市场扩张和并购 - 公司拟购国电投核能100%股权，置出国家电投集团资本控股100%股权并募资[2] 数据要点 - 2025年9月置入资产评估结果5539371.08万元，较原结果降3.03%[3][4] - 调整前后不同完成交易时间对应承诺净利润有变化[5][8] 其他新策略 - 2025年11月13日会议审议通过交易方案调整议案[11] - 交易相关议案经独立董事专门会议审议通过[11] - 独立财务顾问认为交易方案调整不构成重大调整[12]

业绩总结 - 2025年1 - 6月交易完成前资产总额4946305.99万元，后13165664.10万元[2] - 2025年1 - 6月交易完成前营业总收入266519.91万元，后564033.94万元[2] - 2025年1 - 6月交易完成前净利润57406.97万元，后252280.95万元[2] 未来展望 - 公司拟采取措施防范即期回报摊薄风险[4][5][7] - 董事、高管等对填补回报措施作出承诺[8][10]

业绩总结 - 2025年1 - 6月交易完成前资产总额4946305.99万元，后13165664.10万元[2] - 交易完成前负债总额1952303.92万元，后7977838.00万元[2] - 交易完成前营业总收入266519.91万元，后564033.94万元[2] - 交易完成前净利润57406.97万元，后252280.95万元[2] 未来展望 - 拟采取加快整合电投核能等措施防范即期回报摊薄[4][5][7] - 董事等对本次重组摊薄即期回报填补措施作出承诺[8][10]

业绩总结 - 报告期各期，电投核能投资收益分别为30.06亿元和26.90亿元，占净利润的比例分别为75.49%和79.12%[11] - 2025年1 - 6月、2024年度、2023年度，红沿河核电投资收益分别为76,133.30万元、97,694.75万元、94,184.94万元，占比分别为45.85%、36.65%、31.65%[14] - 2025年1 - 6月、2024年度、2023年度，江苏核电投资收益分别为59,766.05万元、120,413.77万元、130,316.09万元，占比分别为35.99%、45.17%、43.79%[14] 用户数据 - 电投核能控股在运核电机组2台、合营在运核电机组6台，在运核电机组权益装机规模约743万千瓦[1] - 山东核电在运机组总装机容量为250万千瓦，权益比例65%[1] - 红沿河核电在运机组总装机容量为671.4万千瓦，权益比例45%[1] 未来展望 - 山东海阳核电二期3、4号机组预计2027年4月、2028年1月投入商运，单台装机容量125万千瓦[23] - 山东海阳核电三期5、6号机组核准批复单台标准容量125万千瓦，预计投产单机容量130万千瓦[23] - 随着项目建设投产和注入，未来上市公司控股装机容量将增加约1600万千瓦，为目前山东核电在运装机容量的约6.4倍[41] 新产品和新技术研发 - 上海核工院是第三代先进核电技术AP1000引进消化吸收再创新的技术主体，成功研发“国和一号”（CAP1400）大型先进压水堆核电型号[91] 市场扩张和并购 - 上市公司收购电投核能100%股权[24] 其他新策略 - 交易完成后公司将置出金融业务，新增核电业务，保留火电及新能源发电业务[192] - 交易完成后上市公司主营业务将变更为核电、火电及新能源业务（风电、光伏），未来将置出原有火电、新能源业务，专注核能发电业务[194]

业绩总结 - 报告期内公司主营业务毛利率分别为42.30%、31.14%和38.74%[34][38] - 2025年1-6月公司营业收入877685.17万元，净利润19511.50万元[127] - 2024年公司主营业务毛利率从42.30%降至31.14%，2025年上半年核电业务毛利率较2024年度上升[14] 用户数据 - 2025年1-6月公司向国网山东省电力公司电力销售金额329154.67万元，占比96.49%；向海阳市海发水务集团有限公司热力销售金额11980.65万元，占比3.51%[17] 未来展望 - 海阳核电二期工程预计2027年4月3号机组、2028年1月4号机组投入使用[53] - 海阳核电三期工程预计2032年1月投入使用[53] - 山东莱阳核能一期工程处于项目前期准备阶段[53] - 国家电投核能总部运营中心项目预计2026年6月投入使用[53] - 900MW远距离跨区域核能供热工程将于2025年12月全部投产[53] 新产品和新技术研发 无 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 上市公司将加强对公司关联交易监督管理和财务管控，保障公允性和合理性[148] - 公司交易完成后将纳入上市公司财务管理体系[182] 财务数据 - 报告期各期末，公司应收账款期末余额分别为7.13亿元、7.12亿元和8.22亿元，均未计提信用减值准备[3][21] - 报告期各期末，公司存货期末余额分别为14.16亿元、20.04亿元和15.34亿元，均未计提存货跌价准备[3][26] - 报告期各期末，公司固定资产期末余额分别为420.76亿元、407.09亿元，占总资产的比例分别为42.31%和37.09%[3] - 报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为246.53亿元、349.74亿元和383.25亿元，占总资产的比例分别为24.79%、31.87%和29.31%[3][51] - 2025年1-6月、2024年度、2023年度公司折旧费占主营业务成本比例分别为45.20%、41.31%、48.81%[7] - 2025年1-6月、2024年度、2023年度公司燃料费占主营业务成本比例分别为23.46%、19.09%、22.12%[7] - 2024年度计提乏燃料处置基金占售电收入的比例相较于2023年度上升6.51%，拉低售电业务整体毛利率；2025年1-6月该比例较2024年度基本持平[10] - 2024年度供热业务成本中乏燃料处置基金占供热收入比例较2023年度上升5.40%，拉低供热业务毛利率[11] - 2025年上半年海阳核电一期工程机组未安排大修，供热业务毛利率上升至30.31%[12] - 2025年1-6月公司在运装机容量250万千瓦，平均利用小时数4113.43小时，发电量102.84亿千瓦时，上网电量96.07亿千瓦时，平均上网电价0.3426元/千瓦时[13] - 2025年6月30日公司应收账款期末余额82243.01万元，国网山东省电力公司占75.90%，海阳市海发产业投资有限公司占14.41% ，海阳市海发新能源有限公司占8.18%[21] - 2024年12月31日公司应收账款期末余额71168.22万元，国网山东省电力公司占90.58%，海阳市海发新能源有限公司占6.60%，海阳市海发产业投资有限公司占2.66%[21] - 2023年12月31日公司应收账款期末余额71284.14万元，国网山东省电力公司占93.31%，海阳市海发新能源有限公司占3.98%，海阳市海发产业投资有限公司占2.67%[21] - 各期期末公司应收电费于次年1月足额收回，应收热费于供暖期结束后经结算足额收回[22] - 2025年6月30日公司应收海阳市海发新能源有限公司热费6724.50万元、海阳市海发产业投资有限公司热费11847.36万元，预计2025年底收回[23] - 公司毛利率持续下降风险较小，报告期内未计提应收账款信用减值损失[15][23] - 公司、中国核电对划分为组合1/低风险组合的1年以内应收账款预期信用损失计提比例为0.00%，中国广核为0.30%[25] - 报告期各期末，公司存货账面价值分别为141,564.12万元、200,416.30万元和153,379.62万元，占流动资产总额比例分别为16.61%、25.32%和16.25%[26] - 2025年6月30日，公司核燃料账面价值77,190.02万元，占存货50.33%；备品备件账面价值70,047.02万元，占45.67%[27] - 2025年1 - 6月、2024年度、2023年度公司存货周转率分别为1.21次、2.60次、2.08次，高于中国核电、与中国广核相当[33] - 2025年6月30日，若参照同行业平均比例对公司备品备件计提存货跌价准备，应计提6,969.68万元，对利润总额影响比例为 -0.18%[40] - 2024年12月31日，若参照同行业平均比例对公司备品备件计提存货跌价准备，应计提7,371.11万元，对利润总额影响比例为0.23%[40] - 2023年12月31日，若参照同行业平均比例对公司备品备件计提存货跌价准备，应计提6,554.68万元，对利润总额影响比例为0.12%[40] - 报告期内公司固定资产折旧采用年限平均法或工作量法，房屋及建筑物折旧年限20 - 50年，通用机器设备5 - 20年，专用机器设备10 - 42年等[42] - 截至报告期末，公司房屋及建筑物账面原值1,299,486.98万元，成新率81.21%等[48] - 截至报告期末，公司主要固定资产成新率76.58%，未计提减值准备[48] - 公司海阳核电一期装机规模2×125万千瓦，固定资产金额398.22亿元，单位产能投入1.59亿元/万千瓦[49] - 同行业可比项目三门核电一期装机规模2×125万千瓦，固定资产金额391.31亿元，单位产能投入1.57亿元/万千瓦[49] - 2024年，900MW远距离核能供热等项目转固金额总计30112.04万元[59] - 2023年，900MW远距离核能供热等项目转固金额总计35605.52万元[60] - 2025年1 - 6月，专家村二期商业楼等项目转固金额总计4537.29万元[61] - 2023年度公司计提乏燃料处置基金4336.42万元，计入售电业务成本4205.23万元，占售电收入比例0.68%；2024年度计提45780.20万元，计入售电业务成本44589.14万元，占售电收入比例7.19%；2025年1 - 6月计提24992.23万元，计入售电业务成本24191.20万元，占售电收入比例7.35%[66] - 报告期内公司供热毛利率从24.95%下降到19.15%，2025年1 - 6月上升至30.31%[66] - 报告期各期公司关联采购金额分别为46.98亿元和98.98亿元[71] - 报告期各期公司核燃料组件采购金额分别为1.31亿元和16.46亿元[71] - 报告期各期公司向上海核工院采购金额分别为40.83亿元和76.28亿元[71] - 报告期各期末公司预付款项分别为18.93亿元和10.26亿元[71] - 报告期末公司直接存放于财务公司的存款金额为35.22亿元[71] - 2025年1 - 6月关联销售合计收入5471.87万元，占营业收入比例1.58%；2024年关联销售合计收入10078.71万元，占比1.55%；2023年关联销售合计收入7858.60万元，占比1.23%[131] - 报告期内关联销售占利润总额比例2023年为1.90%、2024年为2.88%、2025年1 - 6月为2.39%[132] - 报告期内公司向关联方采购金额占营业成本比重为127.37%、223.07%和148.54%[134] - 2025年1 - 6月交易前关联采购金额52701.66万元，占营业总成本26.00%；交易后关联采购金额364820.59万元，占营业总成本80.52%[139] - 2024年交易前关联采购金额138158.68万元，占营业总成本30.85%；交易后关联采购金额1115475.44万元，占营业总成本113.63%[139] - 2023年交易前关联采购金额177118.00万元，占营业总成本36.44%；交易后关联采购金额631768.67万元，占营业总成本65.48%[139] - 2024年公司前五大供应商合计采购金额占比78.41%，2023年占比74.34%[140] - 2023 - 2025年各期末，公司预付国核铀业核燃料组件采购款分别为184,850.34万元、98,790.56万元和128,391.45万元，占预付账款比例分别为98.82%、98.42%和97.77%[152] - 2023 - 2025年各期末，公司预付上海核工院工程设备款分别为87,089.52万元、79,236.66万元和58,183.43万元，占其他非流动资产比例分别为98.27%、98.14%和91.35%[152] - 2023 - 2025年各期末，公司预付账款合计分别为187,065.88万元、100,377.32万元和131,317.99万元[152] - 2023 - 2025年各期末，公司其他非流动资产合计分别为88,619.52万元、80,738.26万元和63,691.85万元[152] - 报告期各期末，公司在财务公司的存款金额分别为322428.96万元、352165.55万元和517533.18万元[200] - 报告期各期末，公司在财务公司存款占货币资金的比例分别为99.91%、99.92%和99.07%[200]

交易基本信息 - 本次交易指电投产融重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金，拟置入电投核能100%股权，拟置出资本控股100%股权[17][25][26] - 交易对方为国家核电和中国人寿，标的公司包括置入的电投核能和置出的资本控股[17] - 评估基准日为2024年9月30日，加期评估基准日为2025年6月30日，报告期为2023年、2024年、2025年1 - 6月[19] 资产估值 - 拟置入资产交易对价为5,539,371.08万元，拟置出资产交易对价为1,510,828.45万元[26] - 资本控股评估增值率46.95%，电投核能评估增值率99.65%[27] - 置入资产评估结果较原评估结果下降3.03%[28][38][98][99][104][108] 交易安排 - 重大资产置换与发行股份购买资产互为前提、同步实施，募集配套资金以前两者成功实施为前提[25] - 发行股份购买资产，发行数量11989710207股，占发行后总股本69.01%，发行价格由3.53元/股调整为3.36元/股[34] - 募集配套资金不超过500000.00万元，用于山东海阳核电站4号机组项目[35][36] 业绩承诺 - 若2025年交易实施完毕，调整后2025 - 2027年承诺净利润分别不低于337469.86万元、299994.29万元、358674.47万元[39][102][136] - 若2026年交易实施完毕，业绩承诺资产2026 - 2028年承诺净利润分别不低于299994.29万元、358674.47万元、490762.50万元[41][102][137] 交易影响 - 交易完成后，公司金融业务置出，注入核电资产，成为核电运营资产整合平台[45][181][193] - 假定不考虑募集配套资金，交易后国家电投集团及其下属公司持股比例为59.44%，控股股东变更为国家核电[46] - 2024年及2025年上半年每股收益提升，归属于上市公司母公司股东净利润增加[48][62][185][186] 风险提示 - 交易尚需获得深交所审核通过及中国证监会同意注册等，审批及时间存在不确定性[52][68][187][188][189] - 交易可能因公司股价异常波动、涉嫌内幕交易等被暂停、中止、调整或取消[69] 其他 - 2023年度、2024年度及2025年上半年，公司核能发电业务毛利率分别为42.55%、31.47%和39.05%[77] - 2024年2月1日公司受中国证监会河北监管局行政监管措施，近五年诚信情况良好[196]

业绩数据 - 2025年1 - 6月、2024年度、2023年度电投核能投资收益分别为16.60亿元、26.66亿元、29.76亿元[11][12] - 2025年1 - 6月、2024年度、2023年度参股公司营业收入分别为346,620.31万元、648,265.93万元、637,877.49万元[28] - 2025年1 - 6月、2024年度、2023年度参股公司净利润分别为55,503.17万元、85,517.99万元、120,203.77万元[28] - 2025年1 - 6月、2024年度、2023年度公司发电量分别为102.84亿千瓦时、190.72亿千瓦时、192.91亿千瓦时[53] - 2025年1 - 6月、2024年、2023年公司向国网山东省电力公司销售收入占主营业务收入比例分别为96.49%、97.28%、98.58%[57] - 2025年1 - 6月总资产为1105551.50，2024年末为1152734.65，2023年末为875865.93[168] - 2025年1 - 6月净资产为367100.39，2024年末为408209.16，2023年末为289778.01[168] - 2025年1 - 6月营业收入为198946.80，2024年度为568976.13，2023年度为430609.37[168] - 2025年1 - 6月净利润为47122.81，2024年度为86163.94，2023年度为66372.86[168] - 2025年1 - 6月关联销售合计5471.87万元，占营业收入比例1.58%；2024年度为10078.71万元，占比1.55%；2023年度为7858.60万元，占比1.23%[170] 利润分配 - 江苏核电等公司每年现金分配利润不少于当年可分配利润的80%[16] - 2025年度，江苏核电利润分配占净利润比例89.16%；三门核电88.69%；秦山三核90.02%；秦山联营90.03%；红沿河核电99.19%[16] 装机规模 - 电投核能在运核电机组权益装机规模743万千瓦，控股2台、合营6台[19] - 山东核电在运机组总装机容量250万千瓦，单台125万千瓦[22] - 山东核电海阳核电二期3、4号机组预计2027年4月、2028年1月投运，单台装机容量125万千瓦[22] - 山东核电海阳核电三期5、6号机组已核准，单台标准容量125万千瓦，投产后预计130万千瓦[22] - 未来上市公司控股装机容量将增加约1600万千瓦，为目前山东核电在运装机容量约6.4倍[40] 项目进展 - “暖核一号”核能供热一期、二期、三期工程分别于2019年11月、2021年11月、2023年11月投运[23] - 2025年6月30日电投核能在建工程合计账面余额3832529.83万元，2024年12月31日为3492348.52万元，2023年12月31日为2460406.57万元[89] - 海阳核电二期工程预计投资3705000.00万元，2025年6月30日已投资3355729.77万元，3号机组预计2027年4月、4号机组预计2028年1月投入使用[91] - 海阳核电三期工程预计投资3177640.00万元，2025年6月30日已投资308734.47万元，预计2032年1月投入使用[91] - 山东莱阳核能一期工程预计投资4800000.00万元，2025年6月30日已投资128761.38万元，处于项目前期准备阶段[91] - 国家电投核能总部运营中心项目预计投资80130.66万元，2025年6月30日已投资24146.70万元，预计2026年6月投入使用[91] - 900MW远距离跨区域核能供热工程预计投资66093.00万元，2025年6月30日已投资4724.76万元，已于2023年底部分投产，2025年12月全部投产[91] 公司战略 - 上市公司收购电投核能100%股权，将打造国家电投集团核电运营资产整合平台[23] - 交易完成后上市公司置出金融业务，注入核电资产，资产规模和盈利能力将大幅提升[26] 成本与费用 - 2023年度、2024年度及2025年1 - 6月国核铀业向山东核电销售毛利率位于综合毛利率合理区间，略低于综合毛利率[124] - 2023年度计提乏燃料处置基金4336.42万元，计入售电业务成本4205.23万元，占售电收入比例0.68%；2024年度计提45780.20万元，计入售电业务成本44589.14万元，占售电收入比例7.19%；2025年1 - 6月计提24992.23万元，计入售电业务成本24191.20万元，占售电收入比例7.35%[103] 关联交易 - 2025年1 - 6月、2024年度、2023年度电投核能关联采购总额分别为317737.32万元、989830.13万元、469750.78万元，占营业成本的比例分别为148.54%、223.07%、127.37%[161] - 2025年1 - 6月电投核能向上海核工院采购工程总承包服务金额为296396.56万元，2024年度为762750.93万元，2023年度为408269.16万元[160] - 2024年电投核能向国核铀业关联采购核燃料为164602.34万元，2023年为13109.40万元，2022年为142758.28万元[162] 其他 - 公司毛利率持续下降的风险较小[53][54][55][104] - 各期期末应收电费款项均于次年1月足额收回，应收热费款项均于供暖期结束后经结算足额收回[62] - 核燃料组件从天然铀采购到生产制造完毕出厂时长约为25个月，交付周期超2年[190] - 核电项目签订总承包合同前预付工程设备款合理，符合行业惯例[198]

业绩数据 - 报告期各期，拟置入资产电投核能投资收益分别为30.06亿元和26.90亿元，占净利润比例分别为75.49%和79.12%[7] - 2025年1 - 6月、2024年度、2023年度，电投核能营业收入分别为346,620.31万元、648,265.93万元、637,877.49万元[27] - 2025年1 - 6月、2024年度、2023年度，电投核能净利润分别为55,503.17万元、85,517.99万元、120,203.77万元[27] - 报告期内电投核能主营业务毛利率分别为42.30%和31.14%，售电业务毛利率分别为42.55%和31.47%，供热业务毛利率分别为24.95%和19.15%[42] 机组与装机 - 电投核能在运核电机组权益装机规模743万千瓦，控股2台、合营6台[18] - 山东核电为收购主要资产，电投核能对其权益比例65%，单台装机容量125万千瓦，在运机组总装机容量250万千瓦[19] - 海阳核电二期3、4号机组预计2027年4月、2028年1月商运，单台装机125万千瓦[21] - 海阳核电三期5、6号机组已核准，单台标准容量125万千瓦，预计投产后单机130万千瓦[21] - 未来上市公司控股装机容量将增加约1600万千瓦，为山东核电在运装机约6.4倍[39] 利润分配 - 江苏核电、三门核电、秦山三核、秦山联营每年现金分配利润不少于当年可分配利润的80%[15] - 2025年度江苏核电等公司利润分配占净利润比例分别为89.16%、88.69%、90.02%、90.03%、99.19%[15] - 2024年度江苏核电等公司利润分配占净利润比例分别为89.96%、89.22%、89.22%、90.01%、77.44%[15] - 2023年度江苏核电等公司利润分配占净利润比例分别为91.27%、89.99%、90.13%、90.09%、93.34%[15] 成本与费用 - 报告期内，电投核能主营业务成本中折旧费等合计占比分别为89.71%、90.28%和90.56%[46] - 2025年1 - 6月主营业务成本中折旧费占比45.20%，燃料费占比23.46%等[47] - 2023 - 2025年1 - 6月计提乏燃料处置基金分别为4336.42万元、45780.20万元、24992.23万元，计入售电业务成本占售电收入比例分别为0.68%、7.19%、7.35%[49] 资产情况 - 报告期各期末，电投核能应收账款期末余额分别为7.13亿元和7.12亿元，均未计提信用减值准备[42] - 报告期各期末，电投核能存货期末余额分别为14.16亿元和20.04亿元，均未计提存货跌价准备[42] - 截至报告期末，公司主要固定资产账面原值5,200,152.69万元，账面净值3,982,138.65万元，成新率76.58%[85] - 2025年6月30日、2024年12月31日、2023年12月31日在建工程账面余额分别为3832529.83万元、3492348.52万元、2460406.57万元[88] 关联交易 - 报告期各期关联采购金额分别为46.98亿元和98.98亿元，采购核燃料组件金额分别为1.31亿元和16.46亿元等[107] - 2025年1 - 6月、2024年度、2023年度关联采购金额分别为317737.32万元、989830.13万元、469750.78万元，占营业成本比例分别为148.54%、223.07%、127.37%[160] - 交易完成后2025年1 - 6月、2024年度、2023年度关联采购金额分别为364820.59万元、1115475.44万元、631768.67万元，占营业总成本比例分别为80.52%、113.63%、65.48%[176] 项目进展 - “暖核一号”核能供热一、二、三期分别于2019年11月、2021年11月、2023年11月投运[22] - 海阳核电二期工程建设周期56个月，预计投资3705000.00万元，2025年6月30日已投资3355729.77万元[90] - 海阳核电三期工程建设周期56个月，预计投资3177640.00万元，2025年6月30日已投资308734.47万元[90] - 山东莱阳核能一期工程预计投资4800000.00万元，2025年6月30日已投资128761.38万元，处于项目前期准备阶段[90] 定价与采购 - 电投核能核燃料采购定价由“基础价 + 浮动价”构成，“浮动价”含天然铀价格波动和汇率变动调整[113] - 电投核能与同行业可比公司采用“基础价格 + 基于天然铀价格浮动调整”的核燃料组件采购定价方式[122] - 电投核能和上海核工院根据已审定的项目概算，经商业谈判后确定总承包合同价格[154]

交易基本信息 - 交易由重大资产置换、发行股份购买资产及募集配套资金组成[25][93] - 拟置入电投核能100%股权，交易对价5,539,371.08万元；拟置出资本控股100%股权，对价1,510,828.45万元[26][95] - 交易对方为国家核电、中国人寿[17] 评估相关 - 评估基准日为2024年9月30日，加期评估基准日为2025年6月30日[19] - 置出资产以2024年9月30日为基准日评估增值率46.95%，2025年6月30日评估结果为1,572,263.43万元[27] - 置入资产以2024年9月30日为基准日评估增值率99.65%，2025年6月30日评估结果为5,920,658.43万元[27][29] - 2025年9月更新后的置入资产评估结果较原评估下降3.03%[28] 发行股份 - 发行股份购买资产股票为A股，每股面值1元，发行价格3.36元/股[32][34] - 发行数量为11989710207股，占发行后总股本69.01%[34] - 募集配套资金不超500000万元，发行对象不超35名，发行股份不超总股本30%[35][37] 业绩承诺 - 若2025年交易实施完毕，调整后2025 - 2027年承诺净利润分别不低于337,469.86万元、299,994.29万元、358,674.47万元[39][102] - 若2026年交易实施完毕，调整后2026 - 2028年承诺净利润分别不低于299,994.29万元、358,674.47万元、490,762.50万元[39][102] 交易影响 - 交易完成后金融业务置出，注入核电资产，成核电运营资产整合平台[45] - 控股股东变更为国家核电，实际控制人仍为国家电投集团[47] - 不考虑募资，交易后2024年及2025年上半年每股收益提升[48] - 2025年1 - 6月交易完成后资产总额从4,946,305.99万元增至13,165,664.10万元，净利润从57,406.97万元增至252,280.95万元[50] 风险提示 - 交易存在因股价异常波动或内幕交易被暂停、中止或取消风险[69] - 交易推进存在调整或取消风险，重新进行面临重组方案重大调整等风险[69] - 标的资产估值存在因假设等因素变动与实际不符风险[70] - 交易存在业绩承诺无法实现风险[72] 其他 - 2023年度、2024年度及2025年上半年，公司核能发电业务毛利率分别为42.55%、31.47%和39.05%[77] - 税收政策变化对置入标的资产加期评估结果影响为 -6.56亿元，占比 -1.11%[80] - 募集配套资金扣除中介费用后拟全部用于山东海阳核电站3、4号机组项目[131][132]

交易方案调整 - 2025年11月13日公司审议通过交易方案调整议案[2][11] - 置入资产国电投核能评估降3.03%，从5712251.37万到5539371.08万[3][4] 承诺净利润 - 2025年交易实施，调整前25 - 27年承诺净利润分别不低于350331.15万等[5] - 2026年交易实施，调整后26 - 28年承诺净利润分别不低于299994.29万等[8] 调整性质 - 交易对方未变更等，不构成重大调整[10] - 独董同意，独财顾问认为不构成重大调整[11][12]