证券代码：000717 证券简称：中南股份 公告编号：2025-32 广东中南钢铁股份有限公司 第九届董事会第六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 （二）公司第九届董事会第六次会议于 2025 年 8 月 26 日在 公司 B1001 会议室召开，会议以现场及通讯表决方式召开。 （三）本次会议应出席董事 7 名，实际出席董事 7 名（其中： 以通讯表决方式出席会议的人数 5 人，以通讯表决方式出席会议 的董事为吴琨宗先生、夏启斌先生、邢良文先生、郭明文先生、 谢娟女士）。 （四）董事长吴琨宗先生主持本次会议，公司监事和高级管 理人员列席了会议。 （一）广东中南钢铁股份有限公司（以下简称"公司"或"本 公司"）董事会于 2025 年 8 月 15 日向全体董事、监事及高级管 理人员以专人送达、电子邮件或传真方式发出了会议通知及相关 材料。 （五）会议的召集、召开符合有关法律、法规和公司章程的 规定。 二、董事会会议审议情况 1 经会议逐项审议并表决，作出如下决议： （一）以 7 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议 ...

收入和利润（同比环比） - 营业收入为128.26亿元人民币，同比下降21.22%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为529.05万元人民币，同比大幅增长101.18%[18] - 基本每股收益为0.0022元/股，同比增长101.19%[18] - 加权平均净资产收益率为0.07%，较上年同期提升5.12个百分点[18] - 公司2025年上半年营业收入128.26亿元同比减少34.55亿元[28] - 公司净利润529万元同比增加4.54亿元[28] - 营业收入同比下降21.22%至128.26亿元，主要受钢材销售价格和销售量下降影响[35] - 净利润实现扭亏为盈，从亏损4.50亿元（2024H1）转为盈利0.27亿元（2025H1）[137] - 营业利润从亏损5.62亿元改善至盈利546万元[132] - 营业收入同比下降21.0%至128.14亿元（2025H1）vs 162.18亿元（2024H1）[136] - 净利润从亏损4.49亿元改善至盈利529万元[132] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降23.55%至124.98亿元，主要受钢材成本和销售量下降影响[35] - 财务费用同比下降39.00%至4309万元，主要受汇兑损失影响[35] - 研发投入同比下降25.72%至3.70亿元[35] - 研发费用从2.90亿元减少至1.73亿元(-40.3%)[132] - 营业成本同比下降23.3%至124.96亿元（2025H1）vs 162.96亿元（2024H1）[136] - 研发费用大幅减少40.0%至1.72亿元（2025H1）vs 2.87亿元（2024H1）[136] - 利息费用同比增长11.5%至0.51亿元（2025H1）vs 0.46亿元（2024H1）[136] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为6.64亿元人民币，同比激增654.61%[18] - 经营活动现金流量净额同比大幅增长654.61%至6.64亿元，主要因经营应得现金流增加[35] - 投资活动现金流量净额同比改善32.13%，净流出3.22亿元，主要因固定资产投资流出减少[35] - 筹资活动现金流量净额同比减少253.07%，净流出3.28亿元，主要因借款本金净额减少[35] - 经营活动现金流量净额增长654.8%至6.64亿元（2025H1）vs 0.88亿元（2024H1）[140] - 投资活动现金流出增长32.1%至9.57亿元（2025H1）vs 7.24亿元（2024H1）[140] - 筹资活动现金流出增长163.1%至15.44亿元（2025H1）vs 5.87亿元（2024H1）[140] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长447.2%至6.326亿元[143] - 经营活动现金流入同比下降15.2%至135.525亿元[143] - 购买商品接受劳务支付的现金同比下降19.5%至122.878亿元[143] - 投资活动产生的现金流量净额改善37.4%至-2.95亿元[143] - 筹资活动产生的现金流量净额转负为-3.273亿元[143] 资产和负债变动 - 总资产为195.78亿元人民币，较上年度末下降3.70%[18] - 归属于上市公司股东的净资产为79.15亿元人民币，较上年度末微增0.08%[18] - 货币资金为6.00亿元人民币，占总资产比例3.06%，较上年末下降0.65个百分点[41] - 存货为12.45亿元人民币，占总资产比例6.36%，较上年末下降2.87个百分点[41] - 固定资产为122.18亿元人民币，占总资产比例62.41%，较上年末增长2.25个百分点[41] - 短期借款为1019.22万元人民币，占总资产比例0.05%，较上年末大幅下降3.31个百分点[41] - 公司货币资金期末余额为6.00亿元人民币，较期初减少9.3%[126] - 存货期末余额为12.45亿元人民币，较期初减少26.4%[126] - 短期借款期末余额为1019.22万元人民币，较期初大幅减少97.5%[127] - 长期借款期末余额为15.64亿元人民币，较期初增长24.1%[128] - 应付票据期末余额为37.38亿元人民币，较期初减少3.5%[127] - 应付账款期末余额为37.43亿元人民币，较期初减少10.5%[127] - 合同负债期末余额为7.80亿元人民币，较期初增长13.9%[127] - 固定资产期末余额为122.18亿元人民币，较期初减少2.6%[127] - 在建工程期末余额为6.49亿元人民币，较期初增长54.9%[127] - 归属于母公司所有者权益合计为79.15亿元人民币，较期初微增0.1%[128] - 公司总资产从202.77亿元下降至195.74亿元，减少7.03亿元(-3.5%)[130] - 货币资金从6.06亿元略降至5.90亿元(-2.6%)[130] - 存货从16.90亿元大幅减少至12.44亿元(-26.4%)[130] - 短期借款从4.13亿元锐减至0.10亿元(-97.5%)[131] - 应付账款从42.05亿元降至37.45亿元(-10.9%)[131] - 期末现金及现金等价物余额下降13.2%至6.00亿元（2025H1）vs 6.94亿元（2024H1）[140] - 期末现金及现金等价物余额下降14.1%至5.904亿元[143] - 归属于母公司所有者权益合计增长0.8%至79.084亿元[145][146] 业务线表现 - 钢铁产品收入同比下降23.56%至109.74亿元，占营业收入比重85.56%[37] - 焦化产品及其他收入同比下降14.44%至8.95亿元，占营业收入比重6.98%[37] - 基地管理与品牌运营收入同比增长8.85%至9.57亿元，占营业收入比重7.46%[37] - 螺纹钢营业收入为46.83亿元人民币，同比下降31.28%，占公司总营收的36.51%[38] - 线材营业收入为18.27亿元人民币，同比下降40.39%，占公司总营收的14.25%[38] - 板材营业收入为25.64亿元人民币，同比微增1.02%，占公司总营收的19.99%[38] - 钢铁产品整体营业收入为109.74亿元人民币，同比下降23.56%，毛利率为3.01%[38] - 国外市场营业收入为2.32亿元人民币，同比大幅增长574.46%，占公司总营收的1.81%[38] - 建材用材工业线材中厚板在广东地区市场占有率分别为19.6%19.7%18.9%[27] - 公司主要产品包括螺纹钢中厚板线材应用于基建房地产汽车机械等行业[27] 地区表现 - 国外市场营业收入为2.32亿元人民币，同比大幅增长574.46%，占公司总营收的1.81%[38] - 建材用材工业线材中厚板在广东地区市场占有率分别为19.6%19.7%18.9%[27] - 公司地处钢材净流入地区毗邻珠三角经济圈物流运输便捷高效[30] 管理层讨论和指引 - 华南区域市场竞争日趋激烈[56] - 铁矿石价格高位运行带来较大成本压力[56] - 原材料价格处于高位[56] - 产品价格波动大[56] - 电炉产能发展对市场造成巨大冲击[56] - 市场价格回落幅度可能大于原料价格回落幅度[56] - 公司铁矿石原料主要依靠进口，结算币种主要为美元，进口原料采购额远大于出口收汇额[57] - 公司坚持汇率风险中性原则，灵活运用避险工具控制美元负债敞口[57] - 公司合理控制外币负债，保持月末外币资产负债端整体基本平衡[57] - 公司未制定市值管理制度[58] - 公司未披露估值提升计划[58] - 公司《市值管理制度》于2025年3月28日经第九届董事会2025年第二次临时会议审议通过[59] - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[4] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[62] - 公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[63] - 公司采取低库存采购策略以长协采购为主保持成本竞争力[26] 其他重要内容 - 公司获得政府补助2099.79万元人民币[22] - 金融工具公允价值变动及投资收益产生83.71万元人民币收益[22] - 投资收益改善显著，从亏损0.16亿元（2024H1）转为盈利0.44亿元（2025H1）[136] - 公司在建工程投入17.41亿元人民币用于煤气高效发电三期项目[44] - 衍生品投资期末金额总计33,639.42万元，占公司报告期末净资产比例为4.25%[47] - 远期合约期末金额21,603.4万元，公允价值变动损失268.95万元[47] - 期货合约期末金额12,036万元，公允价值变动损失171万元[47] - 报告期内衍生品购入总额107,724.8万元，售出总额95,467.23万元[47] - 衍生品投资资金来源为自有资金[47] - 货币类金融衍生品实际取得综合投资收益[47] - 衍生品持仓风险控制措施包括风险预警机制和止损限额[47][48] - 远期合约公允价值以银行出具的期末估值通知书为依据[48] - 公司衍生品会计政策与上一报告期保持一致，未发生重大变化[47] - 广东昆仑信息科技子公司净利润431.39万元，营业收入3,255.84万元[53] - 公司主要子公司广东中南钢铁股份有限公司被纳入环境信息依法披露企业名单[64] - 公司半年度财务报告未经审计[70] - 康佳环嘉合同纠纷案判决赔偿公司1085.16万元及利息7.38万元[73] - 格林水处理建设工程纠纷案一审判决公司支付溶洞处理费586.72万元及渣土外运费4.66万元[73] - 其他诉讼涉案总金额为4342.63万元且未计提负债[73] - 康佳环嘉合同纠纷案已执行回款201.94万元[73] - 强龙重工股权转让纠纷调解确认昆仑科技需转让27.67%股权至韶钢工程[74] - 南雄玉鼎股权转让纠纷调解确认昆仑科技需转让71.3333%股权至韶钢工程[75] - 詹氏蜂业股权转让纠纷调解确认昆仑科技需转让18.639%股权至韶钢工程[75] - 浩川粮油股权转让纠纷调解确认昆仑科技需转让20.0999%股权至郭采丽及林小丹[75] - 李才良等5人劳动仲裁案裁决公司不承担责任[73] - 报告期内公司不存在处罚及整改情况[76] - 公司24小时到货率达到93%以上[30] - 公司是广东省重要钢铁生产基地拥有30多条生产线[29] - 公司拥有省级企业技术中心和省级重点工程技术研究开发中心[29] - 铁钢商品坯材产量分别为299万吨353万吨347万吨同比减少31万吨43万吨50万吨[28]

财务表现 - 上半年营业收入128.26亿元 同比下降21.22% [1] - 归属于上市公司股东的净利润529.05万元 同比扭亏为盈 [1] - 基本每股收益0.0022元 [1] 盈利质量 - 扣除非经常性损益后净利润为-3836.29万元 [1] - 净利润与扣非净利润存在显著差异 主要受非经常性损益影响 [1]

股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价2.92元，单日上涨2.82% [1] - 换手率2.68%，成交量64.88万手，成交金额1.89亿元 [1] - 主力资金净流入1741.48万元，占成交额9.22%，其中超大单净流入1995.33万元（占比10.56%），大单净流出253.85万元（占比1.34%） [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入56.71亿元，同比减少29.55% [1] - 归属净利润13240.84万元，同比增长57.16%，扣非净利润15485.86万元，同比增长52.87% [1] - 流动比率0.359，速动比率0.240，资产负债率61.33% [1] 公司基本情况 - 成立于1997年，位于韶关市，主要从事黑色金属冶炼和压延加工业 [1] - 注册资本242384.559万人民币，实缴资本242384.559万人民币，法定代表人兰银 [1] - 对外投资企业11家，参与招投标项目5000次 [2] - 拥有商标信息5条，专利信息2577条，行政许可1995个 [2]

市场行情概览 - A股三大指数早间开盘涨跌不一 沪指冲击3600点 截至发稿三大指数集体飘红 [1] - 钢铁、建筑、房地产、非银金融等板块拉升 CRO、航空运输、大基建央企等概念股涨幅居前 水泥制造、宇树机器人、稳定币等概念股回调 [2] - 港股市场早间明显高开 恒生指数涨0.62% 国企指数涨0.70% 恒生科技指数涨0.81% 蔚来大涨8.41%领涨科技指数成份股 [3] 雅江水电站概念股表现 - 雅江水电站概念股持续火热 二十余股集体涨停 铁建重工、深水规院20cm涨停 [4] - 中国电建、中国能建两大巨头均走出3连板 总市值分别达1166亿元、1288亿元 [6] - 光大证券研报指出雅鲁藏布江下游水电工程总投资额约为三峡工程6倍 假设建设周期15-20年 每年投资额预计600-800亿元 [7] 钢铁板块表现 - 钢铁板块盘中直线拉升 盛德鑫泰20cm涨停 柳钢股份7天6板 西宁特钢3连板 酒钢宏兴、包钢股份、八一钢铁涨停 [7] - 工业和信息化部将实施新一轮钢铁等重点行业稳增长工作方案 推动调结构、优供给、淘汰落后产能 五大品种钢材价格周环比均上涨 高炉产能利用率提升至90.89% [8] 个股异动情况 - 美邦股份上演"天地板" 以涨停价31.1元/股开盘 40秒被砸至跌停 截至发稿跌幅8.52% [9] - 国机通用上午开盘不久触及跌停 截至发稿报19.44元/股 跌超9% [9]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[6] 报告的核心观点 - 行业观点为情绪转暖叠加成本支撑，钢材保持偏强运行，淡季阶段短期基本面相对平稳，宏观预期转暖和成本支撑逻辑驱动钢材价格震荡偏强运行 [1][2] - 股票观点认为钢铁行业“反内卷”下具备短期和长期逻辑，短期盈利能力改善，若下半年减产范围扩大，行业景气度修复节奏有望加速；长期有望通过建立长效机制解决“内卷”问题，未来产业矛盾化解后，行业有望迎来估值与盈利水平双修复机遇 [4][5][10] 本周行情回顾 - 截至7月18日，五大品种螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板价格分别报收3316元/吨、3629元/吨、3345元/吨、3775元/吨、3425元/吨，周环比分别变化+0.83%、+0.76%、+1.47%、+1.16%、+0.91% [1] - 本周炼焦煤、焦炭、进口铁矿、废钢、钢坯均价分别为1016元/吨、1131元/吨、768元/吨、2373元/吨、2993元/吨，周环比分别变化+5.70%、+1.62%、+3.06%、+0.03%、+1.27% [17] 行业重点数据跟踪 生产数据 - 本周五大品种产量868.19万吨，周环比下降4.53万吨 [1] - 247家钢铁企业日均铁水242.44万吨，周环比上升2.63万吨，高炉产能利用率90.89%，周环比上升0.99个百分点，高炉开工率83.46%，周环比上升0.31个百分点 [1] - 短流程企业，电炉产能利用率51.79%，周环比上升1.43个百分点，电炉开工率65.08%，周环比上升1.49个百分点 [1] 五大品种钢材消费量 - 本周五大材合计消费量870.11万吨，周环比下降2.96万吨，其中螺纹钢、线材、热卷、冷轧、中板本周表观消费量周环比分别变化-15.33万吨、+5.14万吨、+1.28万吨、+2.57万吨、+3.38万吨 [1] 库存情况 钢材社会库存 - 本周钢材社会库存环比增加8.1万吨至922.11万吨 [1] 钢材钢厂库存 - 本周钢材钢厂库存环比下降10.02万吨至415.55万吨 [1] 原材料库存 - 文档未提及具体数据内容 盈利情况 - 根据钢联数据，本周样本钢厂铁水成本（不含税）2256元/吨，周环比持平 [1] - 截至7月18日，高炉螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷吨钢毛利分别为+171元/吨、+146元/吨、+32元/吨，周环比变化-25元/吨、+4元/吨、0元/吨 [1] - 根据Mysteel统计，本周60.17%的样本钢企处于盈利状态，周环比上升0.43个百分点 [1]

股权交易 - 公司拟转让宝氢科技24.5%股权，挂牌底价2069.53万元[2] - 2025年4月25日，拟转让股权降价10%后再挂牌[3] - 意向受让方缴纳1100万元保证金[3] 应收款项 - 宝武清能应收交易价款2014.573725万元，公司应收1862.530425万元[8] 资金与登记 - 上海联交所出具凭证并经甲方申请后3个工作日内划款[8] - 出具凭证后30个工作日内办理权证变更登记[8] 公司信息 - 广东云韬氢能科技注册资本10752.6882万元，广东云擎持股26.04%[3][5] - 广州白云新能源科技注册资本8888万元[5] - 广州云灵投资注册资本1000万元[6]

央企控股上市公司上半年业绩概况 - 79家央企控股上市公司上半年业绩报喜，其中归母净利润同比增长、扭亏及减亏的公司数分别为32家、22家和25家 [1] - 19家央企控股上市公司的归母净利润预增上限超过100%，多家央企实现大幅扭亏 [1] - 电力装备、船舶制造、稀土等行业景气度高企，产业链相关上市公司业绩表现突出 [1] 电力领域业绩表现 - 华银电力预计上半年归母净利润1.8亿元至2.2亿元，同比预增上限约为44倍，主要受益于发电量增加和燃料成本下降 [2] - 国电南自预计上半年归母净利润同比增长171.89%至225.66%，保变电气预计同比增长229.15%，主要受益于电网投资和特高压建设增长 [2] - 保变电气控股股东变更为中国电气装备集团，将进一步深化产业协同发展 [3] - 宏盛华源预计上半年归母净利润同比增长90.99%至111.77%，宝胜股份预计同比增长167.98%至301.98%，主要受益于订单增加和高附加值产品市场认可 [3] 船舶制造行业业绩表现 - 中国船舶、中国动力、中国重工和中船防务等4家公司的归母净利润预计增幅均实现倍增，中国重工、中船防务预增上限均超过200% [5] - 业绩增长主要受益于民品船舶交付量增加、价格同比上涨以及建造成本管控得当 [5] 稀土行业业绩表现 - 氧化镨钕均价为42.1万元/吨，同比上涨13.06%，氧化铽均价为660.4万元/吨，同比增长12.9% [4] - 中国稀土和广晟有色均预计上半年净利润扭亏为盈，主要受益于稀土市场行情上涨和营销策略调整 [4] 军工行业业绩表现 - 成飞集成、长城军工、北方导航、航天晨光、航天科技、凤凰光学及长春一东等上市公司均取得业绩正增长或同比减亏 [5] 提质增效对业绩的影响 - 22家央企控股上市公司预计上半年归母净利润扭亏为盈，提质增效是重要因素 [5] - 中南股份预计上半年实现归母净利润450万元至650万元，相比去年同期4.49亿元的亏损实现扭亏，主要受益于原料及产品结构优化 [5] - 太极股份通过加强市场营销和优化解决方案实现扭亏为盈，强调深化内部管理和费用管控的重要性 [6] - 宁夏建材预计上半年净利润同比增加，主要受益于错峰生产、成本费用控制以及应收账款压降 [7] - 优化资源配置、深化精益管理、控制期间费用等举措成为驱动业绩增长的关键 [7]

钢铁板块市场表现 - A股钢铁板块盘初拉升 [1] - 柳钢股份封板涨停 [1] - 盛德鑫泰、河钢股份、钒钛股份、中南股份、沙钢股份等跟涨 [1]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计扭亏为盈，盈利450万元至650万元，上年同期亏损44,898万元[2] - 扣除非经常性损益后的净利润预计亏损3,000万元至4,500万元，上年同期亏损50,507万元[2] - 基本每股收益预计盈利0.0019元/股至0.0027元/股，上年同期亏损0.1852元/股[2] 成本和费用（同比环比） - 全流程极致降本增效和费用削减工作取得新成效，成本竞争力持续提升[3] 业务运营表现 - 业绩扭亏为盈主要由于公司优化原料及产品结构、推进商务模式创新、提升经营确定性[3] - 深化招标管理机制，发挥降本增效作用，顺利完成高炉联合检修，制造能力持续提升[3]