会议情况 - 2024年9月30日发出第四次独立董事专门会议书面通知[1] - 10月11日通讯方式召开会议并决议，4名独立董事参与表决[1] - 会议由独立董事高平主持[1] 议案决议 - 全票通过实际控制人承诺延期履行议案[1] - 同意提交第十一届董事会2024年度第六次临时会议审议[1] 议案评估 - 独立董事认为承诺延期合理，符合规定，维护股东利益[1]

会议安排 - 公司于2024年9月30日发出第十一届董事会2024年度第六次临时会议书面通知[2] - 会议于2024年10月11日以通讯方式召开[2] 议案审议 - 《关于实际控制人招商局集团有限公司相关承诺延期履行的议案》6票同意、6票回避审议通过[3] - 《关于聘任财务总监的议案》12票同意通过，聘任黄镇洲为财务总监[4] - 《关于2024年度第三次临时股东大会会期及议程安排的议案》12票同意通过[5]

会议信息 - 2024年9月30日发出监事会临时会议书面通知[2] - 10月11日通讯方式召开会议并决议[3] - 4名监事参与表决，4票同意通过议案[4][5] 重大事项 - 招商局集团拟变更2018年重大资产重组承诺[5] - 延期承诺审议程序合规，详情见2024 - 073公告[5][6]

股东大会信息 - 2024年度第三次临时股东大会由董事会召集，10月11日董事会会议通过议程安排议案[2] - 现场会议时间为2024年10月29日16:30，网络投票时间为2024年10月29日多个时段[3][21][22] - 股权登记日为2024年10月18日，B股股东需在10月15日或更早买入股票参会[4] 审议议案 - 会议审议实际控制人招商局集团有限公司相关承诺延期履行议案，关联股东回避表决[7] 登记信息 - 登记时间为2024年10月24 - 28日工作日9:00 - 17:00，地点在深圳招商局港口大厦[9] - 股东可用信函等方式登记，以10月28日17:00前收到为准[10] 联系方式 - 会议联系人胡静競、张琳，电话86 - 755 - 26828888转董事会办公室等[11] 网络投票 - 网络投票代码为361872，投票简称为招商投票[20]

人员变动 - 涂晓平因工作变动辞去财务总监职务，继续任党委委员、副书记[2] - 2024年10月11日公司审议通过聘任黄镇洲为财务总监[3] 人员信息 - 黄镇洲1978年3月生，厦大会计学学士，武汉理工大工程硕士[6] - 黄镇洲历任多家公司财务相关职务[6] 持股情况 - 截至披露日，涂晓平、黄镇洲未持有公司股票[3][7]

股权交易 - 2019年2月子公司30亿认购湛江港，持股提至58.35%[2] - 2022年9月141.14亿认购宁波港，持股达23.08%[2] - 截至2024年6月30日，持有安通控股约10.62%股权[2] 承诺变更 - 原承诺2024年11月3日届满拟延期，延至2029年11月3日[3][4] - 2024年10月11日独董、董事会、监事会同意议案，需股东大会审议[5][6][7]

业绩数据 - 2024年8月集装箱总计1734.0万TEU，同比增8.9%，累计13056.3万TEU，同比增9.9%[2] - 2024年8月散杂货总计10738.8万吨，同比增1.2%，累计83639.5万吨，同比降0.3%[2] 市场扩张 - 2024年6月28日，控股子公司完成对NPH 51%股权收购项目交割[3] - 2024年7月起，公司将NPH业务量纳入统计[3]

[投资聚焦] - 招商港口统筹招商局港口资产,利润主要来自深圳西部港区、上港集团、宁波港、海外港口投资 [3][4] - 公司是全球领先的港口投资、开发和运营商,统筹管理招商局港口业务,持续完善全球港口网络 [3][4] - 公司利润结构以港口业务为核心,2023年,珠三角、上港集团、宁波港、海外分别贡献港口业务利润16.54%、39.11%、21.48%、17.80% [3][4] [国内] - 公司国内港口资产分布于全国各地,控股港口集中在珠三角、东南、西南区域,国内母港为深圳西部港区 [34][35] - 2023年,公司国内港口业务利润实现38.33亿元,同比增长6.26%,2020~2023年CAGR为18.28%,珠三角区域、上港集团、宁波港分别贡献公司20.12%、47.58%、26.13%的比重 [37][39] - 现阶段我国出口热度持续,2024年1~7月,公司中国大陆及中国港澳台地区港口集装箱吞吐量实现9156.9万标准箱,同比增长9.77% [46][49][51][53][55] [海外] - 公司海外港口资产主要分布于东南亚、非洲、南美等地区,控股码头集中在斯里兰卡、印尼、多哥、巴西等国家 [57][58] - 2023年,公司海外港口业务利润实现8.30亿元,同比下滑11.48%,控股公司贡献72.24%的比重 [60][61] - 短期受益于"红海事件"航线调整,2024年1~7月,斯里兰卡CICT、吉布提PDSA分别实现集装箱吞吐量增长6.8%、70.3% [62][64][65] - 长期有望推广"前港-中区-后城"模式,实现港口资产价值向腹地延伸,成长空间可期 [66][67] [盈利预测与估值] - 我们预计公司2024~2026年实现归母净利润40.26、41.59、44.00亿元,同比增长12.73%、3.30%、5.80% [68][69] - 公司当前价值低估,首次覆盖给予"增持"评级 [69][70][71]

投资聚焦 1. 世界领先的港口运营商，统筹招商局港口资产。招商局港口集团股份有限公司（招商港口 001872.SZ）是全球领先的港口投资、开发和运营商，统筹管理招商局港口业务。[1][2][11] 2. 公司持续完善全球港口网络，国内布局沿海主要枢纽港，为上港集团、宁波港的第二大股东，海外布局亚洲、非洲、欧洲、大洋洲、南美洲和北美洲等地区。公司利润结构以港口业务为核心，2023年，珠三角、上港集团、宁波港、海外分别贡献港口业务利润16.54%、39.11%、21.48%、17.80%的比重。[1][2][16] 国内：侧重华东华南集装箱枢纽港，出口热度支撑业绩 1. 公司国内港口资产分布于全国各地，控股港口集中在珠三角、东南、西南区域，国内母港为深圳西部港区。2023年，公司国内港口业务利润实现38.33亿元，同比增长6.26%，2020～2023年CAGR为18.28%，珠三角区域、上港集团、宁波港分别贡献公司20.12%、47.58%、26.13%的比重。[30][32][34] 2. 现阶段我国出口热度持续，2024年1～7月，公司中国大陆及中国港澳台地区港口集装箱吞吐量实现9156.9万标准箱，同比增长9.77%。其中，深圳进出口金额实现2.59万亿元，同比高增29.6%，高于全国水平23.4个百分点，其中出口金额实现1.65万亿元，同比高增32.1%，高于全国水平25.4个百分点，带动珠三角地区港口集装箱吞吐量同比高增19.6%。[40][42] 海外："一带一路"沿线投资，短期长期均具成长空间 1. 公司海外港口资产主要分布于东南亚、非洲、南美等地区，控股码头集中在斯里兰卡、印尼、多哥、巴西等国家，海外母港为斯里兰卡CICT、HIPG。投资项目区位高度匹配"一带一路"。[46][47] 2. 短期来看，"红海事件"导致的航线调整带动公司海外港口集装箱吞吐量高增，其中斯里兰卡CICT、吉布提PDSA在2024年1～7月分别实现集装箱吞吐量增长6.8%、70.3%。[50][51] 3. 长期来看，"前港-中区-后城"模式的后续推广有望带动公司海外港口业务长期成长空间。[52][53]

业务增长 - 2024年上半年,公司集装箱吞吐量同比增长10.0% [2] - 其中,内地港口项目集装箱吞吐量同比增长10.1% [2] - 海外地区港口项目集装箱吞吐量同比增长10.6% [2] - 国内外项目均实现较快增长 [2] 行业环境 - 2024年上半年,我国外贸稳定增长,货物贸易进出口总值达21.17万亿元 [2] - 公司积极把握全球经贸复苏及国际航运市场回暖机遇 [2] 未来展望 - 公司将继续发挥全球港口布局优势,加强精益运营,努力保持业务增长态势 [2]