报告公司投资评级 公司是中国石油旗下从事碳五和碳九深加工的上市公司,首次覆盖,给予"谨慎推荐"评级。[55] 报告的核心观点 1. 公司以中石油大庆石化为依托,主要从事裂解碳五和碳九资源深加工 [5][6] 2. 裂解原料轻质化,公司原料资源长期优势或将强化 [34][35][36][37] 3. 公司通过新产品开发和老装置挖潜,不断提升产业链竞争力 [40][41][42] 4. 公司近年来进行了大刀阔斧的管理改革,人员精简和效率提升明显 [43][44][45][46][47][48] 分组1 - 公司是中国石油控股的炼油副产品深加工企业,主要以大庆石化120万吨乙烯裂解装置的碳五、碳九馏份为主要原料 [5][6] - 公司现有化工和聚丙烯2个作业区,主要生产装置包括裂解C5分离、裂解C9分离、C5石油树脂、间戊二烯石油树脂等 [14][15] - 裂解碳五主要利用异戊二烯、间戊二烯、环戊二烯/双环戊二烯等组分,下游应用包括异戊二烯橡胶、C5石油树脂等 [20][21][22][23] - 裂解碳九主要用于生产碳九石油树脂,应用于油漆、橡胶等领域 [28][31] 分组2 - 随着国内乙烯原料轻质化进程,裂解碳五和碳九原料供应或将趋紧,但公司作为中石油子公司,原料供应有优势 [34][35][36][37] - 公司持续进行新产品开发,如粘合剂用高软化点碳五树脂、异戊烯改性双环戊二烯石油树脂等,提升产品附加值 [40][41] - 公司近年来通过管理改革,员工人数大幅下降,人均创收和人均产量大幅提升 [43][44][45][46][47][48] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.27、0.85、1.48亿元,给予"谨慎推荐"评级 [51][55]

公司业务情况 - 公司主要从事乙烯装置副产品的深加工业务 [1] - 公司 2023 年 6 月至 8 月生产装置停工进行例行检修，导致生产装置有效生产期缩短，产品产量和销量同比有所下降 [1][2] - 2024 年公司未安排停工检修，预计产量和销量均会高于上一年度 [2] 财务情况 - 公司 2023 年营业收入 20 亿元，同比减少 6.36 亿元 [2] - 近 3 年公司毛利率呈递增趋势 [2] 未来规划 - 公司未来发展规划尚未披露 [2] - 暂未了解公司是否有收购大庆石化资产的计划 [2] 其他 - 公司指定《中国证券报》《上海证券报》和巨潮资讯网为信息披露媒体 [2][3] - 投资者提出的问题公司均进行了回复 [1][2]

财报披露 - 公司《2024年半年度报告》全文及摘要于2024年8月24日在指定媒体披露[2] 业绩说明会 - 公司将于2024年9月11日15:00 - 16:00在全景网举行2024年半年度网上业绩说明会[2] - 出席业绩说明会人员有董事长王洪涛等[2] - 投资者可于2024年9月10日15:00前访问指定网址进行问题征集[3] - 公司将在业绩说明会上回答投资者普遍关注的问题[3]

资产负债 - 2024年6月30日流动资产419,139,035.73元，较年初增长约7.03%[2] - 期末流动负债74,306,641.71元，年初为71,794,484.03元，增长约3.49%[2] - 非流动资产288,093,462.69元，年初为310,320,832.02元，下降约7.16%[2] - 负债合计117,095,877.35元，年初为115,879,760.43元，增长约1.05%[2] - 归属于母公司所有者权益为590,136,621.07元，年初为586,056,936.77元，增长约0.70%[2] 经营业绩 - 2024年上半年营业总收入967,669,948.37元，较上期下降约13.27%[4] - 营业总成本950,578,702.87元，上期为1,110,619,016.42元，下降约14.41%[4] - 营业利润10,518,887.97元，上期为117,151.90元，增长约8912.17%[4] - 利润总额10,696,436.10元，上期为170,599.15元，增长约6170.97%[4] - 净利润8,022,327.08元，上期为145,009.28元，增长约5432.39%[4] 现金流量 - 2024年1 - 6月销售商品、提供劳务收到的现金为1,257,991,720.37元，上期为1,247,037,362.83元[6] - 2024年1 - 6月收到的税费返还为1,377,891.15元，上期为4,885,709.11元[6] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额为64,832,509.26元，上期为96,562,645.00元[6] - 2024年1 - 6月投资活动产生的现金流量净额为 -11,836,714.08元，上期为 -4,540,566.59元[6] - 2024年1 - 6月筹资活动产生的现金流量净额为 -2,333,511.00元，上期为 -6,222,696.00元[6] - 2024年1 - 6月现金及现金等价物净增加额为50,662,284.18元，上期为85,799,382.41元[6] - 2024年6月30日期末现金及现金等价物余额为361,702,068.76元，上期为314,486,879.33元[6] 所有者权益变动 - 2024年半年度归属于母公司所有者权益本期增减变动金额为4,079,684.30元[9] - 2024年半年度综合收益总额为8,022,327.08元[9] - 2024年半年度专项储备本期使用1,609,131.78元[9] - 2023年末所有者权益合计为603,170,642.04元[11] - 2024年期初所有者权益合计为603,170,642.04元[11] - 2024年上半年所有者权益合计减少6,814,070.59元[11] - 2024年上半年综合收益总额为145,009.28元[11] - 2024年上半年利润分配使所有者权益减少6,222,696.00元[11] - 2024年上半年专项储备减少736,383.87元[11] - 2024年6月30日期末所有者权益合计为596,356,571.45元[11] - 2024年6月30日期末股本为129,639,500.00元[11] - 2024年6月30日期末资本公积为258,946,224.12元[11]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司2024年上半年营业收入967,669,948.37元，较上年同期减少13.27%[19] - 归属于上市公司股东的净利润8,022,327.08元，较上年同期增长5,432.29%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,718,681.59元，较上年同期增长892.50%[19] - 经营活动产生的现金流量净额64,832,509.26元，较上年同期减少32.86%[19] - 基本每股收益0.062元/股，较上年同期增长6,100.00%[19] - 稀释每股收益0.062元/股，较上年同期增长6,100.00%[19] - 加权平均净资产收益率1.36%，较上年同期增加1.34%[19] - 本报告期末总资产707,232,498.42元，较上年度末增长0.75%[19] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产590,136,621.07元，较上年度末增长0.70%[19] - 营业收入9.68亿元，同比减少13.27%；营业成本9.07亿元，同比减少15.39%[45] - 销售费用136.95万元，同比减少29.21%；管理费用4032.43万元，同比增加31.35%[45] - 研发投入625.56万元，同比减少89.82%；经营活动现金流量净额6483.25万元，同比减少32.86%[45] - 投资收益6.38万元，占利润总额比例0.60%；资产减值583.17万元，占比 - 54.52%[53] - 货币资金3.62亿元，占总资产比例51.14%，同比增加6.83%；应收账款408.69万元，占比0.58%[53] - 报告期投资额581.47万元，上年同期 - 198.28万元，变动幅度393.25%[55] - 资产总计期末余额为707,232,498.42元，期初余额为701,936,697.20元，略有增长[139][142] - 流动资产合计期末余额为419,139,035.73元，期初余额为391,615,865.18元，有所增加[137] - 非流动资产合计期末余额为288,093,462.69元，期初余额为310,320,832.02元，有所减少[139] - 负债合计期末余额为117,095,877.35元，期初余额为115,879,760.43元，略有上升[142] - 所有者权益合计期末余额为590,136,621.07元，期初余额为586,056,936.77元，有所增加[142] - 2024年半年度营业总收入为967,669,948.37元，2023年半年度为1,115,676,489.73元，有所下降[143] - 2024年半年度营业总成本为950,578,702.87元，2023年半年度为1,110,619,016.42元，有所减少[143] - 2024年半年度税金及附加为5,356,316.68元，2023年半年度为3,299,850.34元，有所增加[143] - 2024年半年度研发费用为106,528.70元，2023年半年度为6,618,706.01元，大幅减少[143] - 2024年半年度财务费用为 -3,408,206.17元，2023年半年度为 -3,692,047.41元，亏损减少[143] - 2024年上半年净利润为8022327.08元，2023年为145009.28元[146] - 2024年上半年基本每股收益为0.062，2023年为0.001[146] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为1257991720.37元，2023年为1247037362.83元[148] - 2024年上半年收到的税费返还为1377891.15元，2023年为4885709.11元[151] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为64832509.26元，2023年为96562645.00元[151] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为 - 11836714.08元，2023年为 - 4540566.59元[151] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为 - 2333511.00元，2023年为 - 6222696.00元[151] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为50662284.18元，2023年为85799382.41元[151] - 2024年上半年期初现金及现金等价物余额为311039784.58元，2023年为228687496.92元[151] - 2024年上半年期末现金及现金等价物余额为361702068.76元，2023年为314486879.33元[151] - 2024年半年度期初归属于母公司所有者权益合计为586,056,936.77元[155] - 2024年半年度专项储备本期使用1,609,131.78元，导致专项储备减少[155][158] - 2024年半年度综合收益总额为8,022,327.08元[155] - 2024年半年度利润分配中对所有者（或股东）的分配为2,333,511.00元[155] - 2024年半年度期末归属于母公司所有者权益合计为590,136,621.07元[158] - 2023年半年度期初归属于母公司所有者权益合计为603,170,642.04元[158] - 2023年半年度专项储备本期使用736,383.87元，导致专项储备减少[158][161] - 2023年半年度综合收益总额为145,009.28元[161] - 2023年半年度利润分配中对所有者（或股东）的分配为6,222,696.00元[161] - 2023年半年度期末归属于母公司所有者权益合计为596,356,571.45元[161] 非经常性损益情况 - 非经常性损益合计 -696,354.51元，其中非流动性资产处置损益 -2,287,641.69元，计入当期损益的政府补助1,296,040.76元[22] 行业产能及市场预测 - 2023年国内裂解C5总产能提升30.6万吨至405.2万吨，产能增速达8.17%[30] - 预计2024 - 2026年C5石油树脂消费量上涨，路标漆使用量将提升至每年20 - 25万吨，C5石油树脂价格均价水平回落至8906 - 10000元/吨[31] - 2019 - 2023年中国工业用裂解C9产能复合增长率8.82%，C9热聚石油树脂产能复合增长率7.16%；2023年产能346.1万吨，产能增速2.99%，前十企业产能占比54.06%[34] - 预计2024 - 2026年工业用裂解C9平均增速13.73%[36] 公司业务装置情况 - 公司聚丙烯生产装置产能由3万吨/年增长至11万吨/年[37] - 公司现有1.4万吨/年C9深色石油树脂装置、0.6万吨/年C9热聚石油树脂装置各一套[36] 公司专利情况 - 公司获得国家专利16项，其中国家发明专利11项[42] 各业务线收入及毛利率情况 - 化工行业收入9.67亿元，占比99.95%，同比减少13.31%；C5馏分产品收入2.43亿元，同比增加12.15%[47] - 国内收入9.49亿元，占比98.03%，同比减少12.46%；国外收入1910.18万元，同比减少40.44%[47] - 化工毛利率5.91%，同比增加1.97%；C9馏分产品毛利率4.23%，同比增加8.40%[52] 公司分红计划 - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[69] 公司环保相关情况 - 化工作业区树脂厂区、碳五厂区及聚丙烯作业区排污许可有效期均为2023年3月8日 - 2029年3月7日[73] - 公司“三废”处置达标率均为100%[77] - 报告期内公司在环境治理及保护方面投入费用320.6万元，缴纳环保税3.65万元[79] - 报告期内公司编制多项突发环境事件应急预案并完成备案[78] 公司面临风险情况 - 公司面临行业监管及涉税、能源政策影响风险，将密切关注政策并调整经营计划[60] - 公司面临安全环保政策影响，未来执行新政策和新标准将承担更多成本和资本性支出[63] - 公司面临安全隐患及不可抗力风险，虽实行HSE管理体系但仍无法完全避免经济损失[63] - 公司面临国际油价波动风险，会对经营业绩造成一定影响[65] 公司未披露情况 - 公司未披露“质量回报双提升”行动方案[66] 公司资信评级情况 - 公司资信评级类型为A级[100] 公司关联交易情况 - 公司向中国石油天然气股份有限公司大庆石化分公司采购商品金额为97570.02万元，占同类交易金额的96.71%[103] - 公司向中石油燃料油有限责任公司东北销售分公司销售商品金额为16076.11万元，占同类交易金额的14.29%[103] - 公司接受大庆贝世康人力资源外包服务有限公司劳务金额为397.96万元，占同类交易金额的29.59%[103] - 公司接受大庆龙化建筑安装有限公司劳务金额为152.2万元，占同类交易金额的5.30%[103] - 公司从昆仑银行股份有限公司大庆分行获得利息收入246.49万元，占同类交易金额的72.04%[103] - 公司在昆仑银行股份有限公司大庆分行存款余额为20610.95万元[103] - 公司报告期关联交易合计金额为115645.42万元，获批交易额度为314803.00万元[103] 公司资金占用及担保情况 - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金[93] - 公司报告期无违规对外担保情况[94] 公司存款业务情况 - 存款余额合计为20,610.95万元和21,150万元[106] - 与中油财务有限责任公司存款业务本期存入金额为3,515.84万元，期末余额为3,515.84万元，存款利率为0.20%[109] 公司公告发布情况 - 2024年1月29日发布股票交易异常波动公告[114] - 2024年1月30日发布2023年度业绩预告[114] - 2024年3月30日发布关于变更签字注册会计师的公告[114] - 2024年4月27日发布第九届董事会第二次会议决议等多个公告[114] - 2024年5月11日发布关于举行2023年度网上业绩说明会的公告[114] - 2024年5月18日发布关于召开2023年年度股东大会的提示性公告[114] - 2024年5月23日发布2023年年度股东大会决议公告[114] - 2024年6月13日发布2023年年度权益分派实施公告[114] 公司股东情况 - 报告期末普通股股东总数为9,081，表决权恢复的优先股股东总数为0[121] - 中国石油大庆石油化工有限公司持股比例55.03%，持股数量71,339,700股[121] - 大庆高新国有资产运营有限公司持股比例8.47%，持股数量10,980,900股，其中5,490,000股质押[121] - 蔡锦泉持股比例2.47%，持股数量3,205,500股，为新增股东[121] - 侯盾持股比例1.34%，持股数量1,732,600股，增持0.65%[121] - 周顺东持股比例0.78%，持股数量1,005,800股，增持0.21%[121] - 毛铭根持股比例0.53%，持股数量690,000股，减持0.05%[121] - 公司董事、监事和高级管理人员报告期持股情况无变动[128] - 公司报告期控股股东和实际控制人均未发生变更[128] 公司财务报告相关情况 - 报告期公司不存在优先股，半年度财务报告未经审计[131][135] - 财务报表于2024年8月23日经九届三次董事会批准对外报出[165] 公司基本信息 - 公司注册资本12,963.95万元，股份总数12,963.95万股[164] - 公司股票于2000年7月26日在深交所挂牌交易，证券代码000985，证券简称大庆华科[164] 公司会计相关政策 - 会计年度自公历1月1日起至12月31日止[171] 公司重要项目认定标准 - 公司将投资金额超过最近一期经审计净资产15%、或项目预算超过300万元的在建工程列为重要在建工程[174] - 单笔投资金额超过最近一期经审计净资产15%、或投资金额超过200

| | 资金占 | 占用方与上 | 上市公司 | 2024 年期初 | 2024年1-6月占 | 2024 年 1-6 | 月 | 2024 年 | 1-6 | 2024 年 | 6 | 占用形 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非经营性资金占用 | 用方名 | 市公司的关 | 核算的会 | 占用资金余 | 用累计发生金 | 占用资金的利 | | 月偿还累计 | | 月末占用 | | 成原因 | 占用性质 | | | 称 | 联关系 | 计科目 | 额 | 额（不含利息） | 息（如有） | | 发生金额 | | 资金余额 | | | | | 控股股东、实际控制 人及其附属企业 | 无 | | | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | 小计 | - | - | - | | | | | | | | | | - | | 前控股股东、实际控 | 无 | | | | | | | | | | | | 非经营性占用 | | 制人及其附属企业 | | | ...

本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、会议通知于 2024 年 8 月 12 日以电子邮件形式发出。 2、会议于 2024 年 8 月 23 日 10：00 在公司办公楼一楼会议室以 现场会议的形式召开。 证券代码：000985 证券简称：大庆华科 公告编号：2024017 大庆华科股份有限公司 第九届董事会第三次会议决议公告 3、应参会董事 11 名，实际参会董事 11 名。 4、会议由董事长王洪涛先生主持，监事会成员、高级管理人员 列席了会议。 5、会议的召开符合《公司法》和《公司章程》有关规定。 二、董事会会议审议情况 经与会董事审议，以投票表决方式通过了如下议案： 1、关于计提资产减值准备的议案，本议案需提交股东大会审议。 内容详见公司 2024 年 8 月 24 日发布在《中国证券报》《上海证 券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《大庆华科股份有限 公司关于计提资产减值准备的公告》。 表决结果：11 票同意，0 票反对，0 票弃权。 2、关于中油财务有限责任公司的风险评估报告。 此议案经公司独立 ...

大庆华科股份有限公司 关于计提资产减值准备的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没 有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 证券代码：000985 证券简称：大庆华科 公告编号：2024019 一、本次计提资产减值准备情况概述 根据深圳证券交易所《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 第 1 号——主板上市公司规范运作》《企业会计准则》和公司《资产 减值准备管理办法》的相关规定，为公允反映公司各类资产的价值， 公司对截止 2024 年 6 月 30 日的各项资产进行清查，对存在减值迹 象的资产进行减值测试，并计提资产减值准备。 2024 年上半年公司计提各类减值准备 583.17 万元，其中固定 资产减值准备 512.70 万元，存货跌价准备 70.47 万元。 二、本次计提资产减值准备审批程序 《关于计提资产减准备的议案》经公司第九届董事会审计委员会 2024 年第三次会议、第九届董事会第三次会议、第九届监事会第三 次会议审议通过，同意计提资产减值准备。 三、本次计提资产减值准备对公司的影响 公司本次计提各类资产减值准备合计 583.17 万元，将减少公司 2024 年半年度归属于上市公司 ...

证券代码：000985 证券简称：大庆华科 公告编号：2024018 大庆华科股份有限公司 第九届监事会第三次会议决议公告 1、关于部分资产计提减值准备的议案，本议案需提交股东大会 审议。 本次按照企业会计准则和有关规定进行资产减值计提，符合谨慎 性原则，事项依据充分、决策程序规范，计提后能更加真实客观地反 映公司的财务状况与经营成果，本次计提资产减值准备合法合规。 本公司及监事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 1、会议通知于 2024 年 8 月 12 日以电子邮件形式发出。 2、会议于 2024 年 8 月 23 日 9：30 在公司办公楼二楼会议室以 现场会议的形式召开。 3、应参会监事 5 名，实际参会监事 5 名（其中：监事周雪梅女 士因公出差，委托监事孟祥龙先生代为出席）。 4、会议由监事会主席缪春祥先生主持。 5、会议的召开符合《公司法》和《公司章程》有关规定。 二、监事会会议审议情况 经与会监事审议，以投票表决方式通过了如下议案： 大庆华科股份有限公司监事会 内容详见公司 2024 年 8 月 24 日发布在《中国证券报》 ...

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位为民生证券，人员为费晨洪先生 [2] - 活动时间为2024年7月22日下午15:30 - 16:30，形式为视频会议 [2] - 上市公司接待人员包括董事、总经理、党委副书记窦岩先生等4人 [2] 产品与产业链情况 - C5、C9资源用于生产石油树脂、改性沥青等，热聚石油树脂用于油墨等，环戊二烯用于农药等 [3] - TMA受国外装置停车检修价格上涨，但国内总消耗量不大，对公司C9产业链影响较小 [3] - 公司PP装置生产PPH - XD - 045、PPH - XD - 140两个牌号聚丙烯粉料产品，通过扩能改造、成本优势、稳定客户关系保证竞争力 [3] 关联交易与销售体系 - 公司向中石油大庆石化分公司采购粗碳五等原材料，交易遵循公平原则，利于稳定供应 [3] - 公司具有独立采购、销售体系，产品生产销售不依赖控股股东及其关联企业 [4] 发展规划与考核 - 利用“油头化尾”契机，以石油树脂等生产为主业，延伸产业链，增加附加值和竞争力 [4] - 控股股东将市值管理纳入业绩考核，公司对经理层实行任期制和契约化管理 [4] 在建项目与投资方向 - 丁二烯抽提装置碳四炔烃尾气回收项目计划投资9469.49万元，达产后预计年增利润1000万元/年 [5] - 异戊二烯加氢装置扩能改造项目总投资1949.96万元，可创造效益并消除安全隐患 [5] - 拟以C5、C9石油树脂等生产为主业，开展技术交流，延伸产业链 [5] 分红与经营目标 - 近三年分红比例均达归属于母公司股东净利润的40%以上，将合理制定利润分配政策 [5] - 2024年促进完善治理、深化内生增长等，推进项目建设，提升市场与内在价值匹配度 [5][6]