投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会，形式为网上 [2] - 时间是2025年4月28日15:00 - 17:00，地点在价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 [2] - 上市公司接待人员包括董事长杨秀彪、总经理肖文艺、独立董事任世驰、董事会秘书史强、副总经理姚辉军、总会计师余万春 [2] 营收与业务规划 - 2025年度销售收入基本目标为118亿元，奋斗目标力争125亿元，国际贸易环境复杂，公司将跟踪评估并积极应对 [2] - 新能源车用压缩机业务支持威乐公司发展，威乐处成长期，目前主要为国内客户，前五大客户占比超95% [3] 订单与市场展望 - 二季度订单在预期范围内 [3] - 2025年中国全封闭活塞压缩机需求或同比下降约1%，外销市场预计出口量同比增幅约1% [3] 股东回报 - 公司注重股东回报，加大现金分红力度，拟用1.5亿 - 3亿元回购股份，将尽快制定方案并履行程序和披露信息 [3] 公司优势与竞争 - 作为全封闭活塞压缩机行业龙头，在行业地位、技术研发、客户资源和品牌等方面有核心优势，将提升综合竞争力应对竞争 [4] 工厂情况 - 墨西哥工厂一期、二期分别于2023年10月、2024年10月建成投入使用，至2025年3月完成产能爬坡，总产能400万台/年，聚焦北美辐射南美作用逐步显现 [5] 原材料影响 - 原材料价格波动对公司利润有一定影响，公司通过与大宗材料厂家构建战略合作关系降低影响 [6]

财报披露 - 公司于2025年4月19日披露2024年年度报告全文及摘要[1] 业绩说明会 - 2024年度网上业绩说明会2025年4月28日15:00 - 17:00召开[1] - 召开地点为价值在线（www.ir - online.cn），方式为网络互动[1] - 参加人员有董事长杨秀彪、总经理肖文艺等[1] 投资者参与 - 投资者2025年4月28日15:00 - 17:00参与互动，13:00前可会前提问[2] 联系信息 - 联系人是杨茜宁、胡姝颖，电话0798 - 8470237，邮箱hyzq@hua - yi.cn[3]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [6][8] 报告的核心观点 - 公司是冰箱压缩机龙头企业，下半年受原材料及配件业务拖累，但核心业务压缩机增长较好；中长期商用、变频有望提升盈利能力中枢，新能源汽零等业务有望贡献新增长极 [6] 公司经营业绩 - 2024年全年营收119.67亿元，同比-7.16%，归母净利润4.5亿元，同比+24.31%；2024Q4营收22.8亿元，同比+5.4%，归母净利润0.74亿元，同比-14.73%；2025年Q1营收34.86亿元，同比+4.35%，归母净利润1亿元，同比+25.58% [1] - 向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），分红比例46.38%，股息率4.4%（以2025年4月18日收盘价计算） [1] 产品情况 活塞压缩机 - 2024年核心业务活塞压缩机收入同比+12.04%，24H2收入同比+14%；销量达8425万台，同比增长16% [2] - 2024年商用压缩机销量1092万台，同比增长31%；变频压缩机销量2695万台，同比增长50% [2] 新能源汽车空调压缩机 - 2024年收入同比+52.7%，24H2收入同比+61%；销量突破60万台，同比增长68%，连续三年超新能源汽车行业增速 [2] 原材料及配件业务 - 2024年收入同比-57.15%，24H2收入同比-40% [2] 2025年经营目标 - 全封闭活塞压缩机产销量确保8800万台，力争9300万台（YoY +4%~10%） [3] - 新能源汽车空调压缩机产销量确保80万台，力争90万台 [3] - 销售收入确保118亿元，力争125亿元（YoY -1%~+4%） [3] 毛利率与净利率情况 整体情况 - 2024年毛利率12.77%，同比-0.45pct，净利率5.31%，同比+1.18pct；2024Q4毛利率12.64%，同比-9.41pct，净利率4.98%，同比-0.88pct；2025年Q1毛利率9.86%，同比-0.13pct，净利率3.95%，同比+0.49pct [4] 分产品情况 - 2024年活塞压缩机毛利率同比下滑1.9pct；新能源汽车空调压缩机毛利率同比提升5.62pct [4] 分地区情况 - 2024年国内外毛利率同比+0.89/-0.58pct [4] 存货跌价准备 - 2024年计提存货跌价准备8014万元，同比+44% [4] 费用率情况 2024年情况 - 销售、管理、研发、财务费用率分别为0.86%、2.91%、2.99%、-0.18%，同比-0.77、-0.21、-0.71、+0.14pct；24Q4销售、管理、研发、财务费用率分别为-1.67%、3.35%、2.07%、1.01%，同比-5.03、-4.07、-3.31、+0.77pct [5] - 销售费用率同比下滑多因会计准则变动，同口径下同比+0.01pct；财务费用率变化因汇兑损失增加 [5] 2025年Q1情况 - 销售、管理、研发、财务费用率分别为0.88%、2.3%、2.8%、-0.14%，同比-0.31、-0.17、+0.29、+0.33pct [5] 财务预测 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|12,889.01|11,966.53|12,358.91|12,960.50|13,790.20| |增长率(%)|(1.58)|(7.16)|3.28|4.87|6.40| |EBITDA(百万元)|1,401.62|1,373.63|1,087.97|1,197.31|1,300.50| |归属母公司净利润(百万元)|362.16|450.21|504.36|551.25|601.27| |增长率(%)|37.83|24.31|12.03|9.30|9.07| |EPS(元/股)|0.52|0.65|0.72|0.79|0.86| |市盈率(P/E)|13.15|10.57|9.44|8.64|7.92| |市净率(P/B)|1.24|1.16|1.07|0.98|0.89| |市销率(P/S)|0.37|0.40|0.39|0.37|0.35| |EV/EBITDA|0.29|0.55|0.01|(0.24)|(1.12)| [7]

业绩总结 - 公司拟计提2024年度信用及资产减值损失8188.64万元[1] - 本次计提减少2024年归母净利润6185.53万元，占比13.74%[12] 数据详情 - 应收款项账面269472.25万元，预计收回260147.26万元，减值准备9324.99万元[2] - 存货账面185834.90万元，预计变现177499.05万元，减值准备8335.85万元[2] - 长期资产账面193707.23万元，预计收回185182.34万元，减值准备8524.89万元[3] 减值情况 - 2024年应收款项计提减值 - 1901.14万元[6] - 2024年存货计提减值8014.40万元[9] - 公司计提固定资产减值2075.38万元[11] 合规认可 - 审计委员会认为计提符合准则和政策规定[13] - 董事会和监事会认为计提能反映财务与经营成果[14][15]

业绩总结 - 2024年公司归属于上市公司股东的净利润4.5亿元，同比增长24%[2] - 2024年全封闭活塞压缩机销量8425万台，计划完成率112%[2] - 2024年新能源汽车空调压缩机销量64万台，计划完成率128%[2] - 2024年销售收入119.7亿元，计划完成率108%[2] - 冰压销量连续十二年全球第一且突破8000万台，新能源汽车空调压缩机销量突破60万台[9] 未来展望 - 2025年全封闭活塞压缩机产销量确保8800万台，力争9300万台[17] - 2025年新能源汽车空调压缩机产销量确保80万台，力争90万台[17] - 2025年公司销售收入确保118亿元，力争125亿元[17] 新策略 - 围绕“建世界一流企业”目标，实施“主业强基础，新业谋增量”策略[15] - 全封闭活塞压缩机主业加大创新投入，提高高附加值产品占比[15] - 新能源汽车空调压缩机业务把握市场机遇，争取超行业平均增速[16] - 实施细分市场特定策略抓行业结构性增长机会[18] - 优化产品结构推进商用、变频销量增长[19] - 围绕数字化转型和智能化改造提升智能制造能力[20] - 实施后备人才培育工程提升后备人才能力[21] - 加强国际化人才培育工程提升国际化人才视野与能力[21] - 推进全员参与的增收、降本、提效项目强化盈利能力[22] 其他 - 2024年新建和修订92项制度[4] - 董事会成员共9名，其中独立董事3名、职工代表董事1名，独立董事人数占三分之一[5] - 报告期内接待2场机构投资者现场及在线调研活动，接待35人次，互动易平台答复28条问题，回复率100%，举办2次投资者开放交流会，接听70余次中小投资者电话咨询，邮件/社交平台沟通3次[8] - 年度内公司在万得（Wind）和华证等机构的ESG评级从BBB提升至A[9] - 2024年度董事会召开9次会议，审议通过63项议案[10] - 2024年各次董事会会议共审议通过62项议案[11] - 公司通过ISO 37301:2021及GB/T 35770 - 2022合规管理体系国际、国内“双认证”[12] - 经理层每季度召开经营分析会向董事汇报经营等情况[14] - 公司按季度向董事会报送关键财务报表[14] - 2025年公司董事会将规范运作加强自身建设[22] - 2025年公司董事会将推动ESG发展理念融入战略和经营[22] - 2025年公司董事会将提升董事履职能力做好信息披露[22] - 2025年公司董事会将做好投资者关系管理促进公司发展[22]

业绩数据 - 2024年冰箱（柜）压缩机销量达8425万台，同比增长16%[34][35] - 2024年新能源汽车空调压缩机销量达64万台，同比增长68%[34][35] - 2024年公司实现营业收入119.66亿元，同比下降7.16%[35] - 2024年归属于上市公司股东的净利润4.5亿元，同比增长24.31%[35] 公司治理 - 2022 - 2024年股东会召开次数为6次，审议通过议案数量分别为32、26、29项[46] - 2022 - 2024年董事会召开次数分别为10、10、9次，审议通过议案数量分别为64、58、63项[48] - 2022年监事会召开8次，审议通过议案40项[50] 股份与培训 - 截至2024年末，公司骨干人员增持公司股份3510万元[50] - 2024年7月9日举办合规风控宣讲培训活动，118名关键岗位人员参与，累计完成793课时学习[58] 认证与审计 - 2024年9月，公司通过ISO 37301:2021及GB/T 35770 - 2022合规管理体系国际、国内“双认证”认证评审[60] - 报告期内审计部完成公司及控股子公司2023年绩效等审计，涉及8个经营主体，提出审计问题97个、要求问责整改及建议113条，完成过程跟踪项目132项[62] ESG相关 - 2024年公司首次发布ESG报告[18] - 2024年公司在万得和华证ESG评级中均提升至“A”级[18] - 报告期内聘请外部专家开展7场ESG专项培训，100余人参加[65] - 长虹华意ESG评级为A级，ESG得分85.7，全市场排名第465/5923，超过90%上市公司；工业中排名第78/1388，超过90%上市公司；机械制造中排名第22/451，超过95%该行业上市公司[73] 信息披露 - 报告期内完成发布105条信息披露文件，未出现更正和拖延公告情形[78] - 2022 - 2024年对外披露临时报告数量分别为137、137、101条，2022 - 2023年因信息披露违规受处罚次数分别为0、10次[79] 投资者关系 - 2022 - 2024年接待投资者调研次数分别为2次、3次、2次，接待人数分别为7人、57人、35人[80] - 2024年4月22日举办2023年度业绩说明会，报名84人，在线参会56人，答复32个问题，回复率100%，网页浏览量达634次[80] 现金分红 - 近三年公司现金分红金额占合并报表当年实现归属于母公司股东净利润平均比例近50%[86] - 2022 - 2024年度现金分红金额分别为13919万元、17399万元、20880万元，占比分别为52%、48%、46%[87] 股东会参与 - 2024年召开3次股东会，2023年度股东大会投资者参与比例39.42%，2024年第一次临时股东大会为33.74%，2024年第二次临时股东会为41.65%[87][88] 廉政与合作 - 2024年参加廉政警示教育培训覆盖650余人次[96] - 2024年管理岗位员工接受反贪污反商业贿赂培训5次，关键岗位员工3次，其他岗位员工2次[97] - 2024年全体员工反贪污反商业贿赂培训总时长7992小时[97] - 2024年签订廉洁合作协议的供应商数量295家[97] - 2024年11月公司与部分供应商签署“供应链高质量可持续发展”倡议书[99] 可持续发展 - 公司开展面向各利益相关方的重要性评估调研，确定关注的可持续发展议题[102] - 董事会参与2024年度ESG议题实质性评估并审批确认结果，指引年度ESG管理重点方向[107] - 2024年11月6日公司公开发布实质性议题调查问卷，截止12月31日收到有效问卷100份[109] - 公司构建的可持续发展指标体系含5个一级指标、9个二级指标、23个三级指标[111] 环境管理 - 公司通过ISO14001环境管理体系认证和ISO50001能源管理体系认证[120] - 公司制定《突发环境应急预案》并定期应急演练[120] 温室气体排放 - 2023 - 2024年温室气体排放总量分别为109106.00吨和122319.87吨，排放强度分别为14.64吨/万台和14.42吨/万台[128] - 2023 - 2024年直接温室气体排放量（范围一）分别为17218.49吨和18109.21吨，间接排放量（范围二）分别为91887.51吨和104210.66吨[128] - 2023 - 2024年温室气体减排量分别为3169.50吨和2495.71吨，其中范围一减排量分别为493.49吨和1841.33吨，范围二减排量分别为2665.92吨和654.38吨[128] 未来目标 - 到2025年获得ISO14001/ISO50001认证的供应商家数达到50家[131] - 2030年前建成数字化能源管理系统，导入并实施碳排放体系，创建无废工厂、绿色工厂[134] - 2029年前力争实现碳排放达峰[134] - 2050年实现自身运营及供应链的碳中和，资源循环利用率达到40%[134] 加西贝拉成果 - 加西贝拉引领10余家链上企业获得市级以上绿色工厂称号[135] - 加西贝拉近三年新增直接经济效益224.6亿元，减少碳排放8280万吨[135] - 加西贝拉“新一代绿媒HC制冷压缩机关键技术及产业化”成果获国际/国内发明专利87件，国际/国家标准8项[135] 资源利用 - 2024年加西贝拉实施中水回用系统改造，年节约用水150000吨，年减少COD排放16余吨，减少成本88万元[142] - 2024年加西贝拉废水排放量为344709吨，排放强度为66.21吨/万台，回收利用量为151151吨，回收利用率为30.48%[144] - 压缩机包装循环利用率达40%左右，冷冻油集中供油后每年减废400余吨，节约成本约370万元，废油桶产生量下降85%[145][146] 环保投入与培训 - 2023年环保投入总金额为1339.30万元，2024年为1298.41万元；2023年缴纳环境保护税11.32万元，2024年为12.56万元[157] - 2023年环保培训次数为21次，2024年为22次；2023年环保培训参加人次为751人次，2024年为743人次；2023年环保培训总时长为1474小时，2024年为1774小时[157] 能源消耗 - 2023 - 2024年电力消耗从13280.15万千瓦时增至14772.64万千瓦时，天然气消耗从739.70万立方米增至820.81万立方米，汽油消耗从108.20吨降至97.31吨，柴油消耗从281.00吨降至232.82吨，能源消耗总量从35882.56吨标准煤增至39121.65吨标准煤，单台综合能耗从4.85吨标准煤/万台降至4.613吨标准煤/万台[170] - 加西贝拉空压机热回收项目改造年节约天然气31万立方，节约蒸汽2500吨[173] 光伏电站 - 2024年公司投资约308万元建设分布式光伏电站，年均发电量166万千瓦时，年发电收益约131万元，年均降碳1168吨[178] - 2024年电力消耗中675.36万kWh来自可再生能源电力，约占总电力用量的4.57%，避免约3917吨二氧化碳排放[179] 研发情况 - 2024年研发人员数量占员工总人数比为4.46%[200] - 2024年研发投入金额为35765万元[200] - 2024年研发投入占营业收入比例为2.99%[200] 新产品 - 新品NMD系列智能超高效商用变频压缩机是全球性能最高的R290变频产品，超高效压缩机VNZ系列COP达到国际领先水平[197]

公司治理 - 2024年召开39次公司治理相关会议，含股东会3次、董事会9次等[7] - 绩效考核覆盖率达100%[11] 人才培养 - 2024年组织人才培训400余次，14000余人次参与，完成800余课时[12] 制度建设 - 建立内部审计制度，强化内部控制管理有效性[13] - 对货币资金等业务建立严格管理制度[15] - 制定远期外汇交易业务管理制度[16] - 执行合同管理办法防范合同风险[17] - 制定采购相关制度降低采购成本[19] - 制定销售及应收账款管理制度[20] - 制定成本费用管控相关制度[21] - 建立资产管理规定[23] - 修订工程项目管理办法[25] - 2024年修订《关联交易管理制度》，关联交易在审批预计额度内[33] 安全管理 - 2024年识别700余项危险源，开展50余期生产车间交叉检查[28] - 组织公司级安全培训20余次、部门级安全培训100余次[28] - 安全培训在岗员工8000余人次、新员工2000余人次[28] - 组织应急演练覆盖员工500余人次[28] 信息披露 - 报告期内完成105条信息披露文件，无更正或拖延公告[37] 内部控制缺陷 - 明确财务报告内部控制重大、重要、一般缺陷标准[38] - 明确非财务报告内部控制重大、重要、一般缺陷标准[40] 风险情况 - 报告期内各业务未发生重大风险，财务报告无重大错报风险[34][35] - 报告期内商业秘密及信息安全管理无重大漏洞[31] - 报告期内公司不存在财务报告内部控制重大、重要缺陷[42] - 报告期内未发现公司非财务报告内部控制重大、重要缺陷[43] - 针对非财务报告内部控制一般缺陷已整改完善[43] - 报告期内公司无其他与内部控制相关重要事项需说明[44]

人员数据 - 2024年末天健合伙人（股东）241人，注册会计师2356人，签过证券服务业务审计报告的904人[1] 业绩数据 - 2023年度天健业务收入34.83亿元，审计业务30.99亿元，证券业务18.40亿元[2][3] - 2024年度天健上市公司年报审计项目707家，收费7.20亿元，同行业审计客户544家[3] 风险保障 - 天健累计计提职业风险基金超2亿元，职业保险累计赔偿限额超2亿元[4] 违规情况 - 近三年天健及从业人员因执业行为受多种处罚[5] 未来合作 - 2025年天健审计服务费用100万元，续聘议案待股东会通过[10][14]

应收账款 - 长虹美菱2024年期初10528.59万元，期末9590.09万元[2] - 中科美菱2024年期初33.26万元，期末31.24万元[2] - 江西美菱2024年期初1011.19万元，期末892.51万元[2] - 四川爱创科技2024年期初68.65万元，期末368.73万元[2] - 控股股东及其附属企业2024年期初11712.16万元，期末11554.12万元[2] 其他应收款 - 华意巴塞罗那2024年期初7770.56万元，期末5142.81万元[2] - 景德镇华铸2024年期初2500.00万元，期末2053.96万元[2] - 加西贝拉2024年期初259.49万元，年度累计518.26万元，利息777.75万元[3] 往来资金 - 上市公司子公司及其附属企业2024年期初10530.05万元，利息16995.45万元[3] - 公司2024年期初22242.21万元，利息83074.33万元[3]

公司概况 - 长虹集团财务公司2013年8月23日注册成立，初始注册资本金10亿元[2] - 2016年11月25日增资后，注册资本金变为18.8794175102亿元[2] - 2020年7月28日增资后，注册资本金变为26.9393836584亿元[2] - 董事会由7名董事组成，监事会成员共3名，设总经理1名，副总经理2名[7][9][10] 业绩总结 - 截至2023年12月31日，资产总额221.39亿元，负债总额184.35亿元等[21] - 截至2024年12月31日，资产总额189.72亿元，负债总额152.50亿元等[22] 风险指标 - 截至2024年12月31日，资本充足率为28.66%，高于指标要求[25] - 截至2024年12月31日，流动性比例为89.31%，高于指标要求[26] - 截至2024年12月31日，贷款比为61.00%，未超指标要求[27] - 截至2024年12月31日，集团外负债占比60.66%，未超指标要求[27] - 截至2024年12月31日，承兑比13.62%，未超指标要求[28] 业务数据 - 截至2024年12月31日，公司在长虹集团财务公司存款余额19.92亿元[36] - 截至2024年12月31日，公司在其他金融机构贷款余额7.81亿元[37] - 截至2024年12月31日，长虹集团财务公司对公司授信额度22亿元[38] 风险管控 - 公司建立《在四川长虹集团财务有限公司存贷款金融业务的风险处置预案》[39] - 公司建立存款风险信息报告制度，每半年出具风险评估报告[40] - 出现重大风险时公司立即启动应急处置程序并修订方案[40] - 公司与长虹集团财务公司召开联席会议规避风险[40] 综合评价 - 长虹集团财务公司具有合法有效的《金融许可证》《企业法人营业执照》[41] - 长虹集团财务公司经营业绩良好，内部控制制度完整合理有效[41] - 公司董事会认为与长虹集团财务公司开展金融业务风险可控[41] - 公司同意在2025年度预计关联交易额度内办理存贷款等金融业务[41]