业绩说明会信息 - 公司定于2025年11月03日15:00 - 16:00召开2025年第三季度业绩说明会，方式为网络会议，平台是进门财经平台[1] - 出席人员有总经理王颖哲、董事会秘书杨晶晶、财务总监宣迎东[1] 参会方式 - 投资者电脑端点击https://s.comein.cn/9pkn8e4a申请参会[2] - 手机端通过“进门”APP，搜索“001230”“劲旅环境”参会[2] 咨询信息 - 咨询机构为董事会办公室，电话0551 - 64282862，邮箱securities@jlhoe.com[4]

公司基本信息 - 长春劲旅环境科技有限公司于2025年10月21日成立，登记状态为存续，注册资本为3000万元人民币 [2] - 公司法定代表人为陈郎，企业类型为有限责任公司，人员规模为4人 [2] - 公司注册地址位于长春兴隆综合保税区科技孵化园区，登记机关为长春市市场监督管理局经济技术开发区分局 [2] 股权结构与股东信息 - 公司由劲旅环境科技股份有限公司持股80%，认缴出资额为2400万元人民币 [2] - 吉林省旭泉德环境产业有限公司为公司第二大股东，持股比例为20% [2] - 劲旅环境为A股上市公司，股票代码为001230 [1][2] 业务范围与战略方向 - 公司经营范围广泛覆盖传统环境服务，包括生活垃圾处置、环境卫生管理、园林绿化工程、固体废物治理及危险废物经营等 [2] - 业务布局向高科技领域拓展，包含人工智能行业应用系统集成服务、物联网设备销售、基于云平台的业务外包服务等 [1][2] - 公司亦涉及技术服务开发与转让、信息技术咨询、货物进出口及物业管理等一般经营项目 [2]

合作核心内容 - 百洋医药与北京大学国际医院签署战略合作协议，共建精准放疗中心 [1] - 中心将落地北京大学国际医院，依托百洋医药运营的ZAP-X火星舟放射外科机器人 [1] - 旨在打造以脑肿瘤专病专治为核心的高水平放疗平台 [1] ZAP-X设备技术优势 - 设备首创双回旋球形结构，使X射线可从数千个非共面角度射向肿瘤靶区 [3] - 放射线在靶区高度集中，形成高剂量灭杀肿瘤，同时显著降低对周边正常组织的照射剂量 [3] - 具备亚毫米级精度和实时剂量影像双重监控等创新技术 [3] - 该设备已在全球24个国家和地区获批上市，累计完成5000余例临床治疗 [3] 市场与行业背景 - 脑肿瘤是全球性治疗难题，传统手术易导致神经损伤或脑水肿等继发性创伤 [3] - 大部分药物因难以逾越血脑屏障而无法达到治疗效果 [3] - 脑肿瘤尤其是脑转移瘤发生率近年不断走高，中国仅脑转移瘤年发病人数就超过150万 [3] 公司战略意义 - 此次合作是公司推动高端放疗设备临床落地、提高优质医疗资源可及性的重要一步 [3] - 合作被视为以科技创新优化医疗场景的具体实践 [3]

2025年半年度分红方案核心信息 - 公司实施2025年半年度现金分红，向全体股东每10股派发现金红利1.10元（含税）[2] - 分红总额为14,764,866.27元，占2025年半年度归属于上市公司股东净利润的18.52% [4] - 本次分红方案已获董事会和股东大会授权批准，无需再次提交股东大会审议 [3] 分红方案具体细节 - 股权登记日定为2025年10月23日，除权除息日定为2025年10月24日 [2][9] - 分红以除权前总股本134,226,057股为基数，按每股0.11元（即每10股1.10元）派发 [2][3] - 除权除息参考价计算公式为：股权登记日收盘价减去0.11元 [3] 分红方案实施背景与调整 - 公司于2025年8月25日召开董事会，以7票同意、0票反对、0票弃权的结果审议通过该分红方案 [3][4] - 方案实施前公司完成了限制性股票激励计划授予，导致总股本增加729,960股，但分红遵循“现金分红分配比例固定不变”原则，仅对分红总额进行调整 [4][5][6] - 本次分配方案与股东大会及董事会审议通过的方案一致，且实施距离董事会审议通过时间不超过两个月 [6][7] 权益分派对象与方法 - 分派对象为截至2025年10月23日深圳证券交易所收市后，在中国结算深圳分公司登记在册的除回购专用证券账户外的公司全体股东 [10] - A股股东的现金红利将于2025年10月24日通过其托管证券公司直接划入资金账户，部分股东由公司自行派发 [11][12] 相关参数调整 - 本次派息后，公司需根据相关规定对尚未解除限售的限制性股票的回购价格进行调整 [13] - 部分股东在招股说明书中承诺的减持价格也将因本次派息而相应调整 [13]

公司财务事件 - 公司宣布2025年半年度权益分派方案为向全体股东每10股派发现金红利1.1元人民币（含税）[2] - 本次权益分派的股权登记日确定为2025年10月23日 [2] - 本次权益分派的除权除息日确定为2025年10月24日 [2]

分红信息 - 2025年半年度每10股派息（含税）1.10元，总额（含税）14,764,866.27元[2] - 按总股本折算每股现金红利0.11元/股[3] - 拟派发现金红利占2025年半年度归母净利润18.52%[5] 股本变动 - A股除权前总股本134,226,057股，除权后不变[2] - 2025年9月3日授予限制性股票，股本增加729,960股[6] 时间安排 - 2025年8月25日董事会通过《2025年中期分红方案》[3] - 股权登记日为2025年10月23日，除权除息日为2025年10月24日[2][8][9] - 2025年10月24日划入A股股东现金红利[11][12] 其他 - 分派对象为除回购专用证券账户外全体登记在册股东[10] - 利润分配方案实施后部分股东减持价格相应调整[14]

股权激励计划核心内容 - 劲旅环境科技股份有限公司完成2025年限制性股票激励计划授予登记工作 授予价格为11.18元/股 股份性质为有限售条件流通股 股份授予方为公司回购专用证券账户 [1] 审批程序履行情况 - 2025年7月11日公司第二届董事会第二十一次会议审议通过激励计划相关议案 计划向22名激励对象授予不超过173万股限制性股票 约占公司总股本13,349.61万股的1.30% 股票来源包括二级市场回购和定向发行 [1] - 2025年7月11日第二届监事会第十七次会议审议通过激励计划相关议案 监事会认为计划符合相关法律法规要求 [2] - 2025年7月15日至7月24日进行激励对象名单公示 为期10天 未收到任何异议 [2][4] - 2025年7月30日召开2025年第三次临时股东大会审议通过激励计划相关议案 [4] - 2025年9月3日召开第二届董事会第二十三次会议和第二届监事会第十九次会议 审议通过授予限制性股票的议案 确定2025年9月3日为授予日 [5] 授予登记具体情况 - 授予股份数量为1,000,040股 占授予前总股本的0.75% [3][7] - 授予价格为11.18元/股 [1][4][7] - 授予总人数为9人（其中1人与新增股份重复） [3][7] - 授予完成日为2025年9月26日 [3][20] - 激励对象不包括独立董事、监事、持股5%以上股东及实际控制人亲属 [6] - 任何单一激励对象获授股票数量未超过公司总股本的1% [6] 计划有效期与限售安排 - 激励计划有效期为自授予之日起至所有限制性股票解除限售或回购注销完毕之日止 最长不超过48个月 [1][4][8] - 限售期自登记完成日起算 授予日与首次解除限售日间隔不少于12个月 [9] - 限售期内股票不得转让、担保或偿还债务 但可享有分红权、配股权、投票权等权利 [9] 解除限售条件 - 需同时满足公司未出现财务报告被出具否定意见、违规利润分配等情形 且激励对象未出现被监管认定为不适当人选、重大违法违规等情形 [12][13] - 公司层面业绩考核年度为2025-2027年 考核指标包括营业收入或净利润达成目标 [14] - 个人层面绩效考核结果分为两档 对应不同解除限售比例 [14] - 未达成解除限售条件的股票将由公司按授予价格回购注销 [10][14] 股份来源与回购情况 - 股票来源为回购股份 [3][7] - 公司于2024年2月7日至7月29日期间回购1,000,040股 占总股本0.75% 最高成交价19.66元/股 最低成交价14.01元/股 累计成交金额16,736,945.10元 [15][16] - 回购股份全部用于本次激励计划 [15] 财务影响 - 授予的173万股限制性股票应确认总成本为2,069.08万元 将在相应年度内按解除限售比例分期确认 [23] - 所筹集资金19,341,400.00元将全部用于补充流动资金 其中729,960.00元计入股本 18,611,440.00元计入资本公积 [19] - 本次授予不会导致公司总股本变化 不会对每股收益产生摊薄影响 [17][23] 其他重要事项 - 本次激励计划内容与股东大会审议通过的方案一致 [18] - 参与计划的高级管理人员在授予登记日前6个月内无买卖公司股票情况 [18] - 安徽辰龙会计师事务所出具验资报告确认认购资金到位情况 [19][25]

激励计划授予情况 - 2025年7月11日董事会和监事会审议通过激励计划议案，拟向22名对象授予不超173万股，占股本1.30%[5][6] - 2025年7月15 - 24日公示激励对象，期满无异议[7] - 2025年7月30日股东大会审议通过激励计划议案，授予情况同前[8] - 2025年9月3日董事会和监事会同意以该日为授予日，授予173万股，价格11.18元/股[9] - 本次授予限制性股票1,000,040股，占授予前总股本0.75%，总人数9人（1人重复）[4] - 限制性股票授予完成日为2025年9月26日，授予价格11.18元/股[4] 激励对象获授情况 - 总经理王颖哲获授200,000股，占激励计划总数11.56%，占股本0.15%[12] - 财务总监宣迎东和董秘杨晶晶各获授150,000股，各占激励计划8.67%，占股本0.11%[12] - 中层及核心员工6人共获授500,040股，占激励计划28.90%，占股本0.37%[12] 激励计划考核指标 - 激励计划有效期最长不超48个月[14] - 三个解除限售期比例分别为40%、30%、30%[15] - 首次授予限制性股票考核年度为2025 - 2027年[17] - 2025年营收增长率触发值10%，目标值15%；净利润增长率触发值3%，目标值8%[17] - 2026年营收增长率触发值28%，目标值40%；净利润增长率触发值20%，目标值32%[17] - 2027年营收增长率触发值48%，目标值68%；净利润增长率触发值38%，目标值58%[17] 股份回购情况 - 2024年2月7日首次回购100,000股，占总股本0.09%[21] - 2024年2月7日至7月29日累计回购1,000,040股，占总股本0.75%[21] - 回购股份最高成交价19.66元/股，最低14.01元/股，累计成交16,736,945.10元[22] 资金与股本情况 - 截至2025年9月12日收到激励对象出资款1934.14万元，72.996万元计股本，1861.144万元计资本公积[27] - 授予登记前限售股8014.8343万股，占比59.71%；无限售股5407.7714万股，占比40.29%；总股本13422.6057万股[29] - 授予登记后限售股8114.8383万股，占比60.46%；无限售股5307.7674万股，占比39.54%；总股本13422.6057万股[29] - 股权激励限售股授予登记前72.996万股，占比0.54%；授予登记后173万股，占比1.29%[29] - 激励计划授予不改变总股本，不影响上市条件和控制权，不影响每股收益[23][30] - 激励计划筹集资金用于补充流动资金[31] 成本确认情况 - 授予的173万股限制性股票应确认总成本2069.08万元，2025 - 2028年分别确认438.47万元、1075.07万元、416.08万元、139.45万元[33]

股价表现 - 2024年9月25日收盘价为23.72元 单日跌幅6.13% 处于破发状态[1] - 发行价格为34.51元/股 较当前股价溢价45.5%[1] - 上市首日创历史最高价49.69元 较发行价上涨44% 较当前股价溢价109%[1] 首次公开发行 - 2022年7月15日在深交所主板上市 发行2784.8337万股 全部为新股[1] - 募集资金总额9.61亿元 实际募集资金净额8.20亿元[1] - 发行费用总计1.41亿元 其中保荐及承销费用9893.48万元[1] 募集资金用途 - 募集资金8.20亿元全部按计划投入 用于城乡环卫项目配套资金项目 装备制造能力提升项目 智慧环卫信息化系统升级改造项目[1] 股东回报 - 2023年度权益分派方案为每10股派现3.50元 并以资本公积金每10股转增2股[2] - 分红基准为剔除已回购87.96万股后的1.105亿股 股权登记日为2024年6月5日[2]

公司业务与战略 - 劲旅环境主营业务分为装备业务、城市运营服务业务和智慧环卫运营业务 装备业务包括传统环卫装备和智能化环卫装备 传统环卫装备分为设备类和车辆类 设备类涵盖垃圾中转设备、转运集装箱、垃圾箱等 车辆类包括清扫保洁车、洗扫车、洒水车及垃圾转运车[3] 智慧环卫运营业务主要涉及远控云平台 包括资产管理、人员管理及无人驾驶远控平台[4] - 公司战略转型 从早期装备制造向城市运营服务拓展 目前运营服务收入占比60% 装备收入占比40%[2] 但受市场环境影响 装备业务下滑明显 预计2025年随财政支出调整将大幅回升 在手订单约2.7亿 营收预计翻倍[2][6] - 公司在城市运营服务方面有较长期的订单 包括10年、20年甚至30年的城市运营服务项目[5] 近期逐步从城乡或乡镇的环卫服务拓展到城市传统环卫服务领域 并取得了多项中标 这些项目周期一般为3至5年 但净利润率较高[5] 公司是最早做全国PPT项目（即3P项目）的城市环卫服务公司 具备长期稳定的市场份额[5] - 公司目前手持订单到期和待执行的平均周期大约在10年至15年左右 有些订单周期更长 例如30年以上 但总体平均下来大约是10年至15年[31] - 在获取新城市运营项目前 公司一般设定投标底线为净利率10%左右 这是基于运营项目可以算出净利率而制定的标准[33] - 长周期运营过程中通常会有触发调价条款 例如人均工资水平或油费达到一定标准时触发调价 有些调价方式规定每三年触发一次调价 不同合同可能有不同的调价方式[34] - 长期订单与短期订单之间利润率并没有直接关系 而是与公司获取项目的时间点相关 近年来公司获取的新项目利润率较高 这是由于财政预算问题以及对政府信用和利润要求提高 此外 公司近几年获得更多城市项目 相对于农村项目而言 城市作业标准和要求更高 因此利润率也相对较高[32] - 公司特许经营权项目中 城市和农村区域交叉比较明显 一个项目可能既包含城市也包含农村区域 虽然难以精确计算 但根据测算 农村区域占比略高一些 大约在50%到60%之间[30] - 今年下半年公司中的无人化环卫设备订单数量较多 包括马鞍山、合肥等地多个无人环卫设备合作伙伴或合作单位 这些无人化设备虽然不一定单独标注为无人驾驶 但业主单位要求上无人驾驶设备 因此实际应用广泛 具体占比难以精确计算 但预计占比较大[35] - 装备端收入承压主要因为公司每年下半年拿单量较多 同时确收一般集中在下半年 装备类收入分两部分 一部分是待执行订单 一般需要一年左右确收周期 包括土建结束后才能进行验收 今年9月份公司已中标多个装备类项目 下半年设施设备拿单金额已超过3,000万元 因此预计年底业绩将显著增长 与去年相比会有明显提升[36] 无人驾驶环卫业务 - 劲旅环境自2022年布局无人驾驶环卫 进行整车自研 算法逐步实现全面自研 计划推广第三代智驾产品 车辆性能和安全性要求高 经过长时间测试后于2025年正式对外销售 成立上海讯鸣子公司面向B端客户独立经营[3][13][14] - 2025年公司计划投放约50台无人驾驶设备 其中60%用于内部项目（20%用于原有项目 40%用于新中标的无人环卫项目） 40%面向外部销售[2][7][8] - 无人驾驶车辆硬件成本占总成本40%-50% 智驾算法成本占另一半[3][15] 主要构成包括摄像头、激光雷达、4D毫米波雷达、域控系统等[15] 其中摄像头采用视觉算法 不使用高清地图 而是导航地图加自建地图库 具体配置包括4个3M摄像头和2个8M摄像头 以及一个16线激光雷达或前后各一个4D毫米波雷达 此外 还包括域控系统、地图及算力等相关研发分摊费用 总体占比50%[15] - 公司在无人环卫领域使用英伟达的Orin芯片 选择英伟达主要是因为其生态系统较为丰富 团队在乘用车支架领域也广泛使用Orin 这使得技术移植更加便捷 此外 整体架构已经确定 团队可以直接移植现有技术[16] - 公司的无人环卫研发团队自2025年6月开始组建 目前包括17人的软件算法团队和12人的硬件车体团队 总计约30人[17] 整个公司研发中心包括车辆研究院、设备研究院和互联网研发中心 总共约80至100人[17] 2024年的2,800多万研发成本主要用于传统环卫车辆及设施设备的开发[17] - 无人驾驶技术应用到无人环卫领域不需要像乘用车那样大量投入 由于低速无人驾驶与乘用车无人驾驶存在本质区别 整体结构搭建可以采用通用技术 但代码框架需从头编写 目前算法已开始上车运行 预计2026年6月实现端到端的一段式算法 因此 两到三年内现有30人的自驾团队足以应对 不需要上亿级别的资金投入[18] - 随着量产增加和产品迭代 公司未来的边际成本将逐渐降低 然而 由于场景复杂化及科技迭代速度加快 公司仍需不断更新支架标准和产品 因此不能保证三五年后仍维持当前规模 随着量产规模扩大 单台车辆摊销的研发成本会下降 但总体而言 随着新产品推出和场景拓展 边际成本将趋近于零[19] - 随着量产规模扩大 公司域控与硬件（如激光雷达）的成本将逐步下降 同时 由于算法可以通过大规模应用摊薄 其单位成本也会降低 因此 从整体来看 公司在这些方面的成本控制较为理想[20] - 无人驾驶装备的成本实际上比传统车辆更低 传统车辆需要达到车规级标准 必须上路并上牌 这使得其设计和生产成本较高 例如 传统车辆需要设计和制造驾驶室 而无人驾驶装备通常不需要驾驶室 从而节省了设计、开模和生产成本 此外 随着无人驾驶技术的发展和量产规模的扩大 线控底盘、三电系统等关键部件的成本也显著降低 因此 无人驾驶装备在经济效益方面越来越明显[21] - 公司在无人环卫车产品开发中结合市场需求 并且由于公司自身也从事运营 因此对运营公司的需求非常了解 无人环卫车产品涵盖从一吨以下到2吨以上不同量级 以解决各种场景的问题 具体来说 包括0.5吨以下、0.5~1吨、1~2吨以及2吨以上的小、中、大型车型 此外 公司还开发了适用于普扫作业和捡拾工作的高级环卫机器人 以满足清晨普扫和日间捡拾垃圾的需求 未来 公司将重点研发智能小脑与终端结合的室外场景捡拾应用[22] - 无人环卫车故障主要分为硬件故障和软件故障两类 由于其低速行驶特性 无人环卫车的软件故障较少 常见问题如避障、绕障等都能通过远程控制平台解决 而硬件问题则更多发生在制造工艺或域控通信方面 例如信号传输问题可能导致操作上的小问题 不过 通过不断改进 目前已实现基本正常运营 仅有少量介入维护[23][24] - 目前公司无人环卫车辆主要集中在封闭或半封闭场景 因为这些区域安全性高且基础设施相对简单 更容易实现无人清扫替代 在开放道路场景中 需要与城管、交管部门协调 因此涉及更多部门间合作 目前 公司已在合肥一些特定路段申请测试牌照进行部署 随着市场开放程度提高及相关规则完善 这些协调工作将变得更加简便[25] - 封闭与开放场景下 无人清扫设备的算法和硬件基本一致 但早期版本可能因园区版与道路版硬件不同而产生额外成本 目前第三代支架已统一标准化 使得附加成本减少 然而 在开放道路上 由于地图更新频率高且现场部署复杂 需要保留部分调度人员以应对突发情况 这会增加人工成本 因此 二代支架算法部署费用较高 而三代支架则有效解决了这一问题[26] 无人驾驶环卫经济效益与市场前景 - 无人驾驶环卫车技术和硬件成本显著降低 技术要求不高 硬件成本大幅下降 早期80多万的环卫车现在只需十几二十万元[2][10] 以合肥为例 一辆无人驾驶环卫车可替代3-4名工人 每年节省约12万元 2-3年即可回本[2][11] - 无人化市场发展迅速 2025年上半年已有100多个无人环卫项目开标 相比去年同期显著增加[9] 同时 无人化技术应用场景越来越广泛 从官媒报道可以看出 对老龄化严重、安全性难以保障且作业环境恶劣行业中的部分替代需求非常必要[9] 此外 无人驾驶技术成本下降 使得产品经济性增强 可替代性和可获得性提高[9] 从乘用车智驾技术的发展来看 无人驾驶技术路线已经非常成熟 为无人化产品提供了坚实基础[9] - 无人环卫市场预计大量开放 2025年上半年项目总额估算达100多亿元 全年市场规模预计超过3,000亿元[2][12] 但市场分散 缺乏巨头企业 增长速度相对较慢 市场开放空间巨大[2][12] 2025年上半年市场开放规模约30亿元 占比2%~5% 相较2024年有一定增长[12] 公司运营成本与效率 - 公司环卫业务运营成本较低 得益于农村环卫项目工人成本低 以及机械化替代人工、科技赋能降本增效[3][29] 公司起步于农村地区的乡村环卫项目 这些特许经营项目中 农村地区环卫工人的工资非常低 有些工人每月仅800多元 因为他们通常边干自己的农活 边进行城市环卫保洁工作 每天工作时间可能只有两个小时 这拉低了整体的人均成本[29] 2025年公司的服务毛利有所增长 大概增长了1~2个百分点 原因在于公司通过机械化替代人工、采用科技手段以及智慧环卫资产管理和调度等科技赋能 实现了降本增效[29] 此外 公司在部分城市项目中使用无人驾驶技术 也显著降低了成本[29] - 公司平均人工成本较低主要源于技术创新带来的效率提升 以及规模化生产降低了单位人工投入 同时 通过优化管理流程 提高员工工作效率 也有效地控制了人工费用 这使得公司在人力资源方面具有竞争优势 与同行相比表现出色[27][28]