限售股解禁总体情况 - 6月30日共有31家上市公司限售股解禁 解禁总市值约31502亿元 [1] 限售股类型分布 - 股权激励限售流通涉及15家公司 包括兴蓉环境(000598)解禁4926万、岳阳兴长(000819)解禁5268万、高鸿股份(000851)解禁4944万等 [2] - 增发A股原股东配售上市涉及2家公司 美丽生态(000010)解禁239亿、东瑞股份(001201)解禁4864万 [2] - 发行前股份限售流通涉及4家公司 福元医药(601089)解禁275亿、信邦智能(301112)解禁740097万等 [2] - 延长限售锁定期流通涉及2家公司 天源环保(301127)解禁146亿、优宁维(301166)解禁406188万 [2] 重点公司解禁规模 - 美丽生态(000010)以239亿股居单家公司解禁量首位 [2] - 中无人机(688297)解禁403亿股 春立医疗(688236)解禁209亿股 福元医药(601089)解禁275亿股 [2] - 上海港湾(605598)解禁量最小 仅294万股 [2] 特殊解禁类型 - 金银河(300619)涉及增发A股法人配售上市 解禁16248万股 [2] - 品高股份(688227)等6家公司未披露具体限售类型 解禁量从100万至489585万不等 [2]

科创板市场表现 - 科创50指数下跌0.57%报收989.97点，全日成交量32.51亿股，成交额1141.14亿元，加权平均换手率1.84% [1] - 科创板个股涨跌分布：149只上涨（5只涨幅超10%，13只涨幅5%-10%），429只下跌（1只跌幅超10%） [1] - 换手率分布：2只超20%，19只10%-20%，62只5%-10%，83只3%-5%，291只1%-3%，131只不足1% [1] 高换手率个股特征 - 换手率前五个股：华盛锂电（23.52%/+6.09%）、信宇人（22.71%/-0.63%）、胜科纳米（19.29%/+1.89%）、金橙子（18.30%/+0.17%）、青云科技（17.47%/-2.45%） [1][3] - 行业分布：电子行业20只高换手股居首，计算机17只、国防军工11只紧随其后 [2] - 涨跌幅极端个股：信安世纪（+20.02%）、华强科技（+19.99%）、荣昌生物（-18.36%）、悦康药业（-9.03%） [2] 资金流向数据 - 主力资金净流入前三：信安世纪（7844.76万元）、华强科技（6241.99万元）、浩欧博（6217.77万元） [2] - 主力资金净流出前三：国科军工（-1.34亿元）、利元亨（-1.27亿元）、影石创新（-1.24亿元） [2] - 杠杆资金动向：炬芯科技近5日融资余额增1.28亿元，中无人机减6903.20万元 [2] 重点个股数据 - 华盛锂电：成交额5.12亿元，资金净流出101.12万元 [3] - 信安世纪：换手率14.39%，主力资金净流入7844.76万元 [4] - 航天软件：涨幅10.41%，换手率10.50%，资金净流入2769.59万元 [4]

报告行业投资评级 - 维持计算机行业“推荐”评级 [4] 报告的核心观点 - 自动驾驶时代临近，域控制器核心地位确立，可解决分布式架构问题，实现功能模块数据共享和系统控制，形成智驾/座舱/车身三大主流域控制器，产业链涵盖上中下游，主流商业模式为合作开发 [11] - 智能驾驶&智能座舱域控制器迎装机加速期，智能驾驶域控制器是高阶自动驾驶核心部件，全球和中国市场规模及渗透率预计大幅提升；智能座舱重要性提升，全球和中国市场规模高速增长，中国座舱域控制器市场规模有望快速提升 [12] - 域控硬件架构中高性能SoC地位稳固，硬件架构包含通讯、计算、存储单元，计算单元通常由SoC和MCU组成，座舱芯片“一芯多功能”趋势明确，智驾芯片向一体化、大算力、先进制程发展 [13] - 域控软件架构松耦合趋势明确，软件价值量加速提升，汽车软件向软硬件解耦、服务导向发展，形成系统/功能/应用三大软件格局，国产厂商在各领域积极布局，软件价值量占整车价值比重预计上升 [14] 根据相关目录分别进行总结 一、自动驾驶时代临近，域控制器核心地位确立 - 域控制器是汽车架构由分布式向集中式演进的必然选择，可解决分布式架构问题，实现功能模块数据共享和系统控制，按整车架构分为智驾/座舱/车身域控 [30][34] - 域控制器架构可拆分为硬件、系统软件、算法、应用软件，产业链涵盖上游软硬件供应商、中游域控总集成商和下游主机厂 [38][41] - 域控制器主流商业模式为多方合作开发，包括主机厂委托代工、Tier1供应商提供、Tier1.5与Tier1/0.5合作、Tier0.5提供、系统集成商委托ODM/OEM代工等模式 [45] 二、智能驾驶&智能座舱域控制器迎装机加速期 - 智能驾驶域控制器是智能驾驶决策核心，承担数据处理运算力和安全保障，ADAS主要集中在L2及以下，AD多搭载于L3及以上，高阶自动驾驶渗透率将快速提升，全球和中国市场规模及渗透率预计大幅提升，国内市场竞争格局中德赛西威领跑，高阶ADAS成本下探有望带动渗透率加速提升 [49][52][56] - 智能座舱是人机交互系统，在汽车销售领域重要性显著提升，全球和中国市场规模保持高速增长，中国座舱域控制器市场规模有望快速提升，2025年1 - 3月德赛西威装机量位居榜首 [67][68][75] 三、域控硬件架构：高性能SoC地位稳固 - 域控制器硬件架构涵盖通讯、计算、存储单元，计算单元采用异构单元设计，一般由SoC和MCU构成，SoC在汽车芯片中的重要性大幅提升 [78][81][87] - 座舱芯片“一芯多功能”是未来趋势，可解决多芯片通信问题，降低硬件成本，通常为“SoC + MCU”架构，2025年1 - 3月高通在国内市场份额领先 [92][97] - 智驾芯片发展趋势为一体化、大算力、先进制程，全球车载SoC公司不断提升芯片制程，市场竞争多元化，英伟达、特斯拉头部优势明显 [102][103] 四、域控软件架构：松耦合趋势明确，软件价值量加速提升 - 汽车软件向软硬件解耦、服务导向发展，形成系统/功能/应用三大软件格局，中国在各领域均有相关企业布局，形成完整产业链 [109][111] - 操作系统是汽车走向软件驱动转型的重要前提，不同功能域有不同操作系统，内核有望成为国产汽车软件重点突破领域，国产厂商纷纷发力布局操作系统 [115][117][122] - 中间件是实现软硬件解耦的关键，主流中间件是AUTOSAR汽车开放架构，ROS 2逐渐应用于自动驾驶中间件，海内外厂商加码布局，全球市场规模预计增长 [125][128] - 功能软件将共性需求软件化、模块化，加速汽车软件部署，算法层分为模块化和端到端两大路径，端到端或将迎来大规模量产上车，OTA可实现汽车软件升级和服务创收，以太网有望取代传统车内通信网络 [129][134][141] - 应用软件是差异化竞争的核心模块，占据汽车软件价值高地，包括智能驾驶算法、地图导航等软件，2022年价值量占比50%，预计2030年维持在50%以上 [145] - 软件定义汽车时代到来，汽车软件价值量持续攀升，网联汽车规模及渗透率高速增长，单车代码量和软件价值量预计大幅提升 [149] - 汽车软件商业模式将迎来变革，C端收费趋势加速，当前主要盈利来源为To B商业模式，特斯拉开启C端收费新模式 [162] 五、相关标的 - 德赛西威聚焦智能座舱、智能驾驶、网联服务三大领域，国内和国际市场均获新项目订单，收入稳定增长，智能座舱贡献主要收入，归母净利润处于高速增长阶段 [167][175] - 经纬恒润聚焦汽车电子、研发测试、高级别自动驾驶三大领域，收入稳定增长，电子产品贡献主要收入，归母净利润暂时承压，维持高研发投入 [176][185] - 均胜电子业务分布在汽车电子、汽车安全两大板块，提供智能网联、智能驾驶、新能源管理、汽车安全等领域产品 [186]

报告行业投资评级 - 通信行业评级为增持（维持），通信运营评级为增持（维持） [10] 报告的核心观点 - 上周通信（申万）指数上涨1.58%，同期上证综指下跌0.51%，深证成指下跌1.16% [2][14] - 6月18日证监会重启科创板第五套上市标准，适用范围扩展至人工智能、商业航天、低空经济等前沿科技领域企业，为新兴产业资本运作提供实质性支持，拓宽行业领军企业融资渠道，建议关注商业航天、低空经济产业发展机遇 [2][3][14] - 看好2025年通信行业AI算力链、核心资产价值重估、新质生产力及自主可控（上游芯片）赛道 [4] 各部分总结 周专题：科创板上市制度扩容，关注商航/低空进展 - 2025年6月18日，证监会重启并扩大科创板第五套上市标准适用范围，从生物医药拓展至人工智能、商业航天、低空经济等领域，该标准不考核财务指标，核心要求为预计市值不低于40亿元、主营产品或技术需经国家有关部门认证且已取得阶段性成果、具备明确市场空间与产业化路径 [3][15] - 政策驱动下，商业航天和低空经济两大新兴战略产业有望加速规模化发展，商业航天已形成全产业链布局，头部企业有上市筹备；低空经济生态成型，试点城市制定行动方案，目标2026年形成200亿元产业集群 [15] - 看好商业航天产业链中火箭发动机、卫星载荷、地面终端制造商，以及低空经济产业链中空域数字化服务商及适航认证先发企业的发展机遇 [3] 5G产业链 - 华为携手产业达成移动AI基础网共识，加速5G - A体验变现，“以网兴智”GSMA Foundry宣告成立 [17] - 中国5G - A通信服务用户已超1000万，规模商用加速，中国移动计划到2025年底实现5G - A客户数超5000万 [18] - 中国电信联合华为发布“智聚大上行”创新技术，赋能5G - A产业焕新升级，标志着5G - A网络向成为Mobile AI网络底座迈出坚实一步 [19] 运营商集采 - 中电信量子集团启动2025年量子安全OTN专线产品研发框式盒式设备采购项目招标，最高投标限价5654.37万元，采购29类细分产品，合同有效期两年或框架金额执行完毕以先到者为准 [20] - 中国电信2025年5G核心网扩容工程拟直接采购，供应商为华为和中兴通讯，采购内容为对全国31省5G核心网进行扩容 [21] - 中国移动2025 - 2027年基站柜式空调集采规模为77562台，最高限价6.8亿元，中标人数量3 - 5家，按不同数量分配份额 [22] - 中国移动2025 - 2026年馈线产品集采，通鼎互联、特发信息等八家中标，预估采购规模约2.93亿米 [23] 云&IDC&AI - YOLE表示人工智能推动CPO广泛应用，2024年CPO市场价值4600万美元，预计到2030年将达81亿美元，复合年增长率137% [24] - LightCounting预计本季度光模块销售额环比增长10%，大部分增长来自800G以太网光模块，400G以太网光模块销售预计下降 [25] - 谷歌推出全新轻量级模型Gemini 2.5 Flash - Lite，是该系列中成本效益最高、推理速度最快的模型 [26] 物联网&车联网&卫星&低空经济&量子科技 - 中国移动在2025上海世界移动通信大会发布卫星物联网系列产品，包括天地一体物联网管理平台、两款全国产化卫星通信芯片、两款国产化卫星物联模组及物流、电力、水利三大卫星物联应用解决方案 [27] - 中信科移动以通感一体技术赋能低空经济新生态，构建应急保障新范式 [28] - 微软成功开发4D拓扑量子纠错码，将错误率降低1000倍，成果将应用于Azure Quantum量子计算平台 [29] 重点推荐公司 |股票名称|股票代码|目标价（当地币种）|投资评级| | ---- | ---- | ---- | ---- | |中国移动|600941 CH|126.40|买入| |中国电信|601728 CH|9.13|买入| |中国联通|600050 CH|7.62|增持| |中兴通讯|000063 CH|39.41|买入| |中际旭创|300308 CH|164.78|买入| |新易盛|300502 CH|128.76|买入| |天孚通信|300394 CH|119.12|买入| |太辰光|300570 CH|99.01|增持| |莱斯信息|688631 CH|84.41|增持| |万国数据 - SW|9698 HK|40.47|买入|[11] 公司动态 - 星网锐捷、美格智能、润泽科技等多家公司发布公告，涉及股东大会、持续督导、境外上市申请、减持计划、工商注册登记等事项 [52]

证券代码：688631 证券简称：莱斯信息 公告编号：2025-029 ? 本次股票上市类型为首发战略配售股份（限售期 24 月）；股票认购方式 为网下，上市股数为1,634,800股。本公司确认，上市流通数量等于该限售期的全 部战略配售股份数量。 本次股票上市流通总数为1,634,800股。 ? 本次股票上市流通日期为2025 年 6 月 30 日（因 2025 年 6 月 28 日为非交 易日，故顺延至下一交易日）。 一、本次上市流通的限售股类型 根据中国证券监督管理委员会于 2023 年 4 月 17 日出具的《关于同意南京莱 斯信息技术股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕805 号），同意南京莱斯信息技术股份有限公司（以下简称"公司"或"莱斯信息"） 首次公开发行股票的注册申请。公司获准首次向社会公开发行人民币普通股（A 股） 股票 40,870,000 股，并于 2023 年 6 月 28 日在上海证券交易所科创板上市。公司 首次公开发行股票完成后，总股本为 163,470,000 股，其中有限售条件流通股 占公司总股本的 20.5194%。 本次上市流通的限售股为公司首次 ...

证券代码：688631 证券简称：莱斯信息 公告编号：2025-029 本次上市流通的限售股为公司首次公开发行战略配售限售股，涉及限售股股 东数量为 1 名，为中信证券投资有限公司，锁定期为自公司首次公开发行股票上 市之日起 24 个月，该部分限售股股东对应的限售股数量共计 1,634,800 股，占公 司股本总数的 1.00%。现限售期即将届满，将于 2025 年 6 月 30 日起上市流通（因 2025 年 6 月 28 日为非交易日，故顺延至下一交易日）。 一、本次上市流通的限售股类型 根据中国证券监督管理委员会于 2023 年 4 月 17 日出具的《关于同意南京莱 斯信息技术股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕805 号），同意南京莱斯信息技术股份有限公司（以下简称"公司"或"莱斯信息"） 首次公开发行股票的注册申请。公司获准首次向社会公开发行人民币普通股（A 股） 股票 40,870,000 股，并于 2023 年 6 月 28 日在上海证券交易所科创板上市。公司 首次公开发行股票完成后，总股本为 163,470,000 股，其中有限售条件流通股 129,926,915 ...

中信证券股份有限公司关于南京莱斯信息技术股份有限公司 1 行股票限售股形成至本公告披露日，公司未发生因利润分配、公积金转增等导致股 本数量变化的情况。 三、本次上市流通的限售股的有关承诺 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为南京莱斯 信息技术股份有限公司（以下简称"公司"或"莱斯信息"）首次公开发行股票并 在科创板上市的保荐人，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》以及 《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等法律法规，对公司首次公开发行网下 配售限售股上市流通事项进行了核查，具体核查情况如下： 一、本次上市流通的限售股类型 根据中国证券监督管理委员会于 2023 年 4 月 17 日出具的《关于同意南京莱斯 信息技术股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕805 号）， 同意南京莱斯信息技术股份有限公司（以下简称"公司"或"莱斯信息"）首次公 开发行股票的注册申请。公司获准首次向社会公开发行人民币普通股（A 股）股票 40,870,000 股，并于 2023 年 6 月 28 日 ...

证券代码：688631 证券简称：莱斯信息 公告编号：2025-028 南京莱斯信息技术股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ? 是否涉及差异化分红送转：否 ? 每股分配比例 每股现金红利0.4元（含税） ? 相关日期 股权登记日 除权（息）日 现金红利发放日 股权登记日 除权（息）日 现金红利发放日 四、 分配实施办法 除公司自行发放对象外，其余股东的红利委托中国结算上海分公司通过其资 金清算系统向股权登记日上海证券交易所收市后登记在册并在上海证券交易所各 会员办理了指定交易的股东派发。已办理指定交易的投资者可于红利发放日在其 指定的证券营业部领取现金红利，未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海 分公司保管，待办理指定交易后再进行派发。 中电莱斯信息系统有限公司、中国建银投资有限责任公司 （1）对于持有公司 A 股股票的自然人股东和证券投资基金，根据《关于上市 公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》（财税2015101 号）、《关 于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政 ...

利润分配 - 2025年5月26日2024年年度股东大会审议通过利润分配方案[4] - 以163,470,000股总股本为基数，每股派现金红利0.4元，共派65,388,000元[6] 时间安排 - 股权登记日为2025/6/18，除权（息）日和现金红利发放日为2025/6/19[3][8] 发放对象及税负 - 自行发放对象为中电莱斯、中国建银投资[10] - 不同持股期限及股东类型有不同股息红利税负[10][12][13]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：低空物流、无人机及低空反制 - **公司**：广联航空、宗申动力、纵横股份、绿能慧充、中无人机、航天彩虹、深城交、四创电子、莱斯信息、万丰奥威、航天电子、联创光电、航天南湖、国睿科技、四川九洲 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：应重视低空物流场景和无人机及低空反制[1][5][6] - **论据** - **低空物流方面**：5月30日《国家邮政局关于加快邮政业科技发展的意见》提出加强寄递无人机研制，开展低空寄递服务，促进邮政快递低空经济发展，探索跨省、城际无人机运输，推动末端配送规模化应用[1][2][3]；24年3月四部门要求建设“干 - 支 - 末”无人机配送网络；25年4月美团获得全国首张低空物流全境覆盖OC[4] - **无人机及反制方面**：乌方出动117架FPV无人机袭击俄后方机场，摧毁多架战略轰炸机，其无人机战术有低成本、高隐蔽、穿越战略纵深等优势，预计提高全球对无人机及无人机反制的重视[5][6] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **低空物流分类**：可分为末端物流（20km以内）和支线物流（50 - 500km），末端物流用小型多旋翼无人机进行最后一公里配送，支线物流用复合翼或固定翼无人机进行长距离、较大载重运输[4] - **乌方无人机战术**：将无人机隐藏在改装集装箱中，通过网络下单让卡车司机运至机场附近指定位置再激活发动袭击[6] - **相关标的分类** - **低空物流相关**：物流无人机标的有广联航空、宗申动力、纵横股份、绿能慧充、中无人机、航天彩虹等；其他低空经济标的有深城交、四创电子、莱斯信息、万丰奥威等[5] - **无人机及反制相关**：无人机标的有宗申动力、航天电子、中无人机、航天彩虹、广联航空、纵横股份等；反无人机标的有四创电子、联创光电、航天南湖、国睿科技、莱斯信息、四川九洲等[7]