业绩与评级 - 2024年新增并网容量42.73MW，储备光伏项目达337.5MW[20] - 2024年标普CSA评级从18分跃升至35分[21] - 2024年中证ESG评级首评获最高AAA级[21] - 2024年国证ESG评级实现BB级至AA级三连升[21] - 万得Wind ESG评级连续两年获AA评级，位居行业第一[21] 运营数据 - 截至2024年12月底，投资经营总里程达14785公里，路网覆盖22个省市区，管控项目分布在15个省市区[25] - 参股31家优质收费公路公司，其中16家为A、H股公路上市公司[25] 可持续发展 - 2024年节能环保累计投入105万余元，清洁电力使用量5136.00kWh[62] - 2024年温室气体排放总量为56872.57tCO2e，排放强度为4.47tCO2e/百万营收[75] - 2024年范围1排放量为5439.92tCO2e，范围2排放量为51219.81tCO2e，范围3排放量为212.85tCO2e[75] 项目成果 - 2024年华祺投资光伏项目总装机容量上升至76.06MW[89] - 2024年招商中铁德商高速分布式光伏电站预计节约电费60万元[89] - 2024年底甬台温高速温州服务区增设装机容量500kWp分布式光伏，预计年供绿电50万kWh[92] 技术与创新 - 2024年研发投入32484.23万元，占主营业务收入比例2.56%，研发人员1043人，占员工比例15.36%[186] - 2024年完成专利申请174项，新增215项，获科技奖励23项[186] 安全与服务 - 2024年路面使用性能指数（PQI）为93.91分，道路养护投入3.68亿元，一二类桥梁比例100%[173] - 2024年路网清排障20分钟到达率92.19%，30分钟到达率98.39%，平均清障时长21.42分钟[173] 员工与培训 - 2024年员工总数6445人，全职员工中女性2344人、男性4101人[198] - 2024年员工社保缴纳率、劳动合同签订率均为100%[196] - 员工培训总投入408.71万元[143]

会议情况 - 2024年监事会召开6次会议[2] - 2024年董事会召开12次会议，股东大会召开4次[5] 重大事项 - 2024年7月16日审议注册储架式公司债券100亿元议案[3] 人事变动 - 黎樟林2024年8月2日辞去公司监事职务[4] - 2024年8月23日股东大会选举李锋为第三届监事会监事[4] 合规评价 - 监事会认为公司决策、财务、关联交易等合规[6][7][8] - 毕马威对公司内控审计出具标准无保留意见[11]

公司概况 - 财务公司于2011年5月17日成立，注册资本50亿元[1] - 招商局集团和中国外运长航集团分别出资25.5亿和24.5亿，占比51%和49%[1] 业务与风控 - 建立业务审批授权制度，确定结算岗位权限[6] - 信贷业务全流程风险管理，先评级后授信，统一授信[7] - 自营贷款执行三查制度，审批前中后台分离[8] - 票据承兑严控信用风险，贴现严控操作风险[8] - 担保业务仅提供非融资性保函，纳入风险资产[9] - 开展委托贷款等中间业务，不代垫资金不担风险[9] - 审计稽核部按季监督业务，按年评价内控[10] 数据情况 - 截至2024年12月31日，资产总额525.00亿元，所有者权益67.80亿元[12] - 截至2024年12月31日，吸收成员单位存款456.15亿元，利润总额4.37亿元，净利润3.40亿元[12] - 截至2024年12月31日，资本充足率18.99%，监管要求≥10.5%[13] - 截至2024年12月31日，流动性比例56.19%，监管要求≥25%[13] - 截至2024年12月31日，贷款比例54.05%，监管要求≤80%[13] - 截至2024年12月31日，集团外负债比例0.00%，监管要求≤100%[13] - 截至2024年12月31日，票据承兑余额/资产总额为1.03%，监管要求≤15%[13] - 截至2024年12月31日，票据承兑余额/存放同业余额为2.90%，监管要求≤300%[13] - 截至2024年12月31日，（票据承兑+转贴现）/资本净额为7.52%，监管要求≤100%[13] - 截至2024年12月31日，承兑汇票保证金余额/存款总额为0.00%，监管要求≤10%[13] - 截至2024年12月31日，本公司及下属公司存款总额43.07亿元，贷款总额31.48亿元[14] 技术连接 - 财务公司与23家银行专线直连，确保数据传输安全高效[10]

业绩总结 - 2024年公司实现营业收入127亿元、利润总额64亿元[3] - 2024年公司资产负债率、有息债务率较年初分别下降3个百分点左右[3] - 截至2024年底，公司整体工作任务完成率为97.3%[5] - 公司上市七年来已连续累计派发现金红利140.65亿元[5] - 2024年末公司股票市值突破950亿元，全年股价涨幅接近50%，估值提升至1.48倍PB[6] 市场扩张和并购 - 2024年亳阜REITs项目在深交所上市，募集资金34.96亿元[11] - 2024年之江控股产业平台完成永蓝高速剩余40%股权收购[11] 公司治理 - 2024年董事会全年累计召开会议12次，各项议案均全票获得通过[11] - 报告期内公司召开12次董事会会议[14] - 第三届董事会第二十二次会议审议注册储架式公司债券100亿元的议案[15] - 第三届董事会第二十七次会议审议聘请毕马威华振会计师事务所为公司2024年度财务和内控审计机构的议案[15] - 第三届董事会第二十八次会议审议向招商局慈善基金会捐赠公益资金的关联交易议案[15] 人员变动 - 欧勇先生于2024年3月15日辞去公司董事等职务[16] - 刘伟先生于2024年8月2日辞去公司董事等职务[16] - 2024年8月23日股东大会审议通过选举刘昌松先生为第三届董事会董事[16] - 刘昌松先生于2025年3月5日辞去公司董事等职务[16] - 寇遂奇先生于2025年3月5日辞去公司董事等职务[16] - 2025年3月21日股东大会审议通过选举张华先生、蔡昀先生为第三届董事会董事[16] 制度建设 - 公司对《章程》等多项制度进行梳理、修订，推行每周交易事项“零报告”制度七年[21] 未来展望 - 2025年交通强国战略指引下，行业智能化、绿色化升级将进一步提升[23] - 公司应对挑战将聚焦主业、科技赋能、路域价值创造发展[23] - 2025年是“十四五”收官和“十五五”谋篇布局之年，也是招商局集团“第三次创业”关键一年[24] - 董事会要做好公司“十五五”发展规划编制工作[24] - 公司将全面履行国资央企责任，开展提质增效等工作[25] - 公司推进落实改革深化提升行动实施方案，巩固国企改革三年行动成效[25] - 公司制定市值管理制度，落实股份回购计划，制定中长期分红规划[25] - 公司将ESG管理工作融入各业务环节，开展社会责任工作[25] - 公司强化风险合规管理，抓好网络安全、保密安全等工作[26] 荣誉与评级 - 2024年公司共获得ESG奖项10项，国证评级由BB级提升至AAA级，标普CSA评级跃升至国内行业排名第一[7] 内控优化 - 2024年董事会优化风险监测指标4项，完善内控权限清单涉及56项审批事项，内控自评及监督评价实现实体单位100%覆盖[12]

内部控制评价 - 公司对2024年12月31日内部控制有效性进行评价[2] - 基准日无财务与非财务报告内控重大缺陷[4] 纳入范围数据 - 2024年纳入评价单位资产占合并报表96.09%[6] - 2024年纳入评价单位营收占合并报表97.32%[6] 缺陷认定标准 - 财务报告内控重大缺陷错报≥近一年净利润7%[10] - 生产安全重大缺陷为10人以上死亡或50人以上重伤[12] 报告期情况 - 报告期无财务报告内控重大、重要缺陷[13] - 报告期未发现非财务报告内控重大、重要缺陷[14]

审计机构人员情况 - 2024年12月31日毕马威华振有合伙人241人，注册会计师1309人，超300人签过证券服务业务审计报告[2] 审计费用 - 2024年度财务审计费用316万元、内控审计费用93万元[3] 审计相关会议 - 2024年11月29日审计委员会同意聘毕马威华振为2024年度审计机构并提交董事会审议[6] - 2025年1月15日审计委员会沟通2024年度审计工作并审议通过审计计划[7] - 2025年3月28日审计委员会沟通2024年度审计调整并审议通过年报和内控评价报告[7]

会议时间 - 2024年度股东大会现场会议2025年6月6日14:30召开[2] - 网络投票时间为2025年6月6日[2] - 股权登记日为2025年5月29日[3] 会议地点 - 北京市朝阳区北土城东路9号华丰大厦1101会议室[4] 审议事项 - 包括《2024年度董事会工作报告》等[5] 登记信息 - 2025年6月2日9:00 - 11:30、13:00 - 16:30登记[8] - 登记地点为华丰大厦11层董事会办公室[8] 联系方式 - 电话和传真010－56529088，联系人施惊雷、高莹[9] 投票信息 - 网络投票代码361965，简称为“公路投票”[14] - 深交所交易系统投票2025年6月6日9:15 - 15:00[15] - 深交所互联网投票系统投票2025年6月6日9:15 - 15:00[16] 委托说明 - 授权委托书剪报等均有效，单位委托须盖章[20]

会议信息 - 招商公路第三届董事会第三十一次会议于2025年4月1日召开[1] - 本次会议应表决董事11名，实际行使表决权董事11名[1] 议案表决 - 《2024年度董事会工作报告》等多项议案11名董事同意，0名反对，0名弃权[1][2][3][4][5][7][8][9][10][11][12][13] 后续安排 - 《2024年度董事会工作报告》等议案须提交公司2024年度股东大会审议[1][3][4][5][6][7]

业绩总结 - 2024年净利润53.22亿元，2023年为67.67亿元，2022年为48.61亿元[6] - 2024年累计可供分配利润228.59亿元[4] - 最近三个会计年度平均净利润56.50亿元[6] 利润分配 - 拟每10股派现4.17元，拟分配现金股利28.44亿元，占比53.44%[2][5] - 2024年现金分红28.44亿元，2023年36.22亿元，2022年25.61亿元[6] - 最近三个会计年度累计现金分红90.26亿元[6]

文章核心观点 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2024 年年度报告展示了基金运营、资产项目、财务指标等情况，基础设施项目运营稳定，实现预期可供分配金额，未来将采取多种策略提升运营管理水平和收益 [1][5][24]。 基金简介 - 基金名称为招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金，简称招商高速公路 REIT，主代码 180203，2024 年 10 月 17 日合同生效，存续期 15 年，在深圳证券交易所上市 [1] - 投资目标是通过持有基础设施项目取得所有权或经营权，实现现金流稳健增长；80%以上资产投资基础设施资产支持证券，剩余投资固定收益品种 [1] - 收益分配政策为将 90%以上合并后基金年度可供分配金额现金分配，每年至少 1 次，合同生效不满 6 个月可不分配 [1][2] 主要财务指标和基金运作情况 - 2024 年 10 月 17 日 - 12 月 31 日，本期收入 86780182.94 元，净利润 17431817.55 元，经营活动现金流净额 76135892.14 元，现金流分派率 7.44%，年化现金流分派率 9.90% [3] - 2024 年末，总资产 4346468322.71 元，净资产 3306341816.47 元，总资产与净资产比例 131.46%，内部收益率 7.72% [3] - 期末基金份额净值 6.6127 元，本期可供分配金额 235347428.99 元，实际分配金额 207090000.00 元 [3] - 报告期计提基金管理人管理费 726176.96 元，资产支持证券管理人管理费 716622.00 元，基金托管人托管费 108926.24 元，运营管理机构管理费 6775862.92 元 [5] 资产项目基本情况 - 底层资产亳阜高速全长 101.3 公里，双向四车道，设 3 个收费站和 2 对服务区，运营平稳，无安全事故和重要现金流提供方 [2][10] - 2024 年 10 月 17 日 - 12 月 31 日，通行费收入（含税）8662.43 万元，日均收费车流量 13619 辆，同比增长 3.06%，环比降低 11.00% [10] - 高速公路行业进入成熟阶段，投资增速放缓但仍稳步发展，具有弱周期性，受区域经济和其他交通方式影响 [12][13] - 亳蒙高速公路谯城（立德）至涡阳（标里）段 2024 年 12 月 28 日通车，对亳阜高速有交通量诱增影响 [15][21] 经营策略与前景 - 执行情况：协同运营管理机构开展工作，完成通行费收入 84101221.87 元，同比增长 3.2%，息税折旧摊销前利润 71071062.77 元，利润率 84.21% [24][25] - 未来方针策略：加强预算管理，提升运营管理水平，做好养护和安全管理，维护资金资产安全，考虑购入优质资产 [25][26] - 发展趋势：行业未来 1 - 3 年政策驱动投资扩张与升级，区域路网完善，亳阜高速车流量增长潜力大 [27] - 前景展望：受益于经济增长和区域产业发展，亳阜高速车流量有望增长，但面临政策、运营等风险 [28][29] 除基础设施资产支持证券之外的投资组合报告 - 报告期基金投资前十名证券发行主体无违规情形，估值业务按规定进行，各方无重大利益冲突 [31] 回收资金使用情况 - 原始权益人招商公路获回收资金 26.18 亿元，净回收资金约 25.51 亿元，计划全部投资京津塘高速（天津段）改扩建项目 [33] - 报告期末净回收资金余额 1495015377.00 元，使用率 41.40% [34] 管理人报告 - 招商基金有丰富基础设施投资管理经验，配备专业人员，基金经理具备多年相关经验 [34][35][38] - 报告期基金运营正常，项目公司运营高效合规，开展协定存款业务，已实施收益分配 1 次 [41][42][44] - 建立完善内部控制和信息披露制度，加强风险管理和合规控制，协同运营管理机构提升项目运营效率 [45][46][47] 运营管理机构报告 - 运营管理机构按协议运营亳阜高速，采取多项措施提升运营效率和水平，主要考核指标表现良好 [49][50] - 制定信息披露配合制度，指定负责人，配合基金完成信息披露工作 [53][54]