公司概况 - 财务公司于2011年5月17日成立，注册资本50亿元[1] - 招商局集团和中国外运长航集团分别出资25.5亿和24.5亿，占比51%和49%[1] 业务与风控 - 建立业务审批授权制度，确定结算岗位权限[6] - 信贷业务全流程风险管理，先评级后授信，统一授信[7] - 自营贷款执行三查制度，审批前中后台分离[8] - 票据承兑严控信用风险，贴现严控操作风险[8] - 担保业务仅提供非融资性保函，纳入风险资产[9] - 开展委托贷款等中间业务，不代垫资金不担风险[9] - 审计稽核部按季监督业务，按年评价内控[10] 数据情况 - 截至2024年12月31日，资产总额525.00亿元，所有者权益67.80亿元[12] - 截至2024年12月31日，吸收成员单位存款456.15亿元，利润总额4.37亿元，净利润3.40亿元[12] - 截至2024年12月31日，资本充足率18.99%，监管要求≥10.5%[13] - 截至2024年12月31日，流动性比例56.19%，监管要求≥25%[13] - 截至2024年12月31日，贷款比例54.05%，监管要求≤80%[13] - 截至2024年12月31日，集团外负债比例0.00%，监管要求≤100%[13] - 截至2024年12月31日，票据承兑余额/资产总额为1.03%，监管要求≤15%[13] - 截至2024年12月31日，票据承兑余额/存放同业余额为2.90%，监管要求≤300%[13] - 截至2024年12月31日，（票据承兑+转贴现）/资本净额为7.52%，监管要求≤100%[13] - 截至2024年12月31日，承兑汇票保证金余额/存款总额为0.00%，监管要求≤10%[13] - 截至2024年12月31日，本公司及下属公司存款总额43.07亿元，贷款总额31.48亿元[14] 技术连接 - 财务公司与23家银行专线直连，确保数据传输安全高效[10]

会议时间 - 2024年度股东大会现场会议2025年6月6日14:30召开[2] - 网络投票时间为2025年6月6日[2] - 股权登记日为2025年5月29日[3] 会议地点 - 北京市朝阳区北土城东路9号华丰大厦1101会议室[4] 审议事项 - 包括《2024年度董事会工作报告》等[5] 登记信息 - 2025年6月2日9:00 - 11:30、13:00 - 16:30登记[8] - 登记地点为华丰大厦11层董事会办公室[8] 联系方式 - 电话和传真010－56529088，联系人施惊雷、高莹[9] 投票信息 - 网络投票代码361965，简称为“公路投票”[14] - 深交所交易系统投票2025年6月6日9:15 - 15:00[15] - 深交所互联网投票系统投票2025年6月6日9:15 - 15:00[16] 委托说明 - 授权委托书剪报等均有效，单位委托须盖章[20]

会议信息 - 招商公路第三届董事会第三十一次会议于2025年4月1日召开[1] - 本次会议应表决董事11名，实际行使表决权董事11名[1] 议案表决 - 《2024年度董事会工作报告》等多项议案11名董事同意，0名反对，0名弃权[1][2][3][4][5][7][8][9][10][11][12][13] 后续安排 - 《2024年度董事会工作报告》等议案须提交公司2024年度股东大会审议[1][3][4][5][6][7]

业绩总结 - 2024年净利润53.22亿元，2023年为67.67亿元，2022年为48.61亿元[6] - 2024年累计可供分配利润228.59亿元[4] - 最近三个会计年度平均净利润56.50亿元[6] 利润分配 - 拟每10股派现4.17元，拟分配现金股利28.44亿元，占比53.44%[2][5] - 2024年现金分红28.44亿元，2023年36.22亿元，2022年25.61亿元[6] - 最近三个会计年度累计现金分红90.26亿元[6]

文章核心观点 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2024 年年度报告展示了基金运营、资产项目、财务指标等情况，基础设施项目运营稳定，实现预期可供分配金额，未来将采取多种策略提升运营管理水平和收益 [1][5][24]。 基金简介 - 基金名称为招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金，简称招商高速公路 REIT，主代码 180203，2024 年 10 月 17 日合同生效，存续期 15 年，在深圳证券交易所上市 [1] - 投资目标是通过持有基础设施项目取得所有权或经营权，实现现金流稳健增长；80%以上资产投资基础设施资产支持证券，剩余投资固定收益品种 [1] - 收益分配政策为将 90%以上合并后基金年度可供分配金额现金分配，每年至少 1 次，合同生效不满 6 个月可不分配 [1][2] 主要财务指标和基金运作情况 - 2024 年 10 月 17 日 - 12 月 31 日，本期收入 86780182.94 元，净利润 17431817.55 元，经营活动现金流净额 76135892.14 元，现金流分派率 7.44%，年化现金流分派率 9.90% [3] - 2024 年末，总资产 4346468322.71 元，净资产 3306341816.47 元，总资产与净资产比例 131.46%，内部收益率 7.72% [3] - 期末基金份额净值 6.6127 元，本期可供分配金额 235347428.99 元，实际分配金额 207090000.00 元 [3] - 报告期计提基金管理人管理费 726176.96 元，资产支持证券管理人管理费 716622.00 元，基金托管人托管费 108926.24 元，运营管理机构管理费 6775862.92 元 [5] 资产项目基本情况 - 底层资产亳阜高速全长 101.3 公里，双向四车道，设 3 个收费站和 2 对服务区，运营平稳，无安全事故和重要现金流提供方 [2][10] - 2024 年 10 月 17 日 - 12 月 31 日，通行费收入（含税）8662.43 万元，日均收费车流量 13619 辆，同比增长 3.06%，环比降低 11.00% [10] - 高速公路行业进入成熟阶段，投资增速放缓但仍稳步发展，具有弱周期性，受区域经济和其他交通方式影响 [12][13] - 亳蒙高速公路谯城（立德）至涡阳（标里）段 2024 年 12 月 28 日通车，对亳阜高速有交通量诱增影响 [15][21] 经营策略与前景 - 执行情况：协同运营管理机构开展工作，完成通行费收入 84101221.87 元，同比增长 3.2%，息税折旧摊销前利润 71071062.77 元，利润率 84.21% [24][25] - 未来方针策略：加强预算管理，提升运营管理水平，做好养护和安全管理，维护资金资产安全，考虑购入优质资产 [25][26] - 发展趋势：行业未来 1 - 3 年政策驱动投资扩张与升级，区域路网完善，亳阜高速车流量增长潜力大 [27] - 前景展望：受益于经济增长和区域产业发展，亳阜高速车流量有望增长，但面临政策、运营等风险 [28][29] 除基础设施资产支持证券之外的投资组合报告 - 报告期基金投资前十名证券发行主体无违规情形，估值业务按规定进行，各方无重大利益冲突 [31] 回收资金使用情况 - 原始权益人招商公路获回收资金 26.18 亿元，净回收资金约 25.51 亿元，计划全部投资京津塘高速（天津段）改扩建项目 [33] - 报告期末净回收资金余额 1495015377.00 元，使用率 41.40% [34] 管理人报告 - 招商基金有丰富基础设施投资管理经验，配备专业人员，基金经理具备多年相关经验 [34][35][38] - 报告期基金运营正常，项目公司运营高效合规，开展协定存款业务，已实施收益分配 1 次 [41][42][44] - 建立完善内部控制和信息披露制度，加强风险管理和合规控制，协同运营管理机构提升项目运营效率 [45][46][47] 运营管理机构报告 - 运营管理机构按协议运营亳阜高速，采取多项措施提升运营效率和水平，主要考核指标表现良好 [49][50] - 制定信息披露配合制度，指定负责人，配合基金完成信息披露工作 [53][54]

文章核心观点 公司第三届董事会第三十次会议审议通过第三届董事会专门委员会成员调整议案，对各专门委员会成员进行相应调整 [1] 会议基本信息 - 会议通知于2025年3月21日以电子邮件等方式送达全体董事、监事及高级管理人员 [1] - 会议于2025年3月26日以通讯表决的方式召开 [1] - 应表决董事11名，实际行使表决权董事11名，会议召集、召开符合有关法律、法规和《公司章程》规定 [1] 调整情况 - 同意张华董事、蔡昀董事担任公司战略与可持续发展委员会委员 [1] - 同意蔡昀董事担任审计委员会委员 [1] - 同意田学根董事担任薪酬与考核委员会委员 [1] 调整后各委员会人员名单 战略与可持续发展委员会 - 成员为白景涛、杨旭东、张华、蔡昀、曹文炼、李兴华、王永磊、王胜伟，主任委员为白景涛 [1] 提名委员会 - 成员为李兴华、沈翎、周黎亮、白景涛、王胜伟，主任委员为李兴华 [2] 薪酬与考核委员会 - 成员为周黎亮、曹文炼、沈翎、田学根、王永磊，主任委员为周黎亮 [2] 审计委员会 - 成员为沈翎、周黎亮、李兴华、蔡昀、田学根，主任委员为沈翎 [2] 表决结果 - 11名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权 [2]

会议信息 - 2024年度业绩说明会于2025年4月3日15:00 - 16:30召开[2][3] - 召开方式为网络互动，文字直播回复提问[3] - 召开网址为中证路演中心（https://www.cs.com.cn/roadshow/szse/001965/pb251/）[2][3][5][6] 参会人员 - 董事长白景涛、总经理杨旭东等参会[3] 投资者参与 - 可于4月3日在线参与，4月2日21:00前发问题至邮箱[5][6] - 会后可通过中证路演中心查看会议情况[6] 联系信息 - 联系人是施惊雷、谢沛锜，有联系电话、传真和邮箱[7]

会议信息 - 招商公路第三届董事会第三十次会议通知于2025年3月21日送达相关人员[1] - 会议于2025年3月26日以通讯表决方式召开[1] - 应表决董事11名，实际行使表决权董事11名[1] 议案审议 - 会议审议通过《关于第三届董事会专门委员会成员调整的议案》[1] 人员任职 - 张华、蔡昀担任战略与可持续发展委员会委员[1] - 蔡昀担任审计委员会委员[1] - 田学根担任薪酬与考核委员会委员[1] - 战略与可持续发展委员会主任委员为白景涛[1] - 提名委员会主任委员为李兴华[2] - 薪酬与考核委员会主任委员为周黎亮，审计委员会主任委员为沈翎[2]

参会情况 - 出席会议股东及代表108名，所持股份5358733845股，占比78.5699%[4] - 现场参会10名，所持股份4931788505股，占比72.3100%[4] - 网络投票98名，所持股份426945340股，占比6.2599%[4] 选举结果 - 张华当选董事，同意股份5357903695股，占比99.9845%[6] - 蔡昀当选董事，同意股份5357914120股，占比99.9847%[6] 会议信息 - 2025年3月6日发股东大会通知[3] - 3月21日下午14：50现场会议召开[3] - 股东大会召集等符合规定，决议合法有效[7]

会议时间 - 2025年3月5日提议召开股东大会[6] - 2025年3月6日刊登召开股东大会通知[6] - 2025年3月21日下午14:50股东大会现场会议召开[7] 参会情况 - 出席股东大会代表股份数5,358,733,845股，占比78.5699％[10] - 中小投资者代表股份数365,277,178股，占比5.3557％[11] 选举结果 - 选举张华、蔡昀为董事，同意率超99.98%[16][17] 会议结果 - 本次股东大会审议议案获通过[19] - 会议决议合法有效[21] - 法律意见书2025年3月21日出具[24]