公司概况 - 重庆渝开发股份有限公司是重庆城投控股63.19%的区域性房地产企业，核心业务为房地产开发，同时涉及会议展览、物业租赁、物业管理和隧道经营等业务 [6][20] - 公司2024年营业收入3.88亿元，同比下降70.79%，主要因商品房结转规模下降，其中房地产开发收入占比52.55% [9][10] - 截至2025年3月末，公司总资产71.27亿元，负债30.37亿元，所有者权益40.90亿元，经调整资产负债率42.61% [5][22] 业务运营 - 房地产开发业务集中于重庆市，2024年合同销售金额2.42亿元，同比下降40%，销售均价9400元/平方米 [10][12] - 主要在建项目包括星河one三期(总投资8.43亿元)、贯金和府二期(7.08亿元)和南樾天宸三期(6.87亿元) [12][13] - 物业租赁业务2024年收入4461万元，毛利率43.45%，但部分社区商业出租率低于50% [14][15] - 会展中心业务持续亏损，2024年毛利率-32.76%，2025年一季度场地利用率仅14.55% [15] 财务状况 - 2024年净利润亏损1.29亿元，主要因计提存货跌价准备3.72亿元及会展业务成本倒挂 [17][18] - 2025年一季度净利润1.79亿元，主要来自处置朗福置业股权收益2.45亿元 [17] - 货币资金从2022年末8.85亿元降至2025年3月末4.86亿元，受限资金占比约35% [18][19] - 刚性债务16.33亿元，其中短期债务5.98亿元，现金短债比1.01倍 [18][19] 行业环境 - 重庆市2024年房地产开发投资2565.79亿元，同比下降8.3%，商品房销售面积同比下降15.1% [8] - 土地市场低迷，2024年住宅用地成交面积同比下降24.11%，成交金额下降20.79% [8] - 政策方面，重庆市2024年出台购房补贴、取消限售等8条措施刺激楼市 [7] 股东支持 - 控股股东重庆城投(AAA评级)提供85.97亿元借款及3.3亿元债券担保 [19][20] - 重庆城投拟认购公司定向增发股份(募资不超过6.4亿元)，持股比例维持30%以内 [6][19]

股票情况 - 2025年7月8 - 10日公司股票连续三日收盘涨幅偏离值累计超20%[3] - 公司向特定对象发行股票事宜经多次股东大会审议通过[6] 业绩预告 - 2025年半年度净利润预计盈利17500 - 22500万元[7] - 2025年半年度扣非净利润预计亏损2000 - 3000万元[7] - 2025年半年度基本每股收益预计盈利0.2074 - 0.2667元/股[7] 其他 - 2025年8月23日将披露2025年半年度报告[7] - 公司自查无违反信息公平披露情形[9] - 指定信息披露媒体为《中国证券报》等[9]

评级信息 - 本次跟踪评级主体信用等级为AA，展望稳定，债项信用等级为AAA，评级时间为2025年7月9日[8] - 公司适用城市基础设施投资企业评级方法与模型FM - GG001（2024.06），个体信用级别aa，主体信用级别AAA[20] 财务数据 - 2022 - 2025年第一季度末，发行人母公司口径货币资金分别为5.86亿、3.14亿、4.16亿、3.66亿元[15] - 2022 - 2025年第一季度末，发行人合并口径总资产分别为73.70亿、80.55亿、77.66亿、71.27亿元[15] - 2022 - 2025年第一季度末，发行人合并口径营业收入分别为8.96亿、13.30亿、3.88亿、0.77亿元[15] - 2022 - 2025年第一季度末，发行人合并口径净利润分别为1.57亿、0.94亿、 - 1.29亿、1.79亿元[15] - 2022 - 2025年第一季度末，发行人合并口径经调整的资产负债率分别为43.59%、45.87%、44.13%、42.61%[15] - 2024年公司营业收入3.88亿元，同比大幅减少70.79%，综合毛利率22.90%，同比下降13.71个百分点[37][38] - 2025年第一季度公司营业收入0.77亿元，同比变化不大，综合毛利率18.39%，进一步下降[37][38] - 2024年公司房地产项目开发投资2.19亿元，同比大幅下降，合同销售面积及金额同比均下降40%左右[39][40] - 2025年第一季度公司房地产项目开发投资0.30亿元，合同销售面积0.54万平方米，合同销售金额0.51亿元[39] 股权与业务 - 截至2025年3月末，重庆城投持有公司63.19%的股权，为控股股东[19] - 公司以房地产开发销售为主业，涉及会议展览等业务，为区域性企业，项目集中在重庆[29] - 2025年第一季度签约销售规模小，项目去化慢，房地产业务现金收支基本平衡[29] - 2024年商品房销售业务收入2.04亿元，占比52.55%，毛利率27.76%[37] 项目情况 - 山与城项目1.2期计容建筑面积9.51万平方米，预计总投资8.80亿元，截至2024年末累计投资6.37亿元，累计销售面积2.74万平方米[42] - 星河one三期计容建筑面积9.58万平方米，预计投资额8.43亿元，截至2025年3月末已投资2.44亿元，累计销售0.66万平方米，销售金额0.70亿元，去化率10.74%[43] - 贯金和府一期总投资额10.42亿元，截至2025年3月末累计销售3.49万平方米，销售金额3.02亿元，去化率32.63%，二期拟投资7.08亿元，计划延期至2026年开工[44] - 南樾天宸项目一期投资9.22亿元，二期投资4.41亿元，截至2024年末累计收到团购款10.15亿元，剩余2.43亿元需2025年12月31日前付清[45] - 南樾天宸项目一期低层住宅可售面积2.60万平方米，截至2025年3月末累计销售2.20万平方米，销售金额2.90亿元，去化率85.33%[45] - 南樾天宸项目三期预计总投资6.87亿元，截至2025年3月末已投资2.58亿元[45] 其他信息 - 2023年10月公司拟募资不超7亿元，2024年12月调整为不超6.4亿元，发行股数不超16500万股，不超发行前总股本30%，重庆城投认购比例为5%-30%[83] - 2025年第一季度公司出售朗福置业1%股权，合并层面房地产业务规模收缩，该季度因股权处置实现较大投资收益，净利润为正[29] - 2024年公司向关联方采购1082.67万元，提供服务6202.22万元，缴纳经营收益175.29万元，支付租金163.98万元，年末应收关联方3136.29万元，应付3.14亿元[88] - 重庆市城投路桥管理有限公司将道金公司3%股权以1274.99万元转让给公司[93]

新型城镇化政策 - 国家发改委城市和小城镇改革发展中心表示将加大新型城镇化重点领域投入 锚定2035年基本实现新型城镇化目标 [1][3][4] - 以"两重""两新"资金为抓手 支持农业转移人口市民化 潜力地区城镇化水平提升 现代化都市圈培育 城市更新和安全韧性提升等标志性重大项目 [4] - 针对不同类型农业转移人口群体的消费特征和需求 制定差异化的消费品以旧换新接续政策 纳入"两新"专项支持范围 [4] - 允许人口流入城市利用超长期特别国债 地方政府专项债等资金 加大闲置存量土地回收和存量商品房收购力度 扩大农业转移人口保障性住房供给 [4] 地产股表现 - A股地产股掀涨停潮 华夏幸福 深深房A 光大嘉宝 南山控股等多股涨停 渝开发4连板 [2][7] - 上证指数收涨0.48%报3509.68点 深证成指涨0.47% 创业板指涨0.22% A股全天成交1.52万亿元 [7] - 港股内房股领涨 远洋集团涨超27% 龙光集团涨超20% 融创中国涨超13% 龙湖集团涨超7% 万科企业涨超5% [9] - 恒生指数收涨0.57%报24028.37点 恒生国企指数涨0.83% 恒生科技指数跌0.29% [9] 行业观点 - 广发证券表示未来一年将迎来本轮地产下行期最重要的拐点窗口 预计政策目标及考核方式将更有目的性 关注开发类企业配置价值 [2] - Wind房地产II指数上涨2.43% Wind建材II指数上涨4.10% Wind钢铁II指数上涨3.60% [9]

地产股集体拉升 - A股房地产板块成分股中，华夏幸福盘中涨停，涨幅10.22%，深深房A、光大嘉宝、渝开发、绿地控股同样触及涨停，其中南山控股7天4板，渝开发4连板 [1] - 金融街、新城控股、首开股份、衢州发展、信达地产等多股跟涨，涨幅均超5%，其中金融街涨幅达8.25%，新城控股涨幅7.03%，板块内仅3个成分股下跌 [1] - 港股内房股走势强势，龙光集团一度涨超80%，远洋集团涨幅27.17%，龙光集团涨幅20.88%，弘阳地产涨幅13.04%，宝龙地产涨幅19.67%，另有近20家股价涨幅超10% [1] 政策面积极信号 - 住房和城乡建设部调研组赴广东、浙江两省调研，强调促进房地产市场平稳、健康、高质量发展具有重要意义，各地要切实扛起责任，充分用好房地产调控政策自主权 [2] - 各地政府"因城施策"积极行动，今年围绕优化限购政策、收购存量商品房、加大购房补贴力度、降低房贷利率等方面，持续出台"稳楼市"政策 [2] - 北京市出台《北京市深化改革提振消费专项行动方案》，提到要优化住房消费新供给，完善"保障+市场"住房供应体系，研究制定公积金贷款"带押过户"政策 [2] 房企债务重组进展 - 龙光集团境内债务重组方案获债权人批准，全面覆盖21笔存量的交易所债券，涉及本金余额合计219.6亿元 [2] - 中指院统计显示，目前融创、富力等14多家房企债务重组或重整获批 [2] 行业趋势展望 - 2025年上半年新房及二手房交易呈现前高后低趋势，小阳春延续了去年四季度后的市场趋势，4月份后市场热度有所消退，下半年地产或具备强拐点机会 [3] - 2024年9月以来，"稳楼市、稳股市"一直是中央层面的明确要求，稳住楼市股市对提振社会预期、畅通内需循环具有重要意义 [3] - 中央高频提及建设好房子和高品质住房，在政策导向和供需结构变化的契机下，高品质住宅或将迎来发展浪潮 [3]

新股上市 - 2025年7月10日，同宇新材（证券代码301630）以84的发行价格上市[1] 退市提示 - 中程退（300208）、退市锦港（600190）、退市锦B（900952）距最后交易日剩余6个交易日[1] - 恒立退（000622）距最后交易日剩余3个交易日[1] - 退市九有（600462）距最后交易日剩余2个交易日[1] - 工智退（000584）最后交易日为2025年7月10日[1] 异常波动 - 北方长龙（301357）、吉鑫科技（601218）等多只股票出现异常波动[1][3] 基金动态 - 金融科技ETF（159851）份额拆分日为2025年7月11日[5] - 东方红睿轩定开（169103）转型选择期为2025年6月20日至2025年7月17日[5] 可转债相关 - 华辰转债（113695）、路维转债（118056）于2025年7月10日上市[5] - 锡振转债（111022）于2025年7月14日上市[5] - 多只可转债转股价格调整，生效日期集中在2025年7月[5] 债券相关 - 好客转债（113542）最后交易日为2025年7月28日[7] - 多只债券进入回售申报期，时间跨度为2025年7月至8月[7] - 22建房F1（149933）提前摘牌日为2025年7月16日[7]

地产股表现 - 南山控股实现7天4板连续涨停走势 [1] - 渝开发收获4连板表现 [1] - 华夏幸福、深深房A、光大嘉宝、财信发展等个股触及涨停板 [1] - 金融街、新城控股、首开股份、信达地产等多只地产股涨幅超过5% [1] - 绿地控股盘中录得涨停表现 [1] - 荣盛发展、电子城、天保基建、特发服务等相关个股跟涨 [1] - 房地产行业主力资金净流入规模达9.17亿元 板块整体上涨1.68% [2] - 招商蛇口、金地集团、南山控股等个股资金净流入规模居前 [2] 政策支持 - 上半年各地推出至少150余条住房公积金优化政策 包括异地互认等创新举措 [1] - 优化限购政策、收购存量商品房、加大购房补贴、下调房贷利率等组合措施形成"稳楼市"效应 [1] - 住房城乡建设部调研组强调促进房地产市场平稳健康发展 要求各地运用调控政策自主权 [1] - 政策实施要求因城施策、精准施策 提升系统性和有效性 [2] - 加快建设安全、舒适、绿色、智慧的"好房子"满足新期待 [2] - 多管齐下稳定市场预期、激活消费需求、优化供给结构、化解潜在风险 [2] - 推动房地产市场实现止跌回稳目标 [2]

地产股表现 - 地产股午后涨势持续扩大 南山控股走出7天4板 渝开发实现4连板 [1] - 华夏幸福 深深房A 光大嘉宝 财信发展等多股涨停 [1] - 金融街 新城控股 首开股份 信达地产均涨超5% [1] 政策支持 - 上半年多地调整优化住房公积金政策 出台至少150余条相关措施 [1] - 政策内容包括支持住房公积金异地互认 优化限购 收购存量商品房 加大购房补贴 降低房贷利率等 [1]

行业表现 - 工程咨询服务、城市更新、工程建设等房地产相关概念大幅拉升 [1] - 广咨国际、国义招标双双30cm涨停，中设咨询20cm涨停，东宏股份、重庆建工、光大嘉宝、渝开发等多股涨停 [1] 市场数据 - 1-6月国内各类挖掘机销量65637台，同比增长22.9% [1] - 上半年一二线城市宅地出让金增长均超40%，部分城市出让金收入已接近去年全年水平 [1] - 上海交易所的钢筋和热轧卷板期货价格均迎来上涨 [1] 政策动态 - 发改委表示以"两重""两新"资金使用为抓手，加大新型城镇化重点领域投入 [1]

市场整体表现 - 沪指上涨0.36%，A股总成交量783.11亿股，成交金额9344.70亿元，较上一交易日减少3.50% [1] - 个股表现分化，2039只上涨（49只涨停），3115只下跌（6只跌停） [1] 行业涨跌幅排名 涨幅居前行业 - 房地产行业领涨，涨幅1.53%，成交额117.03亿元（较上日+26.74%），渝开发以9.94%涨幅领跑 [1] - 银行行业涨幅1.42%，成交额266.82亿元（+36.61%），民生银行上涨5.12% [1] - 石油石化行业上涨1.23%，成交额80.95亿元（+36.47%），*ST新潮涨幅5.08% [1] 跌幅居前行业 - 汽车行业跌幅最大（-0.93%），成交额389.36亿元（-16.50%），雷迪克下跌7.04% [1][2] - 国防军工行业下跌0.92%，成交额316.85亿元（-23.79%），北方长龙跌幅9.06% [2] - 电子行业下滑0.76%，成交额1036.63亿元（-10.88%），中京电子跌8.93% [2] 重点行业数据 - 非银金融行业成交额最高达491.20亿元（+6.01%），南华期货涨停 [1] - 电力设备行业成交额867.24亿元（-8.71%），科陆电子涨停 [1] - 医药生物行业成交755.06亿元（+8.28%），仟源医药接近涨停（+19.98%） [1]