报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司业绩符合预期,下游需求逐步恢复 [1] - 公司技术储备深厚、产品性能优异、响应速度快,享受国产替代红利 [1] - 公司持续丰富产品矩阵,打造未来业绩增长新动力 [2] 公司财务分析 - 2024-2026年公司预计归母净利润分别为1.6/2.4/3.2亿元,对应PE为42/29/22倍 [2] - 2022-2026年公司营收、归母净利润保持较高增长,毛利率和净利率水平较好 [10] - 公司现金流状况良好,经营活动现金流和投资活动现金流持续改善 [9]

报告公司投资评级 公司给予"买入-B"评级[3] 报告的核心观点 1. 公司营业收入快速增长,研发投入持续增加[1] - 报告期内,公司实现营业收入6.31亿元,较上年同期增加60.90%[1] - 实现归属于上市公司股东的净利润4099万元,较上年同期增长40.67%[1] - 公司大力开展前瞻性预研、新产品开发、工艺技术创新、产品迭代,研发投入持续增加,2024年前三季度共投入1.11亿元,同比增长29.91%[1] 2. 公司深耕新能源连接器市场,海外收入有望持续提升[1] - 公司是专业从事连接器产品的研发、生产、销售和服务的国家专精特新小巨人企业,主要产品包括连接器、连接器组件和模块等系列[1] - 公司布局新能源汽车、储能、通信、工业四大领域,高压连接器、换电连接器、车载智能网联连接器、5G板对板射频连接器等产品处于国内领先或国际领先水平[1] - 公司目前已经形成了国内江苏苏州、江苏泰州、四川绵阳三大生产基地,墨西哥瑞可达和美国瑞可达两个海外工厂,海外工厂正处于产能逐步上升阶段,海外市场收入占比将会持续提升[1] 3. 公司聚焦电动化和智能化,新能源连接器持续放量并布局AEC新品[1] - 公司在新能源领域聚焦电动化和智能化两个方向,开发了全系列高压大电流连接器及组件、换电连接器、智能网联连接器、CCS、交直流充电枪、液冷充电枪、充电桩、超充系统等系列产品[1] - 公司在新能源领域国内主要服务于长安汽车、蔚来汽车、上汽集团、赛力斯等头部车企,同时覆盖美国T公司、戴姆勒、捷普等知名车企[1] - 2024年上半年,新能源连接器产品实现收入8.63亿元,同比增长55.9%,新能源占总营收达90%[1] - 公司持续拓展新品,已有针对高速数据传输的高速铜缆产品解决方案,AEC高速组件是公司未来重点布局和发展的产品[1] 财务数据与估值 1. 公司2024-2026年预计收入和净利润将持续增长[4][6] - 预测公司2024-2026年收入分别为21.46/28.11/35.98亿元,同比增长38.0%/31.0%/28.0%[4] - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为1.91/2.86/3.78亿元,同比增长39.3%/50.3%/31.9%[4] 2. 公司毛利率有所下降,但仍维持较高水平[1][4][6] - 报告期内,公司毛利率达20.79%,同比下降5.63个百分点[1] - 预测公司2024-2026年毛利率分别为24.0%/25.2%/26.1%[4][6] 3. 公司估值水平合理[8] - 公司2024-2026年对应PE分别为35.8/23.8/18.0倍[8] - 与同行业可比公司相比,公司估值水平处于合理区间[8]

会议信息 - 公司第四届董事会第十六次会议于2024年10月24日召开[2] - 会议通知和材料于2024年10月17日发出[2] - 应出席董事7名，实际出席7名[2] 审议事项 - 审议通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》，7票同意[3] - 审议通过《关于制定<舆情管理制度>的议案》，7票同意[4][5]

舆情管理架构 - 公司成立舆情工作组，董事长任组长，董秘任副组长[3] - 证券部负责监测采集，各分子公司和部门设联络人[4] 舆情分类与处理 - 舆情分重大和一般两类[5] - 一般舆情由董秘和证券部处置[6] - 重大舆情组长召集决策，证券部监控[7] 保密与追责 - 内部人员对舆情信息保密，违规受处分[9] - 信息知情人等致损，公司保留追责权[9] - 媒体编造虚假信息，公司可追责[9]

营业收入与净利润 - 公司2024年第三季度营业收入为6.31亿元，同比增长60.90%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为15.89亿元，同比增长52.7%[13] - 归属于上市公司股东的净利润为4099.88万元，同比增长40.67%[2] - 公司2024年前三季度净利润为1.08亿元，同比增长12.6%[15] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为1.06亿元，同比增长10.6%[15] 研发投入 - 研发投入合计为4046.06万元，同比增长28.10%[3] - 公司2024年前三季度研发费用为1.11亿元，同比增长29.9%[15] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为1.67亿元，同比增长179.79%[2] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.67亿元人民币，同比增长179.7%[17] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-5.88亿元人民币，同比减少26.4%[17] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为1.66亿元人民币，同比减少28.2%[18] - 公司2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为6.57亿元人民币，同比增加24.5%[18] - 公司2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为9.45亿元人民币，同比增长5.1%[17] - 公司2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为2.19亿元人民币，同比增长44.4%[17] - 公司2024年前三季度收到的税费返还为107.16万元人民币，同比减少53%[17] 资产与负债 - 公司总资产为39.25亿元，同比增长14.96%[3] - 公司2024年前三季度资产总计为39.25亿元，同比增长15.0%[12] - 公司2024年前三季度流动负债合计为15.77亿元，同比增长22.4%[12] - 公司2024年前三季度非流动资产合计为12.15亿元，同比增长14.2%[12] - 公司2024年9月30日货币资金为699,978,001.63元[11] - 公司2024年9月30日交易性金融资产为346,000,000.00元[11] - 公司2024年9月30日应收账款为691,728,422.70元[11] - 公司2024年9月30日存货为615,282,740.42元[11] - 公司2024年9月30日流动资产合计为2,710,100,364.48元[11] 股东权益与收益 - 归属于上市公司股东的所有者权益为20.29亿元，同比增长4.40%[3] - 公司2024年前三季度所有者权益合计为20.65亿元，同比增长4.6%[13] - 基本每股收益为0.26元/股，同比增长420.00%[3] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.67元，同比增长11.7%[16] - 加权平均净资产收益率为2.04%，同比增加0.53个百分点[3] - 公司2024年前三季度归属于母公司所有者的综合收益总额为9299.24万元人民币，同比减少6.7%[16] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为8,228名[8] - 吴世均持有公司28.50%的股份，持股数量为45,150,000股[8] - 黄博持有公司6.31%的股份，持股数量为9,996,000股[8] - 苏州联瑞投资管理中心（有限合伙）持有公司3.53%的股份，持股数量为5,600,000股[8] - 北京国科瑞华战略性新兴产业投资基金（有限合伙）持有公司3.53%的股份，持股数量为5,600,000股[8] 非经常性损益 - 公司非经常性损益项目合计为89.21万元[5] 营业收入增长原因 - 公司营业收入增长主要系新能源连接器业务增长所致[6] 营业总成本 - 公司2024年前三季度营业总成本为14.84亿元，同比增长56.9%[15] 销售商品与提供劳务 - 公司2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为14.3亿元人民币，同比增长18%[16]

会议信息 - 公司第四届监事会第十五次会议于2024年10月24日召开[2] - 会议通知和材料于2024年10月17日送达全体监事[2] - 应出席监事3名，实际出席3名[2] 议案审议 - 审议通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》[3] - 表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票[3]

行业研究电话会议纪要关键要点 1. 行业概述 - **行业**：AI算力 - **分析师**：智商中心同性行业首席分析师张静梅 - **核心观点**：BNT（预期差）变化是推动行业发展的关键因素，预期差能够带来投资机会和弹性[1]。 2. 投资机会 - **观点**：预期差能够带来更高的投资机会和效率[1]。 3. 其他重要内容 - **无**

重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 09 月 18 日（星期三）下午 14:00-15:00 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 苏州瑞可达连接系统股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 会议召开方式：上证路演中心网络互动 证券代码：688800 证券简称：瑞可达 公告编号：2024-041 投资者可于 2024 年 09 月 09 日（星期一）至 09 月 13 日（星期五）16:00 前 登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 stock@recodeal.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行 回答。 苏州瑞可达连接系统股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 22 日发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年半年度经营 ...

公司概况 - 苏州瑞可达连接系统股份有限公司是国家专精特新“小巨人”企业，专业从事连接器产品的研产销及服务，具备完整产品链供应能力，是同时具备光、电等多种连接器产品研发和生产能力的企业之一 [2] 业务领域及客户 新能源汽车领域 - 实现国内外知名汽车整车企业和汽车电子系统集成商供货资质并批量供货，国内服务长安、蔚来等车企，2024年3月排行前十的车企均覆盖，海外覆盖美国T公司等知名车企 [2][3] 储能连接器领域 - 围绕商用储能和家用储能展开合作，商用与国内多家客户合作，家用针对国外客户提供控制柜组件，服务宁德时代等客户 [3] 通信连接器领域 - 研发多款新型连接器，实现全球主要通信设备制造商和通信系统制造商配套，服务爱立信等企业，自主研发的连接器可满足5.5G基站需求并获多个项目定点，能满足未来6G需求 [3] 工业及其他领域 - 车钩等连接器应用于轨道交通等行业，主要客户有中国中车等 [3] 问答环节要点 营收相关 - 2024年上半年营业收入增加主要因新能源连接器业务增长，今年主要业务聚焦多领域，海外业务增长较快 [4] 海外工厂情况 - 2024年上半年美国工厂盈利647.81万元，墨西哥工厂亏损586.74万元，受美国T公司产能限制，海外工厂整体盈利，均处于产能逐步上升阶段，长期海外市场收入占比将持续提升 [4] 订单情况 - 二季度订单额比一季度多，三季度比二季度多，整体呈上行趋势 [4] 换电市场情况 - 公司是国内最早开发新能源汽车换电连接器并批量交付的厂商，换电连接器市场份额占比位于国内前列，业务随政策和客户拓展不断上升 [4] 换电标准情况 - 公司新增参与4项国家标准修订和2项新国家标准起草组工作，参与2项行业标准起草组工作，预计国家标准明年出台 [4][5] 医疗连接器产品 - 与其他连接器应用领域不同，但底层逻辑在结构设计等方面趋于一致，主要研发、生产和销售医疗连接器、医疗线束组件等产品，有内窥镜等系列 [5] 原材料影响 - 产品主要原材料为有色金属等，二季度原材料涨价毛利率有压力，随铜价回落成本压力缓解、毛利率回升，未来会加强研发和海外市场拓展维持毛利率合理水平 [5]

证券代码：688800 证券简称：瑞可达 公告编号：2024-040 苏州瑞可达连接系统股份有限公司 关于向不特定对象发行可转换公司债券决议及授权 有效期到期失效的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 苏州瑞可达连接系统股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年8月11日召 开第四届董事会第六次会议和第四届监事会第六次会议，并于2023年8月28日召 开2023年第五次临时股东大会，审议通过了《关于公司向不特定对象发行可转换 公司债券方案的议案》与《关于提请股东大会授权公司董事会及其授权人士全权 办理本次向不特定对象发行可转换公司债券相关事宜的议案》等相关议案。具体 内容详见公司于2023年8月12日和2023年8月29日刊登在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）的相关公告。 根据公司2023年第五次临时股东大会决议，公司本次向不特定对象发行可转 换公司债券的股东大会决议有效期和股东大会授权公司董事会及其授权人士全 权办理本次发行相关事宜的有效期为股东大会审议通过之日起十二个月，已于 20 ...