财务分配计划 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本，未分配利润结转至下一年度[195] 年度整体财务关键指标变化 - 2022年营业收入为62.27亿元，较2021年增长0.04%[21] - 2022年归属于上市公司股东的净利润为1.18亿元，较2021年下降73.34%[21] - 2022年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9800.6万元，较2021年下降77.71%[21] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为9.26亿元，较2021年增长271.49%[21] - 2022年基本每股收益为0.10元/股，较2021年下降73.68%[21] - 2022年稀释每股收益为0.09元/股，较2021年下降70.97%[21] - 2022年加权平均净资产收益率为2.14%，较2021年下降6.48%[21] - 2022年末总资产为79.57亿元，较2021年末增长0.21%[21] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产为55.32亿元，较2021年末增长1.79%[21] - 2022年度公司实现营业收入62.27亿元，同比增加0.04%；营业成本58.98亿元，同比增加11.37%；营业利润1.26亿元，同比下降74.16%；归属上市公司股东净利润1.18亿元，同比减少73.34%；综合毛利率同比下降9.63%；期间费用4.12亿元，同比下降3.19%；经营性现金流净额9.26亿元，同比上升271.49%[47] - 2022年公司营业收入62.27亿元，同比增长0.04%，造纸业占比100% [73] - 2022年销售费用3662.53万元，同比降5.13%[88] - 2022年管理费用1.53亿元，同比降2.44%[88] - 2022年财务费用775.36万元，同比降8.30%[88] - 2022年研发费用2.15亿元，同比降8.96%[88] - 2022年研发人员数量209人，较2021年的201人增长3.98%，占比10.06%，较2021年的9.93%提升0.13%[89] - 2022年研发投入金额215338165.94元，较2021年的236540180.79元下降8.96%，占营业收入比例3.46%，较2021年的3.80%降低0.34%[89][90] - 2022年经营活动现金流入小计7043552582.37元，较2021年的5983356532.63元增长17.72%，现金流出小计6117925290.27元，较2021年的5734190617.51元增长6.69%，现金流量净额925627292.10元，较2021年的249165915.12元增长271.49%[91] - 2022年投资活动现金流入小计326506245.64元，较2021年的864793089.73元减少62.24%，现金流出小计981257472.56元，较2021年的1338666259.36元减少26.70%，现金流量净额 -654751226.92元，较2021年的 -473873169.63元减少38.17%[91] - 2022年筹资活动现金流入小计773505129.46元，较2021年的889462538.48元减少13.04%，现金流出小计1326742189.07元，较2021年的882584811.10元增长50.32%，现金流量净额 -553237059.61元，较2021年的6877727.38元减少8143.89%[91] - 2022年现金及现金等价物净增加额 -268714338.09元，较2021年的 -236944491.91元减少13.41%[91] - 2022年投资收益14226198.65元，占利润总额比例11.50%；公允价值变动损益704382.16元，占比0.57%；资产减值 -4004769.26元，占比 -3.24%；营业外收入922441.02元，占比0.75%；营业外支出3023681.22元，占比2.44%[93] - 2022年末固定资产金额2528269952.60元，占总资产比例31.77%，较年初的2134837143.68元及占比26.89%提升4.88%；在建工程金额1417727387.63元，占比17.82%，较年初的894151687.63元及占比11.26%提升6.56%[95] - 2022年末短期借款金额217762854.26元，占总资产比例2.74%，较年初的547006036.11元及占比6.89%降低4.15%；长期借款金额97090681.63元，占比1.22%，较年初的187644751.52元及占比2.36%降低1.14%[95] 季度财务关键指标变化 - 2022年各季度营业收入分别为14.5976759073亿元、15.810283923亿元、15.5954175342亿元、16.2688079734亿元[25] - 2022年各季度归属于上市公司股东的净利润分别为7755.106898万元、3853.393963万元、221.447345万元、 - 70.516039万元[25] - 2022年各季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为7334.257946万元、3409.427962万元、 - 42.52808万元、 - 900.557653万元[25] - 2022年各季度经营活动产生的现金流量净额分别为10324.769022万元、23058.490502万元、39408.985984万元、19770.483702万元[25] 非经常性损益相关指标变化 - 2022年非经常性损益合计1958.831992万元，2021年为149.538961万元，2020年为6947.410367万元[28] - 2022年非流动资产处置损益为907.719751万元，2021年为 - 771.358765万元，2020年为2371.58724万元[27] - 2022年计入当期损益的政府补助为968.185161万元，2021年为525.299883万元，2020年为1534.820799万元[27] - 2022年委托他人投资或管理资产的损益为116.047005万元，2021年为137.303836万元，2020年为391.440721万元[27] - 2022年除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产等产生的公允价值变动损益及投资收益为135.643471万元，2021年为180.088878万元，2020年为3786.533492万元[27] - 2022年单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为80.6765万元，2021年为117.570165万元，2020年为82.600828万元[28] 行业政策影响 - 国家实施“禁废令”前，进口废纸原料占比始终在25%以上[35] - 2023年1月1日起取消大部分成品纸6%进口关税，或促成成品纸进口量增长[37] 公司资质荣誉 - 公司企业技术研究院2013年被认定为“嘉兴市级高新技术企业研究开发中心”，2014年被列入省级企业技术研究院[41] - 公司是首批获全国唯一编码排污许可证的19家企业之一[42] - 公司平均吨纸污水排放量为4 - 5吨，远低于《制浆造纸工业水污染物排放标准》要求[42] - 公司为“中国包装纸板开发生产基地”，“景兴”牌牛皮箱板纸获中国驰名品牌称号[43] 公司业务概况 - 本报告期公司主要收入及利润源于工业包装原纸生产和销售[44] - 报告期内行业受超预期因素冲击，大部分公司业绩大幅下滑[44] - 公司所处长三角地区制造业密集，产品销售半径覆盖沪浙苏等地，需求旺盛[40] - 公司紧邻乍浦港，可通过“水路 + 仓库”模式异地扩张[40] 包装原纸业务线数据关键指标变化 - 报告期内公司生产各类包装原纸147.56万吨，较上年减少0.73%，销售140.10万吨，较上年增加0.73%，销售收入50.44亿元，较上年下降5.00%[51] - 原纸收入50.44亿元，占比81%，同比降5%[73] - 原纸毛利率5.21%，同比降10.99%[76] - 原纸销售量140.10万吨，同比增0.73%；生产量147.56万吨，同比降0.73%；库存量6.05万吨，同比增12.87% [77] 生活用纸业务线数据关键指标变化 - 公司生活用纸产能由6.8万吨增至18.8万吨[52] - 生活用纸事业部开发103家原纸客户，引进金佰利等OEM客户[53] - 生活用纸原纸实际产量9.55万吨，比上年增长87.25%，销售7.9万吨，比上年增长95.54%[54] - 生活用纸终端产品加工112.95万箱，比上年下降16.76%，销售116.33万箱，较上年同期下降10.41%[54] - 生活用纸事业部营业收入641,971,964.01元，比上年增加104.11%[54] - 生活用纸收入6.42亿元，占比10.31%，同比增104.11% [73] - 生活用纸毛利率1.76%，同比降7% [76] - 生活用纸原纸销售量7.90万吨，同比增95.54%；生产量9.55万吨，同比增87.25%；库存量1.70万吨，同比增123.68%，因年产12万吨项目投产[77][78] 包装事业部业务线数据关键指标变化 - 包装事业部纸箱业务新增客户120家，含松下、长城汽车等知名企业[55] - 纸箱、纸板业务生产量12,029.33万平方米，较去年同期下降12.77%，销售量11,920.43万平米，较去年同期下降12.04%[57] - 包装事业部全年营业收入512,450,332.31元，较上年下降11.45%[57] - 纸箱及纸板收入5.12亿元，占比8.23%，同比降11.45%[73] 项目进展情况 - 截至报告出具日，80万吨废纸浆生产线主要设备调试良好，景兴（马）SGT700燃气轮发电机组首次点火成功[45] - 报告期内工业用纸事业部完成技术攻关项目31项[50] - 2022年公司从我国台湾地区再生浆的采购量占再生浆采购总量由上年的2%上升到98%[49] - 公司为解决优质原料供应短板实施的马来西亚再生浆项目已建设安装完工，进入设备联动试运行前期准备阶段[49] - 2022年公司启动的脱墨浆生产线项目已处于整机调试状态[49] - 马来西亚140万吨项目一期80万吨废纸浆板及其配套工程建设进入尾声[58] - 年产12万吨天然抗菌高品质生活用纸项目两条生产线TM5号、TM6号纸机分别于7月、12月投产[59] - 2022年度合计投入研究开发费21,534万元，获得专利授权5项，其中发明专利1项[60] 公司投资情况 - 公司全资子公司上海景兴出资3000万元认缴宣城正海基金15%基金份额[62] - 宣城正海基金对青岛易触科技有限公司出资4000万元[62] - 宣城正海基金对无锡建顾减隔震科技有限公司出资2000万元[62] - 宣城正海基金对上海柯林布瑞信息技术有限公司出资2000万元[62] - 宣城正海基金对安徽省小小科技股份有限公司出资2219.635万元[62] - 公司全资子公司上海景兴完成对金浦并购基金合计8500万元的出资[63] - 金浦并购基金对北京梆梆安全科技有限公司投资5000万元[63] - 金浦并购基金对上海阿为特精密机械股份有限公司投资3292.70万元[63] - 金浦并购基金对三河亮克威泽工业涂料有限公司投资5588.20万元[63] - 金浦并购基金对湖北犇星新材料股份有限公司投资4800万元[63] - 2019年12月18日，宁波德昌电机股份有限公司获投资5000[64] - 2019年12月30日，海安橡胶集团股份公司获投资9200[64] - 2020年1月8日，上海英内物联网科技股份有限公司获投资6500[64] - 2020年3月12日，江苏影速集成电路装备股份有限公司获投资9200

活动基本信息 - 公司将在2022年年度股东大会召开期间举办投资者接待日活动 [1] - 接待时间为2023年5月19日上午9:30 - 11:00 [1] - 接待地点在浙江省平湖市曹桥街道景兴造纸工业园公司内 [1] 预约登记 - 有意向投资者需于2023年5月18日前与公司董事会秘书办公室联系并提供书面问题提纲 [1] - 联系人是姚洁青、吴艳芳，联系电话0573－85969328，传真0573－85963320 [1] 公司参与人员 - 包括董事长朱在龙、董事兼总经理王志明、董事兼副总经理及董事会秘书姚洁青、董事兼副总经理及财务总监盛晓英、副总经理徐海伟，特殊情况人员会调整 [1] 注意事项 - 个人投资者带身份证和股东卡原件及复印件，机构投资者带相关证明文件及复印件，公司查验并存档 [1] - 公司按规定要求投资者签署《承诺书》并报备交易所 [2] - 接待日前投资者可通过多种形式向董秘办提问题，公司针对集中问题形成答复意见 [2]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位为复星金融集团，人员有张帆、兰安 [1] - 活动时间为2014年7月21日下午2点 [1] - 活动地点在上海景兴实业投资有限公司办公室 [1] - 上市公司接待人员有董秘姚洁青、证代吴艳芳 [1] 公司土地相关情况 - 公司在平湖有1000余亩自有工业用地，目前都在用于厂房、仓库等 [2] - 平湖土地流转试点是农村集体土地流转，与工业用地无关，工业用地转商业用地属政府规划，公司目前未接到相关消息 [2]

公司经营情况 - 生产经营正常，销售尚可但毛利空间小，主营近两年业绩不佳，行业情况不乐观，近期无重大资本性支出准备，欲保持产能规模做细做强 [2] - 主要客户群相对稳定，对客户分类管理，不同类别客户有不同信用额度 [2] 汇率与原料情况 - 汇率波动对公司成本有一定影响，采购时会根据汇率和市场原料报价调节下单时间和下单量 [2][4] - 目前所用原料中39%是进口废纸，60%左右是国内废纸，1%为木浆，国内废纸用量逐步提升 [4] 股权与董事会情况 - 公司股权分散，董事长是实际控制人，持股比例16.28%，大多数情况下第二大股东持股比例不超2% [4] - 董事会非独立董事均为公司内部董事，对公司控制力较稳定 [4] 生活用纸项目情况 - 6.8万吨生活用纸原纸项目两条线已正式投产，市场推广前期费用大，品牌积累需投入 [4] - 认为高端生活用纸市场会扩大，短期目标是做区域内知名品牌，目前无扩大产能准备 [4] 对外投资情况 - 利用资本市场经验和资本，参与国家鼓励、符合趋势且风险可控的项目及公司 [5] - 自有资金有限，单个标的投资资金不大，资金自筹，项目做细做底，目标是投资标的最终上市 [5] 融资与担保情况 - 与金融机构关系良好，融资为银行借款，利率基本维持基准利率，部分商业银行上浮不超5%，尚有10亿左右授信额度未用 [5] - 重视担保风险控制，目前对外担保主要是对子公司担保，今年经股东大会批准与两家公司互保，风险可控 [5]

行业情况 - 行业存在产能过剩情况，技术升级促使设备升级，淘汰落后产能同时有新产能释放，短期内行业前景不乐观 [2] 公司经营情况 - 整体销量尚可，瓦楞纸近期涨价但整体毛利水平低 [2] - 新建30万吨低定量高强度瓦楞原纸项目，解决产品配套不足问题，客户为老客户，产品顺应市场需求，前景良好 [2][4] 生活用纸项目情况 - 6.8万吨生活用纸原纸项目建设中，0.8万吨生产线已投入运行，一条3万吨生产线试运行，另一条3万吨生产线在建 [4] - 生活用纸事业部采用营销先行策略，为项目投产后制定主打产品和确定营销模式结构比例提供依据 [4] - 推广“品萱”生活用纸系列产品费用对公司经营产生较大负面影响 [4] 对外投资情况 - 利用资本市场经验和资本参与重点行业项目及公司，已完成对艾特克投资，持股20%，该公司有上市计划 [4] 融资计划 - 近期无股权融资计划，经营资金主要通过银行融资解决 [5] 股份处置计划 - 根据莎普爱思公司经营情况和自身资金需求安排减持所持莎普爱思股份 [5]

主营情况 - 三季报主营亏损，生活用纸新产能处于释放阶段，前期市场推广费用高，品牌初创期且受资金实力影响广告投入有限，市场竞争激烈 [2] - 主要产品箱板纸销量尚可，但整体毛利率低，一方面受经济不景气影响，另一方面行业产能过剩 [2] 投资情况 投资治丞智能 - 主营不理想、转型有难度，希望通过投资项目实现收益持续性，培养投资目标 [4] - 看好智能机器人行业发展，治丞智能是本地初创企业，双方较了解，投资额不大 [4] - 公司看好治丞智能的技术和管理团队，其已做技术储备，管理规划获认可，但销售能力弱、规模小、知名度和市场影响力不足，公司准备与其共同成长 [4] 艾特克项目 - 造纸行业环保问题主要在污水处理，艾特克业务与造纸行业有关联 [4] - 艾特克的 BOT 项目资金需求大，公司全力支持，今年提供了融资担保 [4] 博源项目 - 博源公司产品小众，项目处于试生产前期，因股东人数多，为避免二级市场波动主动公告 [5] - 真正投资需满足约束条件，待其正式投产并实现销售后启动尽调程序 [5] 未来投资方向 - 无明确方向，主要关注大健康、智能机器人、环保等领域 [5] - 目前投资项目偏早期，未来资金宽裕可能选择偏后期项目 [5]

行业情况 - 行业经营困难，造纸与经济形势密切相关，经济继续下行或使经营环境进一步恶化 [2] 投资治丞智能 - 公司看好智能机器人行业未来发展，治丞智能是本地企业，双方较了解且投资额不大 [2] - 治丞智能此前做数控机床，机器人业务刚起步，公司看好其技术和管理团队，认可其规划 [2][4] - 治丞智能销售能力薄弱，规模小，知名度和市场影响力不足，景兴入股欲与其共同成长 [4] 转型方向 - 造纸经营困难，公司有往创投方向转型的考虑，但因资产规模大、有固定资产投入、收入和人员规模大，难以立即转型 [4] - 目前投资行业分散，涉及医药、环保、智能机器人、医药原料等，单个投资规模小，是因担忧经济形势难判断 [4] 博源项目 - 博源公司产品小众，项目处于试生产前期，因股东人数多，达成投资意向后主动公告以避免二级市场波动 [4] - 对博源公司真正投资需满足约束条件，要等其正式投产并实现销售后启动尽调程序 [4]

机器人公司情况 - 治丞智能从数控机床转型到机器人行业，处于初创期，此前资金紧张、经营困难，公司入股后其恢复生产 [1][3] - 今年逐步提高客户层次，订单包括技工学校的智能工厂和汽车领域，需求大 [3] - 公司和董事长合计持股 45%，不再提高持股比例，发展需公司提供资金和担保支持，目标是扩大销售规模，未来有望走向资本市场 [3] 主营情况 - 主要产品箱板纸和瓦楞原纸与经济周期联系密切，经济景气时原纸增长超 10%，经济疲软受冲击大，目前公司产销率 100%，盈利空间小但能维持现状 [4] - 行业空间容量大，产能消化需时间，经济正增长时毛利上升会带来明显盈利增长 [4] - 因 G20 峰会可能停产限产、成本上升，公司通知原纸售价上调 50 元 [4] 投资情况 - 对外投资持续投入，无资金额度限制，投资资金不影响公司经营，方向为大健康、环保和智能设备等行业 [5] - 单个项目投资完成后持股比例希望达 20%左右，看重项目行业和本身 [5] 艾特克情况 - 2015 年主营收入 2.5 亿，净利润 2641 万，收入来自环保工程和环保设备 [5] - 申请新三板材料 4 月 25 日已受理，后续取决于股转中心审核进度 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002067，证券简称为景兴纸业 [1] - 2016 年 5 月 20 日上午 9：30 - 11：30 举行 2015 年度投资者接待日活动，地点在浙江景兴纸业股份有限公司 707 会议室 [1] - 参与单位及人员包括个人投资者甘博等、长城国瑞傅豪等、中银国际证券赵综艺、中钰投资王新立 [1] - 上市公司接待人员有董事长朱在龙等 [1] 主业相关 - 主业是造纸，主要产品为箱板纸和瓦楞原纸，用途广泛，与经济周期联系密切，经济景气时原纸增长达 10%以上，经济疲软时受冲击大 [1] - 公司造纸原料 95%以上是回收的，其中 40%是进口，采购为短期证，人民币升值对财务影响大，对原材料采购影响小，产品无直接出口 [4][5] - 包装用纸是主业，定位利用废纸造纸属环保方向，行业资源整合优化、技术创新，公司造纸业务运行健康，具备竞争能力 [5] - 区域纸品附加值不高，有运输半径，目前区域内供求平衡 [5] - 产销平衡时，公司开机率保持在 90%左右，一般不停机 [5] 转型与投资 - 造纸是资金密集型产业，固定资产规模大，转型困难，做投资是为在主业不好时增加盈利空间，而非考虑转型 [1] - 对外投资持续投入，力度根据行业和项目情况而定，注重控制风险 [3] - 投资方向为大健康、机器人和环保，以公司团队为主，借助第三方中介机构筛选项目 [4] - 主要投资目的是财务投资，倾向持股比例相对分散的投资，规避较大风险项目，实现风险可控可承受 [4] - 投资看机遇，欢迎潜在项目，花钱谨慎，倾向知根知底、掌控能力强、风险可控的项目 [4] 行业与市场 - 行业空间容量大，过去产能扩大，消化需时间，经济有增速市场空间就会增长，市场基础未变，经济正增长时毛利上升盈利增长明显 [3] - 目前经济呈 L 型，行业处于低谷，公司产销率 100%，盈利空间小但能维持现状 [1][3] 利润预期 - 2016 年一季度投资收益大幅增加，整体净利润比去年增加，希望主营维持并争取比去年好 [5]

市场情况 - 10月以来能源、原料、运输成本大幅上涨，产品价格相应涨幅较大 [1][2] - 废纸价格从年初1100 - 1200元/吨涨至1800元/吨，最高接近2000元/吨 [1] - 蒸汽价格上涨30 - 40%，产品价格涨幅约800元/吨 [2] - 公司判断在供需无明显逆转时废纸价格会回落，近日下调国废收购价格 [2] 主营情况 - 行业无集中新增产能释放，需求稳定，产品销售好，优先满足老客户、大客户订单 [2] - 短期销售价格上涨能覆盖成本涨幅，若现状维持，四季度毛利水平略升 [2] 生活用纸情况 - 生活用纸今年全部正式投产，产量达5万吨左右，部分原纸销售，部分自有品牌和贴牌生产 [2][3] - 公司召开新品发布会，发布高端新产品“柔滑3.0”，具有良好使用体验 [3] 纸箱业务情况 - 纸箱业务发展不理想，今年处置几家亏损子公司，短期有影响，长期利于稳健发展 [3] 对外投资情况 - 莎普爱思在减持，未来减持计划依公司经营情况而定 [4] - 艾特克已在新三板挂牌，申请由协议转让变更为做市交易，手续办理中 [4] - 治丞智能今年销售额比去年放大不少，希望快速做大业务 [4] 明年规划 - 造纸产业做精做细现有产能 [4] - 包装业务选择时机处置拖累经营的子公司 [4] - 生产用纸提升品牌影响力 [4] - 投资业务坚持稳健原则，不影响主业时做财务投资 [4]