激励计划时间线 - 2023年6月7日董事会审议通过激励计划相关议案[9] - 2023年6月9日披露召开2022年年度股东大会通知等[10] - 2023年6月9 - 18日对激励对象名单内部公示[11] - 2023年6月29日股东大会审议通过激励计划相关议案[11] - 2023年7月5日董事会审议通过调整及首次授予相关议案[12] - 2024年4月25日董事会审议通过调整及授予预留部分限制性股票议案[12] 激励计划数据 - 2025年7月4日权益分派实施完毕，授予价格由8.93元/股调整为8.91元/股[15][16] - 首次授予第二个归属期可归属比例20%，起算2025年7月5日，终止2026年7月4日内最后交易日[17] - 预留授予第一个归属期可归属比例30%，起算2025年4月25日后首个交易日[17] - 本次可归属限制性股票数量1,636,520股，激励对象116名[18] 激励对象情况 - 首次授予145名激励对象中29人离职，116名在职符合归属任职期限要求[20] - 预留部分3名激励对象中1人离职，1人放弃，1名在职符合要求[20] 业绩与归属比例 - 2024年度1300万像素及以上产品线收入超15亿元，公司层面归属比例100%[22] - 首次授予部分第二个归属期和预留部分第一个归属期目标值6.00亿元，触发值4.80亿元[22] - 首次授予116名和预留部分1名激励对象所在经营单位考核良好，经营单位层面归属比例100%[22] - 激励计划首次授予116名在职对象里113人PBC考核良好归属比例100%，3人合格归属比例70%[24] - 激励计划预留部分在职1人PBC考核良好归属比例100%[24] 作废情况 - 2名激励对象作废首次授予部分第二个归属期对应部分，1名作废全部[24][25] - 首次授予部分9名离职激励对象对应作废425,600股，3名不满足条件激励对象作废20,880股，合计446,480股[26] - 预留部分2名激励对象作废380,000股[26] 其他情况 - 公司本次调整、归属及作废事项已取得现阶段必要批准和授权[27] - 公司本次归属的归属条件已成就[27] - 公司本次作废符合相关规定[26][27] - 公司尚需履行相应信息披露义务[28]

激励计划 - 拟归属的首次授予部分激励对象有115名，预留部分有1名[1] - 董事会薪酬与考核委员会同意2023年限制性股票激励计划相关归属名单[2]

权益分派 - 公司2024年年度权益分派每股派发现金红利0.022元[3] 激励计划 - 2023年限制性股票激励计划授予价格由8.93元/股调整为8.91元/股[4] - 14名激励对象作废826,480股限制性股票[7] - 首次授予部分第二个归属期及预留部分第一个归属期可归属1,636,520股[11] - 上述归属期符合条件激励对象有116名[11] 会议情况 - 第二届董事会第十五次会议于2025年10月21日召开，通知10月16日送达[2] - 会议应出席董事7人，实到7人[2] 议案表决 - 《关于调整2023年限制性股票激励计划相关事项的议案》全票通过[6] - 《关于作废部分已授予尚未归属的限制性股票的议案》全票通过[9] - 《关于公司2023年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期及预留部分第一个归属期符合归属条件的议案》全票通过[13]

公司近期动态 - 公司于2025年10月21日以书面表决方式召开了第二届第十五次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了《关于调整2023年限制性股票激励计划相关事项的议案》等文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入几乎全部来源于集成电路业务，该业务占比达99.95% [1] - 公司其他业务收入占比仅为0.05% [1] 公司市值信息 - 截至新闻发稿时，公司市值为412亿元 [1]

股价表现与资金流向 - 10月21日盘中股价上涨2.11%至15.99元/股，成交额1.72亿元，换手率0.43%，总市值415.83亿元 [1] - 当日主力资金净流入1527.20万元，其中特大单净买入477.68万元（买入774.35万元，卖出296.67万元），大单净买入1049.51万元（买入3221.80万元，卖出2172.29万元） [1] - 公司股价今年以来累计上涨19.17%，但近5个交易日下跌7.36%，近20日下跌0.37%，近60日上涨1.72% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为CMOS图像传感器和显示驱动芯片的研发、设计和销售，收入构成为CMOS图像传感器80.51%，显示驱动芯片19.41%，其他业务0.08% [1] - 2025年1-6月实现营业收入36.36亿元，同比增长30.33%，但归母净利润为2976.19万元，同比大幅减少61.59% [2] - 公司A股上市后累计派发现金分红1.52亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为2.67万户，较上期减少8.99%，人均流通股54,363股，较上期增加9.88% [2] - 十大流通股东中，华夏上证科创板50成份ETF持股4336.78万股，较上期减少51.22万股，易方达上证科创板50ETF持股3230.50万股，较上期增加92.48万股 [3] - 万家优选持股3000.00万股未变，香港中央结算有限公司持股2590.21万股，较上期减少350.61万股 [3] 行业分类与背景 - 公司所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计，概念板块包括大基金概念、集成电路、中芯国际概念、芯片概念、半导体等 [1] - 公司成立于2003年9月3日，于2021年8月18日上市，注册地址位于中国(上海)自由贸易试验区 [1]

投资评级 - 报告对格科微的投资评级为“买入”，且为“维持” [2] 核心观点 - 公司成功转型Fab-Lite模式，经营现金流大幅改善，2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为8.14亿元，较去年同期增加7.29亿元 [5] - 高像素CIS产品推动营收持续成长，2025年上半年实现营收36.36亿元，同比增长30.33%，其中第二季度收入创上市以来新高 [5] - 产品结构持续升级，高像素产品占比提升，自有工厂已全面转向高像素产品，将增强公司一体化竞争能力和盈利前景 [5][6][7][9][15] 公司业绩与财务表现 - 2025年上半年营收36.36亿元，同比增长30.33%，归母净利润0.30亿元，EBITDA为6.99亿元 [5] - 预计2025/2026/2027年收入分别为78/100/120亿元，归母净利润分别为2/5/10亿元 [9] - 公司最新收盘价16.65元，总市值433亿元，流通市值416亿元，资产负债率65.3% [4] 业务分项进展 - 手机CIS业务收入占比60.88%，2025年上半年1,300万及以上像素产品收入超10亿元，占手机CIS业务约46%，3,200万及以上像素产品出货量超4,000万颗，5,000万像素产品出货收入约2.5亿元，占比10% [6] - 非手机CIS业务收入占比19.69%，公司积极布局车载前装芯片，并关注AI眼镜等新兴市场，已有500万像素CIS在AI眼镜项目量产 [6] - 显示驱动芯片业务收入占比19.43%，LCD TDDI产品销售占比持续提升，并实现首颗AMOLED显示驱动芯片在智能手表客户的成功交付 [6] 运营模式与产能 - 公司运营模式正式转变为Fab-lite，通过自有Fab产线实现产品设计、研发、制造、测试、销售全环节打通 [5] - 自有工厂格科半导体自2025年下半年起全面转向高像素产品，800万和1,300万像素占比将降至10%以下，3,200万和5,000万像素产品产能利用率保持100% [7] - 格科微浙江专注于CIS、DDIC封测制造与相关技术研发，并积极进行IATF 16949车规认证 [7] 相对估值 - 参考A股Fab-Lite公司卓胜微、IDM公司士兰微及天岳先进进行相对估值分析，参考公司2025年一致预期PB均值为4.47x，格科微2025年预测PB为4.12x [15][16]

业绩说明会安排 - 公司将于2025年10月20日（星期一）09:00-10:00召开2025年半年度业绩说明会 [2][4] - 会议召开方式为上海证券交易所上证路演中心网络互动 [2][4] - 投资者可在2025年10月13日至10月17日16:00前通过上证路演中心“提问预征集”栏目或公司邮箱进行会前提问 [2][4][5] 会议参与人员 - 公司董事长赵立新将参加会议 [4] - 公司董事会秘书兼财务总监郭修贇将参加会议 [4] - 公司独立董事周易将参加会议 [4] 会议内容与目的 - 会议旨在针对公司2025年半年度经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行交流 [3] - 会议将就投资者普遍关注的问题在信息披露允许的范围内进行回答 [2][3] - 公司已于2025年8月27日发布2025年半年度报告，此次会议旨在让投资者更全面深入地了解公司经营成果及财务状况 [2] 投资者参与及后续信息获取 - 投资者可在会议时间内登录上证路演中心网站在线参与互动 [4] - 会议后，投资者可通过上证路演中心查看本次业绩说明会的召开情况及主要内容 [5] - 投资者可通过公司证券事务部电话（021-60126212）或邮箱进行咨询 [5]

业绩说明会信息 - 2025年半年度业绩说明会于2025年10月20日09:00 - 10:00举行[3] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[3] - 召开方式为上证路演中心网络互动[3] 投资者参与 - 2025年10月13日至10月17日16:00前可提问[3] - 2025年10月20日09:00 - 10:00可在线参与[6] 参会人员及联系信息 - 参会人员有董事长等[6] - 联系人是证券事务部[7] - 电话为021 - 60126212，邮箱为yjsmh@gcoreinc.com[7] 会议查看 - 会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

股价表现与交易数据 - 9月25日盘中股价上涨2.02%至17.66元/股 成交额1.99亿元 换手率0.46% 总市值459.26亿元 [1] - 主力资金净流出1569.61万元 特大单净流出763.45万元(买入463.97万元/卖出1227.42万元) 大单净流出806.16万元(买入4203.23万元/卖出5009.39万元) [1] - 年内累计涨幅31.61% 近5日涨8.21% 近20日跌0.51% 近60日涨13.15% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数2.67万户 较上期减少8.99% 人均流通股54,363股 较上期增加9.88% [2] - 华夏上证科创板50ETF(588000)持股4336.78万股(第五大股东) 较上期减少51.22万股 [3] - 易方达科创板50ETF(588080)持股3230.50万股(第八大股东) 较上期增加92.48万股 [3] - 万家优选(161903)持股3000万股(第九大股东) 持股数量不变 香港中央结算持股2590.21万股(第十大股东) 较上期减少350.61万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入36.36亿元 同比增长30.33% [2] - 同期归母净利润2976.19万元 同比下滑61.59% [2] 公司基本情况 - 主营业务为CMOS图像传感器(收入占比80.51%)和显示驱动芯片(19.41%)的研发设计与销售 [1] - 注册地址位于中国(上海)自由贸易试验区 成立于2003年9月3日 2021年8月18日上市 [1] - 行业分类为电子-半导体-数字芯片设计 概念板块涵盖全面屏/智慧城市/大基金概念/传感器/集成电路 [1] 分红记录 - A股上市后累计现金分红1.52亿元 [3]

股东持股及质押情况 - Hopefield Holding Limited持有公司股份约1.65亿股 占公司总股本6.34% [1] - 累计质押公司股份1100万股 占其持股总数6.67% 占公司总股本0.42% [1] 公司财务及业务构成 - 2024年1至12月营业收入构成中集成电路占比99.95% 其他业务占比0.05% [1] - 公司当前市值为450亿元 [1] 行业市场动态 - A股总市值突破116万亿元 [1]