公司高管减持计划 - 公司董事及高级管理人员王兆杰和董君永计划减持公司股份 王兆杰持有公司5,940,000股（占总股本4.37%）计划减持不超过800,000股（占总股本0.59%） 董君永持有公司3,960,000股（占总股本2.91%）计划减持不超过800,000股（占总股本0.59%）[1] - 两位高管拟减持股份合计不超过1,600,000股 按2023年10月9日收盘价28.53元计算 拟减持金额合计不超过4564.80万元[1] - 减持计划将于公告披露之日起15个交易日后的3个月内通过集中竞价方式进行[1] 公司首次公开发行(IPO)情况 - 公司于2021年11月2日在深交所创业板上市 公开发行股票数量为1842万股 发行价格为55.66元/股[2] - 公司首次公开发行募集资金总额为10.25亿元 扣除发行费用后募集资金净额为9.17亿元 最终募集资金净额比原计划多5.18亿元[2] - 公司原计划募集资金3.99亿元 拟用于智能供热设备生产基地建设 研发检测中心建设及补充营运资金[2] 公司财务与股本情况 - 公司首次公开发行股票的发行费用为1.08亿元 其中保荐及承销费为8714.69万元[3] - 公司2022年度利润分配方案为每10股派发现金红利8元（含税） 共计派发现金红利59,512,000元（含税） 同时以资本公积金每10股转增8股 共计转增59,512,000股[3] - 公司股票目前处于破发状态 即当前股价低于发行价55.66元[2]

第二届新浪财经金麒麟最佳投资顾问评选活动 - 新浪财经主办、银华基金独家合作的第二届金麒麟最佳投资顾问评选活动正在进行中 活动旨在寻找优秀投资顾问 赋能投顾IP建设 共建展业平台 [1] - 评选活动包括股票模拟交易、场内ETF模拟交易、公募基金模拟配置、社交服务评比等多个项目 有万名投顾参与 [1] 场内ETF模拟交易组9月业绩表现 - 9月场内ETF模拟交易组月榜数据显示 东莞证券投顾刘立超以月收益率34.52%位居榜首 [1] - 湘财证券投顾佘文智以月收益率24.66%排名第二 国新证券投顾周洋以月收益率22.61%排名第三 [1] - 榜单前100名投顾的9月收益率均超过6.82% 其中前10名收益率均超过16.14% [2][3][4][5] 参与券商及投顾分布 - 多家券商投顾在榜单中表现突出 其中国金证券、申万宏源证券、长城证券、南京证券、方正证券等机构均有至少3名投顾进入前100名 [2][3][4][5] - 投顾所属营业部分布广泛 覆盖承德、深圳、贵阳、南京、重庆、北京、广州等多个城市 [2][3][4][5]

根据提供的金融工程月报，以下是关于报告中涉及的量化模型和因子的总结： 量化模型与构建方式 1. 券商金股指数模型 - **模型构建思路**：券商金股组合能够体现总量分析师自上而下的配置能力和行业分析师自下而上的选股能力，并且研究发现该股票池能够较好地跟踪偏股混合型基金指数的表现[12][18] - **模型具体构建过程**：每月初汇总券商金股，根据其被券商推荐的家数进行加权构建指数，并于每月第一天收盘价进行调仓[18] 为了更公允地与偏股混合型基金指数比较，在计算收益时，以每次调仓时点所能获取的主动股基最近一个报告期的权益仓位中位数作为券商金股指数的仓位[18] 2. 券商金股业绩增强组合模型 - **模型构建思路**：以对标公募基金中位数为基准，在券商金股股票池中进行优选，目标是获得稳定战胜偏股混合型基金指数的表现[12][39][43] - **模型具体构建过程**：以券商金股股票池为选股空间和约束基准，采用组合优化的方式控制组合与券商金股股票池在个股、风格上的偏离，以全体公募基金的行业分布为行业配置基准进行构建[43] 组合考虑仓位及交易费用的影响[44] 量化因子与构建方式 1. 券商推荐家数因子 - **因子构建思路**：在券商金股股票池中，多人推荐的股票往往能够获得更高的市场关注度[31] - **因子具体构建过程**：统计每只股票被不同券商推荐为金股的家数，作为衡量市场关注度的指标[31][34] 2. 买方关注度因子 - **因子构建思路**：如果一只股票尚未被任何主动股基持有为前十大重仓股，说明其在公募基金经理群体中的关注度有待提升[35] - **因子具体构建过程**：识别本月券商金股股票池中，尚未被任何主动股基在最近一个季报中持有为前十大重仓股的样本[35][38] 3. 卖方关注度因子 - **因子构建思路**：如果某只股票在最近12个月均未被任何券商分析师推荐为金股，说明其在券商分析师群体中受到的关注相对较少[36] - **因子具体构建过程**：筛选本月金股中，属于近12个月以来首次出现在券商金股股票池中的样本[36][37] 4. 常见选股因子 报告中提到了在券商金股股票池中跟踪的多种常见选股因子[3][27]： - 日内收益率 - BP（账面市值比） - 波动率 - 总市值 - SUE（标准化未预期收益） - 单季度超预期幅度 - 单季度营收增速 - 分析师净上调幅度 - 预期股息率 模型的回测效果 1. 券商金股指数模型 - 本月（20250902-20250930）收益：3.65%[21] - 今年以来（20250102-20250930）收益：31.66%[21] - 同期偏股混合型基金指数收益：35.37%[21] 2. 券商金股业绩增强组合模型 **本月表现（2050901-20250930）**[5][42]： - 绝对收益：-0.55% - 相对偏股混合型基金指数超额收益：-3.50% **本年表现（20250102-20250930）**[5][42]： - 绝对收益：33.26% - 相对偏股混合型基金指数超额收益：1.19% - 在主动股基中排名分位点：43.07%（1494/3469） **历史表现（2018.1.2-2025.6.30）**[44][47]： - 年化收益：19.34% - 相对偏股混合型基金指数年化超额：14.38% - 2018-2025年期间，每年业绩排名都排在主动股基前30%的水平 因子的回测效果 1. 选股因子近期表现 **最近一个月表现**[3][27]： - 表现较好因子：日内收益率、BP、波动率 - 表现较差因子：总市值、SUE、单季度超预期幅度 **今年以来表现**[3][27]： - 表现较好因子：总市值、单季度营收增速、分析师净上调幅度 - 表现较差因子：波动率、预期股息率、BP 2. 行业因子表现 **本月行业组合收益**[22][23][25]： - 超额收益排名前三行业：计算机、房地产、汽车 **今年以来行业组合收益**[22][23][26]： - 超额收益排名前三行业：电子、汽车、计算机

活动组织与落实 - 公司立即组织落实金融教育宣传周活动 财富管理业务总部投教中心详细布置活动主题、时间、宣传内容和形式 明确各部门职责分工 [1] - 要求各分支机构安排专人负责 制定务实有效的活动方案 组织举办线上线下各类宣传活动 确保活动取得实效 [1] - 要求各分支机构积极开展普及基金投资知识 围绕"保障金融权益 助力美好生活"活动口号及核心主题 结合"AI荐股""场外配资"等非法证券期货活动案例进行警示 [1] - 要求各分支机构督导从业人员发挥"前哨"作用 提醒远离虚拟货币交易 防范非法金融与洗钱犯罪 针对性预警老年"养老投资诈骗"、青少年"校园贷"等风险 [1] - 对宣传活动进行量化统计管理 形成统计报表 由财富管理业务总部投教中心汇总统计 [1] - 要求各分支机构做好活动留痕 按规定时间向公司报送活动开展情况并提供活动图片或视频材料 [1] 总部投教基地活动 - 实体投教基地以"保障金融权益 助力美好生活"为活动口号举办特色活动4场 参与人次1000余人次 [2] - 投教基地工作人员在安徽省"金融教育宣传周"启动仪式金融教育宣传市集区域 围绕基础证券知识展开细致讲解 针对非法荐股、虚假理财宣传等金融诈骗行为进行重点提示 结合真实典型金融诈骗案例剖析作案手法与话术陷阱 [3] - 联合上交所举办"践行三投资理念 共享高质量发展"主题投资者教育活动 分享ETF发展历程、全球趋势、上交所各类ETF特点及长期投资与资产配置策略 解读退市新规包括应退尽退、常态化退市机制、强制/主动退市、其他风险警示新增情形及投资者保护措施 [5] - 联合上交所开展"我是股东"走进沪市上市公司活动 吸引广东、深圳、浙江等各地近80位投资者参与 投资者探访王老吉全自动化生产线了解智能化生产 在展厅通过多元展示知晓广药白云山历史与业务 管理层与投资者互动解答经营、发展规划等问题 [8] - 投教基地与合肥徽州大道证券营业部在2025年世界制造业大会举办以"保障金融权益 助力美好生活"为主题的系列活动 向投资者发放金融知识宣传折页 涵盖金融基础知识、投资风险识别、防范金融诈骗等多个方面 公司自2018年首届大会至今第5次参展 本届国元展区聚焦金融"五篇大文章" [11] 线上平台宣传 - 公司在投教基地首页醒目位置设立金融教育宣传周图片链接 引导客户通过"金融知识普及周"专栏了解活动事项 该专栏结合新"国九条""科创板八条"等重要政策规定开展金融知识普及 针对非法金融活动分类别、分人群、多渠道、多样式、有侧重地进行提示提醒 [14] - 公司通过"国元证券投教基地订阅号"微信公众号投放宣传图片、海报等 内容包括金融教育宣传周、退市新规连连看、注册制划重点、公募基金面面观、小白学堂等系列主题 [16][17] 分支机构宣传活动 - 各分支机构通过营业部投资者园地、横幅、跑马灯、告示、举办培训讲座、电子屏展示、户外宣传等形式普及基金投资知识 积极宣传基金行业机构服务民生保障的实招硬招如做好金融"五篇大文章"、适老金融服务、新市民服务农业农村金融服务、金融支持防灾减灾等 [20] - 分支机构通过跑马屏、手机短信宣传本次活动主题 短信内容强调金融知识是新时代的必修课 助识别金融风险 远离非法集资 守护"钱袋子" 为财富保驾护航 [30][32] - 分支机构组织投资者举办金融知识专题讲座 [33] - 分支机构进社区、进街道等 通过设立宣传台、拉横幅、发放宣传海报等方式揭露非法金融广告、非法金融中介、非法集资、"代理维权"黑灰产等不法行为的手段和特点 [37] - 提醒人民群众远离虚拟货币交易炒作活动 提高识别和防范非法金融活动及洗钱犯罪的能力 面向老年人、青少年、新市民、乡村居民等群体开展防范电信诈骗精准宣防 [38] 活动成效与覆盖 - 公司投教基地联合各分支机构通过网站、微信、微博、客户交易端等线上平台 携手监管部门、新闻媒体等外部机构 举办专题研讨会、进高校、进社区、进广场商贸、进上市公司等宣传活动 共开展专项活动290场 其中线下活动场次157场 受众人数达到3000余人 线上活动场次133场 受众人次近5000人 [40] - 制作各类原创投教产品75个 发布各类宣传文章35篇 共计覆盖投资者2000余万人次 [40] - 公司认真履行证券公司开展投资者教育工作的义务 向更多社会公众普及基金投资知识 制作相关投资者教育产品 引导投资者结合自身需求合理运用基金等金融工具作出财务规划和金融决策 [41]

股价表现 - 2024年9月25日收盘价为23.72元 单日跌幅6.13% 处于破发状态[1] - 发行价格为34.51元/股 较当前股价溢价45.5%[1] - 上市首日创历史最高价49.69元 较发行价上涨44% 较当前股价溢价109%[1] 首次公开发行 - 2022年7月15日在深交所主板上市 发行2784.8337万股 全部为新股[1] - 募集资金总额9.61亿元 实际募集资金净额8.20亿元[1] - 发行费用总计1.41亿元 其中保荐及承销费用9893.48万元[1] 募集资金用途 - 募集资金8.20亿元全部按计划投入 用于城乡环卫项目配套资金项目 装备制造能力提升项目 智慧环卫信息化系统升级改造项目[1] 股东回报 - 2023年度权益分派方案为每10股派现3.50元 并以资本公积金每10股转增2股[2] - 分红基准为剔除已回购87.96万股后的1.105亿股 股权登记日为2024年6月5日[2]

股东结构 - 截至2025年9月19日公司股东总数为87,478户 [1]

行业整体业绩 - 42家纯证券业务上市券商2025年上半年合计实现营业总收入2519亿元 同比增长31% [1] - 42家纯证券业务上市券商2025年上半年合计实现归母净利润1040亿元 同比增长65% [1] 安徽省券商对比 - 国元证券2025年上半年营业收入33.97亿元 同比增长41.60% [2] - 国元证券2025年上半年归母净利润14.05亿元 同比增长40.44% [2] - 华安证券2025年上半年营业收入28.08亿元 同比增长43.09% [2] - 华安证券2025年上半年归母净利润10.35亿元 同比增长44.94% [2] 业务结构分析 - 国元证券经纪业务手续费净收入6.45亿元 高于华安证券的6.36亿元 [3] - 国元证券投资净收益19.76亿元 是华安证券11.58亿元的1.7倍 [3][6] - 华安证券资管业务手续费净收入2.76亿元 是国元证券0.37亿元的7.46倍 [3] - 华安证券投行业务手续费净收入1.15亿元 略高于国元证券的1.09亿元 [3] - 国元证券自营业务收入14.6亿元 是华安证券7.65亿元的1.91倍 [6] 资本实力比较 - 国元证券总资产1771.99亿元 是华安证券1021.18亿元的1.74倍 [3][4] - 国元证券净资本282.33亿元 是华安证券184.69亿元的1.53倍 [3][4] - 华安证券总资产规模为国元证券的57.63% [4] - 华安证券净资本规模为国元证券的65.42% [4] 盈利能力指标 - 国元证券销售净利率41.36% 高于华安证券的36.87% [3] - 华安证券ROE(加权)4.52% 高于国元证券的3.73% [3][8] - 券商行业呈现"资本规模决定业绩规模"的特征 [4]

行业整体业绩表现 - 42家纯证券业务上市券商2025年上半年合计实现营业总收入2519亿元 同比增长31% [1] - 行业合计实现归母净利润1040亿元 同比增长65% [1] 安徽省国资旗下券商业绩对比 - 国元证券2025年上半年营业收入33.97亿元 同比增长41.60% [4] - 国元证券归母净利润14.05亿元 同比增长40.44% [4] - 华安证券营业收入28.08亿元 同比增长43.09% [4] - 华安证券归母净利润10.35亿元 同比增长44.94% [4] - 两家券商营收和净利润增速均超过40% [1] 业务结构分析 - 国元证券经纪业务手续费净收入6.45亿元 投资净收益19.76亿元 [2] - 华安证券资管业务手续费净收入2.76亿元 是国元证券0.37亿元的7倍多 [8] - 华安证券投行业务手续费净收入1.15亿元 略高于国元证券的1.09亿元 [8] - 国元证券自营业务收入14.6亿元 经纪业务收入7.09亿元 合计占比总营收63.59% [5] - 按公式计算国元证券自营收入17.41亿元 与经纪业务合计占比70.27% [7] - 华安证券自营收入10.83亿元 与经纪业务合计占比61.22% [7] 盈利能力指标 - 国元证券销售净利率41.36% 高于华安证券的36.87% [2] - 华安证券ROE(加权)4.52% 高于国元证券的3.73% [2] - 国元证券资产总计1771.99亿元 净资本282.33亿元 [2] - 华安证券资产总计1021.18亿元 净资本184.69亿元 [2] 业务依赖特征 - 国元证券自营和经纪业务收入占比超过70% 呈现明显"靠行情吃饭"特征 [7] - 华安证券资管业务收入占比9.82% 形成差异化竞争优势 [8] - 自营业务和经纪业务具有高度依赖市场行情和同质化严重的特点 [7] 执业质量情况 - 国元证券投行业务执业质量存在问题 2025年2月25日被上交所纪律处分 [8] - 2025年3月28日安徽证监局对国元证券出具警示函 指出内部制度执行不到位 [9]

行业整体表现 - 42家纯证券业务上市券商2025年上半年合计实现营业总收入2519亿元 同比增长31% [1] - 42家纯证券业务上市券商2025年上半年合计实现归母净利润1040亿元 同比增长65% [1] 安徽省券商业绩对比 - 国元证券2025年上半年实现营业收入33.97亿元 同比增长41.60% [2] - 国元证券2025年上半年实现归母净利润14.05亿元 同比增长40.44% [2] - 华安证券2025年上半年实现营业收入28.08亿元 同比增长43.09% [2] - 华安证券2025年上半年实现归母净利润10.35亿元 同比增长44.94% [2] 资产规模比较 - 华安证券总资产1021.18亿元 为国元证券1771.99亿元的57.63% [3][4] - 华安证券净资本184.69亿元 为国元证券282.33亿元的65.42% [3][4] - 券商行业具有"资本规模决定业绩规模"的特征 [4] 业务结构分析 - 国元证券经纪业务手续费净收入6.45亿元 高于华安证券的6.36亿元 [3][5] - 国元证券投资净收益19.76亿元 华安证券为11.58亿元 仅占国元证券的58.6% [3][5] - 华安证券资管业务手续费净收入2.76亿元 是国元证券0.37亿元的7倍多 [1][3] - 华安证券投行业务手续费净收入1.15亿元 略高于国元证券的1.09亿元 [3] - 国元证券自营业务收入14.6亿元 华安证券为7.65亿元 占国元证券的52.39% [5] 盈利能力指标 - 华安证券ROE(加权)4.52% 高于国元证券的3.73% [3][7] - 国元证券销售净利率41.36% 高于华安证券的36.87% [3] - 国元证券净利率更高 华安证券ROE更高 [1]

市场表现回顾 - 海外AI芯片指数本周下跌0.80%，成分股Marvell涨幅超10%，博通下跌4.15% [1] - 国内AI芯片指数本周上涨2.0%，中芯国际涨幅超10%，寒武纪下跌近10% [1] - 英伟达映射指数上涨3.6%，长芯博创涨7.30%，江海股份跌近10% [1] - 存储芯片指数上涨3.7%，德明利与普冉股份涨幅超20% [1] - A股苹果指数上涨5.5%，港股苹果指数上涨0.4% [1] 行业技术趋势 - 车用显示面板市场中a-Si TFTLCD份额收缩，AMOLED/LTPS/IGZO/Micro LED合计占比2030年达54% [2] - AMOLED年均复合增长率20.4%，LTPSTFTLCD 2030年出货量预计134.8百万片 [2] 智能手机市场动态 - 2025Q2欧洲智能手机出货量同比增长4%，三星份额31%居首，苹果25%第二，小米19%第三 [2] 企业战略合作 - NVIDIA投资50亿美元入股英特尔，合作开发整合GPU与x86架构的SoC，面向PC与数据中心市场 [3] - 合作产品预计2026年推出，年市场规模估达500亿美元 [3] 产业政策动向 - 商务部宣布自2025年9月13日起对美国模拟芯片启动反倾销调查 [3] 产品研发进展 - 苹果讨论在台湾试产折叠iPhone，计划2026年印度量产，鸿海与新日兴等供应链企业有望受益 [3]