证券代码：001328 证券简称：登康口腔 公告编号：2024-039 重庆登康口腔护理用品股份有限公司 第七届监事会第十六次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 （一）重庆登康口腔护理用品股份有限公司（以下简称"公司"）第七届监事会 第十六次会议（以下简称"本次会议"）通知以电子邮件及电话方式于2024年12月23 日向全体监事发出。 （二）本次会议于2024年12月26日上午11:00在公司办公楼二楼三会议室以现场表 决的方式召开。 （三）本次会议应到监事4名，实际出席现场会议并表决的监事4名。 （四）公司监事会主席李雪飞先生主持会议。 （五）本次会议的通知、召集和召开符合《中华人民共和国公司法》等法律、行 政法规、部门规章、规范性文件及《重庆登康口腔护理用品股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）的有关规定。 二、监事会会议审议程序 （一）审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》 表决情况：同意4票，反对0票，弃权0票 表决结果：通过 经审核，公司监事会认为：公司本次部分募投项目延期是根据公司 ...

业绩总结 - 公司发行4304.35万股A股，发行价20.68元，募集资金总额89013.96万元，净额82581.45万元[1] 项目进展 - 截至2024年11月30日，智能制造升级建设项目累计投入5812.23万元，进度26.42%[4] - 截至2024年11月30日，全渠道营销网络升级及品牌推广建设项目累计投入27722.89万元，进度74.93%[4] - 截至2024年11月30日，口腔健康研究中心建设项目累计投入1049.31万元，进度29.98%[4] - 截至2024年11月30日，数字化管理平台建设项目累计投入473.38万元，进度13.53%[4] 项目延期 - 智能制造升级建设项目、口腔健康研究中心建设项目、数字化管理平台建设项目调整后达到预定可使用状态日期为2026年12月31日[5] - 智能制造升级建设项目因市场需求变化、外部不利因素延期[6] - 数字化管理平台建设项目因业务需求变更、技术复杂等原因延期[9] - 2024年12月26日董事会和监事会审议通过部分募集资金投资项目延期议案[20][22] 项目评估 - 公司认为募投项目符合战略规划，具备投资必要性和可行性，将继续实施[18] - 部分募投项目延期不改变实施主体、投资用途、投资规模等，不损害股东利益，不影响募投项目实施[19] - 监事会认为部分募投项目延期符合实际情况，不产生重大不利影响，一致同意延期[22] - 保荐人认为部分募集资金投资项目延期履行必要决策程序，符合相关规定，无异议[23][24]

重庆登康口腔护理用品股份有限公司（以下简称"公司"）监事会于近日收到公 司监事赵耀先生的书面辞职报告。赵耀先生因个人原因提请辞去其在公司第七届监事 会中担任的监事职务，辞职后赵耀先生将不再担任本公司及控股子公司任何职务。 赵耀先生辞职后，公司监事会人数由5人减少至4人，根据《公司法》的相关规 定，其辞职不会导致公司监事会人数低于法定最低人数，不会影响公司监事会的正常 运作和公司的日常生产经营，赵耀先生的辞职自其辞职报告送达公司监事会之日起生 效。公司将尽快按照法定程序选举新的监事。 证券代码：001328 证券简称：登康口腔 公告编号：2024-037 重庆登康口腔护理用品股份有限公司 关于监事辞职的公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2024年12月20日 截至本公告披露日，赵耀先生未持有公司股份，且不存在应当履行而未履行的承 诺事项。赵耀先生任职期间严格遵守法律法规及《公司章程》的规定，恪尽职守、勤 勉尽责，为公司规范运作、完善公司治理等发挥了重要作用，并为公司健康发展做出 了积极贡献。在此，公司及公司监事会对赵耀先生表示衷心感谢。 特此 ...

活动相关 - 活动由重庆证监局指导，重庆上市公司协会联合深圳市全景网络有限公司举办[2] - 活动名称为重庆辖区上市公司2024年投资者网上集体接待日[2] - 登康口腔将于2024年11月28日（星期四）15:00 - 17:00参加活动并与投资者网上交流[2] 参与方式 - 投资者可登录全景路演网站（http://rs.p5w.net）参与[2] - 可关注微信公众号全景财经参与[2] - 可下载全景路演APP参与[2] 公司保证 - 登康口腔及董事会全体成员保证信息披露内容真实准确完整无虚假记载误导性陈述或重大遗漏[2] 公告相关 - 登康口腔董事会于2024年11月22日发布此公告[3]

2024年11月24日，重庆登康口腔护理用品股份有限公司（以下简称"公司"）接 到控股股东重庆轻纺控股（集团）公司（以下简称"轻纺集团"）通知：为深化国有 企业改革，重庆市国有资产监督管理委员会（以下简称"重庆市国资委"）和重庆渝 富控股集团有限公司（以下简称"渝富控股"）拟将轻纺集团委托给重庆机电控股 （集团）公司（以下简称"机电集团"）管理，目前正在开展前期的相关工作，托管 协议尚未签署。 证券代码：001328 证券简称：登康口腔 公告编号：2024-036 重庆登康口腔护理用品股份有限公司 关于控股股东拟被托管的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2024年11月24日 - 1 - 如托管协议涉及权益变动事项，将导致机电集团间接收购轻纺集团持有的公司 59.83%的股份，成为公司的间接控股股东，但本次托管不会导致公司控股股东及实际 控制人变更，公司控股股东仍为轻纺集团，公司实际控制人仍为重庆市国资委。本次 托管不会对公司日常生产经营活动构成重大影响。 公司提醒投资者注意，为保证及时、公平地披露信息，维护广大投资者利益，现 将上述 ...

报告投资评级 - 维持“增持”评级 [3] 报告核心观点 - 2024Q1 - Q3报告公司实现营收10.53亿元同比+4.12%归母净利润1.18亿元同比+9.54%扣非归母净利润0.92亿元同比+6.40%毛利率49.25%同比+5.07pct归母净利率11.20%同比+0.55pct2024Q3报告公司实现营收3.50亿元同比+1.56%归母净利润0.46亿元同比+9.17%扣非归母净利润0.37亿元同比+6.58%毛利率53.92%同比+7.04pct归母净利率13.01%同比+0.91pct [2] - 以抗敏感为基础积极进行功效拓圈品牌在抗敏感领域已建立了较强的用户心智未来功效拓圈的策略以抗敏感为根基拓展牙龈护理、防菌减菌等强功效产品持续推进医研、专研等多系列产品优化 [3] - 主打质价比线上渠道扩新品类业绩增长进行时冷酸灵品牌已取得成熟的品牌心智报告公司通过拓展线上渠道扩新品类主打质价比路线预计2024 - 2026年报告公司实现归母净利润1.64/1.98/2.28亿元同比增长16.0%/20.6%/15.3%EPS分别为0.95/1.15/1.32元对应11月5日收盘价PE分别为33.3/27.6/24.0x [3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据相关 - 2024 - 2026年预计营业收入分别为1475/1684/1890百万元同比增长7.2%/14.2%/12.2%归母净利润分别为164/198/228百万元同比增长16.0%/20.6%/15.3%毛利率分别为48.9%/50.2%/51.1%ROE分别为11.2%/11.9%/12.1%每股收益分别为0.95/1.15/1.32元市盈率分别为33.3/27.6/24.0 [4] - 截至2024 - 11 - 5收盘价为31.70元总股本为172.17百万股流通股本为43.04百万股每股净资产为8.20元总资产为1950.92百万元 [1] 业务发展相关 - 2024前三季度毛利率达49.25%/53.92%主要源于线上高客单价、高毛利大单品销售金额占比持续提升产品结构持续优化费用方面2024前三季度销售费用率为31.28%同比+5.05pct研发费用率增加0.36pct至3.64%管理费用率为4.19%同比减少0.17pct财务费用率为 - 0.76%同比+0.44pct主要是由于2024Q1 - Q3定期存款减少利息收入同步减少所致 [2] - 以抗敏感为基础积极进行功效拓圈品牌在抗敏感领域已建立了较强的用户心智未来功效拓圈的策略以抗敏感为根基拓展牙龈护理、防菌减菌等强功效产品持续推进医研、专研等多系列产品优化 [3] - 主打质价比线上渠道扩新品类业绩增长进行时冷酸灵品牌已取得成熟的品牌心智报告公司通过拓展线上渠道扩新品类主打质价比路线 [3]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级[5] 报告的核心观点 业绩个位数稳增,市占率逆势提升 - 公司2024年前三季度实现营收10.53亿元,同比+4.12%;归母净利润1.18亿元,同比+9.54%[1] - 公司毛利率大幅改善,达49.25%,同比+5.07个百分点[1] - 公司扣非净利率为8.78%,同比+0.19个百分点[1] - 公司牙膏线下渠道市场份额达8.57%,跻身行业前三;手动牙刷市场份额达5.64%,排名行业第二[2] 产品迭代创新,渠道全方位发力 - 公司持续保持高研发投入,完成多款新品上市,如冷酸灵医研抗敏专效修护牙膏等爆品[2] - 公司坚持县域提质、终端领先、新渠拓增的渠道运作方针,实现市占率逆势提升[2] 财务数据总结 - 预计公司2024/25/26年基本每股收益分别为0.96/1.06/1.25元,对应PE为30X/27X/23X[4] - 预计公司2024/25/26年营收分别为14.89/16.76/19.02亿元,同比增长8.25%/12.57%/13.46%[4] - 预计公司2024/25/26年归母净利润分别为1.66/1.83/2.16亿元,同比增长17.16%/10.27%/18.24%[4] - 预计公司2024/25/26年毛利率分别为47.52%/48.39%/48.87%[4]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [9] 报告的核心观点 产品 1) 公司牙膏主业优势稳固,份额持续提升,冷酸灵品牌在抗敏感细分领域的线下零售市场份额占比为62.92% [5] 2) 公司积极拓展新品类,围绕口腔大健康布局电动牙刷、冲牙器、牙齿脱敏剂等 [5] 渠道 1) 公司形成了线上线下多渠道协同发展的良好态势,电商收入占比提升至25.5% [6] 2) 公司在线下渠道通过分布在全国31个省、自治区、直辖市以及2,000余个区/县的经分销商,实现了对数十万家零售终端的覆盖 [6] 财务表现 1) 24Q3公司毛利率为53.9%,同比+7.0pct,环比+8.6pct,主要受益于产品结构升级 [6] 2) 24Q3公司净利率为13.0%,同比+0.9pct,环比+2.8pct [6] 3) 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.66、1.91、2.16亿元,同比增速分别为17.8%、14.6%、13.5% [9]

报告评级 - 报告维持增持评级,上调目标价至34.24元 [2] 报告核心观点 - 公司2024年前三季度业绩稳健增长,抖音高毛利产品放量带动毛利率显著提升 [3] - 公司通过拓展产品和渠道,在存量市场中持续抢占份额,核心品牌"冷酸灵"在抗敏感细分领域占比达62.92%,保持领导地位 [8] - 公司持续推出创新产品,丰富牙齿脱敏剂、口腔抑菌膏等细分子品类,加速向口腔大健康产业迈进 [8] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营收/归母/扣非净利润10.53/1.18/0.92亿元,同比增长4.12%/9.54%/6.40% [8] - 2024年第三季度公司毛利率53.92%,同比增加7.04个百分点,主要受益于电商渠道持续发力及高毛利医研等产品在线上抖音渠道销售良好 [8] - 公司2024年前三季度经营性现金流1.60亿元,同比增长68% [8] - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.95/1.07/1.19元 [8][9] 行业及市场分析 - 根据尼尔森数据,2024H1国内线下牙膏市场销售规模为107.72亿元,同比下降3.69%,公司在存量市场中持续抢占份额,份额提升至第三名 [8] - 抖音渠道冷酸灵GMV近7000万元,同比增速超100%,其中高毛利医研牙膏GMV超3000万元,占比超40% [8] - 公司在抗敏感细分领域占据领先地位,未来有望通过拓展产品和渠道进一步提升市场份额 [8] 风险提示 - 行业景气下行 - 新品不及预期 - 新兴渠道拓展受限 [8]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司经营稳健,产品结构显著优化 - 公司2024年三季报实现收入3.50亿元(同比+1.6%),归母净利润0.46亿元(同比+9.2%),扣非归母净利润0.37亿元(同比+6.6%)。收入稳定,实际经营预计好于收入 [1] - 2024H1,"冷酸灵"品牌在抗敏感细分领域线下零售市场份额占比为62.9%,占据领导地位 [1] 线下渠道基础夯实,份额稳步提升 - 24H1冷酸灵线下份额提升至8.6%(较23年全年+0.5pct),成为市场第三(较23年提升1名) [1] - 公司坚定实施"提品质、调结构、促增长"的产品推广策略,专研平台、医研平台产品持续获得消费者青睐,销售占比快速提升,驱动盈利能力持续优化 [1] - 公司通过经销模式迅速下沉构建渠道壁垒,覆盖全国31个省、自治区、直辖市以及2000余个区/县的优质经分销商 [1] 线上医研快速放量,产品结构显著优化 - 预计公司24Q3线上渠道增速靓丽,医研系列成为核心增长驱动力,驱动毛利率显著抬升 [1] - 公司社交内容造势、线上线下跨界融合,在抖音、小红书实现破冰推广和持续蓄水,合作超头部主播和多位明星主播,通过私域运营多样化内容升级和数字化媒体矩阵(截止2024H1,冷酸灵品牌私域沉淀会员133万),加速爆品打造 [1] 盈利能力显著改善 - 24Q3公司毛利率53.9%(同比+7.0pct、环比+8.6pct),归母净利率13.0%(同比+0.9pct、环比+2.8pct) [1] - 销售/管理/研发费用率分别为33.5%/4.4%/3.8%(同比+7.2pct/+0.3pct/-0.1pct),销售费用投放加大 [1] - 营运能力方面,存货周转天数为109天(同比+19天),应收账款周转天数8天(同比-2天),应付账款周转天数71天(同比-7天) [1] 财务预测与投资评级 - 预计2024-2026年归母净利润为1.6/1.8/2.1亿元,对应PE分别为31X、26X、23X,维持"买入"评级 [1]