投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括嘉实基金、安信证券等多家公司 [1] - 时间为2015年4月16日，地点在广东省深圳市 [1] - 上市公司接待人员为上风高科副总裁兼董秘刘开明、宇星科技石教猛 [1] 并购选择宇星科技原因 - 宇星科技是环保监测领域领军企业，资质齐全、全国布局网络完善，治理与运营业务优势大 [1] - 宇星科技环保监测产品线齐全丰富，较其他公司有相对优势 [1] - 宇星科技在智慧环境等多领域有布局，与上市公司对接后有望爆发式增长 [2] 宇星科技财务相关问题 - BT项目收款确认为应收账款，审计报告账面上长期应收款显示为0.00元 [3] - 宇星科技与聚光科技产品不同，存货跌价准备计提有差别，且宇星科技处理残次存货，夯实存货质量 [3] - 上风高科和宇星科技核查相关处罚报道并披露说明，宇星科技不存在涉嫌财务造假问题 [3] 宇星科技新产品研发进展 - 工业园区VOC取得一款PID认证，配套开发三款产品并通过认证 [3] - 空气质量监测站基本国产化，拥有自主知识产权，有成功案例 [3] - 污水重金属监测四款产品获国家认证，排名第一，开发便携式监测应用广泛 [3] - 已获国家认证的油烟检测资格，后期将完善功能满足高端市场需求 [3] 公司业务发展趋势 - 今年核电有重启迹象，公司在核电风机领域有竞争优势，应抓住契机发展核电风机 [3][4] - 轨道交通和核电快速发展，风机将迎来快速增长阶段 [4] 智慧环境布局情况 - 宇星科技已从事智慧环境相关业务，重组后考虑收购互联网相关企业，判断智慧环境是大趋势 [4]

公司转型与战略定位 - 2015年收购宇星科技和绿色东方，2016年3月公司名称由“上风高科”变更为“盈峰环境”，向环保领域转型取得实质性成果 [2] - 定位为以环境监测为龙头的国内领先的高端装备制造 + 综合环境服务商，以在线监测业务为龙头并打造成“拳头产品” [2] 绿色东方项目情况 - 2015年10月收购深圳绿色东方70%股权，有4个在建项目和5个拟建项目，4个在建项目正常推进，预计8月后廉江、仙桃、阜南等项目陆续点火试运行 [3] - 绿色东方团队经验丰富，在炉排和烟气处理等核心设备有专利技术，可降低投资成本和排放物，烟气处理技术投入市场后将提升盈利水平并利于获取新项目 [3] 水处理领域规划 - 公司未来要发展成综合型环保企业，需具备水处理能力，作为后来者将采取差异化手段和商业模式，关注农村生活污水处理、黑臭水体治理和生态修复领域 [4] - 争取在2016年内进入水处理领域并进行战略布局 [4] 收购项目管理模式与整合情况 - 选择收购对象强调合作理念，管理上高度放权，以原团队负责日常业务经营，财务采取垂直一体化管理以控制经营风险 [4][5] - 2015年11月收购宇星科技后，解决了资金、客户信任和员工稳定等问题，整合顺利，无大经营波动 [5] 宇星科技应收账款情况 - 2014年12月31日前的应收款，宇星科技原股东有兜底承诺，2015年签署补充协议解决应收款问题 [5] - 收购后加强客户筛选和风险控制，解决资金瓶颈，现金流和应收款进入良性循环 [5][6] 公司激励机制特色 - 开放文化，倡导简单、尊重、快执行理念，提供舒适文化环境 [6] - 有竞争力的薪酬，在深圳地区与同行及华为、中兴、腾讯等竞争人才 [6] - 推行合伙人机制，如绿色东方公司占70%，原股东占30%，未来管理机制择机采取合伙人机制 [6]

公司整体经营业绩 - 2019年实现营业收入约126.95亿，归属于母公司股东的净利润约13.61亿，同比增长46.62% [2] - 2019年经营活动现金流14.85亿，同比增长227.49%；每股收益0.43元；现金分红3.48亿，占净利润25.56% [3] 环卫服务业务 - 2019年共计中标30个环卫服务项目，当年新签约项目的年合同额为8.55亿元，居行业第4位，较2018年同期提升6个名次，合同总额为97.20亿元，列全国第4位 [3] - 2020年智慧环卫服务力争行业内达到数一数二 [3] 中联环境经营情况 - 2019年实现营业收入817,324.78万元，较上年同期增长1.90% [3] - 2019年实现净利润132,138.15万元，较上年同期增长12.59%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润126,402.45万元，完成本年度业绩承诺（业绩承诺净利润12.30亿元） [3] 智慧环卫特点 - 分为智能装备、智云平台、智慧服务三个部分，选用灵活商业模式投资和运营，融合5G、物联网、AI等先进技术，打造全新智慧环卫模式，打通全产业链，实现运维服务和远程监控管理模式 [4] - 满足市场由“清洁者”向“城市管家”升级需求，解决行业问题和痛点，形成自身特色智慧环卫体系 [4] 环卫装备规划与业绩 - 坚持科技创新，加强研发投入，确保技术领先优势，旗下环卫装备连续19年国内行业销售额第一 [5] - 掌握新能源环卫装备、智能环卫机器人、无人驾驶环卫车辆等领先技术，获环卫领域第一张无人驾驶路测牌照，荣登中国新一代人工智能产业创新重点任务企业榜单 [5] - 2019年度实现环卫装备销售约70.34亿元，销量约2万台，其中新能源汽车1100台，市占率达到29%，同比增长5倍 [5] - 2019年环卫装备销售金额排名第一，约为行业第二名的近3倍 [5] 公司治理举措 - 全面推进数字化管理，构建以市场、客户为导向的新型订单预定模式，建立内外协同价值链的运营体系 [5] - 覆盖6大运营领域（研发、营销、供应链、财务、项目、服务）、8大业务系统（PLM、CRM、SRM、MES、ERP、PMS、CSS、FMS）的IBS168计划，实现一个盈峰环境、一个平台、一个系统 [5][6]

项目中标与影响 - 公司中标深圳市福田区政府环卫一体化项目，金额为11.53亿元，年化1.15亿元 [3] - 公司中标深圳市宝安区新安、福永和福海街道环卫一体化项目，金额为78.03亿元，年化5.2亿元 [3] - 深圳项目对公司城市服务发展战略、技术实力、装备优势和运营能力得到一线城市高标准市场认可 [3] 智慧环卫与传统环卫的区别 - 智慧环卫依托智能装备、智云平台、智慧服务，向"城市管家"升级 [4] - 智慧环卫通过5G、AI、大数据、云计算、边缘计算等技术，实现全产业链的智能化管理 [4] - 智慧环卫打破传统"以人为主，设备为辅"的模式，实现智能化、机械化、无人化 [4] 环卫设备端与服务端的协同性 - 公司环卫机械2019年销售额处于国内行业第一，历史销售超过12万台，销售额达600亿元 [5] - 公司环卫设备总体市场占有率超20%，高端产品市占率近40% [5] - 公司80%以上的合同周期为10到15年，行业领先 [6] 环卫服务市场空间与竞争优势 - 目前市场机械化率约为60%，市场化率约为40% [6] - 2019年公司实现营收126.96亿元，归属于母公司股东的净利润13.61亿元，同比增长46.62% [7] - 公司经营性现金流为14.85亿元，同比增长227.49% [7] - 公司拥有20余年的渠道网络和上千人的售前售后服务团队，渠道网络的广度和深度行业首屈一指 [7] 未来发展战略 - 公司将持续聚焦智慧环卫，凭借在环卫装备领域的品牌和口碑，坚持技术领先、产品领先的经营策略 [7] - 公司将进一步强化及巩固在环卫装备行业的领先优势，以及在环卫服务的智能化、物联化、网联化等方面的先进优势 [7]

经营业绩 - 公司2020年上半年实现营业收入56.19亿元，同比下降8.10% [3] - 扣除非经常性损益净利润5.47亿元，同比下降2.70% [3] - 扣除战略剥离环保治理工程业务影响后，营业收入同比增长0.89%，扣非净利润同比增长3.78% [3] - 环卫服务营业收入同比增长5.74亿元，增幅250.97% [3] - 环卫装备销量8100辆，同比下降3.59% [3] - 2020年上半年新能源环卫装备营收同比增长36.34% [5] 业务发展 - 环卫装备6月销售呈现爆发式增长，7、8月延续增长趋势 [3] - 环卫服务项目目标为获取订单，通过科技赋能提升利润空间 [4] - 未来几年将实现机器替代人工，推动环卫服务高效化 [4] - 智慧云平台实现人、车、物、事数字化管理，提高运营效率 [4] - 新能源环卫装备从一线城市向二线城市推广，2019-2020年覆盖城市超过40个 [5] - 预计新能源环卫装备未来将保持30%左右的增长率 [6] 技术创新 - 城市主干道机械化清扫程度达80%-90%，背街小巷仍以人工为主 [6] - 背街小巷对小型环卫装备需求量每年超过30% [6] - 小型环卫机器人符合城市需求，推动行业升级换代 [6] - "装备+服务"双轮驱动，高科技装备助力获取高门槛订单 [6] 公司治理 - 三期股权激励业绩指标修订，考虑疫情及业务调整因素 [7] - 股权激励对象为中层管理人员和技术骨干，不含高管 [7] - 修订后业绩考核基数更符合公司实际情况 [7]

财务与订单表现 - 2020年上半年公司中标环卫服务项目16个，合同金额超100亿元 [2] - 公司财务健康，具备强大的资金支持，营业收入、净利润和现金流均具有竞争优势 [2] - 2020年上半年新能源环卫装备和垃圾收运系列装备销售良好，特别是压缩式垃圾车需求大幅增长 [4] - 2020年上半年公司新品发布会锁定订单超亿元，全国范围内新品巡展演示 [4] 技术与产品优势 - 公司环卫装备在技术、品牌、营销网络、管理等方面具有显著优势 [5] - 环卫装备研发涉及机械工程学、空气动力学、环境工程学等多个领域，技术壁垒高 [5] - 公司作为环卫装备先行者，已构筑难以逾越的“护城河” [5] - 国内环卫装备市场主要由国内厂商占据，国外厂商难以获得市场机会 [5] 智慧环卫系统 - 公司智慧环卫系统融合智慧装备、智慧平台、智慧服务，形成特色智慧环卫体系 [6] - 智慧环卫系统在新能源无人驾驶、垃圾分类、垃圾收转运等领域提供全生命周期解决方案 [6] - 公司智云平台投资1亿元，融合5G、AI、大数据等技术，打通智慧分类、智慧环卫、智慧环境全产业链 [6][7] 未来战略布局 - 公司持续聚焦智慧环卫核心业务，保持智能装备、智慧服务、智云平台行业优势 [7] - 贯彻落实智慧环卫5115发展战略，明确以“智能装备、智慧服务、智云平台”为核心的智慧环卫战略 [7] - 公司致力于成为环卫服务行业数一数二的上市公司，以环卫机器人为龙头的智能环境装备及服务行业引领者 [7]

财务表现 - 公司第三季度实现营业收入38.35亿，同比增长46.87% [3] - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润3.64亿，同比增长41.67% [3] - 前三季度累计营业收入94.55亿，同比增长8.35% [3] - 前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润9.11亿，同比增长11.21% [3] - 第三季度经营性现金净流量3.97亿，同比增加64.86% [3] - 前三季度经营性现金净流量1.12亿，同比增加115.32% [3] 环卫板块 - 第三季度环卫板块营收27.52亿，同比增长83.72% [3] - 前三季度环卫板块营收65.32亿，同比增长25.86%，行业排名第一 [3] - 第三季度环卫服务营收4.90亿，同比增长55.39% [3] - 前三季度环卫服务营收12.92亿，同比增长137.64% [4] - 第三季度中标16个项目，年化金额1.61亿，合同总额10.66亿 [4] - 前三季度中标32个项目，年化金额10.12亿，合同总额113.68亿 [4] - 目前正在运营项目88个，年化金额26.41亿，合同总额364.88亿 [4] 环卫装备 - 第三季度新签订单26.81亿，同比增长79.35% [4] - 前三季度新签订单63.45亿，同比增长15.80%，行业排名第一 [4] - 第三季度收入22.63亿，同比增长91.35% [4] - 前三季度收入52.40亿，同比增长12.79%，行业排名第一 [4] - 第三季度行业销量28085台，同比增长15.52%，公司销量5257台，同比增长35.56% [4] - 前三季度行业销量85038台，同比增长3.22%，公司销量13364台，同比增长8.83% [4] 新能源环卫车 - 第三季度新能源装备新签订单5.45亿，同比增长250.98% [5] - 前三季度新签订单10.80亿，同比增长50.78% [5] - 前三季度实现收入6.42亿，同比增长26.26%，行业排名第一 [5] - 前三季度行业销量3198台，同比增长28.02%，公司销量917台，同比增长50.57% [5] - 纯电动行业销量2514台，同比增长45.99%，公司销量645台，同比增长80.17%，行业排名第一 [5] 智能小型装备 - 第三季度智能小型装备收入3681.31万，同比大增264.85% [6] - 前三季度智能小型装备收入6922.09万，同比大增184.74% [6]

环卫装备销售与市场占有率 - 2018年公司环卫装备销售额约77.3亿元，同比增长23%，占据行业第一 [2] - 垃圾收转运设备销售占比约30%，预计随着垃圾分类推进，湿垃圾收转运车和餐厨车的市场需求将大幅上升 [3] - 2018年国内环卫装备销量约10万台，公司销量约2.27万台，市场占有率约23% [3] - 公司主力产品的市场占有率普遍超过30%，部分高端产品市场占有率超过40% [3] 垃圾分类与湿垃圾处理 - 垃圾分类将在全国46个重点城市先行先试，公司产品在这些地区具有传统优势 [4] - 公司具备湿垃圾收运、预处理、厌氧发酵、沼渣处理、废水处理全链条装备提供能力 [4] - 长沙是全国第一个实现餐厨垃圾收集处理全覆盖的城市，日处理量约600-700吨，相关设备由公司提供 [4] - 公司在运行及在手湿垃圾终端处置项目接近10个，江苏淮安餐厨项目已成为行业标杆 [5] 环卫新能源装备 - 今年上半年新能源装备销量增长明显，主要受益于政策支持和技术成熟 [5] - 《打赢蓝天保卫战三年行动计划》要求重点区域新增和更新的环卫车辆使用新能源或清洁能源比例达到80% [6] - 深圳等地已明确要求今年新采购的环卫装备必须100%为新能源（纯电动） [6] - 公司新能源产品性能已达到传统燃油车水准，具备大面积推广条件 [6] 环卫装备市场前景 - 我国环卫装备市场规模约400亿元，过去十年年均复合增长率超过15% [7] - 未来五年环卫装备市场预计将保持10-15%的稳健增长 [7] - 农村环卫市场潜力巨大，到2020年需建成生活垃圾收集、转运、处理设施450多万个(辆) [7] - 城镇化发展将直接增加道路清扫面积和城镇保洁需求 [8] - 国六排放标准实施将强制淘汰一批排放不达标车辆，新能源产品推广应用条件已成熟 [8] - 垃圾分类将极大提升垃圾收转运及终端处置设施需求 [8]

垃圾分类政策影响 - 垃圾强制分类政策直接利好环卫装备生产企业，预计环卫设备增量将超过20% [2][3] - 46个重点城市到2020年底将基本建成垃圾分类处理系统，全国地级及以上城市2025年底前基本建成 [3] - 湿垃圾约占生活垃圾的20-30%，需要专门的收转运设备，这将带动相关设备需求增加 [3] 环卫装备行业情况 - 2018年我国环卫车销量约为10万辆，同比增长17% [4] - 2018年公司环卫装备销售额约77.3亿元，同比增长23%，销量约2.27万台，同比增长22%，高于行业增速 [4] - 2019年新能源环卫装备逐步放量，公司新能源产品销售已接近3亿元，同比大幅增加 [4] - 受益于乡村振兴政策，经济型环卫产品需求大幅上升，公司将推出系列经济型产品 [4] 环卫服务业务发展 - 2018年公司调整发展战略，将环卫服务提升为核心战略，形成"装备+服务"双轮驱动格局 [5] - 2018年公司获得环卫运营服务合同总金额约80亿元，同比增长80% [5] - 公司环卫服务签约能力排名全国第四，较2017年上升2个名次 [5] - 2019年公司加大短周期（3-5年）环卫业务拓展力度，取得良好效果 [5] - 环卫服务市场分散，集中度不高，具有很大发展空间 [6]

垃圾分类市场机会 - 2019年垃圾分类全面启动，46个重点城市先行先试，全国地级及以上城市全面展开 [3][4] - 上海市2018年湿垃圾专用车增加约200辆，增幅约45%，总量达到650台 [4] - 上海市计划在2020年底前配备960多辆湿垃圾运输车辆，增加300台左右，增幅接近50% [4] - 如果垃圾分类在全国推开，湿垃圾收运体系在5年内建设完成，每年新增装备需求将达到80-120亿元 [4] - 目前我国易腐垃圾处理率不到10%，如果80%的易腐垃圾被专业化处理，需要投建处理能力30-40万吨/日，设备与基建总投资在1500亿元以上 [5] 公司市场地位与优势 - 公司在环卫装备市场连续19年位居行业第一，市场占有率超过20% [3] - 公司是国内唯一一家拥有从“全前端投放到后端处理”全系列垃圾分类专业装备研发制造能力的企业 [5] - 公司在湿垃圾终端处理装备方面国内一流，涵盖100吨以上综合厂区式处理和30-50吨式分散式处理装备 [7] - 公司在运行及在手湿垃圾终端处置项目接近10个，江苏淮安的餐厨项目在技术方面已成为行业标杆 [7] 公司订单与增长 - 公司前五个月餐厨垃圾车订单超过500台，是去年同期的4倍左右 [3] - 公司前五个月湿垃圾收集车、转运车新增订单超过1000台，远超出预期规模 [3] - 垃圾站和餐厨垃圾处置的订单也在大幅增加 [3] 公司技术与产品 - 公司拥有全系列的湿垃圾运输车、转运站，推出整备总质量4吨的后上料自装卸式垃圾车，适用于240-660升垃圾桶的翻桶作业 [5] - 公司在湿垃圾转运环节推出7-8吨、10吨、18吨等系列产品，采用船形垃圾箱体结构和配置高容量双污水箱，实现密闭运输和零污水滴漏 [6] - 公司在垃圾转运站方面拥有小型站和中大型站两类产品，满足干湿垃圾分类运输的需求 [6] 公司运营项目 - 长沙高新区垃圾分类项目是公司运营的具有代表性的全过程、全领域、全类别的垃圾分类试点项目 [7] - 项目投入专业化分类收运车辆20余台、智能化分类收集容器近100套、新建大型分类转运站一座 [7] - 公司自主搭建垃圾分类智慧云平台/APP/小程序等管理平台，提供垃圾分类运营管理服务、咨询、培训、宣传等增值服务 [7]