活动信息 - 公司将参加2025年河北辖区上市公司投资者网上集体接待日暨半年报集体业绩说明会[1] - 活动9月15日15:00 - 17:00网络远程举行[1] - 投资者可通过“全景路演”网站等参与[1] 交流内容 - 活动期间就公司治理等问题与投资者沟通[1]

公司重大资产重组 - 电投产融正推进重大资产重组 置出现有金融业务并置入主要从事建设、运营及管理核电站的优质核电资产 [1] - 上市公司将成为国家电投集团核电运营资产整合平台 [1] - 公司尚未涉及可控核聚变技术领域 [1] 业务转型方向 - 公司将从金融业务转向核电运营管理业务 [1] - 置入资产为优质核电资产 专注于核电站建设、运营及管理 [1] - 后续相关信息将通过公司公告披露 [1]

重大资产重组进展 - 重组事项正在有序推进中 需深交所审核通过及证监会同意注册 [3][4][6][7][8] - 公司已于7月23日回复审核问询函 8月14日申请延期补充修改 [8] - 高管变动不影响经营及重组进程 将及时补选董事 [3] 业务转型规划 - 重组后将置出金融业务及原有火电新能源业务 专注核能发电 [5] - 公司将成为国家电投集团核能发电唯一整合平台 [5] - "暖核一号"三期工程供热能力达90万千瓦 2023年11月投运 [2] 市值管理与信息披露 - 公司否认存在应披露未披露信息 严格遵循监管要求 [7] - 正研究提升投资价值措施 落实国资委市值管理要求 [6] - 核能发电主要销售对象为电网 终端覆盖民用及工商业领域 [8] 证券简称变更 - 证券简称变更将按规履行信息披露义务 [2]

股价及交易表现 - 截至2025年8月25日收盘 公司股价报收7.05元 较前日上涨0.71% [1] - 当日成交量为93.09万手 成交金额达6.53亿元 换手率为1.73% [1] - 主力资金净流出8906.47万元 占总成交额13.64% 游资资金净流入3022.77万元 占比4.63% 散户资金净流入5883.7万元 占比9.01% [4][5] 重大资产重组进展 - 公司正推进重大资产重组 计划置出现有金融业务 置入主要从事核电站建设运营管理的优质核电资产 [1] - 重组完成后 上市公司将成为国家电投集团核电运营资产整合平台 [1] - 公司正在结合深交所意见对《审核问询函》回复文件进行完善和补充 [1][3] - 重组事项后续需获得深交所审核通过 中国证监会同意注册及其他必要批准程序 [1][3] 财务及分红情况 - 公司已完成2024年度利润分配 具体方案详见2025年4月26日公告 [4] - 利润分配方案综合考虑行业特点 发展阶段 经营情况 资金需求及投资者回报等因素 [4] - 当前财务业绩波动不会对重组实质推进构成障碍 [2]

公司战略转型 - 公司正推进重大资产重组 置出现有金融业务 置入主要从事建设、运营及管理核电站的优质核电资产 [2] - 公司将转型为国家电投集团核电运营资产整合平台 [2] 重组进展状态 - 公司正在结合深圳证券交易所的意见 对《审核问询函》回复文件进行完善和补充 [2] - 重大资产重组事项正在有序推进中 [2] 后续审批程序 - 重组项目需获得深交所审核通过 中国证监会同意注册 [2] - 需取得相关法律法规要求的其他必要批准或核准 [2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入26.65亿元同比下降3.76% 归母净利润4.59亿元同比下降13.41% [1] - 第二季度营业总收入11.71亿元同比下降4.05% 归母净利润1.95亿元同比下降2.26% [1] - 毛利率33.76%同比上升4.11个百分点 净利率25.36%同比下降15.11% [1] - 每股收益0.09元同比下降13.41% 每股净资产3.73元同比增长3.04% [1] 现金流与费用结构 - 经营活动现金流量净额同比下降53.69% 主因金融板块交易性金融资产由净卖出转为净买入 [4] - 三费总额4.46亿元占营收16.73% 同比上升6.39% [1] - 投资活动现金流量净额同比上升55.31% 因金融资产新增投资较上年同期减少 [4] - 筹资活动现金流量净额同比大幅上升342.9% 源于对外借款增加及基建项目付款周期影响 [4][5] 资产负债变动 - 货币资金同比增长30.13% 因公司收回投资使账面资金增加 [2] - 应收款项同比增长12.55% 系应收新能源补贴增加所致 [2] - 在建工程同比下降67.4% 因岳龙二期50兆瓦风电项目建设完成 [2] - 短期借款同比增长24.01% 为补充流动性新增借款 [3] - 合同负债同比下降72.29% 因采暖季结束后预收热费减少 [4] 历史业绩与运营质量 - 2024年ROIC为4.3% 近10年中位数ROIC为4.69% 投资回报表现偏弱 [5] - 2024年净利率达29.23% 显示产品或服务附加值较高 [5] - 应收账款/利润比率达443.13% 需关注应收账款质量 [5] - 公司上市以来25份年报中出现5次亏损 [5]

核心观点 - 本期中国A股并购重组市场活跃度显著提升，重大并购事件数量环比增加60%至80起，披露交易金额环比激增187.97%至6018.88亿元，呈现"频率高、主体多、领域广"特点 [1][2] - 房地产管理和开发、其他金属与采矿、半导体产品、电子设备、仪器和元件、电气设备Ⅲ、汽车零配件等行业成为并购热点领域 [1][2] - 民营企业与地方国有企业主导市场，横向整合、战略合作、多元化战略等并购动因多元化 [1][3][4][6] - 政策优化与经济修复驱动下，并购市场有望持续释放产业整合与价值重塑潜力 [1][2] 市场概况 - 重大并购事件数量达80起，环比增长60%，披露交易金额6018.88亿元，环比增长187.97% [2] - 44家上市公司停牌筹划/宣布重组预案，股价双周平均涨幅7.53%；22家预案后取得重大进展，股价双周平均涨幅3.76% [2] - 重组指数双周涨幅5.10%，投研热度环比提升11.54% [2] 行业分布与主体特征 - 热门行业包括：房地产管理和开发、其他金属与采矿、半导体产品、电子设备/仪器/元件、电气设备Ⅲ、汽车零配件 [1][2] - 民营企业为主要参与方（如欧菲光、琏升科技、慧博云通等），地方国有企业活跃（如渤海汽车、云维股份、四川路桥等） [3][4][6] - 中央国有企业参与案例包括电投能源（煤炭行业）和中科曙光（电子设备） [3][6] 并购类型与目的 - 横向整合占比最高（如电投能源收购白音华煤电、国城矿业收购国城实业） [3][4] - 战略合作案例突出（如欧菲光收购欧菲微电子股权、海光信息吸收合并中科曙光） [3][6] - 多元化战略（如*ST宇顺收购数据科技公司、厦门港务收购集装箱码头） [3][6] - 垂直整合（如邦基科技收购农牧公司、阳光诺和收购朗研生命） [4][6] 上市公司表现 - 停牌筹划重组公司中，光库科技双周涨幅达48.90%，阳光诺和涨幅32.29%，美晨科技涨幅31.19% [7][8] - 市值超千亿公司包括中科曙光（1077.44亿元）和海光信息（3576.23亿元） [8] - 预案进展公司中，隆扬电子涨幅22.65%，立讯精密市值达2798.55亿元 [11] 监管与政策环境 - 本期无新增监管政策出台，但报告强调政策优化是驱动市场活跃的核心因素之一 [19]

核心财务表现 - 营业总收入为26.65亿元，同比下降3.76% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为4.59亿元，同比下降13.41% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为4.60亿元，同比下降53.69% [2] - 基本每股收益为0.0852元/股，同比下降13.41% [2] - 总资产为494.63亿元，较上年度末增长3.41% [2] - 加权平均净资产收益率为2.29%，同比下降0.44个百分点 [2] 业务板块分析 - 电力业务收入15.50亿元，同比增长5.40%，毛利率41.68% [3][4] - 热力业务收入5.70亿元，同比下降1.25%，毛利率9.64% [3][4] - 信托业务收入3.76亿元，同比增长2.20%，毛利率55.55% [3][4] - 保险经纪业务收入0.61亿元，同比下降60.96% [3][4] - 期货业务收入0.25亿元，同比增长13.18% [3][4] - 风电业务收入7.80亿元，同比增长12.84%，毛利率56.92% [3][4] - 煤电业务收入5.83亿元，同比增长5.37%，毛利率24.39% [3][4] - 太阳能发电业务收入1.86亿元，同比下降17.35%，毛利率32.00% [3][4] 资产与负债状况 - 货币资金32.69亿元，较年初增长30.13% [6] - 应收账款46.26亿元，较年初增长12.54%，主要因新能源补贴增加 [6] - 在建工程1.77亿元，较年初下降67.40%，因岳龙二期50兆瓦风电项目建设完成 [6] - 短期借款12.92亿元，较年初增长24.01%，用于补充流动性 [6] - 合同负债1.34亿元，较年初下降72.29%，因采暖季已过预收热费减少 [6] - 长期借款59.38亿元，较年初增长5.39% [6] 主要子公司表现 - 国家电投集团资本控股有限公司净利润2.02亿元 [8] - 东方绿色能源（河北）有限公司净利润4.36亿元 [8] - 国家电投集团财务有限公司净利润4.58亿元 [8] 重大事项进展 - 公司于2024年10月启动重大资产重组，拟置入国电投核能有限公司100%股权，同时置出资本控股100%股权 [9][12] - 2025年6月25日收到深交所问询函，7月23日完成回复及报告书修订工作 [9][12] - 重组事项计划向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [9][12] 结构化主体情况 - 公司并表结构化主体28个，包括26个信托计划和2个资管计划 [8] - 期末持有份额总额194.38亿份，资产总额205.45亿元 [8] - 百瑞信托能源产融业务存续规模1963.86亿元，占信托业务总规模37.27% [2] 环境与社会责任 - 3家子公司纳入环境信息依法披露企业名单 [9] - 良村热电获河北省生态环境厅环保绩效A级评定 [9] - 2025年上半年开展消费帮扶17.53万元，开展社区志愿服务三次 [9] - 百瑞仁爱长江理想体育公益慈善信托备案成立 [9]

核心财务表现 - 营业总收入26.65亿元，同比下降3.76% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4.59亿元，同比下降13.41% [1] - 经营活动产生的现金流量净额4.60亿元，同比大幅下降53.69% [1] - 基本每股收益0.0852元/股，同比下降13.41% [1] - 加权平均净资产收益率2.29%，同比下降0.44个百分点 [1] - 总资产494.63亿元，较上年度末增长3.41% [1] - 归属于上市公司股东的净资产201.06亿元，较上年度末增长0.58% [1] 股权结构 - 报告期末普通股股东总数142,976户 [3] - 国家电力投资集团有限公司为第一大股东，持股比例49.76% [3] - 南方电网资本控股有限公司持股11.93%，为第二大股东 [3] - 云南能投资本投资有限公司持股8.88%，为第三大股东 [3] - 前十大股东中国有法人占比超过75% [3] - 香港中央结算有限公司持股0.40%，为重要境外投资者 [3] 重大资产重组进展 - 公司于2024年10月19日披露重大资产重组预案 [6] - 交易包含重大资产置换、发行股份购买资产及募集配套资金三部分 [6] - 拟置入资产为国电投核能有限公司100%股权 [6] - 拟置出资产为资本控股100%股权 [6] - 深圳证券交易所已于2025年受理配套资金申请文件 [6] - 公司需延期不超过30日提交修订后的审核问询函回复文件 [6][7] 公司治理与分配政策 - 所有董事均已出席审议半年度报告的董事会会议 [1] - 公司计划中期不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本 [1] - 非标准审计意见不适用 [1] - 控股股东和实际控制人在报告期内未发生变更 [4] - 公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据 [1]

董事会会议召开情况 - 会议于8月20日以现场加视频方式在北京召开 应出席董事7人实际出席7人 董事长冯俊杰主持会议[1] - 董事会秘书出席会议 监事及高级管理人员列席会议 会议符合法律法规与公司章程规定[1] 董事会会议审议情况 - 关联董事冯俊杰与王浩回避表决 经5位非关联董事审议议案获5票同意0票反对0票弃权[1] - 议案在会前经独立董事专门会议审议通过 同日披露《关于财务公司2025年半年度风险评估的报告》于巨潮资讯网[1] - 另一议案获7票同意0票反对0票弃权 会前经审计与风险管理委员会讨论且建议被董事会采纳[1] 半年度报告披露 - 《2025年半年度报告》及摘要同日刊载于巨潮资讯网[2]