业绩总结 - 公司首次公开发行5000.00万股A股，每股发行价12.08元，募集资金总额60400.00万元，净额53477.88万元[2] 资金使用 - 募集资金投入年产2800吨功能性羽绒绿色制造项目（一期）28164.88万元、技术与研发中心升级项目5439.06万元、补充流动资金16500.00万元、超募资金3373.94万元[6] 现金管理 - 拟用不超3.00亿元闲置募集资金（含超募资金）进行12个月现金管理，额度可循环[7] - 用于买安全性高、低风险、流动性好的不超12个月理财产品[8] 决策与风险 - 2025年6月13日董监事会审议通过现金管理议案[17][19] - 现金管理产品有波动风险，将采取风控措施[13][14]

募资情况 - 公司首发A股5000万股，每股12.08元，募资总额60400万元，净额53477.88万元[1] - 超募资金3373.94万元[4] 资金置换 - 截至2025年5月23日，自筹资金预投募投项目及支付发行费用2680.41万元将置换[3] - 置换已投入募投项目自筹资金2237.79万元，置换已支付发行费用自筹资金442.62万元[3] 项目投资 - 年产2800吨功能性羽绒绿色制造项目（一期）投资28164.88万元，募资投入28164.88万元[4] - 技术与研发中心升级项目投资5439.06万元，募资投入5439.06万元[4] - 补充流动资金项目投资16500万元，募资投入16500万元[4] 发行费用 - 承销、保荐费用总额4841.51万元，自筹资金预投141.51万元[6] - 审计、验资费用总额863.21万元，自筹资金预投163.21万元[6] - 律师费用总额632.08万元，自筹资金预投89.62万元[6]

会议信息 - 2025年第一次临时股东会7月2日15:00现场会议，9:15 - 15:00网络投票[2][3] - 股权登记日为2025年6月27日[4] - 现场会议在安徽省芜湖市南陵县籍山镇龙池路9号3楼多功能会议室[4] 审议事项 - 审议使用部分超募资金永久性补充流动资金、变更公司注册资本等议案[6] 投票规则 - 议案2为特别决议，需三分之二以上表决权通过[6] - 对议案1，公司对中小投资者表决单独计票并披露[6] 其他信息 - 会议登记时间为2025年7月1日8:30 - 11:30、13:30 - 17:30[7] - 登记地点为安徽省芜湖市南陵县经济开发区216省道18号公司会议室[7] - 网络投票代码为361390，简称古麒投票[16] - 总议案同意票数为100[23] - 公司股票代码为001390[24]

资金使用 - 公司自筹2237.79万元预先投入募投项目，支付442.62万元发行费用[1] - 拟用不超3.00亿元闲置募集资金现金管理[4] - 拟用不超1.50亿元闲置募集资金暂补流动资金[6] - 拟用1000.00万元超募资金永久补流动资金，占比29.64%[9] 会议表决 - 第四届监事会第六次会议2025年6月13日召开，3人出席[1] - 四项资金使用议案表决均全票通过[3][5][8][10]

资金使用 - 公司置换募投项目及发行费用自筹资金2680.41万元[2] - 拟用不超3亿闲置募集资金现金管理，期限12个月[6] - 拟用不超1.5亿闲置募集资金暂补流动资金，期限12个月[9] - 拟用1000万超募资金永久补充流动资金，占比29.64%[12] 会议安排 - 第四届董事会第十次会议于2025年6月13日召开[2] - 拟于2025年7月2日召开2025年第一次临时股东会[19] 事项审批 - 募集资金置换符合规定，距到账未超6个月[2] - 现金管理等事项保荐机构无异议[4][7][10][13] - 永久补流议案需股东会审议[15] - 变更注册资本等议案需股东会特别决议审议[18]

募集资金情况 - 公司首次公开发行5000.00万股A股，每股发行价12.08元，募集资金总额60400.00万元，净额53477.88万元[1] - 超募资金3373.94万元，募集资金投资额3373.94万元[5] 项目投资情况 - 年产2800吨功能性羽绒绿色制造项目（一期）投资28164.88万元，全部用募集资金[4] - 技术与研发中心升级项目投资5439.06万元，全部用募集资金[4] - 补充流动资金投资16500.00万元，全部用募集资金[5] 资金使用决策 - 2025年6月13日董事会、监事会通过使用不超1.50亿闲置募集资金补流议案，有效期12个月[9][10][11] - 保荐机构对使用部分闲置募集资金暂时补流事项无异议[14]

次新股市场表现 - 深次新股指数年初至今累计上涨6.18%，显著优于创业板指（-4.34%）、科创50（0.76%）、沪深300（-1.46%）等核心指数 [1][2] - 次新股具备高成长性预期、筹码结构干净、业务创新空间大三大核心优势，成为A股资金博弈的天然沃土 [1] - 投资策略应聚焦具有稀缺性的行业领军者，这类企业能实现戴维斯双击 [2] 古麒绒材护城河分析 - 技术壁垒：拥有850+蓬松度鹅绒量产能力，残脂率0.12%以下，清洁度1000mm，绒子含量最高96%，参与制定《羽绒服装》新国标 [4] - 行业地位：中国羽绒羽毛加工行业四大骨干之一，通过"技术领先+标准制定"构建双重护城河 [5] - 客户结构：覆盖波司登、海澜之家等消费龙头及际华集团等军工企业，形成"消费+军工"双轮驱动模式 [6][7] - 政策契合：日处理万吨级中水回用系统每年节水相当于1548个游泳池，获"国家级绿色工厂"认证，契合"双碳"战略 [7] 公司业务亮点 - 高端鹅绒国产替代空间大（进口依存度58%），公司800+蓬松度鹅绒价格仅为日本KANSAI的75% [8] - 2024年军需领域销售额突破5000万元，拒水羽绒产品在极端环境测试表现优异 [7] - 募投项目包括年产2800吨功能性羽绒绿色制造项目，产能预计翻倍 [8] 财务与估值 - 2022-2024年营收年均复合增长率20.37%，净利润年均复合增长率31.67% [11] - 当前PEG指标显著低于1倍，显示股价未充分反映成长性 [12] - 机构给予"增持"评级，合理估值区间25-30倍PE [10]

公司基本情况 - 主营业务聚焦高规格羽绒产品研发、生产和销售，主要产品为鹅绒和鸭绒，应用于服装、寝具等领域 [2] - 定位为以技术实力引领行业标准，以产品质量服务品牌客户，以清洁生产践行双碳战略 [2] - 参与行业内全部国家标准制定，服务多领域龙头品牌客户，建设国家级绿色工厂 [2] - 立足我国羽绒材料产业，将在清洁生产、技术研发等方面加大投入，扩大规模、提升市占率 [2] 销售与采购情况 销售模式 - 采用直销模式，与客户直接签订销售合同，销售定价经市场化商业谈判确定 [3] - 客户类型主要为品牌商和其供应商，开发了海澜之家、森马服饰等知名品牌商 [3] 采购情况 - 主要原材料为原料白鹅绒、原料白鸭绒、原料灰鹅绒和原料灰鸭绒 [4] - 根据多种因素制定采购需求，向供应商询价、比价后签订采购合同 [4] - 逐渐与核心供应商建立战略合作，签署年度采购框架协议 [4] - 供应商主要为安徽省无为市及周边聚集地的规模以上工业企业 [4] 财务情况 - 主营业务毛利率分别为 23.03%、21.82%和 25.57%，2024 年毛利率上涨 [5] - 2024 年毛利率上涨原因是企业标准产品占比上升、市场价格上涨致销售价格上升，合理执行采购策略且前期库存储备拉低平均成本 [5] 行业关联与政策符合情况 行业关联 - 上游行业与本行业相互促进，上游规模化养殖保证原料供应稳定 [6] - 本行业高质量发展解决上游行业副产品无害化利用问题 [6] 政策符合情况 - 公司业务属于《产业结构调整指导目录》鼓励类业务，被评定为国家级“绿色工厂” [7] - 公司产品符合“碳达峰、碳中和”国家战略目标，符合国家产业政策和国家经济发展战略 [7]

公司上市与行业背景 - 安徽古麒绒材股份有限公司于2025年5月29日在深交所主板上市，股票代码001390，标志着公司进入资本助力发展阶段 [1] - 全球羽绒行业处于上升期，中国年产羽绒羽毛约40万吨（羽绒产量6.5万吨），国内市场需求5.5万吨（价值190亿元），全球市场需求达137亿美元 [1] - 中国羽绒服市场规模突破1600亿元，波司登等品牌通过高端化转型推动行业向品牌化发展 [2] 公司业务与市场地位 - 公司专注高规格羽绒产品研发生产20余年，为波司登、海澜之家、森马服饰等知名品牌提供鹅绒和鸭绒产品 [2][3] - 产品应用于服装、寝具、户外装备等领域，2019年被工信部认定为国家专精特新"小巨人"企业 [3] - 2022-2024年营业收入从6.67亿元增至9.67亿元（CAGR 20.37%），净利润从0.97亿元增至1.68亿元（CAGR 31.67%） [3] 财务表现与募投项目 - 2022-2024年资产总额从9.5亿元增至14.1亿元，主营业务毛利从1.51亿元增至2.45亿元 [4] - 流动比率稳定在2.29-2.51，速动比率1.16-1.32，资产负债率34.31%-38.07%，财务结构稳健 [4] - 本次发行5000万股（发行价12.08元/股），募资6.04亿元投向2800吨功能性羽绒绿色制造项目（一期）、研发中心升级及补充流动资金 [5][6] 技术创新与绿色转型 - 公司拥有CNAS认证检测中心及省级科研平台，研发方向包括清洁生产工艺（产品蓬松度＞28cm vs 国标≥16cm）和功能性材料技术（拒水羽绒测试超300分钟） [6][7] - 拒水羽绒产品2024年销售额达5115.25万元，获军需客户认可 [7] - 建成日处理万吨中水回用系统，获评国家级"绿色工厂"及安徽省循环经济示范单位 [8] 行业影响力与资本市场表现 - 公司参与制定《羽绒羽毛》《羽绒服装》等国家标准，是唯一深度参与羽绒服装新国标制定的生产企业 [9] - 上市首日股价涨幅164.9%（收盘价32元/股），总市值达64亿元，触发盘中临停 [10] - 芜湖市上市公司总数增至30家（省内第2位），公司上市体现区域营商环境优势 [10] 未来发展战略 - 公司将继续深耕羽绒材料主业，聚焦清洁生产、技术研发和客户开拓，推动行业绿色化、高质量发展 [11]

行业背景与市场空间 - 中国羽绒服装普及率不足10%，远低于欧美、日本等国家 [3] - 2016-2021年中国羽绒服市场规模年均复合增长率为12.73%，大型零售企业羽绒服平均单价从2013年的489元上升至2020年的656元，增长34.15% [3] - 羽绒在寝具、家居、军需、户外装备等领域应用广泛，下游市场扩容带来行业增长空间 [3] - 2022年我国羽绒服装产量约1.2亿件，古麒绒材供货量约占羽绒服装理论市场用量的12% [6] 公司定位与竞争优势 - 公司定位于中高端市场，聚焦高规格羽绒产品研发、生产和销售，是国内羽绒羽毛行业优秀龙头企业 [3] - 选择以精加工为主，直接对接下游制品客户，产品标准、价值和附加值更高 [4] - 精加工技术要求更高，具备检测实力和稳定量产能力，形成产业壁垒 [4] - 在同等经营规模下，精加工对资金实力要求更高，公司凭借行业龙头地位和资金优势打造独特优势 [5] - 主要客户包括海澜之家、森马服饰、罗莱生活、波司登等行业知名品牌，客户结构稳定 [5] 财务表现与成长性 - 2022年至2024年，公司营业收入从6.67亿元增长至9.67亿元，净利润从0.97亿元提升至1.68亿元，复合增长率分别为20.37%和31.67% [5] - 2024年资产总额141,218.48万元，归属于母公司所有者权益91,370.13万元，资产负债率35.30% [6] - 2024年营业收入96,672.56万元，净利润16,819.27万元，扣非净利润16,493.18万元 [6] 技术研发与创新能力 - 2022年-2024年研发费用分别为2336.93万元、2495.76万元和3281.30万元，呈现增长态势 [7] - 拥有发明专利12项，实用新型专利46项，专利数量远超同行 [7] - 形成"羽绒羽毛清洁生产工艺技术"和"功能性羽绒羽毛材料技术"两大核心技术 [7] - 产品标准远高于国家标准，如蓬松度＞28cm（国标≥16cm），清洁度＞1,000mm（国标≥500mm） [7] - 拒水羽绒产品2024年销售5,115.25万元，在水中震荡测试超过300分钟仍处于漂浮状态 [8] 检测能力与研发平台 - 拥有CNAS认证的检测中心，行业内仅3家企业获得该认证 [10] - 建有省级认定企业技术中心、安徽省羽毛羽绒清洁处理工程技术研究中心、省级博士后科研工作站 [10] - 获得安徽省科学技术奖3项，承担安徽省重点研究与开发计划项目1项 [10] 行业标准与绿色转型 - 参与多项羽绒行业国家标准的制定，包括《羽绒羽毛》《羽绒羽毛检验方法》等 [11] - 被工信部评定为国家级"绿色工厂"，入选"全国环保设施和城市污水垃圾处理设施向公众开放单位" [11][12] - 设计建造日处理万吨中水回用系统，解决废水排放问题并节约水资源 [12] - 募集资金用于年产2800吨功能性羽绒绿色制造项目（一期）、技术与研发中心升级等，符合国家"双碳"战略导向 [12]