营收与利润情况 - 2024年度营业收入增长30.62%，主要系招商中铁并表所致 [2] - 2024年四季度营收增长30%，但净利润下降21%，利润端受资产优化盘活收益同比下降、恶劣天气和免费通行天数增加影响 [2] 京津塘高速改扩建项目 - 目前项目进度仅为3%左右，结合征收土地及交通组织方案批复情况，预计完工时间会有所顺延 [2] - 改扩建期间，路段不封闭车道、不限货车 [2] ESG方面 - 2024年，中证ESG评级提升至AAA级，国证、Wind ESG评级连续两年蝉联AA，Wind ESG总分8.77再次名列交通运输行业第一，标普CSA评级得分跃升至35分，位居A股行业第一，荣登“2023年度Wind中国上市公司ESG最佳实践100强”榜单、获得9项ESG及可持续发展相关奖项 [3] - 2025年，将进一步健全ESG组织、指标、评级、协作、培训等体系，融入战略制定、投资决策等各业务环节 [3] 市值管理与分红 - 自上市以来高度重视市值管理，近两年取得良好成效，下一步将以“强合规、优信披、创投关”为抓手，传递企业投资价值 [4][5] - 截至2024年度，累计向股东现金分红近170亿元，2024年下半年提出股份回购注销计划，将结合自身发展与股东回报平衡，制定新的未来三年股东回报方案 [4] 业务板块增长空间 - 投资运营板块聚焦做强公路主业，强化科技创新、拓展路衍产业布局 [5] - 交通科技板块贯彻“科研是根、经营是魂”理念，打造科技创新核心竞争力 [5] - 智能交通板块围绕“智慧公路”深化数字化战略，围绕数智和绿色科技发力 [5] - 交通生态板块把握交能融合机遇，以科技创新推动产业升级 [5]

文章核心观点 公司公布2024年度利润分配预案，以2025年3月31日总股本为基数派发现金股利，该预案尚需股东大会审议，且符合相关规定并考虑了投资者利益 [1][2][3] 审议程序 - 2025年4月1日公司召开第三届董事会第三十一次会议、第三届监事会第十三次会议，分别审议通过《2024年度利润分配预案》，该预案尚需提交2024年度股东大会审议 [1] 2024年度利润分配预案的基本情况 - 2024年度公司实现归属于母公司所有者净利润5,322,235,002.26元，提取10%法定盈余公积金584,128,951.65元，加上年初未分配利润，减去2024年已分配2023年度利润，剩余未分配利润20,014,922,943.76元结转下一年度分配 [1] - 以2025年3月31日公司总股本6,820,337,394股为基数，向全体股东每10股派发现金股利4.17元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本，若股权登记日前股本因回购股份等原因变化，维持每10股派现4.17元比例调整分红总金额 [1][2] 现金分红方案的具体情况 本年度现金分红方案未触及其他风险警示情形 - 2024年度现金分红总额2,844,080,693.30元，2023年度为3,621,599,091.78元，2022年度为2,560,666,131.70元，三年回购注销总额均为0元 [2] 现金分红方案合理性说明 - 2024年度利润分配预案符合相关法律法规及《公司章程》规定，与公司业绩、现金流状况匹配，结合未来发展前景和长期战略规划，考虑了投资者利益和诉求 [3] 备查文件 - 招商公路第三届董事会第三十一次会议决议 [3] - 招商公路第三届监事会第十三次会议决议 [3]

会议信息 - 第三届监事会第十三次会议于2025年4月1日在陕西榆林召开[1] - 会议应表决监事3名，实际行使表决权监事3名[1] 报告表决 - 《2024年度监事会工作报告》等多项报告表决均3人同意无反对弃权，部分需提交2024年度股东大会审议[1][2][3][4][5][6] 报告评价 - 监事会认为《2024年年度报告》内容真实准确完整，编制程序合规[4] - 监事会认为公司内控体系健全，评价报告真实客观，业务内控无重大缺陷[6]

回购计划 - 拟以集中竞价交易方式回购A股，回购股份将注销并减少注册资本[2] - 回购股份价格不超18.10元/股，资金总额不低于3.1亿且不超6.18亿[2] 回购进展 - 截至2025年3月31日，累计回购4385371股，占股本0.06430%[3] - 最低成交价12.57元/股，最高12.89元/股[3] - 支付资金总额56066453.34元（不含交易费用）[4] 回购规则 - 不在重大事项发生至披露日期间回购[5] - 委托价格不得为当日交易涨幅限制价格[5] - 不在开盘、收盘集合竞价及无涨跌幅限制交易日内委托[5] 后续安排 - 将在回购期限内择机决策并实施回购[5] - 根据回购进展及时履行信息披露义务[5]

主要会计数据和财务指标 - 2024年基本每股收益0.7681元，较2023年的1.0553元减少27.22%，2022年为0.7528元 [1] - 2024年每股净资产为0元，较2023年的9.43元减少100%，2022年为8.8元 [1] - 2024年每股公积金为0元，较2023年的4.63元减少100%，2022年为4.61元 [1] - 2024年每股未分配利润较2023年的3.50元减少100%，2022年为2.96元 [1] - 2024年营业收入127.11亿元，较2023年的97.31亿元增长30.62%，2022年为82.97亿元 [1] - 2024年净利润53.22亿元，较2023年的67.67亿元减少21.35%，2022年为48.61亿元 [1] - 2024年净资产收益率7.94%，较2023年的11.41%减少30.41%，2022年为8.52% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有577389.35万股，占流通股比84.64%，较上期减少292.16万股 [1] - 招商局集团有限公司持有424142.59万股，占总股本比62.19%，持股不变 [2] - 蜀道资本控股集团有限公司持有39370.08万股，占总股本比5.77%，持股不变 [2] - 中国中信金融资产管理股份有限公司持有35833.00万股，占总股本比5.25%，持股不变 [2] - 泰康人寿保险有限责任公司 - 分红 - 个人分红 - 019L - FH002深持有19854.39万股，占总股本比2.91%，减少1611.65万股 [2] - 天津市京津塘高速公路公司持有17918.42万股，占总股本比2.63%，持股不变 [2] - 香港中央结算有限公司持有10444.59万股，占总股本比1.53%，增加1009.86万股 [2] - 中国人寿（601628）保险股份有限公司 - 传统 - 普通保险产品 - 005L - CT001沪持有8968.58万股，占总股本比1.31%，增加1965.43万股 [2] - 泰康人寿保险有限责任公司 - 传统 - 普通保险产品 - 019L CT001深持有8484.78万股，占总股本比1.24%，减少688.74万股 [2] - 北京首发投资控股集团有限公司持有8189.10万股，占总股本比1.20%，持股不变 [2] - 中国人寿保险股份有限公司 - 分红 - 个人分红 - 005L - FH002沪持有4183.82万股，占总股本比0.61%，减少69.72万股 [2] 分红送配方案情况 - 公司分红方案为10派4.17元(含税) [3]

业绩总结 - 2024年末公司资产总计159,169,493,582.77元，较年初增长1.07%[21] - 2024年末负债合计70,387,643,088.43元，较年初下降6.58%[23] - 2024年末股东权益合计88,781,850,494.34元，较年初增长8.09%[23] - 2024年营业总收入127.11亿元，上年为97.31亿元[32] - 2024年营业总成本111.17亿元，上年为81.04亿元[32] - 2024年营业利润63.82亿元，上年为75.66亿元[32] - 2024年净利润59.36亿元，上年为72.16亿元[32] - 2024年基本每股收益0.7681元，上年为1.0553元[32] - 2024年经营活动现金流入小计140.26亿元，上年为106.24亿元，增长约32.02%[36] - 2024年经营活动产生的现金流量净额71.21亿元，上年为44.38亿元，增长约60.46%[36] 资产数据 - 2024年12月31日，集团运营中收费公路特许经营权净值为849.55亿元[9] - 2024年度集团收费公路特许经营权摊销金额为35.93亿元[9] - 2024年末流动资产合计15,003,048,735.99元，较年初增长3.66%[21] - 2024年末非流动资产合计144,166,444,846.78元，较年初增长0.81%[21] 负债与权益数据 - 2024年末流动负债合计16,230,601,378.65元，较年初下降5.69%[23] - 2024年末非流动负债合计54,157,041,709.78元，较年初下降6.84%[23] - 2024年末归属于母公司股东权益合计71,228,591,543.44元，较年初增长9.50%[23] 母公司数据 - 2024年末母公司资产总计87,719,310,720.64元，较年初增长3.07%[26] - 2024年末母公司流动资产合计8,679,551,249.52元，较年初增长11.77%[26] - 2024年母公司营业收入5.92亿元，上年为5.51亿元[33] - 2024年母公司净利润5.84亿元，上年为4.33亿元[33] 其他数据 - 2024年其他综合收益的税后净额6070万元，上年为 - 32.20万元[32] - 2024年综合收益总额59.96亿元，上年为72.15亿元[32] - 2024年股东投入和减少资本共增加51.89亿元，其中其他权益工具持有者投入资本44.03亿元[40] - 2024年专项储备提取和使用净增加88.21万元，其中提取5015.64万元，使用4927.43万元[40] - 2024年利润分配使股东权益减少45.43亿元，其中对股东分配36.22亿元[40] 公司发展历程 - 1993年公司注册资本1亿元，1998年变更为5亿元[49] - 2012年获中原高速428,152,901股和楚天高速214,500,637股国有股，增加资本公积1,985,952,827.10元[51] - 2016年公司设立时股本总额为40亿元，招商局集团和招商局投资发展分别持股99.90%和0.10%[52] - 2016年公司发行新股1,623,378,633股，变更后注册资本为5,623,378,633元[53] - 2017年泰康保险将持有的公司7.00%股份转让给泰康人寿[54] - 2017年公司核准发行554,832,865股用于吸收合并华北高速，实际发行554,832,864股[54][55] - 换股吸收合并完成后公司总股本调整为6,178,211,497股[55] 会计政策与核算方法 - 会计核算以权责发生制为记账基础，财务报表以历史成本作为计量基础[67] - 同一控制下企业合并，合并方取得资产和负债按最终控制方合并报表账面价值计量[71] - 非同一控制下企业合并，合并成本为购买方付出资产等公允价值[72] - 合并财务报表合并范围以控制为基础确定[77] - 因企业合并形成的商誉单独列报，按成本扣除累计减值准备计量[75] - 金融资产后续计量分摊余成本、公允价值变动计入其他综合收益、公允价值变动计入当期损益[88] - 公司对部分金融工具按预期信用损失计量损失准备[97] - 存货按成本与可变现净值孰低计量[132] - 长期股权投资按不同合并方式确定初始投资成本[137] - 收费公路特许经营权按车流量法在特许经营期内摊销[150] - 研究阶段支出发生时计入当期损益，开发阶段支出满足条件确认为无形资产[153] - 集团在资产负债表日检查非金融资产减值迹象[156] - 与或有事项相关义务满足条件时确认为预计负债[158] - 职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利[160] - 公司收入主要来源于投资运营、交通科技、智能交通和交通生态[167] - 满足特定条件公司按履约进度在一段时间内确认收入[168] - 所得税费用包括当期所得税和递延所得税[185] - 外币交易初始确认采用交易发生日即期汇率折算[190] - 除短期和低价值资产租赁外，公司在租赁期开始日确认使用权资产和租赁负债[195][197]

财务数据 - 2024年存放招商局财务公司存款年初46.52亿，年末43.07亿，增263.01亿，减265.21亿，利息收入6867.58万[9] - 2024年短期借款年初15.55亿，年末1.39亿，增2.48亿，减16.65亿[9] - 2024年长 期借款年初41.42亿，年末30.09亿，减1.27亿，利息支出1.19亿[9] - 2024年一年内到期长期借款年初4.49亿，年末2.80亿，金融手续费9.67万[9] - 2024年一年后到期长期借款年初36.93亿，年末27.30亿[9] - 招商局集团财务有限公司对公司授信100亿，实际发生31.46亿[10] 财务审计与报告 - 毕马威华振2025年4月1日对公司2024财报签无保留意见审计报告[2] - 公司编制2024年度涉财务公司关联交易金融业务汇总表[3] - 汇总表信息2025年4月1日获董事会批准[10] 关联关系 - 招商局财务公司与公司同受招商局集团控制，存在关联关系[7]

财务审计 - 毕马威华振于2025年4月1日对招商公路2024年度财务报表签发无保留意见审计报告[2] 往来资金情况 - 招商局集团财务有限公司2024年期初余额465194.04万元，累计发生2623251.27万元，利息6867.58万元，偿还2664576.54万元，期末余额430736.35万元[11] - 招商局检测车辆技术研究院有限公司2024年期初余额1240.33万元，累计发生1499.77万元，偿还1240.33万元，期末余额1499.77万元[11] - 青岛招商公路创新股权投资基金合伙企业（有限合伙）2024年期初余额968.44万元，累计发生531.56万元，期末余额1500.00万元[11] - 招商局仁和人寿保险股份有限公司2024年期初余额131.83万元，累计发生132.71万元，偿还131.83万元，期末余额132.71万元[11] - 深圳市招商局创新投资基金中心（有限合伙）2024年期初余额93.42万元，累计发生46.71万元，偿还140.13万元[11] - 2024年期初控股股东及其附属企业往来资金余额468268.59万元，累计发生2625547.74万元，偿还2666634.75万元，期末余额434049.16万元[15] - 2024年期初上市公司子公司及其附属企业往来资金余额417259.11万元，累计发生804.50万元，偿还9510.69万元，期末余额408552.92万元[16] - 2024年总计期初往来资金余额885527.70万元，累计发生2626352.24万元，偿还2676145.44万元，期末余额842602.08万元[16] - 招商建设工程管理有限公司2024年期初和期末往来资金余额均为24.14万元[13] - 招商局检测认证（重庆）有限公司2024年期初余额9.14万元，偿还9.14万元，期末余额为0 [13] - 深圳招商物业管理有限公司2024年期初余额为0，累计发生2.87万元，期末余额2.87万元[13] - 湖南中南国际陆港有限公司2024年期初余额为0，累计发生15.58万元，期末余额15.58万元[15] - 武汉长江轮船有限公司长航外经海员外派中心2024年期初余额为0，累计发生3.92万元，偿还3.27万元，期末余额0.65万元[15] 应收款项情况 - 招商局投资发展有限公司其他应收款2024年期初余额286.97万元，偿还249.73万元，期末余额37.24万元[11] - 招商局投资发展有限公司应收账款2024年期初余额281.92万元，偿还281.92万元[11] - 武汉长航绿色航运环保发展有限公司其他应收款2024年期初余额30.00万元，期末余额30.00万元[11] - 中国交通进出口有限公司2024年期初其他应收款余额1.50万元，累计发生2.30万元，期末余额3.80万元；预付账款期初为0，累计发生52.16万元，期末余额52.16万元[13] - 招商局物业管理有限公司2024年其他应收款期初为0，累计发生2.45万元，期末余额2.45万元；预付账款期初为0，累计发生0.62万元，期末余额0.62万元[15]

审计信息 - 审计期间为2024年1月1日至2024年12月31日[1] - 毕马威华振审计招商公路公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性[2] - 审计报告日期为2025年4月1日[8] 内控情况 - 招商公路公司于2024年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[7] - 建立健全和实施内部控制并评价有效性是公司董事会的责任[3] - 注册会计师对财务报告内部控制有效性发表审计意见并披露非财务报告内部控制重大缺陷[4] - 内部控制有固有局限性，根据审计结果推测未来有效性有风险[5]

公司治理 - 独立董事出席12次董事会、3次薪酬与考核委员会等会议[5] - 独立董事现场工作时间共15天[6] 人事任免 - 2024年5月20日聘任公司财务总监[15] - 2024年5月20日审核通过财务总监候选人杨少军[16] - 2024年8月2日审核通过董事候选人刘昌松[16] - 2024年12月24日审核通过副总经理候选人聂易彬[16] 会议审议 - 2024年3月22日审议通过《独立董事2023年度述职报告》等[12] - 2024年11月29日审议通过聘请毕马威华振为2024年度审计机构[14] - 2024年11月6日审议通过公司经理层成员考核结果及指标[17] 公益活动 - 公司向招商局慈善基金会捐款1300万元[12]