公司财务报告 - 2025年第一季度报告未经审计 [3][6] - 公司不存在非经常性损益项目调整情况 [3] - 董事会及监事会一致确认季度报告内容真实准确完整 [2][8][15] 公司治理动态 - 第十届董事会第三次会议全票通过两项议案 [7][9][11] - 监事会第三次会议全票通过季度报告审议 [14][16] - 会议召集及表决程序符合公司法及公司章程规定 [7][14] 子公司资本运作 - 控股子公司凯丰新材拟申请新三板终止挂牌 [10][20] - 凯丰新材注册资本5800万元 公司持股60% [20] - 终止挂牌原因系战略调整 需股转公司审批 [21][22] - 子公司主营业务为高分子材料及造纸相关 [20] 信息披露安排 - 季度报告发布于上海证券报等指定媒体 [8][15] - 子公司终止挂牌公告同步披露 [20][24]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益2025年一季报为0.0100元，与2024年一季报持平，但较2023年一季报的0.1100元大幅下降 [1] - 每股净资产2025年一季报为3.28元，较2024年一季报的3.3元下降0.61%，与2023年一季报持平 [1] - 每股公积金保持稳定，2025年一季报为0.58元，与2024年和2023年一季报相同 [1] - 每股未分配利润2025年一季报为1.49元，较2024年一季报的1.51元下降1.32%，较2023年一季报的1.53元有所下降 [1] - 营业收入2025年一季报为1.4亿元，与2024年一季报持平，但较2023年一季报的2.85亿元大幅下降 [1] - 净利润2025年一季报为0.05亿元，较2024年一季报的0.06亿元下降16.67%，较2023年一季报的0.49亿元显著下滑 [1] - 净资产收益率2025年一季报为0.33%，较2024年一季报的0.39%下降15.38%，较2023年一季报的3.25%大幅降低 [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有13731.65万股，占流通股比例29.43%，较上期增加187.11万股 [1] - 浙江凯融特种纸有限公司为第一大股东，持有10246.79万股，占总股本21.96%，持股数量未变 [2] - 肖永富为新进股东，持有693.50万股，占总股本1.49% [2] - 张鑫艺持股521.36万股，占总股本1.12%，较上期增加96.88万股 [2] - 徐利江持股330.93万股，占总股本0.71%，较上期增加30.15万股 [2] - 王秋苓和周填填均为新进股东，分别持有255.79万股和253.70万股，占总股本0.55%和0.54% [2] - 赵青华、曾鸾英和孙瑞东退出前十大股东，上期分别持有439.19万股、362.24万股和341.48万股 [2] 分红送配方案 - 本次公司不进行利润分配也不实施资本公积金转增股本 [2]

公司决策 - 公司审议通过控股子公司凯丰新材拟申请终止挂牌议案[2] 公司股权 - 公司持有凯丰新材60%股份，自然人计皓持有40%[2] 财务数据 - 截至2025年3月31日凯丰新材总资产较2024年末增长约4.57%[5] - 2025年1 - 3月凯丰新材营收140242660.94元，2024年全年为590513451.92元[5] 审批情况 - 凯丰新材终止挂牌需审批，结果和时间不确定[7]

会议信息 - 公司第十届监事会第三次会议通知于2025年4月24日发出，4月28日召开[2] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[2] - 会议以记名投票表决，同意票3票，反对票0票，弃权票0票[2][3] 报告情况 - 会议审议通过《公司2025年第一季度报告》[2] - 《公司2025年第一季度报告》于2025年4月29日登载在指定媒体和网站[2]

会议信息 - 公司第十届董事会第三次会议于2025年4月28日召开[2] - 会议应到董事5人，实到5人[2] 报告审议 - 审议通过《公司2025年第一季度报告》，于4月29日登载[2][3] - 报告表决同意票5票，反对弃权均0票[3] 子公司事项 - 审议通过控股子公司浙江凯丰新材料拟终止挂牌议案[4] - 相关公告于2025年4月28日披露[8]

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入140,242,660.94元，同比增长0.05%[5] - 本报告期利润总额9,694,911.09元，同比下降25.71%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润5,040,061.58元，同比下降16.79%[5] - 营业总收入本期为140,242,660.94元，上期为140,175,219.97元[19] - 投资收益本期为5,109,094.17元，上期为2,256,813.41元[19] - 营业利润本期为9,910,689.09元，上期为12,899,537.51元[20] - 净利润本期为8,337,129.04元，上期为10,970,005.98元[20] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本本期为135,891,134.79元，上期为132,667,520.86元[19] 其他财务数据 - 本报告期末总资产1,824,698,578.74元，较上年度末增长1.40%[5] - 交易性金融资产期末余额256,000,000.00元，较期初增长60.00%，因购买银行理财产品增加[8] - 应收款项融资期末余额9,787,301.62元，较期初增长93.04%，因收到银行承兑汇票增加[8] - 预付款项期末余额25,592,342.30元，较期初增长58.77%，因预付材料款增加[8] - 应付账款期末余额60,458,811.63元，较期初增长35.84%，因新增应付账款[8] - 2025年3月31日，公司货币资金期末余额为612135050.49元，期初余额为667617998.39元[14] - 交易性金融资产期末余额为256000000元，期初余额为160001135.33元[14] - 长期股权投资期末余额为310048984.95元，期初余额为306118327.32元[15] - 固定资产期末余额为92669367.02元，期初余额为97346943.98元[15] - 流动负债期末合计为99587468.10元，期初合计为81974909.69元[16] - 非流动负债期末合计为16691729.13元，期初合计为17401907.82元[16] - 归属于母公司所有者权益期末合计为1531968814.69元，期初合计为1526928753.11元[16] - 负债和所有者权益总计期末为1824698578.74元，期初为1799459069.98元[17] 现金流量（同比环比） - 本报告期经营活动产生的现金流量净额43,160,882.21元，同比增长5,980.23%[5] - 经营活动产生的现金流量净额本期为43,160,882.21元，上期为709,856.53元[22] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 -94,914,345.13元，上期为 -257,262,077.32元[23] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 -470,754.57元，上期为 -9,904,811.03元[23] - 现金及现金等价物净增加额本期为 -52,216,697.90元，上期为 -266,476,588.12元[23] - 期末现金及现金等价物余额本期为470,860,139.82元，上期为443,948,935.18元[23] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数24,414人[11] - 刘瑛、陈玉庆、徐利江持股比例分别为0.72%、0.71%、0.71%，持股数量分别为3343800股、3331011股、3309300股[12] - 浙江凯融特种纸有限公司持有无限售条件股份数量为102467917股[12]

AI技术与ESG管理的融合 - AI技术成为企业完善ESG信息披露、搭建ESG管理平台的创新工具，帮助企业推动业务可持续发展 [1] - 国电电力发布首份借助AI技术编制的ESG报告，利用鲸牛ESG平台的数据分析功能提升ESG数据可靠性 [1] - 运用AI技术可以帮助企业降低信息披露成本，减少对专业ESG分析师的依赖，减少重复性人力投入 [1] AI技术在ESG治理中的应用 - 科大智能依托生成式AI与工业物联网打造"ESG+AI"创新平台，优化能源管理并提供"智慧工业"解决方案 [2] - 华新水泥研发AI等数字化技术与建材生产协同应用，通过智能化控制提升生产效率、降低能耗 [2] - 中国平安建立CN-ESG智慧评价体系，通过AI-ESG平台为ESG风控、模型构建、投资组合管理提供智慧化工具 [2] - 凯恩股份将AI技术融入制造业生产流程，构建"ESG+AI"的生产责任体系，实现产线布局一体化、产品制造自动化和生产控制云端化 [2] AI技术在节能减排和业务效率提升中的作用 - 78%的企业计划在2025年增加AI技术投入，资金将重点流向生成式AI技术，应用于供应链管理、合规审核等与ESG紧密相关的领域 [3] - 金蝶国际借助AI技术实现废钢验质和企业碳资产管理，废钢料型识别准确率超90% [3] - 万国数据利用AI技术提升数据中心的能源使用效率，通过智能算法实时调控运营工况 [3] - 联想集团与生态环境部共建AI技术应用平台，在应对气候变化、生物多样性保护等全球性议题中贡献科技力量 [3] AI技术在各行业的应用 - 顺丰利用自研的"丰知"物流大模型赋能绿色AI物流供应链，在路径规划和装箱等场景实现降本增效和节能减排 [4] - 中银香港在智能防欺诈平台基础上不断训练AI应用，提升交易监控能力，系统可发出短信提醒可疑交易 [4] - 中国平安的"平安天枢智拓平台"通过融合ChatBI、知识图谱、因果推理等AI技术，企业财务风险预警精度超92% [4][5] AI技术安全应用与伦理治理 - 企业需要考虑获取数据的合法合规性，规范数据使用的安全边界，AI技术应用带来了数据合规和隐私保护的新挑战 [5] - 金蝶国际成立算法安全工作室，管控AI风险，建立科技伦理审查机制，制定《算法科技伦理审查制度》等内部管理制度 [6] - 中国平安发布《平安集团AI伦理治理政策声明》，从数据使用、算法研发、行业应用三方面制定伦理目标，成立AI伦理委员会等机构 [6]

股东大会参与情况 - 参加表决股东及代表145人，代表股份112,403,317股，占比24.0370%[5] - 现场会议股东及代表1人，代表股份102,467,917股，占比21.9124%[5] - 网络投票股东144人，代表股份9,935,400股，占比2.1246%[5] 议案表决情况 - 《公司2024年年度报告》等议案同意股数及占比不等[6][7][9][10][11][13] 会议时间 - 现场会议2025年4月17日14:30召开，网络投票9:15 - 15:00[3]

公司经营与战略 - 2023 年 5 月重大资产处置完成后，电解电容器纸业务主体不在合并范围，现阶段经营重点是保持现有主体生产经营稳定、增强高端产品市场竞争力及拓展海外市场，其余战略发展视股东事项进展而定 [2] - 近三年营业收入下滑是因 2023 年处置部分子公司股权，合并范围逐年减少 [3] - 本期长期股权投资金额减少主要是持有参股公司股权比例下降、调整至其他非流动金融资产科目 [3] 股东情况 - 2023 年 11 月 18 日，控股股东浙江凯融特种纸有限公司将所持公司股份 100%质押给北京富兰山企业管理有限公司，质押时间 3 年，尚未收到最新进展，目前公司经营决策不受富兰山影响 [2] - 截至 2024 年 12 月 31 日，前十大股东除控股股东和凯恩集团有限公司外均为境内自然人，凯恩集团现为公司 5%以下股东，目前公司管理层无持股 [2] 行业地位与业务 - 烟用配套用纸和特种食品包装纸产品占公司营业收入比重较大，特种纸行业细分品类繁杂，各家上市公司业务各有侧重，现阶段经营重点是保持生产经营稳定，其余战略发展视股东事项进展而定 [3] 研发情况 - 2024 年公司研发投入占营业收入比例为 4.91%，与往年基本一致，研发人员减少主要是本期博士后出站人员调整所致，在研项目年报中披露了 7 项，目前研发方向仍以聚焦主业为主，暂无多元化合作考虑 [3] 原材料采购 - 上游原材料主要为纸浆（阔叶浆和针叶浆），全部为国外采购，2024 年度原材料采购额约 3.4 亿元，约占营业成本 71% [3] - 通过长期预判纸浆走势灵活采购，保持整体采购均价平稳，保证采购成本和业绩的稳定性，暂未开展纸浆套期保值业务 [3] 客户与市场 - 长期与中国烟草、麦当劳等企业保持稳定合作，消费增长对行业有一定宏观积极推动作用 [4] - 现阶段海外布局主要以东南亚、中东为主，通过参加国际展会新增合作客户，本期国外营业收入约 0.3 亿元，约占总营业收入 5% [4] 环保与其他 - 积极应对气候变化，2021 - 2023 年处于治理初期成本费用多，当前大部分绿色治理和数字化工厂项目基本完成，治理成效显著提升 [4] - 会关注两融标的选取进展 [4]

文章核心观点 2025年4月16日凯恩股份2024年度网上业绩说明会举行，公司嘉宾对投资者提出的12个问题进行了100%答复，涉及业务处置、品牌市场、投资、盈利等多方面情况 [1] 分组1：业绩说明会基本情况 - 2025年4月16日凯恩股份2024年度网上业绩说明会在全景网举行，董事长、总经理刘溪等人员出席 [1] - 投资者共提问12个，公司嘉宾答复率100%，实现与投资者良好互动 [1] 分组2：业务相关 - 公司电解电容器纸业务主体已于2023年完成资产处置，不在合并范围内 [2] - 公司聚焦可持续发展竞争力，推进高端产品市场和海外市场现存业务转型，培育海外客户推动市场份额和外贸额增长 [3] - 公司现阶段经营重点是保持生产经营稳定，支持凯丰新材提升高端产品市场竞争力及拓展海外市场，其余战略视股东事项进展而定 [7][10][11] 分组3：投资相关 - 公司本期长期股权投资金额减少，因持有参股公司股权比例下降并调整至其他非流动金融资产科目 [3] - 未来公司将结合战略规划及股东进展，稳慎推进投资业务及产业结构布局 [3] 分组4：盈利相关 - 公司2024年第四季度归属于上市公司股东净利润为 -12,564,379.19元，受非经常性损益影响，剔除非经常性损益后净利润为正 [4] - 2024年度公司营业收入和净利润因部分子公司股权处置缩水，归母净利润574万元，扣非净利润1516万元（增长322%），主营业务稳定性增强 [6] 分组5：行业相关 - 环保政策趋严对特种纸行业是挑战也是机遇，凯恩股份作为“国家级绿色工厂”等，在绿色治理、产品技术研发等方面有竞争力 [5] - 同行业上市公司年报陆续披露，待披露完毕后公司会统一做研究及财务分析 [9] - 行业面临环保政策、国际汇率、原材料波动等压力，公司把握“以纸代塑”机遇，推进高端产品业务转型等拥抱变革 [10] 分组6：其他 - 公司首次发布英文版可持续发展报告，旨在拓宽国际市场沟通窗口等，增强高端产品市场竞争力及海外市场拓展，在东南亚有合作基础将深入发展业务 [11]