲和东南亚等地区取得初步成果 [2] - 公司积极发挥市场、研发、采购、服务多方面优势,加快工业数字化、TSN 端到端、HaaS 等解决方案落地 [2] 公司成功实现战略转型,打造品牌影响力 - 公司成功实现从单一通信产品提供商向端到端全栈式产品解决方案型企业的战略转型,技术创新、市场定位进步显著 [2] - 公司采取灵活的市场策略,持续优化产品线,与客户紧密合作,深入了解并满足客户需求,加强市场趋势研究,技术创新与市场需求同步 [2] - 综合性优化创新提升了产品竞争力并降低成本,更好地树立品牌形象 [2] - 1H24 受邀参加近 20 个展会论坛,行业内对公司 HaaS 平台及 TSN 技术的产品认可度显著提升 [2] 公司深耕智慧能源,电力数字化增长显著 - 公司持续在智慧矿山、电力及新能源、储能等行业发力 [2] - 公司保障电力数据的高效、准确传输,为电力系统智能化管理提供坚实的技术支撑,传统电力行业数字化市场增速超往年 [2] - 智慧矿山已初步完成由矿业数字化向数智化的转变,公司实现全面数智化产品覆盖,市占率多年领先 [2] - 1H24 智慧能源板块收入 8219 万元,同比增长 24.1%;工业网关及无线产品收入 2780 万元,同比增长 25.7% [2] 公司持续加大研发投入,工业互联网技术全面均衡发展 - 公司基于工业互联网体系架构 3.0,打造全栈式工业互联网等多种解决方案 [2] - 截至 2024 年上半年,累计获得发明专利 41 项,实用新型专利 59 项,外观设计专利 8 项,软件著作权 145 项 [2] - 1H24 研发费用 3345 万元,研发费用率约 21.39% [2] 财务数据总结 - 公司 1H24 实现收入 1.56 亿元,归母净利润 2533 万元,扣非净利润 1589 万元 [2] - 单季度看,2Q24 实现收入 8089 万元,环比增长 7.1%;归母净利润 987 万元,扣非净利润 400 万元 [2] - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 1.52/1.87/2.28 亿元,对应 PE 倍数为 14/11/9x [2]

人事变动 - 2024年8月27日公司聘任冯秀芳为财务总监[1] - 冯秀芳任期至第二届董事会任期届满[1] 个人履历 - 冯秀芳曾在比亚迪、中兴通讯等任职[4] - 2024年4月加入三旺通信任财务总监[4] 其他情况 - 冯秀芳未持股，无关联关系，符合任职条件[5]

公司决策 - 2024年8月相关会议审议通过签订协议议案[4][5][7] 关联公司情况 - 奕泰微注册资本329.1405万，有股东持股情况[8] - 2023年底奕泰微资产、净资产情况[8] - 2023年度奕泰微营收、净利润情况[8] 合作协议 - 奕泰微向公司提供产品，预计合同总价1800万含税[12][14] - 协议盖章生效，有效期三年[15]

业绩数据 - 2024年上半年公司营业收入15638.32万元，净利润2533.21万元，扣非净利润1589.17万元[1] - 2024年上半年海外市场业务营收1038.63万元[9] - 2024年上半年研发投入3345.38万元，占比约21.39%[10] - 2020 - 2023年度累计派发现金红利9746.10万元，占累计净利润29.51%[14] 业务发展 - 3月底上海工业互联网产业基地投入使用[1] - 打造全栈式工业互联网等解决方案，推出六大软硬一体系列产品[2] - 参与前沿技术标准起草工作[5] - 获批设立博士后创新实践基地，与高校建联合创新实验室[6] - 落实24小时内回应客户需求[7] - 采用直销和代理商经销结合开拓海外市场[9] - 基于工业互联网体系架构3.0完成产品和技术布局[10] 资本运作 - 2024年2月18日审议通过回购股份方案[14] - 截止2024年3月14日，累计回购股份686331股，占比0.9136%，支付30034429.10元[15] - 2024年6月14日注销686331股股份，总股本减至110339533股[15] 投资者关系 - 2024年上半年开展投资者关系管理活动[13] - 披露2023年年度报告时用可视化财报并制作解读小视频[13] - 组织召开2023年度业绩说明会[13] - 自上市以来坚持每年现金分红，还通过资本公积转增股本共享成果[14] 未来展望 - 未来聚焦工业通信主航道提升核心竞争力[16]

会议相关 - 公司第二届董事会第二十次会议于2024年8月27日召开，5名董事全出席[2] 议案表决 - 《关于公司2024年半年度报告及其摘要的议案》全票通过[3][5] - 《关于修订相关股份变动管理制度的议案》全票通过[8][9] - 《关于2024年度行动方案半年度评估报告的议案》全票通过[9] 人事变动 - 公司聘任冯秀芳为财务总监，任期至第二届董事会届满[6] 关联交易 - 公司与南京奕泰微电子签日常关联交易协议[7]

股份转让限制 - 公司董监高上市1年内、离职半年内不得转让股份[6] - 公司董监高在定期报告等公告前不得买卖股票[7] - 公司董监高任期内及届满后6个月内每年减持不超25%[8] - 公司董监高持股不超1000股可一次全转让[9] - 公司核心技术人员上市12个月内和离职半年内不得转让首发前股份[9] - 公司核心技术人员限售期满4年内每年转让首发前股份不超25%[9] 信息申报 - 新任董监高和核心技术人员确定后2个交易日内申报信息[12] - 现任董监高和核心技术人员信息变化或离任后2个交易日内申报[12] 减持披露 - 董监高转让股份首次卖出前15个交易日报告并披露减持计划[17] - 每次披露减持时间区间不超3个月[17] - 减持实施完毕或未实施在规定时间内报告并公告[15] 其他披露 - 股份被强制执行收到通知后2个交易日内披露[19] - 股份变动自事实发生之日起2个交易日内报告并公告[20] 违规处理 - 买卖股份违规公司视情节处分并追究责任[17] - 转让股份违规证监会采取责令购回等监管措施[18] - 特定情形下证监会依照《证券法》处罚，严重时市场禁入[19] 制度生效 - 制度自董事会审议通过之日起生效，修改亦同[21]

财务数据概况 - 本报告期营业收入为1.56亿元，上年同期为1.99亿元，同比减少21.41%[12] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为2533.21万元，上年同期为3993.01万元，同比减少36.56%[12] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1589.17万元，上年同期为3412.23万元，同比减少53.43%[12] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为4153.72万元，上年同期为 -1221.83万元，同比增长439.96%[12] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产为8.56亿元，上年度末为8.90亿元，同比减少3.88%[12] - 本报告期末总资产为10.86亿元，上年度末为10.80亿元，同比增长0.52%[12] - 报告期内公司实现营业收入15,638.32万元，较上年同期降低21.41%[13] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润2,533.21万元，较上年同期降低36.56%[14] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,589.17万元，较上年同期降低53.43%[14] - 基本每股收益及稀释每股收益同比降低36.11%，扣除非经常性损益后的基本每股收益同比降低54.84%[13][15] - 加权平均净资产收益率为2.86%，较上年同期降低2.06个百分点[13] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为1.79%，较上年同期降低2.42个百分点[13] - 研发投入占营业收入的比例为21.39%，较上年同期增加7.57个百分点[13] - 2024年上半年公司实现营业收入15,638.32万元，净利润2,533.21万元，扣非净利润1,589.17万元[81] - 2024年上半年智慧能源、智慧交通、工业互联网、智慧城市、其他行业板块分别实现营业收入8218.82万元、3048.00万元、1465.94万元、944.09万元、1961.47万元，智慧能源行业板块同比增长24.06%[86] - 2024年上半年工业交换产品、工业网关及无线产品、其他产品分别实现营业收入12391.39万元、2780.01万元、466.92万元，工业网关及无线产品同比增长25.74%[86] - 2024年上半年海外市场业务实现营业收入1038.63万元，业务在欧洲和东南亚等地取得初步成果[90] - 营业收入为156,383,165.08元，较上年同期减少21.41%，主要因业务订单量同比减少[104] - 营业成本为57,104,254.18元，较上年同期降低37.06%，因营业收入下降及产品线结构变化[104] - 销售费用为31,370,247.05元，较上年同期增长25.25%，因加大市场端投入[104][105] - 管理费用为20,274,983.39元，较上年同期增长2.05%，因募投项目主体配套完工[104][106] - 财务费用为1,459,262.44元，较上年同期增长695.65%，因短期借款增加[104][106] - 经营活动产生的现金流量净额为41,537,228.51元，较上年同期增加439.96%，因销售商品、提供劳务收到现金增加[104][106] - 投资活动产生的现金流量净额为 -12,081,513.04元，较上年同期增长87.43%，因理财产品到期兑付收回投资现金增加[104][106] - 筹资活动产生的现金流量净额为 -39,652,461.79元，较上年同期降低125.20%，因回购股份及支付红利款增加[104][106] - 货币资金期末数为126,262,886.92元，较上年期末减少7.33%；交易性金融资产期末数为312,073,226.81元，较上年期末减少7.72%[107] - 应收票据期末数为28,219,962.81元，较上年期末减少40.64%；应收账款期末数为174,186,352.54元，较上年期末减少5.20%[107] - 预付款项期末数为7,888,002.78元，较上年期末增加79.39%，系新增解决方案项目供应商预付款所致[107][108] - 其他权益工具投资期末数为28,017,481.99元，较上年期末增加249.45%，系新增股权投资先楫半导体所致[107][108] - 使用权资产期末数为24,878,143.27元，较上年期末增加926.06%；租赁负债期末数为20,446,134.34元，较上年期末增加2316.32%，均系续签办公租赁合同所致[107][108] - 短期借款期末数为120,111,222.22元，较上年期末增加30.84%，系新增短期借款所致[107] - 应付职工薪酬期末数为10,697,557.28元，较上年期末降低30.24%，系支付2023年度年终奖所致[108] - 其他应付款期末数为13,600,930.95元，较上年期末降低50.48%，系募投项目主体装修完工，其他应付款项减少所致[108] - 递延收益期末数为14,740,000.00元，较上年期末增加588.79%，系收到2023年工业互联网创新发展工程项目补助款所致[108] - 报告期投资额为20,000,000.00元，上年同期投资额为7,300,000.00元，变动幅度为174%，公司全资子公司三旺奇通向先楫半导体战略投资2000万元，持有其1.4599%股权[110][111] - 2024年上半年营业总收入156,383,165.08元，较2023年上半年的198,995,821.08元下降约21.4%[175] - 2024年上半年营业总成本145,662,496.26元，较2023年上半年的164,771,535.20元下降约11.6%[175] - 2024年上半年净利润25,332,074.46元，较2023年上半年的39,393,270.36元下降约35.7%[176] - 2024年上半年末资产总计1,045,061,202.01元，较之前增长约2.7%[173] - 2024年上半年末负债合计224,388,370.06元，较之前增长约35.4%[174] - 2024年上半年末所有者权益合计820,672,831.95元，较之前下降约3.6%[174] - 2024年上半年研发费用33,453,775.55元，较2023年上半年的27,497,554.12元增长约21.6%[175] - 2024年上半年销售费用31,370,247.05元，较2023年上半年的25,045,940.20元增长约25.3%[175] - 2024年上半年利息费用2,391,545.45元，较之前增长约128.9%[176] - 2024年上半年利息收入785,851.37元，较之前增长约39.6%[176] - 2024年上半年综合收益总额为25332074.46元，2023年为39393270.36元[177] - 2024年上半年基本每股收益和稀释每股收益均为0.23元/股，2023年为0.36元/股[177] - 2024年上半年营业收入为149680066.20元，2023年为191208903.16元[178] - 2024年上半年营业利润为30916554.98元，2023年为40937734.75元[179] - 2024年上半年净利润为28963889.18元，2023年为36925256.40元[179] - 2024年上半年经营活动现金流入小计为224174248.02元，2023年为166583456.57元[180] - 2024年上半年经营活动现金流出小计为182637019.51元，2023年为178801799.76元[180] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为41537228.51元，2023年为 - 12218343.19元[180] - 2024年上半年投资活动现金流入小计为535718323.56元，2023年为475526915.26元[180] - 2024年上半年购建固定资产等长期资产支付的现金为28799836.60元，2023年为30371880.37元[180] 研发情况 - 研发投入占营业收入的比例为21.39%，较上年同期增加7.57个百分点[13] - 公司依托“自主研发为主、委托研发与合作研发为辅”的模式开展研发工作，构建IPD产品研发体系[20] - 公司持续加大人工智能、大数据等前沿技术和产品的研发[51] - SWOSA9工业交换机操作系统在SWOS平台基础上增加IPv6路由等功能[52] - NOS工业交换机操作系统代码量小、执行效率高，可1 - 2秒完成系统启动[52] - 实时操作系统适配基于RTOS的交换平台，具有实时性等特性[52] - 模块化产品技术软件与硬件高度集成，降低客户开发难度[52] - 无线高效漫游技术将漫游时间从平均1000 - 2000ms缩短到40 - 80ms[53] - TSN技术新增CNC网络管理控制系统，支持IEEE 802.1Qcc协议[53] - 边缘计算网关可使系统功耗大范围调节，应用于智能制造等领域[54] - EtherCAT总线技术可实现低成本、低抖动量自动化控制系统，用于多点位工业IO数据采集等[54] - 组态化边缘AI应用开发工具可实现边缘侧AI应用无代码开发，适用于质检等场景[54] - 云边协同的AI应用管理平台可实现边缘侧AI应用远程部署管理，适用于城市交通等场景[54] - 大功率POE技术可提供最高90W输出功率，应用于连接智慧城市大功率高清摄像机等[55] - 车载以太网技术支持100Mbps通信，已在无人驾驶等行业批量应用[55] - AI组态资源高复用技术可降低AI应用开发门槛，用于智慧城市等领域[55] - 报告期内发明专利申请数15个、获得数6个，实用新型专利申请数8个、获得数4个，外观设计专利申请数0个、获得数0个，软件著作权申请数1个、获得数1个[66] - 费用化研发投入为33453775.55元，上年同期为27497554.12元，变化幅度为21.66%[67] - 研发投入合计为33453775.55元，上年同期为27497554.12元，变化幅度为21.66%[67] - 研发投入总额占营业收入比例为21.39%，上年同期为13.82%，增加7.57个百分点[67] - 研发投入资本化比重无数据[67] - 公司在研项目预计总投资规模6470万元，本期投入3301.35万元，累计投入4338.97万元[69][70][72] - 全国产化串口服务器项目预计总投资400万元，已进入量产阶段[69] - 全国产化交换机项目预计总投资300万元，已进入量产阶段[69] - 全国产化交换机二期项目预计总投资4000万元，处于开发阶段[69] - 公司研发人员数量为215人，占公司总人数的比例为41.03%，薪酬合计2569.10万元，平均薪酬11.95万元[73] - 研发人员中硕士及以上占比7.91%，本科占比75.81%，专科及以下占比16.28%[74] - 研发人员中30岁以下占比48.37%，30 - 40岁占比38.14%，40 - 50岁占比13.49%[74] - 公司深耕工业互联网领域20余年，坚持自主创新，打造研发队伍，投入资源研发新技术和新产品[75] - 公司就工业交换、网关、无线、软件等产品线，下设多部门，执行研发IPD流程管理[75] - 截至2024年上半年累计获得发明专利41项、实用新型专利59项、外观设计专利8项、软件著作权145项，报告期内投入研发费用3345.38万元，研发投入占比约21.39%[87] 业务模式 - 公司国内市场采取以直销为主、经销为辅的销售模式，在国内设置21个办事处及服务网点；海外业务采用直销和代理商经销相结合的模式[19] - 公司定期向合格供应商采购原材料，对部分原材料适当储备或战略备货[22] - 公司采取“自主生产+外协加工”生产模式，组建供应链管理委员会提高运营效率[23] 行业地位与市场表现 - 公司是“工业互联网+”赋能企业，服务行业领军企业，在工业数智化方面走在前列[29] - 报告期内公司构建六大数字化产品体系，保持在下一代工业通信技术的发展[29] - 公司参与编制多项国家标准和研究报告，推进HaaS工业数字化平台在智能制造细分行业应用，在四大领域细分高端市场份额提升[30] - 公司在传统电力行业数字化市场增速超往年，为江苏镇江丁卯220kV变电站改造工程等提供数据通信解决方案[31] - 公司在光伏行业数字化市场初具规模，从终端应用往中游延展，2024年上半年国内光伏新增装机102.48GW，同比增长30.68%[33] - 公司在风电行业数字化市场业绩稳定，品牌认可度较高，2024

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研、现场参观和电话会议 [2] - 参与单位包括汇丰晋信、海富通等多家基金管理公司及投资管理公司 [2] - 活动时间为2024年7月23日、24日 [3] - 活动地点在深圳市南山区西丽街道百旺信高科技工业园1区3栋五楼会议室 [3] - 公司接待人员为董事会秘书熊莹莹和证券事务代表邹榕容 [3] 智慧交通领域情况 - 代表性项目有四川智慧高速项目、柳州车联网先导区项目（一期）等 [3] - 沿途路侧智慧杆使用公司常规交换机、TSN交换机以及安全型串口服务器，实现RSU接入并对网络设备管理和数据加密处理 [3] TSN交换机技术情况 - TSN全栈协议标准涵盖802.11AS、802.11Qbu等 [3] - 技术门槛在于网络流量整形与调度、统一配置管理等，整套网络TSN化及应用场景落地是难点 [3] - 公司TSN技术研究起步早，联合编写《TSN解决方案白皮书》等，打造TSN端到端解决方案，积累实际应用经验 [3][4] 行业板块增量占比预测 - 未来3 - 5年，能源板块占比可能更大，子行业中传统电力、新能源、储能行业占比更大 [4] - 轨道交通板块与国家政策相关 [4] - 智能制造板块长远看可能是增量空间，取决于新技术研发及应用 [4] 上海园区发展规划 - 围绕工业控制和工业数字化板块发展解决方案类业务 [4] - 目标是从单一通信产品提供商转变为场景化软硬件产品解决方案提供商 [4] 组织结构和人才培养举措 - 优化以客户需求为导向的流程型组织，加强横向协作，提升内部运转效率 [4] - 构建人力资源管理组织体系、激励政策、考核体系、评估体系 [4] - 加强与著名大学及职业院校合作，联合培养高端研发型、应用型及复合型人才，建立多层次人才梯队 [4][5] 风险提示 - 对行业发展趋势、公司发展战略规划、未来经营情况等内容的预测，不能视为承诺和保证 [5] - 有关信息以公司在指定信息披露媒体披露的相关公告为准 [5]