市场表现 - A股商业航天板块集体走强，航天智装20CM涨停，万隆光电涨16%，上大股份涨超10% [1] - 航天科技与上海港湾10CM涨停，富士达、霍莱沃涨超7%，上海沪工涨超6% [1] - 西测测试与金利华电涨超5% [1] - 航天智装单日涨幅达19.98%，总市值176亿，年初至今涨幅89.65% [2] - 万隆光电单日涨幅16.06%，总市值24.73亿，年初至今涨幅39.19% [2] - 航天科技单日涨幅10.02%，总市值167亿，年初至今涨幅91.25% [2] 行业催化剂 - 中国载人航天工程办公室宣布明年将组织4次飞行任务，包括发射天舟10号货运飞船、神舟22号及23号载人飞船，以及梦舟1号载人飞船 [1] - 神舟22号及神舟23号将在酒泉卫星发射中心发射，均由3名航天员组成飞行乘组 [1] - 神舟22号任务中，1名航天员将开展1年以上长期驻留试验 [1] - 办公室已启动4次飞行任务标识征集活动 [1] 相关公司表现 - 上海沪工单日涨幅6.94%，总市值76.48亿，年初至今涨幅41.80% [2] - 中国卫星单日涨幅4.89%，总市值533亿，年初至今涨幅65.11% [2] - 航天长峰单日涨幅4.04%，总市值74.87亿，年初至今涨幅24.07% [2] - 超捷股份单日涨幅3.75%，总市值68.29亿，年初至今涨幅74.13% [2]

商业航天概念市场表现 - 11月3日午后商业航天概念板块再度拉升 [1] - 航天智装与航天科技两家公司股价双双涨停 [1] - 上海港湾公司股价此前涨停 霍莱沃 上海沪工 超捷股份 久之洋等公司股价涨幅靠前 [1]

航天科技盘中涨停，涨幅10.02%，成交额超17亿元。 ...

发射任务概述 - 神舟二十一号载人飞船于10月31日晚成功发射 [2] 技术创新 - 神舟二十一号载人飞船首次采用3.5小时自主快速交会对接模式 [2]

核心观点 - 神舟二十一号载人飞船成功实现与空间站的3.5小时快速交会对接，标志着公司在载人航天自主快速交会对接技术领域取得新突破 [1] 技术迭代历程 - 公司载人航天交会对接技术历经三个版本迭代：神舟八号至神舟十一号为V1.0时代，对接时长约2天，完成基础技术验证 [2] - 神舟十二号至神舟二十号进入V2.0时代，技术全面升级，实现高精度自主控制，对接时长缩短至6.5小时 [2] - 神舟二十一号采用的3.5小时模式为V2.1版本，是在V2.0框架下的优化适配，借鉴了天舟七号货运飞船的验证经验 [2] 3.5小时模式技术优化 - 技术优化的首要环节是通过更精确的发射和入轨控制，使飞船进入初始相位差更小的轨道，减少绕飞圈数和轨道调整次数以节约时间 [4] - 通过缩短近程导引段的初始距离，让飞船在更近的位置开始最终精准机动，压缩最后一程耗时 [4] - 对远程导引末段和近程导引初段的飞行轨迹进行统一优化设计，增强系统容错能力和适应性，新轨迹规划算法能在空间站轨道存在误差时仍引导飞船安全逼近 [4] 系统功能与任务意义 - 制导导航与控制(GNC)系统具备模式切换功能，可在3.5小时和6.5小时交会模式间切换，并在入轨初期及多个关键点对飞船状态进行评估判断 [5] - 交会对接时间缩短可降低发射窗口约束，放宽能源对发射窗口的要求，为任务规划提供更大灵活性 [5] - 时间缩短提高了在与时间强相关的重大故障情况下执行交会对接任务的能力，进一步确保任务实施和航天员安全 [5]

发射任务概况 - 神舟二十一号载人飞船于10月31日23时44分由长征二号F运载火箭成功发射升空，并顺利进入预定轨道 [1] - 飞船于11月1日3时22分成功对接于空间站天和核心舱前向端口，整个对接过程历时约3.5小时，创造了神舟飞船与空间站交会对接的最快纪录 [1] - 此次任务是中国空间站进入应用与发展阶段后的第6艘载人飞船，也是我国第16次载人航天飞行任务 [1] 技术创新与能力提升 - 神舟二十一号是我国首艘采用3.5小时快速交会对接方案的载人飞船，相比神舟二十号的6.5小时方案，减少了远距离导引段轨控次数和飞行圈次，缩短了近距离导引飞行时间 [2] - 快速交会对接方案减轻了航天员飞行压力，减少了电池燃料等需求，提升了任务整体应对故障的能力，可实现全年任意日期发射 [2] - 飞船团队对返回舱内设备布局进行了优化，进一步拓展出下行载荷装载空间，提升了载人飞船的下行承载能力 [2] 任务执行与产业成熟度 - 神舟二十一号载人飞船是中国空间站任务5年来发射的第10艘载人飞船 [2] - 航天五院神舟飞船团队通过技术和流程创新，不断完善产保措施，实现了高密度发射模式下的连续成功 [2] - 在神舟二十一号发射的同时，神舟二十二号载人飞船已完成应急救援待命前全部工作，具备应急救援能力，体现了“一船发射，一船待命”的滚动备份模式 [3] 空间站应用与发展 - 除运送航天员外，神舟飞船还肩负着运送高价值、高时效性载荷等职责，能够更好地为空间站“添砖加瓦” [2] - 飞船下行承载能力的提升，能够为各类空间科学实验样品提供更充足的下行空间 [2]

收购交易状态 - 收购航天卫星技术有限公司49%已发行股本的买卖协议已失效 [1] - 收购事项的先决条件未能在2025年10月31日或之前达成 [1] - 公司与Superb Ever Worldwide Limited未就进一步延长最后截止日期达成协议 [1] 对公司的影响 - 董事会认为买卖协议失效不会对集团的业务、营运及财务状况造成重大不利影响 [1]

公司股价与交易表现 - 10月31日公司股价下跌5.28%至19.54元/股 [1] - 当日成交额达8.95亿元 换手率为5.63% [1] - 公司总市值为155.97亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司成立于1999年1月27日 于1999年4月1日上市 [1] - 主营业务收入构成为汽车电子84.98% 航天应用产品9.36% 平台软件及感知设备6.62% 其他业务0.31% [1] - 主营业务涉及车联网及工业物联网、航天应用产品、汽车电子、石油仪器设备和电力设备 [1] 主要流通股东动态 - 南方中证1000ETF（512100）为公司十大流通股东之一 三季度减持4.8万股 [2] - 该基金当前持有公司511.26万股 占流通股比例为0.64% [2] - 基于股价下跌测算 该基金当日浮亏约557.27万元 [2] 相关基金产品表现 - 南方中证1000ETF最新规模为766.3亿元 今年以来收益率为27.12% [2] - 该基金近一年收益率为25.9% 成立以来收益率为12.5% [2] - 该基金经理崔蕾现任基金资产总规模为1227.6亿元 [3]

投资并购概述 - 洲际航天科技全资附属公司广东擎驭智能科技与王朝圣先生就投资并购浙江跃华电讯有限公司51%股权订立谅解备忘录 [1] - 潜在投资并购事项如得以落实将丰富公司现有业务并进军中国其他高科技行业 [1] - 公司认为潜在投资并购将可即时引入新的收入来源并加强收益及客户基础 [1] 标的公司信息 - 浙江跃华电讯有限公司专业生产电源插头线、家电线束、汽车机器人线缆、新能源储能线束、高速5G连接器、消费类电子线缆、安防智能连接线 [1] - 标的公司是参与国家标准起草与制订的国家高新技术企业、浙江省专精特新企业、浙江隐形冠军培育企业、中国驰名商标企业 [1] - 标的公司已取得30多个国家安规认证 [1] 股权结构 - 根据提供资料，被投资方王朝圣先生持有标的公司约42.8%股权权益 [1]

公司季度报告与治理 - 公司于2025年10月30日召开第八届董事会第三次会议，审议通过了多项议案，包括调整董事会专门委员会组成成员、计提资产减值准备以及2025年第三季度报告 [7][10][13] - 第三季度财务会计报告未经审计 [3][6] - 董事会专门委员会调整后，战略委员会主任委员为袁宁，审计委员会主任委员为杨涛，薪酬与考核委员会主任委员为胡继晔，提名委员会主任委员为王清友 [8] 资产减值准备计提 - 公司根据《企业会计准则》对截至2025年9月30日的资产进行减值测试，计提了各项资产减值准备 [18] - 本期计提坏账准备合计3,622,256.90元，收回或转回9,293,686.90元，核销683,580.00元 [19] - 本期计提存货跌价准备合计32,410,797.67元，转回或转销13,222,611.13元 [20] - 本期转回合同资产减值准备165,111.46元，计提固定资产减值准备768,916.89元 [21][22] - 本次计提资产减值准备合计影响公司2025年度利润总额减少15,412,549.96元 [23]