人员变动 - 董事、总经理严勇杰因工作变动辞职，不再担任公司任何职务[1] - 变动后核心技术人员为席玉华、吴向前[10] 研发情况 - 2024年上半年累计研发投入6836.31万元，同比增长14.26%[8] - 截至2024年6月30日，研发人员303人，占比35.23%[8] 未来展望 - 公司将继续聚焦关键领域研究和前沿技术攻坚，健全研发投入机制[11]

人员变动 - 董事、总经理严勇杰因工作变动辞职，不再担任公司任何职务[2][3] - 变动后核心技术人员为席玉华、吴向前[9] 研发情况 - 2024年上半年累计研发投入6836.31万元，同比增长14.26%[9] - 截至2024年6月30日，研发人员303人，占比35.23%[9] 未来展望 - 公司将聚焦关键领域研究和前沿技术攻坚，健全研发投入机制[10]

业绩总结 - 2024年上半年营业收入63749.75万元，较2023年同期增长21.02%[34] - 2024年6月末归属于上市公司股东的净资产179228.66万元，较2023年6月末下降3.89%[34] - 2024年6月末总资产347213.99万元，较2023年6月末下降7.09%[34] - 报告期公司主营业务毛利率为21.81%，较上年同期有所下降[12] - 报告期公司应收账款净额为149,821.75万元，占总资产比例为43.15%，较上年期末增长17.97%[14] - 报告期公司存货账面价值为40,857.06万元，占总资产比例为11.77%[15] - 报告期公司经营活动产生的现金流量净额为 - 40,846.89万元[16] 研发情况 - 2024年1 - 6月研发投入合计6836.31万元，同比增长14.26%[45] - 2024年1 - 6月研发投入总额占营业收入比例为10.72%，较2023年同期减少0.64个百分点[46] - 多个研发项目有预计总投资规模、本期投入及累计投入金额，部分项目处于持续研发或已完工状态[47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57] 股权结构 - 截至2024年6月30日，控股股东中电莱斯直接持股98600000股，占比60.32%[60] - 截至2024年6月30日，实际控制人中国电子科技集团间接持股98600000股[60] - 截至2024年6月30日，专项资产管理计划“中信建投基金 - 共赢18号”持股36.99万股，“中信建投基金 - 共赢19号”和“中信建投基金 - 共赢21号”持股0万股[61] 其他信息 - 公司业绩存在波动，主营业务收入季节性明显，集中在第四季度确认收入[9] - 公司所处行业与宏观经济、政府固定资产投资紧密相关，宏观经济波动会影响主营业务收入[18] - 公司所处行业竞争加剧，若不能增强实力保持优势，可能出现客户流失、市场份额下降风险[19] - 公司为技术密集型企业，存在技术研发、人员流失和核心技术泄密风险[6][7][8] - 公司及子公司扬州莱斯享受企业所得税减按15%税率征收优惠，符合条件的研发费用可加计扣除[22] - 公司软件产品销售增值税实际税负超3%部分即征即退，技术转让和开发收入免征增值税[23] - 持续督导期间公司无新增业务[58] - 持续督导期间公司募集资金使用合规，“智慧交通管控平台项目”及“公共信用大数据支撑和服务平台项目”进度不及预期[59] - 截至2024年6月30日，实际控制人和董监高持有的公司股权无质押、冻结及除战略配售外减持情形[61] - 公司入选首批国家级商标品牌价值提升行动企业商标品牌[41] - 2024年公司荣获“全国五一劳动奖状”[41] - 截至2024年上半年度，公司新获“2023江苏省科学技术一等奖”等多个奖项[38] - 本持续督导期间，公司核心竞争力未发生重大不利变化[43]

财报与会议时间 - 公司2024年半年度报告于2024年8月29日披露[3] - 投资者可在2024年09月13日至09月23日16:00前提问[3] - 2024年半年度业绩说明会计划于2024年09月24日14:00 - 15:00举行[3] 会议信息 - 业绩说明会以网络互动形式召开，地点为上海证券交易所上证路演中心[4][5] - 参加人员包括党委书记、总经理严勇杰等[6] - 投资者可在说明会时间在线参与，联系人及方式公布[6][7] - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

会议基本信息 - 投资者关系活动类别为业绩交流会 [2] - 参与单位众多，包括多家证券、基金、保险、投资公司及企业 [2][3] - 会议时间为2024年8月29日，地点为线上 [3] - 上市公司接待人员有党委书记、总经理严勇杰等 [3][4] 公司经营情况 整体业绩 - 2024年上半年实现营业收入63,749.75万元，同比增长21.02%，主要因城市道路交通管理领域业务增幅快；归属于上市公司股东的净利润 -545.19万元，同比亏损收窄709.37万元，扣非后归母净利润 -1291.79万元，经营数据优于去年同期 [4][5] 业务板块发展 民航空管与低空领域 - 巩固民航空管龙头地位，上半年落地广州等地自动化项目，推进多地重点项目验收，深化与民航总局等战略合作伙伴合作；低空领域推动标杆项目落地，围绕飞行管理平台研发“天牧”系列产品，与20余个省、市地区开展合作并取得阶段性成果 [5][6][12] 城市道路交通管理及城市治理业务 - 2024年上半年积极布局车路云一体化建设，参与标准制订，参与4万多个路口信号控制设备及多个城市停车管理建设，打造智能网联先导区和示范区，发布“车路云一体化”超融合终端产品智核 [6][13] 下半年展望 - 随着新兴产业政策推进，市场或迎契机，各领域重大项目将验收，公司将紧抓机遇，加大市场投入，推进拟验收项目建设，预计整体业绩稳中向好 [6][7] 问答环节要点 宏观层面节奏与方向 - 低空长期向好并稳步推进，国家及各地政策陆续发布，公司将积极推动项目落地；车路云一体化建设大力推进，试点城市进入方案论证及项目推进阶段，公司已形成整体解决方案并与部分城市对接 [7] 毛利率展望 - 去年毛利率为近年较高水平，今年上半年受部分验收重大项目影响有所波动，预计下半年随高毛利业务板块验收加快，全年毛利率基本与去年持平 [8] 低空领域规划 - 以低空飞行智能管理中枢平台为抓手，打造关键产品，发力方向包括拓展为信息系统解决方案服务商、拓展飞行信息系统、构建开放应用 [8][9] 低空管理系统优势 - 优势体现在三方面：40余年民航领域深耕带来业务理解和用户粘性优势；有丰富行业相关核心技术积累；具备大型复杂系统研制和建设经验优势 [9][10][11] 低空领域工作及市场规模 - 围绕飞行管理平台研发“天牧”系列产品，与多地合作赋能低空飞行服务保障体系，具体项目规模依用户需求而定，未来低空领域市场前景广阔，公司将推动业务发展 [12] 车路云一体化战略规划 - 参与标准制订，参与多项建设，发布产品，布局一体化解决方案，研制云控平台，积极布局涵盖多方面的“车路云一体化”产品，解决相关问题 [13][14] 下半年经营与发展 - 公司保持稳中向好态势，后续围绕立足主责主业、加快新赛道布局、优化产业资源配置三方面开展工作 [14]

报告公司投资评级 - 公司被评为"买入"评级,目标价为65.00元 [13] 报告的核心观点 公司背景 - 公司是电科28所下属唯一上市平台,专注于民用指挥信息系统领域,在空管自动化系统、城市交通管理和城市治理等应用领域具有重要地位 [2][10] - 公司掌握低空管控相关软件端核心技术,正布局未来低空管制及运营服务 [13] - 公司募投重点为新一代空管自动化系统,作为该领域领军企业将同步受益 [13] - 公司城市道路交通管理和城市治理应用领域具有重要行业地位,将分享智慧城市建设增长红利 [13] 2024年上半年业绩表现 - 2024H1营收创新高,达6.37亿元,同比增长21.02% [2][3] - 归母净利润-0.05亿元,毛利率21.89%,净利率-0.97% [2][3] - 2024Q2单季环比改善明显,营收3.93亿元,同比增长12.14%,环比增长60.41% [3] - 三费率明显下降,销售费用、管理费用和财务费用合计占营收比重15.25%,同比下降6.48个百分点 [9] 各业务板块表现 - 民航空管业务:落实多地重大项目,实现区管级市场再突破,推进多地重点项目验收 [7] - 城市交通管理业务:继续推进全国性市场,夯实交通安全管控产品能力,完成HT800型信号机设计定型并进入批量生产 [8] - 城市治理业务:落实多个重大项目,在城市综合治理、国防动员信息化、公共信用等领域取得进展 [9] 行业及公司发展前景 行业发展前景 - 低空经济作为战略性新兴产业,政策密集出台,预计"十四五"末将对国民经济贡献3-5万亿元 [11] - 空管系统投资需求规模预计在280亿元左右,"十四五"末机场信息化建设相关规模或将达700亿元 [11] - 城市智能交通市场总规模695.8亿元,同比增长3.7%;城市数字治理整体市场规模将接近4000亿元 [12][13] 公司发展前景 - 公司作为空管自动化系统领军企业,将受益于国产替代趋势 [13] - 公司在低空管控、城市交通管理和城市治理等领域具有重要地位,有望分享行业增长红利 [13] - 公司背靠电科28所,有望充分享受股东技术及产业实力带来的利益 [13]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年公司实现营业收入6.37亿元,同比增长21.02% [1] - 归母净利润-545.19万元,同比减亏 [1] - 扣非净利润-1291.79万元,同比减亏 [1] - 信息化系统开发建设实现收入5.65亿元,仍为主要收入来源 [1] - 运维及技术服务营收5213.42万元,商品销售2053.39万元 [1] 费用管控情况 - 公司报告期内加强费用管控,销售费用、管理费用同比下降 [1] - 但研发费用同比增长14.26%,保持公司核心竞争力 [1][5] 民航空管业务 - 公司在民航空管领域继续保持市场领先地位 [5] - 通过加大市场推广力度,打造低空飞行服务体系,加速实现新产品孵化与重点项目落实 [5] - 与多地空管部门开展战略合作,在广州、西安、长沙等地落实自动化项目,在南宁、兰州、济南等地推进重点项目 [5] - 在机场和低空领域也加大市场开拓,夯实核心产品在中小机场和低空领域的应用 [5] 轨交与城市治理业务 - 公司在轨交领域持续推进全国性市场,华东、西南等优势区域得到巩固 [5] - 在南京、南通、重庆、株洲等地提供"车路云一体化"相关信息化服务,在雄安、鄂尔多斯等城市应用网联设备产品 [5] - 在城市治理领域,公司围绕"数字中国"建设整体布局规划,不断丰富和完善城市治理智慧化应用场景 [5] - 成功开拓河北、山西等综合治理市场,落实昆明、福州等顶层兵役信息化系统,协助多地信用平台升级 [5] 盈利预测与投资评级 - 预计2024-2026年公司实现营收20.03、24.31、29.98亿元;归母净利润1.72、2.22、2.94亿元;EPS 1.05、1.36、1.80元 [6] - 对应PE分别为45.2、34.9、26.4倍 [6] - 维持"买入"评级 [6]

报告公司投资评级 报告维持对莱斯信息的"增持"评级[1]。 报告的核心观点 1. 低空打造莱斯"天牧"系列产品,推动标杆项目落地[5] 2. 提升车路云一体化能力,推动数据要素价值化应用[6][7] 3. 2024H2 收入有望加速释放,控费能力持续提升[8] 公司投资评级总结 1. 公司三大业务稳定增长,低空经济有望打造新增长曲线[8] 2. 预计公司2024-2026年收入和利润将保持良好增长,维持"增持"评级[8][9] 3. 主要风险包括技术研发风险、人才流失风险、宏观经济波动风险、行业竞争加剧风险、低空经济发展不及预期风险[8]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 1) 2024年上半年公司实现营业收入6.37亿元,同比增长21.02%;实现归母净利润-545.19万元,亏损同比收窄 [5] 2) 上半年公司研制了低空飞行服务保障系列新产品,并与20余个省市地区开展密切交流,形成战略合作 [6] 3) 公司正在参与车路协同相关的国家、团体标准制订,布局路侧全息感知、V2X信息通信、云控平台等一体化解决方案 [7] 财务数据总结 1) 预测2024-2026年归母净利润分别为1.74、2.26、2.91亿元,EPS分别为1.07、1.39、1.78元/股 [4] 2) 预测2024-2026年营业收入分别为1978、2388、2904百万元,同比增长分别为18.0%、20.7%、21.6% [8] 3) 预测2024-2026年毛利率分别为29.4%、30.4%、31.1% [8] 4) 预测2024-2026年净利率分别为8.8%、9.5%、10.0% [8] 5) 预测2024-2026年ROE分别为9.0%、10.6%、12.1% [8]

报告公司投资评级 - 公司民航空管业务稳健发展,低空经济赋予第二增长曲线,业务成长性较强,预计公司2024-2026年实现归母净利润1.6亿/2.0亿/2.5亿元,同比+21%/+25%/+25%,对应PE为49/39/31倍,维持"增持"评级[67] 报告核心观点 营收端保持增长,二季度扭亏为盈 - 公司24H1实现营收6.37亿元,同比增长21.0%,实现归母净利润-0.05亿元,同比下降56.5%[11] - 其中24Q2实现营收3.93亿元,同比增长12.1%,环比增长60.4%,实现归母净利润0.10亿元,扭亏为盈[11] - 24H1城市道路交通业务收入增加,带动整体营收增长[11] 毛利率有所波动,下半年业绩有望释放 - 公司24H1毛利率21.9%,同比下降8.3个百分点,24Q2毛利率22.0%,同比下降10.6个百分点[28][29][30][31][32][33][34][35] - 公司毛利率存在波动,主要系不同项目毛利率差异较大,收入规模较大项目对当期毛利率有较大影响[11] - 公司上半年主要投入项目设计、开发等环节,多数项目将在下半年验收,主营业务收入的季节性较为明显,下半年业绩有望释放[11] 持续研发高投入,核心技术自主可控 - 24H1公司研发费用0.68亿元,同比增加14%[11] - 报告期内,公司新增国家/省/市级科研项目/课题7项,新增专利12项,软件著作权39项[11] - 公司加强关键技术突破,加快新型国产化替代产品研发,实现核心技术自主可控[11]