造纸板块整体市场表现 - 10月21日造纸板块整体上涨0.96%，表现优于上证指数（上涨1.36%）但弱于深证成指（上涨2.06%）[1] - 板块内多数个股收涨，其中凯恩股份领涨，涨幅为2.54% [1] - 当日板块主力资金净流出2.31亿元，但游资和散户资金分别净流入6874.59万元和1.62亿元，显示市场资金存在分歧 [2] 领涨个股表现 - 凯恩股份收盘价为5.66元，涨幅2.54%，成交量为10.82万手，成交额为6052.02万元 [1] - 山鹰国际涨幅2.22%，收盘价1.84元，成交量为153.91万手，为板块内成交量最高个股，成交额达2.80亿元 [1] - 仙鹤股份涨幅2.02%，收盘价22.21元，成交额4822.39万元 [1] - 岳阳林纸和博汇纸业分别上涨1.99%和1.81% [1] 资金流向分析 - 宜宾纸业主力资金净流入1170.41万元，主力净占比达7.53%，为板块内最高，但游资和散户资金呈净流出状态 [3] - 冠豪高新和仙鹤股份分别获得主力资金净流入485.92万元和345.13万元，主力净占比均为7.53%和7.16% [3] - 五洲特纸主力净流入231.09万元，但其主力净占比高达14.89%，显示主力资金介入程度较深 [3] - 华旺科技虽股价微跌0.22%，但获得游资资金净流入488.73万元，游资净占比6.91% [2][3]

板块整体表现 - 10月16日造纸板块整体下跌1.98%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.1%，深证成指下跌0.25% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌，领跌股为松炀资源，跌幅达9.98% [1][2] - 冠豪高新以2.13%的涨幅领涨板块，ST晨鸣和齐峰新材分别上涨1.95%和0.64% [1] 个股价格与交易情况 - 松炀资源跌幅最大为9.98%，收盘价21.46元，成交额5.14亿元 [2] - 景兴纸业跌幅为5.13%，成交额13.51亿元，成交量212.79万手，为板块中成交额最高个股 [2] - 山鹰国际下跌1.09%，成交量109.48万手，为板块中成交量最大个股 [1] 板块资金流向 - 当日造纸板块主力资金净流出3.09亿元，游资资金净流入4792.11万元，散户资金净流入2.61亿元 [2] - 冠豪高新主力资金净流入2823.66万元，主力净占比达17.29%，为板块最高 [3] - 华旺科技主力资金净流入1033.08万元，主力净占比13.66% [3] - 民丰特纸散户资金净流入571.88万元，散户净占比7.32% [3]

板块整体表现 - 10月10日造纸板块整体上涨0.66%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.94%，深证成指下跌2.7% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股涨幅超过1%，其中宜宾纸业以5.36%的涨幅领涨，另有5只个股出现下跌，青山纸业跌幅最大为3.29% [1][2] 领涨个股表现 - 宜宾纸业收盘价为23.80元，涨幅5.36%，成交量为12.07万手，成交额为2.87亿元 [1] - 博汇纸业涨幅3.20%，收盘价5.16元，成交量为18.34万手，成交额为9362.99万元 [1] - 凯恩股份涨幅2.21%，收盘价5.54元，成交量为13.07万手，成交额为7221.21万元 [1] - 华旺科技涨幅2.05%，收盘价9.46元，成交量为22.88万手，成交额为2.15亿元 [1] 资金流向分析 - 造纸板块整体呈现主力资金和游资净流出状态，主力资金净流出1.47亿元，游资资金净流出8173.31万元 [2] - 散户资金整体净流入2.29亿元，与主力和游资流向形成对比 [2] - 个股资金流向差异显著，松炀资源获得主力资金净流入2718.63万元，净占比9.56%，而领涨股宜宾纸业却遭遇主力资金净流出5107.49万元，净流出占比高达17.78% [3] - 太阳纸业、华旺科技、安妮股份等个股获得主力资金净流入，金额分别为908.51万元、869.97万元和605.54万元 [3]

行业概述 - 超级电容器隔膜纸是超级电容器的关键组成部分，位于正负极之间，主要功能是防止短路并允许离子通过以维持正常充放电功能[5] - 超级电容器隔膜纸主要分为纤维素隔膜纸、合成高分子聚合物隔膜纸、静电纺丝隔膜纸和生物隔膜纸四大类，其中纤维素隔膜纸因热稳定性好、孔隙率高、吸液保液性能好而成为应用最多的产品类型[5] - 超级电容器产业链上游为纤维素纤维、聚丙烯等原材料，中游为隔膜纸生产制造商，下游应用领域包括电网、轨道交通、消费电子、军工、汽车及工业设备等[6][7] 行业发展现状 - 中国超级电容器隔膜纸行业起步较晚，但自2017年以来研究取得显著进展，已掌握20μm至50μm全套型号产品生产技术并建成千万平方米级示范生产线，实现从进口依赖到技术自主的跨越[1][8] - 2024年中国超级电容器隔膜纸行业市场规模达到4.51亿元，同比增长17.9%[1][8] - 在政策推动下，中国超级电容器行业市场规模同步增长，2024年达到45.08亿元，同比上涨17.9%，进而带动上游隔膜纸需求升高[7][8] 行业竞争格局 - 全球超级电容器隔膜纸市场份额主要被日本、北美、欧洲等国家和地区占据，其中日本生产占比保持在50%以上，日本NKK为全球最大供应商，技术处于全球领先地位[9] - 国内企业如浙江凯恩特种材料股份有限公司和宁波柔创纳米科技有限公司正通过加强研发创新逐步打破进口依赖[9] - 浙江凯恩特种材料股份有限公司原为电解电容器纸全球销量龙头，但在2023年出售多项相关业务股权，导致其电气及工业用配套材料营业收入同比大幅下降66.8%[10] 行业发展趋势 - 技术创新将推动隔膜纸性能提升，未来发展方向包括更高孔隙率、更低电阻、更好机械强度，以优化离子传输效率和充放电性能[11] - 在环保政策驱动下，行业将更加注重生产过程的节能减排，并研发可生物降解、可再生的环保型隔膜纸，如生物隔膜等产品[12] - 随着市场发展，行业竞争将日趋激烈，现有企业将加大研发投入和规模扩张，新企业可能进入，行业整合趋势可能加强[13]

公司资产处置 - 控股子公司凯丰新材出售土地使用权及地上附属物 交易价格确定为1372.15万元[2] - 资产评估基准日为2025年3月19日 评估总价值1390.92万元 其中土地使用权价值910.95万元 房屋建筑物等价值479.97万元[2] - 已完成不动产权转移变更登记手续 并收到首期款项1097.72万元 占交易总价80% 剩余274.43万元将按协议约定支付[2] 公司治理程序 - 公司于2025年8月25日召开第十届董事会第四次会议 审议通过资产出售议案[2] - 资产评估由龙游正信资产评估事务所出具 报告编号正信评报字（2025）第ZX179号[2]

交易数据 - 2025年3月19日资产评估价值1390.92万元，含土地910.95万元等[1] - 最终交易价格1372.15万元[1] - 已收第一期款1097.7236万元，占80%[2] - 剩余274.431万元交付后15个工作日付清[2]

板块整体表现 - 造纸板块当日上涨1.02%，领涨股为青山纸业，涨幅达10.14% [1] - 上证指数上涨1.65%至3875.31点，深证成指上涨3.36%至12979.89点 [1] - 板块内10只个股上涨，涨幅最高为青山纸业(10.14%)，9只个股下跌，最大跌幅为ST晨鸣(-1.75%) [1][2] 个股交易数据 - 青山纸业成交量254.32万手，成交额9.61亿元，居板块首位 [1] - 山鹰国际成交量119.44万手，成交额2.24亿元 [1] - 一点击置成交量295.14万手，成交额15.24亿元，为下跌个股中成交额最高 [2] - 民士达收盘价42.59元，为板块最高价个股 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出3.17亿元，游资资金净流入6484.18万元，散户资金净流入2.52亿元 [2] - 宜宾纸业主力净流入204.37万元(占比1.2%)，游资净流入380.9万元(占比2.23%) [3] - 华泰股份主力净流出626.49万元(占比-9.23%)，为单只个股最高主力流出占比 [3] - 恒达新材主力净流出194.49万元(占比-6.77%)，游资净流出257.21万元(占比-8.96%) [3]

行业规模 - 2025年1-7月造纸和纸制品业规模以上企业数量达8107家 较上年同期增加190家[1] - 企业数量同比增长2.4% 占工业总体企业比重为1.56%[1] - 统计标准为年主营业务收入2000万元以上的规模以上工业企业[1] 数据来源 - 行业数据来源于国家统计局与智研咨询整理[1] - 统计时间跨度为2016-2025年1-7月[1] - 涉及上市公司包括晨鸣纸业、太阳纸业、华泰股份等17家造纸企业[1]

公司经营与战略 - 公司现阶段经营重点为保持现有主体生产经营稳定、继续增强高端产品市场竞争力及海外市场拓展 其余战略发展视股东事项进展而定 [2][6][9] - 2025年上半年公司主营业务纸基功能材料收入2.72亿元 较上年同期增长9.32% [9] - 公司严格遵守监管规则要求的"三分开、两独立"原则 与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面均保持相互独立、合规经营 [9] 海外市场拓展 - 报告期内国外销售收入1686万元 较上年同期大幅增长121% [3] - 国外销售已占总营收比例为6.13% 同比去年提升逾3个百分点 [3] - 公司主要通过国际展会等渠道向海外销售市场发力 近年来新增东南亚、中东、南美洲等国际客户 [3] 股东与股权结构 - 截至2025年8月31日 公司股东户数为27961户 [3][5][6] - 控股股东合并破产事项尚未收到最新进展 公司会积极关注并及时披露 [2][6][9] - 公司尚未收到控股股东关于股权资产处置方式的最新进展 [2] 客户与供应链 - 公司长期为肯德基、麦当劳、星巴克等跨国连锁餐饮巨头提供高端特种食品包装原纸 [8] - 为中国烟草系统提供烟用接装纸原纸 为宝武、酒钢、柯达等企业提供工业类衬纸 [8] - 公司内部成立"供应链风控委员会" 不断提升供应链韧性和安全水平 [8] 投资收益与财务数据 - 控股子公司凯丰新材2024年年底分红派息10股派7元 凯恩股份持有3480万股 [9] - 派息收入2436万元 体现在2025年半年度报告第109页投资收益中"取得的股利收入"科目 [9] - 公司官网网址为http://www.kangufen.com/ 运营正常 另在同花顺、东方财富、雪球平台设有官方号 [4]

公司业绩表现 - 2025年上半年主营业务纸基功能材料收入2.72亿元 同比增长9.32% [1] - 国外销售收入1686万元 同比大幅增长121% [1] - 国外销售占总营收比例6.13% 同比提升逾3个百分点 [1] 经营战略重点 - 现阶段重点保持生产经营稳定 增强高端产品市场竞争力及拓展海外市场 [1] - 通过国际展会等渠道拓展海外市场 新增东南亚/中东/南美洲等国际客户 [1] - 其余战略发展视股东事项进展而定 [1] 股东相关情况 - 控股股东合并破产事项尚未收到进一步信息 现有生产经营业务发展正常 [2] - 未收到控股股东相关资产处置方式的最新进展 [2] - 截至2025年8月31日公司股东户数为27961户 [2] 子公司分红情况 - 控股子公司凯丰新材2024年年底分红派息收入2436万元 [2] - 该分红收入可在2025年半年度报告第109页投资收益科目中查看 [2]