公司组建与增资 - 财务公司由多方出资10亿组建，西王集团出资6.5亿占65%[1] - 2016年12月增资10亿，西王集团出资，增资后共出资16.5亿占82.5%，注册资本变为20亿[13] 财务数据 - 截至2025年6月30日，总资产42.76亿，净资产23.37亿，利润总额4.86万，税后净利润3.38万[13] - 半年末贷款比例114.88%，较年初下降0.64%[14] - 半年末票据承兑余额是存放同业624.03倍，票据余额较年初减少0.16亿[14] - 截至2025年6月30日，公司与财务公司存款业务余额为14.35亿[15] 公司管理 - 建立股东会、董事会和监事会，明确各层级内控责任[3] - 制定内部控制等制度，建立风险管理部[6] - 制定资金管理办法，保障资金安全等[7] - 贷款限于西王集团成员单位，建立贷款管理制度[8] - 实行内部审计监督制度，建立相关管理办法和规程[10] - 信息系统运行稳定，制订多项信息系统管理制度[10] 审计情况 - 2024年聘请新联谊会计师事务所审计，年报获标准无保留意见审计报告[11]

财务数据 - 2025年6月30日合并资产总计60.7999368618亿元，较期初下降1.34%[4][5] - 2025年半年度营业总收入21.18亿元，同比下降15.82%[11] - 2025年半年度净利润为 - 2700.99万元，同比下降182.41%[12] - 2025年半年度经营活动现金流入小计23.19亿元，同比下降8.45%[16] - 2025年半年度收到的税费返还136.88万元，同比增长257.95%[16] - 经营活动产生的现金流量净额从 - 1710万元变为5003万元[17] - 2025年交易性金融资产期末余额932.66万元，期初余额178.86万元[171] - 2025年应收账款期末账面余额2.44亿元，期初为2.59亿元[183] - 2025年应收账款坏账准备合计3420.14万元，计提比例14.00%[184] 企业运营政策 - 公司将单项应收账款金额超过资产总额0.5%的认定为重要应收账款[43] - 公司将单项投资活动现金流量超过资产总额5%的认定为重要投资活动现金流项目[43] - 公司以12个月作为营业周期和资产负债流动性划分标准[41] - 直营客户发出账单起通常给予45 - 90天的信用期[143] 会计处理方法 - 同一控制下企业合并，合并方取得资产和负债按被合并方账面价值计量[46] - 非同一控制下企业合并，合并成本大于可辨认净资产公允价值份额确认为商誉[49] - 金融工具初始确认以公允价值计量，交易性金融资产和负债交易费用计当期损益[70] - 债务工具分为以摊余成本计量等三类[71][72] - 权益工具投资以公允价值计量且其变动计入当期损益，管理层指定的计入其他综合收益[73] 资产折旧与摊销 - 房屋及建筑物折旧年限40年，残值率5%，年折旧率2.38%[115] - 机器设备折旧年限15年，残值率5%，年折旧率6.33%[115] - 土地使用权使用寿命45 - 52年，采用直线法摊销[123] - 非专利技术摊销年限10年，采用直线法摊销[123] 税务政策 - 公司及境内子公司企业所得税税率为15%、16.5%、25%[162] - 加拿大消费税计税依据为应税销售收入，税率10%或13%[162] - 子公司邹平西王玉米油有限公司胚芽粕销售免缴增值税[163] - 山东西王食品有限公司2025年度减按15%的税率计缴企业所得税[164] 其他 - 公司自2025年报告期末起至少12个月内具备持续经营能力[37] - 2025年存放在西王集团财务定期存款13.30亿元，与2024年相同[169]

资金情况 - 2025年期初占用资金余额为1574074209美元[2] - 2025年1 - 6月占用资金累计发生金额（不含利息）为248231957美元[2] - 2025年1 - 6月偿还累计发生金额为237225143美元[2] - 2025年6月末占用资金余额为63067395.19美元[2] 关联公司 - 大股东旗下王淀粉有限公司与公司为同一控制关系[2] - 王淀粉有限公司在上市公司核算科目为预付账款[2] - 王淀粉有限公司与公司往来为经营性往来，与胚芽有关[2]

会议信息 - 董事会会议通知于2025年8月16日送达[2] - 董事会会议于2025年8月26日召开[2] - 应出席董事7名，实到7名[3] 表决结果 - 《公司2025年半年度报告及摘要》表决7票同意，0反对，0弃权[4] - 《公司对西王集团财务有限公司的持续风险评》表决7票同意，0反对，0弃权[5][6] 人事安排 - 拟选举周勇为副董事长等，任期至十四届董事会届满[6] - 战略、提名委员会主任为王辉，成员含周勇[7] - 审计委员会主任为张光水，成员含董华[7] 人员信息 - 周勇1974年5月生，2010年入职，现任董事、总经理[10]

财务表现 - 上半年公司实现营业收入21.18亿元 同比下降15.82% [1] - 归属于上市公司股东的净利润-1857.03万元 同比盈转亏 [1] - 基本每股收益-0.0172元 [1] 盈利能力 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2045.34万元 [1]

财务表现 - 公司上半年实现营业收入21.18亿元，同比下降15.82% [1] - 归属于上市公司股东的净利润亏损1857.03万元，上年同期盈利4065.17万元 [1] - 基本每股收益为-0.0172元 [1]

收入和利润同比变化 - 营业收入21.18亿元，同比下降15.82%[25] - 归属于上市公司股东的净亏损1857.03万元，同比下降145.68%[25] - 基本每股收益-0.0172元/股，同比下降145.62%[25] - 加权平均净资产收益率-0.64%，同比下降1.85个百分点[25] - 营业总收入同比下降15.8%至21.18亿元[166] - 净利润同比转亏为-2701万元[167] - 归属于母公司股东的净利润为-1857万元[167] - 综合收益总额为-9,787,901.77元，同比扩大160.6%[170] - 公司2025年上半年综合收益总额为-9,787,901.78元，较上年同期下降160.5%[185] - 2024年上半年综合收益总额为-3,756,361.01元[187] 成本和费用同比变化 - 营业成本16.51亿元同比下降11.88%[81] - 销售费用2.94亿元同比下降21.9%[81] - 研发投入2399万元同比下降22.5%[82] - 营业成本同比下降11.9%至16.51亿元[166] - 销售费用同比下降21.9%至2.94亿元[166] - 研发费用同比下降22.5%至2398.65万元[166] 分业务线收入表现 - 植物油收入9.42亿元占比44.47%同比下降11.84%[84] - 营养补给品收入9.5亿元占比44.83%同比下降21.65%[84] 分地区收入表现 - 中国地区收入12.16亿元占比57.41%同比下降14.81%[84] - 境外收入9.02亿元占比42.59%同比下降17.14%[84] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额5003.16万元，同比大幅增长392.61%[25] - 经营活动现金流量净额0.5亿元同比改善392.61%[82] - 经营活动现金流量净额由负转正，为50,031,640.08元（2024年同期：-17,098,133.06元）[172] - 销售商品提供劳务收到现金2,307,711,549.06元，同比下降8.5%[171] - 购买商品接受劳务支付现金1,820,212,441.43元，同比下降11.3%[171] - 投资活动现金流量净额为-9,385,380.87元（2024年同期：9,070,606.05元）[172] - 筹资活动现金流量净额-108,522,347.70元，同比改善0.6%[172] - 支付职工现金158,116,515.53元，同比下降1.9%[172] - 收到税费返还1,368,774.19元，同比增长258.0%[171] 资产和负债关键项目变化 - 货币资金期末余额为17.39亿元，较期初18.12亿元减少4.3%[158] - 交易性金融资产期末余额为932.66万元，较期初178.86万元大幅增长421.5%[158] - 存货期末余额为7.39亿元，较期初7.07亿元增长4.5%[158] - 短期借款期末余额为10.06亿元，较期初10.13亿元微降0.7%[159] - 应付账款期末余额为2.70亿元，较期初2.19亿元增长23.0%[159] - 合同负债期末余额为7605.69万元，较期初1.27亿元大幅下降40.2%[159] - 应交税费期末余额为1306.03万元，较期初2465.23万元下降47.0%[159] - 未分配利润期末余额为-8085.35万元，较期初-6228.32万元亏损扩大29.8%[160] - 母公司货币资金期末余额仅为1.55万元，较期初937元大幅增长1557.9%[162] - 期末现金及现金等价物余额397,077,502.33元，较期初下降14.7%[172] - 母公司期末现金余额仅15,531.29元，同比下降52.8%[175] 主要子公司财务表现 - 山东西王食品营业收入9.31亿元同比下降14.21%[101] - 山东西王食品净利润1.25亿元同比上升115.49%[101] - 邹平西王玉米油营业收入7.45亿元同比下降5.13%[101] - 邹平西王玉米油净利润-1119万元同比下降171.38%[101] - 西王青岛营业收入9.13亿元同比下降16.15%[101] - 西王青岛净利润-4066万元同比下降36.27%[101] - 山东西王食品总资产25.19亿元净资产15.46亿元[100] - 邹平西王玉米油总资产2.69亿元净资产2.54亿元[100] - 西王青岛总资产31.52亿元净资产13.47亿元[100] 关联交易情况 - 与西王淀粉有限公司关联采购胚芽金额2277.73万元，占同类交易比例32.67%[122] - 与邹平动力分公司关联采购电力和蒸汽金额2829.05万元，占同类交易比例100%[122] - 与西王物流有限公司关联接受物流运输服务金额2370.5万元，占同类交易比例84.51%[122] - 与西王国际贸易有限公司关联销售玉米油金额22.45万元，占同类交易比例0.25%[122] - 与西王国际贸易有限公司关联采购植物油金额1556.71万元，占同类交易比例9.2%[122] - 与青岛西王物业管理有限公司关联接受物业管理服务金额30.86万元，占同类交易比例100%[122] - 日常关联交易总额29582.64万元，获批总额度93300万元[122] - 在西王集团财务有限公司存款期末余额143505.87万元，存款利率活期0.3%至一年期1.85%[127] 股东持股及股份变化 - 西王集团有限公司持股比例为18.72%，持股数量为202,075,381股，报告期内减持110,000,000股[145] - 巨能资本管理有限公司持股比例为4.00%，持股数量为43,194,837股，报告期内减持1,600,000股[145] - 泰达宏利基金持股比例为3.49%，持股数量为37,709,678股[145] - 李松峰持股比例为2.90%，持股数量为31,274,585股，报告期内增持5,273,385股[145] - 方蕾持股比例为2.32%，持股数量为25,000,000股，报告期内增持25,000,000股[145] - 山东永华投资有限公司持股比例为1.30%，持股数量为14,028,262股，报告期内减持96,165,000股，且全部股份处于质押状态[145] - 西王集团有限公司质押股份数量为200,065,333股[145] - 高管尹雪利持有的525股高管锁定股已全部解除限售[143] - 股份总数保持107942.8095万股不变，有限售条件股份减少525股至1323股[140] - 报告期末普通股股东总数为58,666股[145] 市场前景与行业趋势 - 全球运动营养保健品2023年市场规模261.36亿美元，预计2029年达418.36亿美元，年复合增长率8.16%[40] - 运动营养健身补充剂市场预计从2024年305.5亿美元增长至2032年695.6亿美元，年复合增长率10.84%[40] - 中国运动营养市场年复合增长率较高，预计2030年全球占比提升至6.14%[45] 公司战略与业务进展 - 公司完成"全国玉米胚芽油品牌力第一"等三项权威认证助力终端推广[48] - 公司推进抖音、拼多多等平台突破并上市流量型产品提升线上渗透率[49] - 公司运动营养品牌焕新聚焦女性蛋白用户、肽类尝试者及GLP需求人群[50] - 公司在运动营养、体重管理品类推进产品创新聚焦生物利用度与运动恢复[51] - 公司重新建立北美关键专业零售商合作关系增强新品展示能力[52] - 公司加速布局短视频电商及DTC渠道，MuscleTech品牌率先上线TikTok小店[53] - 2025年亚马逊重点提升肌酸品类市场份额并进行高毛利品类整合营销[53] 技术与生产能力 - 酶法脱胶新技术使玉米油品收率平均提升1.5个百分点[55] - 公司拥有89项自主知识产权专利技术[71] - 公司拥有18项发明专利[71] - 公司是国家级高新技术企业[64][71] 市场地位与品牌优势 - 公司玉米油市场占有率达30%以上[64][70] - 公司品牌认知度达60%[70] - 公司被中国食品工业协会冠名"中国玉米油城"[64][70] - 公司是国内最大的玉米胚芽油生产基地[64][70] 销售渠道与全球布局 - 公司线下拥有近1000家经销商和超过30万家营销网点[61] - 运动营养品业务产品销往全球140多个国家和地区[62][66] 其他重要财务数据 - 计入当期损益的政府补助44.33万元[29] - 非金融企业持有金融资产产生的公允价值变动损益56.54万元[29] - 其他营业外收入和支出688.31万元[29] - 总资产60.80亿元，较上年度末下降1.34%[25] - 归属于上市公司股东的净资产28.91亿元，较上年度末下降0.79%[25] - 资产总计期末余额为60.80亿元，较期初61.63亿元下降1.4%[159] - 境外资产Iovate Holdings Limited账面价值31.52亿元人民币，占公司净资产比例40.38%[89] - 交易性金融资产期末数为932.66万元人民币，本期公允价值变动收益32.97万元人民币[90] - 其他债权投资期末数为1092.49万元人民币[90] - 受限货币资金为13.42亿元人民币，原因为定期存单及应收利息[91] - 受限固定资产为3.94亿元人民币，原因为抵押借款[91] - 受限无形资产为18.98亿元人民币，原因为抵押及质押借款[91] - 短期借款为2.17亿元[163] - 资产总计为18.74亿元[163][164] - 公司股本为1,066,090,973元[178] - 资本公积为1,657,950,670元[178] - 未分配利润为2,904,190,980元[178] - 归属于母公司所有者权益合计为3,364,280,919元[178] - 本期综合收益总额减少44,426,920元[178] - 盈余公积减少9,570,980元[178] - 专项储备减少570,980元[178] - 一般风险准备减少18,052,612元[178] - 未分配利润减少32,612,880元[178] - 少数股东权益为1,189,610元[179] - 公司股本为1,079,428,095.00元[184] - 公司资本公积为1,932,823,850.56元[184] - 公司盈余公积为62,148,317.45元[184] - 公司未分配利润为-1,547,763,112.51元[184] - 公司所有者权益合计为1,526,637,150.50元[184] - 本期综合收益总额增加10,425,142.65元[181] - 本期专项储备增加40,651,666.23元[181] - 本期盈余公积增加51,076,808.88元[181] - 本期未分配利润减少5,270,078.59元[181] - 本期所有者权益变动净额为45,806,730.29元[181] - 2025年上半年所有者权益合计减少9,787,901.78元，期末余额为1,516,849,248.72元[185][186] - 2025年期初未分配利润为-1,547,763,112.51元[185] - 2025年期末未分配利润为-1,557,551,014.29元，较期初下降0.63%[186] - 公司股本保持稳定为1,079,428,095.00元[185][186][187] - 资本公积保持稳定为1,932,823,850.56元[185][186][187] - 盈余公积保持稳定为62,148,317.45元[185][186][187] - 2024年期末所有者权益合计为1,544,537,329.20元[187] - 2025年期末所有者权益较2024年同期下降1.79%[186][187] - 公司本期期末所有者权益余额为1,932,850.56元[188] 风险因素 - 公司面临原材料价格波动及食品安全风险[102][103] 审计与报告基础 - 半年度财务报告未经审计[118] - 公司财务报表编制遵循企业会计准则，真实反映2025年6月30日合并财务状况[194] - 公司以12个月作为营业周期及资产流动性划分标准[196] - 公司以人民币为记账本位币，部分子公司采用外币记账[197] - 重要应收账款认定标准为单项金额超过资产总额0.5%[198] - 重要投资活动现金流认定标准为单项超过资产总额5%[198] - 公司具备自报告期末起至少12个月的持续经营能力[192] 公司基本信息 - 公司主要从事食用植物油、运动营养品及体重管理营养补给品的研发、生产和销售[190] - 公司股票于1996年11月26日在深圳证券交易所挂牌交易[189] - 公司注册资本为人民币1,079,428,095.00元，股份总数1,079,428,095股[189] - 公司控股股东在报告期内未发生变更[150]

食品加工板块市场表现 - 2024年8月20日食品加工板块整体上涨0.77%，领先个股为仙乐健康（涨幅5.23%）和盖世食品（涨幅4.24%）[1] - 上证指数当日上涨1.04%至3766.21点，深证成指上涨0.89%至11926.74点，板块表现与大盘基本同步[1] - 板块内10只涨幅居前个股涨幅区间为1.63%-5.23%，其中仙乐健康成交量12.10万手成交额2.97亿元，西王食品成交量61.38万手成交额2.03亿元[1] 个股资金流向 - 板块主力资金净流入4404.68万元，游资净流出1458.38万元，散户净流出2946.3万元[2] - 西王食品获主力资金净流入2214.52万元（占比10.9%），仙乐健康获主力净流入1985.27万元（占比6.69%）[3] - 安井食品虽获主力净流入1344.12万元，但遭游资净流出2230.59万元，显示资金分歧[3] 个股交易特征 - 成交额前三分别为安井食品（5.95亿元）、汤臣倍健（3.97亿元）和双汇发展（3.26亿元）[1][2] - 跌幅最大个股味知香下跌3.09%成交1.52亿元，全达威下跌3.01%成交3.02亿元[2] - 资金净流入占比最高个股为*ST春天（主力净占比13.13%）和得利斯（主力净占比12.97%）[3]

公司设立与股权结构 - 西王食品股份有限公司全资持股新成立的山东奥威特健康管理有限公司，持股比例100% [1] - 新公司注册资本为500万人民币，法定代表人为王辉 [1] - 企业类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资） [1] 经营范围与业务布局 - 经营范围涵盖健康咨询服务（不含诊疗服务）、预包装食品销售及互联网销售、保健食品（预包装）销售 [1] - 业务扩展至技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让及技术推广 [1] - 包括货物进出口、服装服饰零售批发、体育用品及器材批发、机械设备销售等多元化业务 [1] 企业基本信息 - 公司注册地址位于山东省滨州市邹平市韩店镇西王大道与金玉大道交汇处往西100米路北 [1] - 所属行业为租赁和商务服务业下的综合管理服务 [1] - 营业期限自2025年8月18日起无固定期限 [1]

行业概述 - 玉米油是从玉米胚芽中提炼的食用植物油 富含不饱和脂肪酸和维生素E 其中亚油酸含量丰富 按加工工艺分为压榨玉米油和浸出玉米油 [2] - 玉米胚中脂肪含量在17%-45%之间 约占玉米脂肪总含量80%以上 [2] 行业现状 - 消费者因健康饮食需求转向玉米油 因其低饱和脂肪和高不饱和脂肪酸优势 亚油酸有助于降低坏胆固醇并提高好胆固醇 维生素E具有抗氧化特性 [1][8] - 2025年上半年中国玉米油精炼产量达83.75万吨 [1][8] - 绿色工艺规模化应用推动精炼得率从传统工艺88%提升至93% 单位能耗降低15% 西王食品通过温度控制将维生素E保留率提升至90%以上 [1][8] 进出口情况 - 2025年上半年中国玉米油进口数量29.89吨 同比下降29.79% 进口金额53.67万元 同比增长21.80% [10] - 同期出口数量1.65万吨 同比增长106.68% 出口金额1.51亿元 同比增长104.56% [10] 政策与产业链 - 2024年中央一号文件实施玉米生产者补贴政策 扩大保险覆盖范围 全国玉米种植面积达6.71亿亩同比增长1.2% 产量2.95亿吨同比增长2.1% [6] - 黑龙江、吉林等主产区贡献全国40%以上产量 玉米单产提升至439.4公斤/亩 [6] - 新增玉米产量可提供约35万吨胚芽资源 东北地区玉米收购价同比下降5%-8% 降低胚芽采购成本 [6] - 产业链上游包括玉米及生产设备 中游为生产制造 下游为餐饮和食品加工领域 [4] 重点企业 - 西王食品是国内最大玉米胚芽油生产基地 拥有先进生产工艺和生产线 2025年一季度营业收入10.40亿元同比下降19.92% 归母净利润0.08亿元同比下降85.22% [12][14] - 金龙鱼是中国重要农产品加工企业 品牌知名度高 2025年一季度营业收入590.79亿元同比增长3.15% 归母净利润9.81亿元同比增长11.23% [16] - 长寿花食品拥有国家级研发基地 主导制定9项国家标准 专利数达169项 年产精炼玉米油45万吨 [12] - 中粮集团构建全产业链布局 2025年深化巴西玉米供应链合作 [14] 发展趋势 - 消费升级推动高端玉米油需求增长 特别是纯天然和无添加产品 [18] - 绿色生产转型企业采用低温压榨和酶法脱胶等工艺 单位能耗降低30%以上 并应用环保包装材料 [19] - 全球供应链重构 出口市场快速增长 RCEP框架下对东盟国家出口增长 企业获取国际认证突破高端市场 [20]