公司近期动态 - 公司将于2025年11月3日下午接受方正证券等投资者调研 总经理 董事会秘书及财务总监将参与接待并回答问题[1] - 截至发稿 公司市值为32亿元[1] 公司业务结构 - 2025年1至6月份 公司营业收入构成中运营服务占比93.67%[1] - 2025年1至6月份 公司营业收入构成中设备制造与销售占比6.25%[1] - 2025年1至6月份 公司营业收入构成中其他行业占比0.08%[1]

财务业绩与利润率 - 第三季度环卫运营服务收入占比94%，装备收入占比6% [3] - 营业毛利率为27.32%，较上年同期提升1.28个百分点 [3] - 报表利润率为12.13% [3] - 研发费用较上年同期增幅约24.63% [7] - 当期所得税费用增加，主要因部分项目适用的税收优惠期陆续结束 [8] 业务战略与市场拓展 - 2025年下半年拿单成效显著，得益于全国性市场布局策略 [6] - 对2026年市场增速持乐观态度，但需结合市场环境、政府支付能力及项目选择策略综合评估 [6] - 海外业务优先装备出口，重点开拓东南亚、俄罗斯等市场，目前处于拓展初期 [8] 无人环卫与智能化进展 - 近期连续中标多个亿元级项目，规模化推进无人驾驶设备应用 [3][4] - 行业从技术验证和示范阶段迈向小批量商业化落地 [4] - 自研第三代智驾算法已到上车验证阶段，具备成本降低、设备灵活性提升及场景适配度高等优势 [4] - 第三代产品正在自有项目上进行小批量验证，预计2026年对外部客户销售 [6] - 年内将推出1.5吨改进版及0.5吨无人驾驶产品，重点研发捡拾机器人 [6] 技术研发与竞争优势 - 自研算法壁垒包括核心技术掌控与迭代速度、数据积累与闭环、成本控制与定制化能力、责任界定清晰 [4][5] - 代工/联合开发模式启动快、前期投入规模小，但核心算法可能掌握在供应商手中 [5] 电动化趋势与新场景拓展 - 传统环卫装备电动化是中长期确定性趋势，中长期预计电动化水平可达60%到80% [4] - 已开发适配背街小巷及物业场景的0.5吨无人驾驶产品，可在养老院、社区园区等场景开展试点 [8]

公司概况 - 劲旅环境成立于2002年7月24日，于2022年7月15日在深圳证券交易所上市，注册和办公地址位于安徽省合肥市 [1] - 公司是国内环境卫生领域知名企业，提供投资运营管理服务及装备制造，具备全产业链服务能力 [1] - 公司所属申万行业为环保 - 环境治理 - 固废治理，概念板块包括DeepSeek概念、人工智能、无人驾驶、核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入11.76亿元，行业排名22/35，行业平均营收33.34亿元，中位数24亿元 [2] - 主营业务构成：特许经营权业务4.09亿元占比52.33%，传统城乡环卫业务3.23亿元占比41.34%，设备制造与销售4891.08万元占比6.25% [2] - 2025年三季度净利润1.43亿元，行业排名20/35，行业平均净利润3.69亿元，中位数2.13亿元 [2] - 2024年营收15.4亿元，同比增长5.8%，归母净利润1.4亿元，同比增长8.8% [6] - 2025年第一季度利润0.4亿元，同比增长21.3% [6] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为38.17%，去年同期38.07%，行业平均50.06%，低于行业平均水平 [3] - 2025年三季度毛利率为27.32%，去年同期26.09%，行业平均25.02%，高于行业平均 [3] 管理层与股权激励 - 董事长于晓霞2024年薪酬107.48万元，2023年95.42万元，同比增加12.06万元 [4] - 总经理王颖哲2024年薪酬204.22万元，2023年155.62万元，同比增加48.6万元 [4] - 2025年7月发布股权激励计划，拟授予限制性股票不超173万股，占股本总额1.30% [6] - 股权激励目标：2025年收入目标增速15%，2026年较2024年同比增长40%，2025年利润目标增速8%，2026年较2024年同比增长32% [6] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数1.33万，较上期减少18.94% [5] - 户均持有流通A股数量为3979.43股，较上期增加21.09% [5] - 十大流通股东中，平安先进制造主题股票发起A（019457）为新进股东，持股191.50万股，位居第三大流通股东 [5] - 汇丰晋信双核策略混合A（000849）为新进股东，持股95.03万股，位居第六大流通股东 [5] 业务亮点与发展前景 - 环卫装备制造业务涵盖环卫车辆等，无人驾驶扫路机已在合肥市新站区小规模商业化运营 [6] - 华西证券预计公司2025-2027年营收为17.8/20.9/24.9亿元，归母净利润为1.68/2.02/2.42亿元 [6] - 华西证券预计2025-2027年EPS为1.26/1.51/1.81元，首次覆盖给予"买入"评级 [6]

资产减值公告 - 公司发布公告对截至2025年9月30日的资产进行减值测试并计提减值准备 [1] - 减值测试基于谨慎性原则并遵循企业会计准则及深圳证券交易所上市规则 [1] - 2025年1月至9月期间各类资产减值准备合计计提1694.97万元 [1]

公司财务表现 - 前三季度营业收入为11.76亿元，同比增长2.53% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1.25亿元，同比增长9.36% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.25亿元，同比增长17.23% [1] - 基本每股收益为0.94元 [1]

业绩总结 - 公司对截至2025年9月30日合并报表范围内资产计提减值准备[1] - 本次计提资产减值准备合计16949715.58元[3] - 2025年1 - 9月减值准备减少合并报表利润总额1694.97万元，占比12.05%[6] 数据详情 - 应收账款信用减值损失为17573870.82元[3] - 其他应收款信用减值损失为2060676.83元[3] - 长期应收款信用减值损失为1453059.70元[3] - 存货资产减值损失为33862.30元[3] - 合同资产减值损失为17324.19元[3] 决策情况 - 本次计提减值准备计入2025年1月1日至9月30日报告期[3] - 本次计提资产减值准备事项经公司第二届董事会第二十五次会议审议通过[5]

会议安排 - 会议通知于2025年10月26日发出[2] - 会议于2025年10月29日召开[2] - 公告日期为2025年10月31日[6] 会议审议 - 审议通过《2025年第三季度报告》[3] - 同意报告表决3票，反对0票，弃权0票[3] 出席情况 - 应出席监事3名，实际出席3名[2]

会议安排 - 公司第二届董事会第二十五次会议通知于2025年10月26日发出，10月29日召开[2] - 本次会议应参加董事7名，实际参加7名[2] 审议事项 - 会议审议通过《2025年第三季度报告》，同意7票，反对0票，弃权0票[3] - 会议审议通过《关于公司计提资产减值准备的议案》，同意7票，反对0票，弃权0票[4][5]

公司第三季度业绩 - 第三季度营收为3.94亿元，同比增长4.23% [1] - 第三季度净利润为4619.38万元，同比增长2.63% [1] 公司前三季度累计业绩 - 前三季度累计营收为11.76亿元，同比增长2.53% [1] - 前三季度累计净利润为1.25亿元，同比增长9.36% [1]

收入和利润表现 - 2025年第三季度营业收入为3.94亿元，比上年同期增长4.23%[5] - 年初至报告期末营业收入为11.76亿元，比上年同期增长2.53%[5] - 营业总收入同比增长2.5%至11.76亿元[18] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为4619.38万元，比上年同期增长2.63%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为1.25亿元，比上年同期增长9.36%[5] - 净利润同比增长8.5%至1.43亿元[19] - 归属于母公司股东的净利润为1.25亿元[19] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.25亿元，比上年同期增长17.23%[5] - 综合收益总额本期为1.426亿元，上期为1.314亿元，增长8.5%[20] - 归属于母公司所有者的综合收益总额本期为1.249亿元，上期为1.142亿元，增长9.4%[20] - 基本每股收益本期为0.94元，上期为0.86元，增长9.3%[20] 成本和费用 - 研发费用同比增长24.6%至2102.62万元[19] - 支付给职工及为职工支付的现金本期为6.492亿元，上期为5.777亿元，增长12.4%[23] - 所得税费用为17,118,668.78元，较上年同期增长86.96%，主要因当期所得税增加[11] - 资产减值损失为16,538.11元，较上年同期下降98.21%[11] - 其他收益为3,053,331.01元，较上年同期下降49.19%，主要因进项税加计抵减减少[11] - 资产处置收益为-3,920,957.64元，较上年同期下降950.94%，主要因资产处置收益减少[11] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为4768.02万元，比上年同期增长18.00%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为47,680,182.42元，较上年同期增长18.00%，主要因销售商品、提供劳务收到的现金增加[11] - 经营活动产生的现金流量净额本期为4768万元，上期为4041万元，增长17.9%[23] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为10.656亿元，上期为9.795亿元，增长8.8%[22] - 投资活动产生的现金流量净额为143,642,674.66元，较上年同期大幅改善218.86%，主要因投资支付的现金减少[11] - 投资活动产生的现金流量净额本期为1.436亿元，上期为负1.209亿元，实现由负转正[23] - 购建长期资产支付的现金本期为7939万元，上期为1.704亿元，下降53.4%[23] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为负45.6万元，上期为负3707万元，净流出大幅减少[23] - 期末现金及现金等价物余额为5.695亿元，期初为3.786亿元，增长50.4%[23] 资产和负债变动 - 报告期末货币资金为5.92亿元，比上年度末增长45.90%，主要系赎回理财产品所致[10] - 报告期末货币资金为592,356,681.29元，较期初余额增长[15] - 报告期末交易性金融资产为1.21亿元，比上年度末下降63.86%，主要系购买理财产品减少所致[10] - 报告期末交易性金融资产为121,458,962.84元，较期初余额下降[15] - 应收账款增长17.4%至12.21亿元[16] - 短期借款增长29.4%至8809.61万元[16] - 合同负债增长21.6%至4837.51万元[16] - 未分配利润增长14.9%至6.37亿元[17] - 递延收益为7,464,448.18元，较上年同期增长55.63%，主要因收到与资产相关的政府补助增加[11] - 报告期末其他非流动资产为2056.74万元，比上年度末增长639.58%，主要系特许经营权项目资本性投入及环卫设备增加所致[10] 投资收益 - 投资收益为12,441,363.10元，较上年同期增长59.13%，主要因对联营企业和合营企业的投资[11]