会议召开情况 - 现场会议于2025年5月21日14:30召开 [2] - 网络投票通过深交所交易系统在9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00进行，互联网投票系统开放时间为9:15-15:00 [3] - 会议采用现场与网络投票结合方式，由董事会召集 [4] - 现场会议地点位于重庆市江北区海尔路389号公司办公楼一楼报告厅 [5] - 董事长邓嵘主持会议，符合《公司法》《证券法》等法律法规及公司章程规定 [6] 会议出席情况 - 总出席股东及代理人87名，代表股份121,752,710股（占表决权股份70.7150%） [7] - 现场出席股东5名，代表股份118,673,500股（占68.9266%） [8] - 网络投票股东82名，代表股份3,079,210股（占1.7884%） [9] - 除监事会主席请假外，其他董事、监事、高管及律师均出席或列席会议 [10] 议案表决结果 - **2024年年度报告及摘要**：同意99.9962%（121,748,110股），反对0.0027%（3,300股），弃权0.0011%（1,300股） [11] - **董事会工作报告**：同意99.9962%（121,748,110股），反对0.0027%（3,300股），弃权0.0011%（1,300股） [12] - **监事会工作报告**：表决结果与前述议案一致 [13] - **2024年度利润分配方案**：表决结果与前述议案一致 [14][15] - **续聘会计师事务所**：同意99.9779%（121,725,810股），反对0.0209%（25,400股），弃权0.0012%（1,500股） [16] - **董监高薪酬方案**：关联股东回避12,673,400股，同意99.9952%（109,074,110股），反对0.0030%（3,300股），弃权0.0017%（1,900股） [17] - **闲置募集资金及自有资金现金管理**：同意98.8770%（120,385,466股），反对1.1217%（1,365,744股），弃权0.0012%（1,500股） [18] - **超额募集资金补充流动资金**：同意99.9962%（121,748,110股），反对0.0027%（3,300股），弃权0.0011%（1,300股） [19] 法律意见与备查文件 - 上海锦天城（广州）律师事务所出具法律意见，确认会议程序及决议合法有效 [20][21] - 备查文件包括股东会决议及法律意见书 [22]

股东参会情况 - 参加股东会现场和网络投票股东及代理人87名，代表股份121,752,710股，占比70.7150%[8] - 现场会议出席股东及代理人5名，代表股份118,673,500股，占比68.9266%[9] - 网络投票股东82名，代表股份3,079,210股，占比1.7884%[10] 议案表决情况 - 《2024年年度报告》等多项议案同意占比超99%[12][13][14][15] - 《续聘会计师事务所》同意占比99.9779%[16] - 《使用部分闲置资金现金管理》同意占比98.8770%[18]

股东会召集与召开 - 2025年4月18日决议召集2024年年度股东会[6] - 2025年4月22日刊登股东会通知公告[6] - 2025年5月21日14:30召开现场会议，现场和网络投票结合[7] 股东出席情况 - 出席股东会87人，代表121,752,710股，占70.7150％[8] - 现场5人，持股118,673,500股，占68.9266％[9] - 网络中小股东82人，代表3,079,210股，占1.7884％[9] 议案审议情况 - 审议4项议案，同意股数均为121,748,110股，占99.9962％[15][16][17][19] - 2024年度利润分配方案，中小投资者同意3,074,710股，占99.8506％[19] - 续聘会计师事务所议案，同意121,725,810股，占99.9779％[20] - 2025年度董监高薪酬方案，同意109074110股占99.9952％[21] - 使用部分闲置资金现金管理议案，同意120385466股占98.8770％[23] - 使用部分超额募集资金永久补充流动资金议案，同意121748110股占99.9962％[24]

公司决策与市场反应 - 锦龙股份在预挂牌中山证券67.78%股权仅半个月后突然终止重组，理由是防止出售后公司主要资产变为现金或无具体经营业务 [1][3] - 终止重组公告发布后首个交易日（5月20日），公司股价下跌2.67%至12.75元/股 [3] - 分析人士质疑终止原因，认为可能是出售过程遇阻或公司改变主意，而非公告所述的主营业务考量 [4] 财务与债务状况 - 公司2024年末资产负债率高达81.09%，同比上升3.92个百分点，合并负债总额达191.96亿元 [7] - 母公司货币资金仅119.29万元，但逾期借款达7.48亿元，另有59.18亿元借款本息待偿 [7] - 公司拟将10亿元华兴银行借款展期3个月，并以东莞证券4%股权继续质押担保 [7] 业务转型与子公司表现 - 公司主营业务为证券业务（中山证券67.78%股权和东莞证券40%股权），但归母净利润连续四年亏损（2024年亏损8923.01万元） [5] - 中山证券2024年扭亏为盈（归母净利润1.53亿元），此前三年累计亏损3.39亿元；东莞证券2024年盈利9.23亿元 [5][6] - 公司计划通过出售东莞证券20%股权回笼22.72亿元资金，但交易尚待证监会批准 [6] 战略调整与未来规划 - 公司提出向实体经济转型并拓展新质生产力，2024年曾签署智算中心合作意向协议，但项目尚未落地 [10] - 债务解决方案包括资产出售、子公司分红、债务展期及重组，已与主要债权人达成初步还款意向 [8][9] - 行业评论建议公司需提升经营能力、优化债务结构，并通过引入战略投资者改善财务状况 [9]

股权变动 - 2025年2月28日渝富控股和重庆市国资委将轻纺集团股权无偿划转给机电集团[1] - 股权划转完成后《托管协议》解除，机电集团直接持有轻纺集团100%股权[1] - 轻纺集团控股股东由渝富控股变更为机电集团，公司控股股东仍为轻纺集团[1] 公告与登记 - 2025年3月1日公司披露相关提示性公告[2] - 2025年5月19日工商变更登记手续办理完成[2]

报告行业投资评级 - 轻工制造行业投资评级为看好，上次评级也为看好 [2] 报告的核心观点 - 消费需求整体偏弱，建议关注细分方向中产品&渠道变革提升份额、品牌心智占领或业绩修复可期的核心个股 [2][8] - 宠食天花板高，消费者教育壁垒更高、品牌粘性强、大单品效应显著；婴童护理格局分散，优秀品牌依托性价比&爆款产品快速迭代提份额，线上依赖度高，毛利率高、SKU 相对分散；卫生巾&牙膏国产二线品牌提份额，新锐品牌通过抖音等平台引流、赋能其他平台&线下市场；线下经销体系密度高、考验综合运作能力；潮玩赛道产品创新+品牌重塑，群体共识认知通过圈层外扩，小红书社媒加速品牌出圈，泡泡玛特、布鲁可、卡游等收入高速增长 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 文具板块 - 24Q4&25Q1 传统文具用品渠道信心恢复缓慢，线下渠道流量承压、线上增速相对较好；晨光股份收入同比下降，传统核心收入压力显现，但晨光科技收入增长较好，零售大店延续扩张且提升 IP 产品战略高度；办公集采增速阶段性回落，龙头公司深挖存量客户需求，伴随春节后国央企招投标启动，增速有望修复；25Q2 传统文具有望延续平稳，科力普有望边际提速，九木有望延续快速开店、渠道下沉 [12] 卫生巾板块 - 舆情重塑格局，百亚逐步恢复、全国化拓展提速，24Q4&25Q1 收入和归母净利润有不同表现，25Q1 外围省份收入高速扩张，电商收入受舆情影响，益生菌 Pro 势能向上，预计 25Q2 收入增势有望恢复、盈利能力抬升；豪悦护理收购洁婷后推新提速，拓展外围省份、布局深度分销渠道，加大电商发力，预计洁婷有望实现品牌焕新、增长提速 [13] 眼镜板块 - 2023 - 2024 年传统眼镜行业竞争加剧，2025 年行业格局优化；明月镜片、博士眼镜收入和归母净利润有不同表现，盈利能力随产品结构升级而提升，智能眼镜赛道合作提速；康耐特光学标准化镜片稳步增长，定制化&功能性产品快速发展，自有品牌增长驱动盈利能力改善，海外市场布局多元，预计 25H1 收入和利润有一定增长 [13][15] 宠物板块 - 头部宠物食品企业加速布局国内市场，乖宝宠物、中宠股份增长亮眼，佩蒂股份收入和归母净利润承压主要系关税影响和品牌投入增加，25Q2 有望重回增长通道 [16] 口腔护理板块 - 登康口腔全渠道份额扩张、产品结构升级，24Q4/25Q1 收入和归母净利润同比增长，毛利率超预期提升，预计 2025 年有望保持靓丽增长；倍加洁收入同比增长，归母净利润由盈转亏，主要系经营承压、计提减值和受到关税、大客户影响，25Q1 牙膏客户逐步放量有望贡献新增长点 [19] 婴童护理板块 - 板块景气度高，儿童防晒&青少年赛道快速扩容；润本股份收入和归母净利润同比有不同表现，新品防晒啫喱快速放量，5 月新品青少年系列值得期待，户外驱蚊拓展新渠道，预计 25Q2 有望延续较好表现；海龟爸爸、袋鼠妈妈 25Q1 电商销售额同比增长 [20] 潮玩板块 - 布鲁可 25Q2 新品密集发布，有望延续高双位数增长且盈利能力保持稳健，后续重磅新品有望上市，出海逻辑有望持续验证；卡游 24 年收入和经调整净利润同比大幅增长，预计 25Q1 保持平稳增长，后续 IP 矩阵多元化、品类丰富有望提升经营韧性 [22] 费用投放策略 - 25Q1 豪悦护理、登康口腔销售费用率同比提升较多，预计 25Q2 登康销售费用率有望走低；晨光股份、润本股份销售费用率同比小幅提升；中顺洁柔、百亚股份、博士眼镜销售费用率同比下降 [23] 投资建议 - 建议关注传统消费复苏可期的晨光股份，结构性成长的泡泡玛特、布鲁可、润本股份、百亚股份、登康口腔、乖宝宠物、中宠股份、康耐特光学、明月镜片、博士眼镜、豪悦护理、佩蒂股份、倍加洁、齐心集团等 [7][25]

公司公告内容 - 西南证券作为重庆机电控股（集团）公司和重庆渝富控股集团有限公司间接收购重庆登康口腔护理用品股份有限公司事项的财务顾问，目前处于持续督导阶段 [1] - 原财务顾问主办人王继亮因工作变动无法继续担任收购事项的持续督导财务顾问主办人，其余人员继续履行相关职责 [1] - 变更后持续督导财务顾问主办人为邬江、肖霁娱和高正林 [2] - 财务顾问团队将确保督导工作的连续性和有效性，严格按照《上市公司收购管理办法》等相关法律法规要求履行职责 [2] 公司治理 - 公司董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 [1] - 公司于2025年5月12日发布关于变更持续督导财务顾问主办人的公告 [3]

收购事项 - 西南证券是公司收购事项财务顾问，处于持续督导阶段[1] - 原主办人王继亮因工作变动无法继续担任[1] - 变更后主办人为邬江、肖霁娱和高正林[2] - 主办人变更不影响督导工作质量和进度[2] 公告信息 - 公告发布于2025年5月12日[3]

美容护理板块市场表现 - 美容护理板块午后再度拉升 登康口腔（001328）涨停 锦波生物涨超9% 丸美生物（603983）涨超8% 贝泰妮（300957）和芭薇股份跟涨 [1] - 暗盘资金正涌入这些股票 [1]

股权结构变动 - 重庆渝富控股集团有限公司通过增资及国有股权无偿划转方式取得机电集团80%股权 [1] - 机电集团控股股东由重庆市国资委变更为渝富控股 [1] - 渝富控股通过机电集团间接支配公司59 83%表决权 [2] 表决权变化 - 渝富控股及其一致行动人重庆百货合计支配公司61 57%表决权 [2] - 公司控股股东仍为重庆轻纺控股（集团）公司 [2] - 实际控制人仍为重庆市国资委 [2] 工商变更进展 - 2025年4月29日完成本次收购相关的工商变更登记手续 [3] 影响说明 - 本次收购不会对公司日常生产经营活动构成重大影响 [2]