公司经营情况 - 2018年度销售规模持续扩大，毛利率基本稳定，业务结构持续改善，但净利润及经营性净利润较上年同期大幅下降 [2][3] - 截止2018年末有息负债规模较上年同期增加约45亿元，利息费用增加约5.7亿元，增长163%，远超负债规模增长率 [3] - 2018年度计提商誉减值约2.60亿元，对经营性净利润产生较大影响 [3] - 目前医院回款账期拖延问题仍较严重，公司实施控规模、调结构、提质增效等措施，今年一季度经营性现金流为正 [3] 待付股权款转为利润情况 - 2017年度收购的部分公司销售规模及利润水平与预期差距较大，双方协商签订补充协议，调减收购对价或解除合作 [4] - 补充协议调减的收购对价确认为商誉减值，同时调增投资收益或营业外收入，对净利润总额影响不大 [4] 收购成立时间短的公司情况 - 部分收购项目采取新设公司承接原有公司业务的模式，规避或有风险，保障上市公司利益 [4][5] - 并购估值考虑既有业务运营质量、业务网络资源、与区域集团业务布局协同价值、经营管理团队能力等因素，多数收购估值溢价水平低于行业平均倍率 [5]

投资者交流基本信息 - 活动类别为其他投资者交流，时间是2018年6月14日14：30 - 16：30，地点在公司24楼会议室 [1] - 参与单位包括华泰证券、广发恒生证券等多家机构，上市公司接待人为董秘兼财务总监沈大凯和证券事务代表谢德胜 [1] 业绩考核与业务板块情况 - 2017年第一期员工持股计划2018年业绩考核指标为归属母公司股东扣除非经常性损益的净利润达9.2亿元，排除外部因素公司管理层有信心完成 [2] - 2017年受中韩关系和婴童奶粉认证制度影响，公司控股子公司海王健康科技婴幼儿奶粉进口产品销售下降，预计今年销售回暖、业绩有望稳定并恢复增长 [2] - 2017年公司药品制造营业收入4.65亿元，食品（含保健品）营业收入3.67亿元，毛利率分别约44%和51%，未来公司将推进医药工业业务发展，不排除收购工业企业或购买优势药品品种 [3] 应收账款与现金流管理 - 公司医药商业应收账款账期整体在6个月以内，符合行业规律，今年强化管理，建立以财务总监为首席责任人的团队，下游客户主要为规模以上公立医院，应收账款质量优良、坏账风险极小 [4] - 经营性现金流为负是行业共性，因规模增长对应收账款增加占用资金，公司将建设完善多样化融资渠道，优化供应商和存货管理，加强子公司应收账款管理以改善现金流 [4][5] 债务与股权质押风险 - 公司融资渠道畅通，预计6 - 7月多家银行增加授信额度，债券融资项目有序开展，对短期债务偿还做好统筹安排，不会出现债务违约 [5] - 公司控股股东股份质押是申请综合授信额度的增信方式，基本不存在质押被平仓等风险 [5] 研发能力与产品进展 - 公司研发机构海王医药研究院拥有多个国家级平台，形成专业化、规范化企业技术创新体系，与大学研发中心合作并推进国际化发展 [6] - 虎杖苷注射液在美国临床试验是为进军国际市场，萘普替尼片2016年9月在国内开展临床试验，同靶点药物阿法替尼2017年2月在中国上市，2015年全球销售额2.31亿美元 [6][7] 股权激励措施 - 2015年对董事、中高级管理人员等实施限制性股票股权激励计划，2017年实施第一期员工持股计划，调动了员工积极性和创造性 [7] - 2016年对医药商业体系制订激励计划，2018 - 2021年将子公司银河投资3%股权及各区域医药集团公司20%股权分四期转让，2022年启动股权回购，促进了医药商业体系发展和公司利益增值 [7][8]

分组1：大公国际违规事件及公司影响 - 8月17日，证监会和中国银行间市场交易商协会暂停大公国际债务融资工具市场和公司债市场相关业务一年，海王生物等31家发行企业牵涉其中 [2][6] - 公司不存在违法违规行为，处罚未涉及公司内容，未受此类事情波及 [3] 分组2：公司与大公国际合作模式 - 2016年公司开展债券类融资业务，聘请大公国际进行评级服务，大公国际多次出具主体信用级别“AA”、评级展望“稳定”的报告 [3] - 大公国际收取高额咨询费时间为2017年11月 - 2018年3月，公司评级未调升，不存在“买卖评级”调升评级情形 [3] 分组3：公司资产负债率与评级情况 - 2017年公司负债总额达243.97亿元，较上年增长126.23%，资产负债率达79.05%，但大公国际评级维持AA且展望稳定 [3][4] - 公司资产负债率高是因可比公司多次股权融资降负债，公司业务扩张资金需求大，“两票制”下业务扩张机遇使资金需求增长 [4] - 2017年度公司营业收入约246.40亿元，同比增长83.30%；归母净利润6.36亿元，同比增长52.10%；年末总资产约308.64亿元，同比增长85.24%，综合实力提升 [5] 分组4：公司经营现金流情况 - 今年上半年公司实现营业收入约175.51亿元，同比增长90.32%，但经营活动现金流量净额为 - 949778435元，比上年同期增减 - 39.97%，自2016年来经营活动净现金流持续为负 [5] - 公司将建设完善多样化融资渠道，优化供应商和存货管理，加强子公司应收账款管理改善现金流 [5] - 经营性现金流净额为负是行业共性，因规模增长对应应收账款增加占用资金，公司下游客户主要为公立医院，应收账款质量优良，坏账风险极小 [5]

分组1：股权交易 - 公司拟以1.15亿元向潍坊利和、潍坊恒昊转让全资子公司潍坊投资100%股权，预计获投资收益约8000万元，对本年度利润有积极影响 [2] - 公司与潍坊利和、潍坊恒昊无关联关系，潍坊投资无实质经营业务且持续亏损，转让是为优化资源配置、盘活闲置资产 [2] 分组2：商誉与应收账款 - 2017年公司商誉同比增长644.47%，应收账款同比增长94.39%，主要因溢价收购和销售规模增加 [3] - 目前并购企业业绩基本达预期，减值风险小；若个别公司业绩未达预期，转让方会按约定补偿或回购股份 [3] 分组3：对外扩张与债务 - 2017年公司收购35家公司，新设或投资15家子公司，负债总额创新高，多为短期债务，部分短期融资券6 - 8月到期，有集中偿付压力 [3] - 公司融资渠道畅通，成功发行2018年第一期非公开公司债，额度8亿元，票面利率7.0%，对短期债务偿还已做好统筹安排 [4] 分组4：现金流问题 - 公司现金流长期为负，是行业共性，因规模增长致应收账款增加占用资金，下游客户多为公立医院，应收账款质量优良、坏账风险小 [4] - 公司计划通过买断式保理、出表应收账款资产证券化等解决资产负债率偏高和现金流为负问题，管理上优化供应商和存货管理，加强子公司应收账款管理 [4]

公司经营基本情况 - 2018年7月5日15：00 - 16：00，公司在24楼会议室与国信证券朱寒青、中银国际王恬、民森投资葛峥进行投资者交流，接待人为证券事务代表谢德胜和财务部经理王书玲 [1] 两票制影响 - 2017年度医药商业流通（含器械）营业收入约占公司营业收入的95%以上 - 在两票制推动下，公司已建立覆盖全国21个省份（直辖市）的医药商业业务网络体系，且大部分业务开展省（市）已形成较大规模，公司正积极拓展新区域业务和优化现有业务渠道，认为“两票制”推行有利加速业务拓展 [2] 资产出售情况 - 出售潍坊投资，该标的公司无实际经营业务且近几年持续亏损，此次出售是公司优化资源配置的正常运营决策行为 [2] 应收账款账期 - 公司医药商业应收账款账期因各地经济水平不同有较大差异，整体在6个月左右 [3] 外部融资情况 - 公司融资渠道畅通，除正常银行授信融资外，银行间、交易所发行的债券融资项目均在有序开展 - 2018年成功发行第一期非公开公司债，发行额度8亿元，票面利率为7.0%，是今年以来可查询到的民营企业同评级最低发行利率，代表投资者对公司的认可和肯定 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位众多，包括申万宏源、长城证券等 [1] - 活动时间为2021年5月18日15：00 - 17：00 [1] - 活动地点在深圳市南山区科技园科技中三路1号海王银河科技大厦21楼 [1] - 上市公司接待人员有副总裁沈大凯、总裁助理金戈等 [1] 医药制造业务规划 - 以子公司海王福药及金象中药为主经营，在多疾病领域有优势产品 [2] - 收购北京中新药业股份有限公司51%股权，其有130余种药批文，年产能超200亿片（粒、袋） [2] - 今年1月下属子公司收到“枸橼酸西地那非片”药品注册证书，预计七八月份投产 [2] - 河南海王集团控股子公司海王百草堂药业布局中药产业，有望成新利润增长点 [2] 药品研发情况 - HW130研发需3至4年，联合化疗药物使用可降低死亡率，国内暂无同类参照，暂无法预估市场规模 [2] 应收账款问题 - 因行业经营模式，业务规模扩大使应收账款增加，账期整体在6个月以内，坏账少、风险可控 [3] - 建立以财务总监为首席责任人的管理团队强化管理，2021年加强资金占用项目日常管理，优化资金结构 [3] 公司竞争优势 - 医药流通行业资金密集型，进入门槛高，公司建立覆盖全国20多个省份的庞大业务网络体系 [3] - 通过六大省级区域集团和上海海王医疗器械平台管控，仓储物流调配能力高效，配送成本低 [3] - 民营企业，有科学、高效的投资决策和资本运作机制 [3] 医美及易点药联盟业务 - 控股股东海王集团子公司涉及医美业务，处于前期阶段，暂不注入上市公司体系 [3] - 海王集团打造海王健康平台，由线下3000 + 家海王星辰自营门店、超74000家易点药联盟药店及线上平台重组而成 [4] - 公司商业体系将打通医院与易点药联盟信息通路，承接配送业务，易点药联盟业务增长将带来新利润增长点 [4] 非公开发行股票 - 控股股东海王集团全额认购2020年非公开发行股票，源于对公司未来发展信心和对战略部署认可 [4] - 认购资金主要来源于自有资金和自筹资金 [4] 股价及盈利问题 - 股价受整体经济环境、大盘走势、公司经营业绩等多因素影响 [4] - 近年收购兼并使财务成本增加、商誉减值致利润下滑，现与子公司磨合成熟，将提升盈利能力 [4]

分组1：2020年亏损原因 - 2020年全年营收净利双降，亏损额达2.89亿元，同比降幅239.79%，主要因对存在商誉的子公司进行商誉减值测试，计提商誉减值约5.79亿元 [1] 分组2：2021年一季度业绩情况及展望 - 2021年一季度扭亏为盈，但归母净利润不及2017、2018年；近几年利润下滑因银行融资规模及市场融资环境影响，财务成本上升侵蚀利润 [1][2] - 2021年一季度各项财务指标明显改善，营业收入同比增长25.65%，归属于上市公司股东的净利润同比增长15.59%，经营活动产生的现金流量净额同比增长1344.75% [2] - 2021年公司管理层以提质增效为基调，做强传统业务，做大新业务 [2] 分组3：资产负债率情况 - 近年来公司面临较大债务压力，资产负债率大部分徘徊在70% - 80%；所处医药商业行业属资金密集型行业，对流动资金依赖程度高，对标上市公司平均资产负债率约70% [2] - 业务规模扩大使营运资金需求增加，除2016年非公开发行获部分资金使资产负债率下降，其余年度通过发行债券等方式筹资，导致资产负债率偏高 [2] 分组4：短债压力及排解措施 - 短债压力逐年攀升，2016年短期借款22.43亿元，2020年达140.92亿元，四年翻超六倍；2020年货币资金仅53.68亿元，同比增速不及短期借款 [2] - 2019 - 2020年经营活动产生的现金流量净额向好且为正，2020年累计偿还约21.95亿元债务且无逾期 [3] - 2021年保障传统业务稳定增长，加强资金占用项目日常管理，压缩低效无效经营性资金占用，优化资金结构，强化资金管理 [3] 分组5：商誉及应收账款情况 - 2021年第一季度商誉和应收账款较2016年分别翻五倍多和两倍多；商誉形成主要因对子公司并购，2019 - 2020年商誉净值占净资产比例逐步下降 [3] - 医药商业行业买方市场特点使下游终端客户强势，应收账款回款周期长，上游信用期限和额度低于下游，企业需占用大量营运资金，存货规模大也扩大经营性资产规模 [3][4]

可持续发展与社会责任 - 将可持续发展管理纳入公司治理体系，计划设立可持续发展项目小组 [1][2] - 医药工业生产严格按环境自行监测方案执行，各项指标达标排放，重视节能减排，响应“双碳”战略 [2] 业务布局与规划 - 布局医药研发，拥有多个技术创新平台，形成专业化、规范化企业技术创新体系，成立一致性评价研究中心 [2] - 医疗器械业务以北京平台及上海海王集团为主要平台，构建总部全国集采分配中心器械、耗材分部，强化多领域产品代理销售能力，推进国产化替代产品代理销售 [3] - 未来发展坚持产业链布局、着重打造医疗器械板块、深耕医药商业、突破新业务，以调结构、控规模、提质增效为基调 [3] 研发进展与成果 - 截至2022年上半年，受托生产的多索茶碱注射液已获批，钠钾镁钙注射用浓溶液即将获批，拥有多个新药和自主知识产权独家产品 [3] - 海王研究院自主研发“HW130注射液”和“ABRJ微乳溶液”，分别具有肿瘤血管阻断和提高原研药物生物利用度等优势 [4] - “虎杖苷注射液”正在中美开展II期临床试验，拥有千金藤苏缓释制剂发明专利 [5] 经营业绩与财务 - 近三年研发投入平均每年约5500万元 [5] - 主营业务医药商业流通营业收入从2011年44.49亿元增至2021年的403.16亿元，2021年医药商业规模排名全国第八 [5] - 公司将从多方面加强自身建设，改善业绩，若有分红计划将及时披露 [4] 生产基地情况 - 目前没有在建生产基地，拥有福州和北京两个药品生产基地，福州基地有367个国药准字批准文号，北京基地有137个国药准字批准文号 [5][6] 重大事项进展 - 公司筹划重大事项（混改重组），中介机构尽职调查工作已结束，正在编制尽职调查报告，公司正与交易对手方沟通协商具体交易方案 [6] 商业竞争力打造 - 依托产业链优势，发掘物流网络延伸服务，强化供应链建设和服务，深化终端市场服务能力，提升业务附加值和客户粘性 [5]

活动基本信息 - 活动名称为2022年深圳辖区上市公司投资者集体接待日活动 [2] - 活动由深圳证监局指导、深圳上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办 [2] 公司参与情况 - 深圳市海王生物工程股份有限公司将参加此次活动 [2] 活动参与方式 - 采用网络远程方式，投资者可登录“全景路演”网站（http://rs.p5w.net），或关注微信公众号“全景财经”，或下载全景路演APP参与 [2] 活动时间 - 2022年11月9日（周三）16：30 - 17：30 [2] 活动交流内容 - 公司高管将在线就公司业绩、公司治理、发展战略、经营状况和可持续发展等投资者关心的问题与投资者沟通交流 [2]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入108.34亿元，同比增长2.82%；年初至报告期末营业收入289.56亿元，同比下降5.91%[7] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1816.24万元，同比下降75.28%；年初至报告期末为1.32亿元，同比下降38.27%[7] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额6.32亿元，同比下降44.12%[7] - 本报告期末总资产367.46亿元，较上年度末下降2.28%；归属于上市公司股东的所有者权益59.43亿元，较上年度末增长2.08%[7] - 营业总收入本期为289.56亿元，上期为307.76亿元；营业总成本本期为286.46亿元，上期为302.66亿元[25] - 营业利润本期为3.50亿元，上期为5.31亿元；利润总额本期为3.35亿元，上期为5.31亿元；净利润本期为2.18亿元，上期为3.52亿元[29] - 归属于母公司股东的净利润本期为1.32亿元，上期为2.14亿元；少数股东损益本期为0.86亿元，上期为1.38亿元[29] - 综合收益总额本期为2.18亿元，上期为3.51亿元；归属于母公司所有者的综合收益总额本期为1.32亿元，上期为2.13亿元；归属于少数股东的综合收益总额本期为0.86亿元，上期为1.38亿元[32] - 基本每股收益本期为0.0480，上期为0.0777；稀释每股收益本期为0.0480，上期为0.0777[32] 资产项目关键指标变化 - 交易性金融资产较年初增加198.24%，系承接联营企业华夏基金持有的股权所致[11] - 其他流动资产较年初增加69.34%，因购买一年以下定期存单[11] - 长期应收款较年初减少48.49%，是收回客户货款所致[11] - 在建工程较年初增加172.28%，源于公司在建工程投入[11] - 2022年9月30日货币资金为3,119,075,946.49元，较1月1日的4,127,017,083.57元有所减少[19] - 2022年9月30日交易性金融资产为105,000,000.00元，较1月1日的35,206,536.05元增加[19] - 2022年9月30日应收票据为1,486,511,485.16元，较1月1日的1,553,374,483.88元减少[22] - 2022年9月30日应收账款为18,974,074,155.96元，较1月1日的18,991,962,452.61元略有减少[22] - 2022年9月30日流动资产合计30,877,441,775.55元，较1月1日的31,616,610,446.47元减少[22] - 2022年9月30日非流动资产合计5,868,318,258.69元，较1月1日的5,987,238,973.14元减少[22] - 2022年9月30日资产总计36,745,760,034.24元，较1月1日的37,603,849,419.61元减少[22] 负债项目关键指标变化 - 流动负债合计本期为287.82亿元，上期为297.62亿元；非流动负债合计本期为56.62亿元，上期为53.39亿元；负债合计本期为293.48亿元，上期为302.96亿元[25] - 应付股利本期为1.17亿元，上期为0.97亿元；一年内到期的非流动负债本期为1.77亿元，上期为2.74亿元[25] - 长期借款本期为3.06亿元，上期为2.23亿元；租赁负债本期为1.12亿元，上期为1.54亿元；长期应付款本期为0.09亿元，上期为0.04亿元[25] - 2022年9月30日短期借款为11,140,570,036.42元，较1月1日的11,924,826,996.40元减少[22] 费用指标变化 - 销售费用本期为11.67亿元，上期为13.08亿元；管理费用本期为9.10亿元，上期为10.15亿元；研发费用本期为0.38亿元，上期为0.49亿元；财务费用本期为4.67亿元，上期为6.34亿元[29] 现金流量指标变化 - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为307.81亿元，上期为329.92亿元；收到的税费返还本期为0.24亿元，上期为0.16亿元[33] - 经营活动现金流入小计2022年为331.28亿元，2021年为356.48亿元[36] - 经营活动现金流出小计2022年为324.97亿元，2021年为345.17亿元[36] - 经营活动产生的现金流量净额2022年为6.32亿元，2021年为11.31亿元[36] - 投资活动现金流入小计2022年为2.31亿元，2021年为0.35亿元[36] - 投资活动现金流出小计2022年为6.55亿元，2021年为7.43亿元[36] - 投资活动产生的现金流量净额2022年为 - 4.24亿元，2021年为 - 7.09亿元[36] - 筹资活动现金流入小计2022年为98.57亿元，2021年为173.50亿元[36] - 筹资活动现金流出小计2022年为106.85亿元，2021年为188.04亿元[36] - 筹资活动产生的现金流量净额2022年为 - 8.28亿元，2021年为 - 14.54亿元[36] - 现金及现金等价物净增加额2022年为 - 6.20亿元，2021年为 - 10.32亿元[36] 股东持股情况 - 深圳海王集团股份有限公司持股比例44.22%，持股数量12.16亿股，质押12.14亿股[14] - 孔宪俊持股比例0.73%，持股数量2000万股，均为有限售条件股份[14] - 深圳海王集团股份有限公司持有公司1,216,445,128股人民币普通股[17] 重大事项 - 公司于2022年3月4日起筹划重大资产重组及混合所有制改革事项，截至报告期末尽职调查已结束，正协商交易方案[18]